国际贸易概论6ppt课件

国际贸易概论,陈斌伟,第五章国际投资与国际贸易,国际投资概述,国际直接投资的主要形式与发展趋势,区域经济一体化,第一节国际投资概述,国际投资的含义国际投资的分类：以投资时间为依据以不同的投资方式为依据以投资主体为依据,国际投资的含义,国际投资（InternationalInvestment）,又称对外投资（ForeignInvestment）或海外投资（OverseasInvestment），是指跨国公司等国际投资主体，将其拥有的货币资本或产业资本，通过跨国界流动和营运，以实现价值增值的经济行为。,国际投资含义中包含的三方面内容：参与国际投资活动的资本形式是多样化的。它既有以实物资本形式表现的资本，如机器设备、商品等，也有以无形资产形式表现的资本，如商标、专利、管理技术、情报信息、生产诀窍等；还有以金融资产形式表现的资本，如债券、股票、衍生证券等。,参与国际投资活动的主体是多元化的。投资主体是指独立行使对外投资活动决策权力并承担相应责任的法人或自然人，包括官方和非官方机构、跨国公司、跨国金融机构及居民个人投资者。而跨国公司和跨国银行是其中的主要成员。,国际投资活动是对资本的跨国经营运活动。这一点既与国际贸易相区别，也与单纯的国际信贷活动相区别。国际贸易主要是商品的国际流通与交换，实现商品的价值；国际信贷主要是货币的贷方与回收，虽然其目的也是为了实现资本的价值增值，但在资本的具体营运过程中，资本的所有人对其并无控制权；而国际投资活动，则是各种资本运营的结合，是在经营中实现资本的增值。,国际投资的分类,以时间长短为依据国际投资可分为长期投资(Long-termInvestment)和短期投资(Short-termInvestment)。以投资经营权有无为依据国际投资可分为国际直接投资(InternationalDirectInvestment)和国际间接投资(InternationalIndirectInvestment)。以资本来源及用途为依据国际投资可分为公共投资和私人投资。,以时间划分的两种类型概念,长期投资(Long-termInvestment)是指不准备随时变现、持有时间超过一年的有价证券投资及超过一年的其他投资。长期投资可以利用现金、实物、无形资产、有价证券等形式进行。优点是收益率比较高；缺点是投资风险大、变现能力差。,短期投资(Short-termInvestment)是指能够随时变现、持有时间不超过一年的有价证券投资及不超过一年的其他投资。主要利用债券和股票等有价证券进行投资。优点是投资风险小，变现能力强；缺点是收益率低等等。,以投资方式划分的两种类型,国际直接投资(InternationalDirectInvestment)是指一国的自然人、法人或其他经济组织单独或共同出资，在其他国家的境内创立新企业，或增加资本扩展原有企业，或收购现有企业，并且拥有有效管理控制权的投资行为。从一国的角度看，国际直接投资又可分为对外直接投资（ForeignDirectInvestment）和外国直接投资（ForeignDirectInvestment）,对外直接投资（ODI）是指企业以跨国经营的方式所形成的国际间资本转移。一般认为对外直接投资是一国投资者为取得国外企业经营管理上的有效控制权而输出资本、设备、技术和管理机能等无形资产的经济行为。,外国直接投资(FDI)是现代的资本国际化的主要形式之一，按照国际货币基金组织的定义FDI是指：在投资人以外的国家所经营的企业拥有持续利益的一种投资，其目的在于对该企业的经营管理具有发言权。,课外知识扩展中国民营企业的国际投资,参股摩根士丹利、入股力拓、三大石油巨头百亿美元海外出击面对中国资本，美国财富杂志以“中国买下全球”表达出外界的一片惊叹。在他们眼中，“中国的收购者保险柜里全是国家资金不停签下越来越大胆的合同。”然而，这更像是起跑前的一次热身。实际上，在中国的国企之外，越来越多的民营企业家如李书福者们，已不满足局限于争夺越来越激烈的国内市场。30年的积累，使得他们在资金和管理经验上具备了布局全球的可能。这批雄心勃勃的淘金者，正密切关注来自海外的任何机会。,问题在于，走出去后，买什么?技术、资源还是品牌?缺乏对目标所在市场消费者、竞争状况、渠道和政策的深刻认知，更多的时候，来自中国的淘金者们，披上的只是机会主义者的收购外衣。在此次选取的海外23国投资样本中，财经国家周刊驻当地记者力图从政经环境、市场状况、竞争程度、投资回报等多个维度来观察当地的最佳投资机遇，从而为中国资本的海外行走提供更为精准的视角。,吉利总裁李书福,李书福，现任吉利集团董事长。经济师职称，台州市人大代表，全国政协委员。李书福白手起家，创办吉利集团。1999年底，吉利集团员工发展到近万人，总资产20多亿元，年销售收人30多亿元。吉利集团是中国第一家生产轿车的民营企业。此外，吉利还投资8亿多元创建了全国最大的民办大学北京吉利大学。,吉利收购沃尔沃,2010年3月28日21点，在瑞典的斯德哥尔摩，吉利汽车以18亿美元的价格收购瑞典汽车企业沃尔沃100%的股权。,沃尔沃CEO帮中国老板李书福脱衣,国际间接投资（ForeignIndirectInvestment,FII）是指发生在国际资本市场中的投资活动，包括国际信贷投资和国际证券投资。前者是指一国政府、银行或者国际金融组织向第三国政府、银行、自然人或法人提供信贷资金；后者是指以购买国外股票和其他有价证券为内容，以实现货币增值为目标而进行的投资活动。国际间接投资一般不流向具体的生产部门或服务部门，纯粹是为了获取投资收益。,国际间接投资的实现形式主要有3种：购买外国公司的股票或其他证券购买外国政府债券发放贷款，包括政府贷款、国际金融机构贷款和商业贷款。,国际间接投资与国际直接投资的区别,国际间接投资根本区别在于对筹资者的经营活动有无控制权与国际直接投资的。因为投资者不可能仅仅依靠购买某国政府的债券而取得对该国政府经济活动的控制权。所以，有人将“非限制性国际贷款”（无控制权）归入国际间接投资内容中，而将“限制性国际贷款”（有控制权）归入国际直接投资内容中。,两者（国际间接投资和国际直接投资）相比不同特点表现为以下几方面：有无控制权国际间接投资对筹资者的经营活动无控制权；而国际直接投资对筹资者的经营活拥有控制权。流动性和风险性国际间接投资与企业生产经营无关（因为无控制权），随着二级市场的日益发达与完善，证券可以自由买卖，流动性大，风险性小；国际直接投资一般都要参与一国企业的生产，生产周期长，一般在10年以上，由企业的利润直接偿还投资。资金一旦投入某一特定的项目，要抽出投资比较困难，其流动性小，风险性大。,投资渠道国际间接投资必须通过证券交易所才能进行投资；国际直接投资只要双方谈判成功即可签定协议进行投资。投资内涵国际间接投资又可称为“国际金融投资”，一般只涉及到金融领域的资金，即货币资本运动。运用的是虚拟资本；国际直接投资是生产要素的投资，它不仅涉及到货币资本运动，还涉及到生产资本和商品资本运动及其对资本使用过程的控制。运用的是现实资本。,自发性和频繁性国际间接投资受国际间利率差别的影响而表现为一定的自发性，往往自发地从低利率国家向高利率国家流动。国际间接投资还受到世界经济政治局势变化的影响，经常在国际间频繁移动，以追随投机性利益或寻求安全场所。二战后，随着国际资本市场的逐步完善，国际间接投资的规模。越来越大，流动速度也越来越快。它具有较大的投机性，在这个领域，投资与投机的界限有时难以划分；国际直接投资是运用现实资本从事经营活动，盈利或亏损的变化比较缓慢，一旦投资后，具有相对的稳定性。获取收益不同国际间接投资的收益是利息和股息；国际直接投资的收益是利润。,以投资主体划分的两种类型,国际公共投资（InternationalPublicInvestment）是指由一国政府或国际组织用于社会公共利益而作出的投资，这种投资带有一定的国际经济援助的性质。,国际私人投资（InternationalPrivateInvestment）一般是指一国的个人或企业以盈利为目的而对东道国经济活动进行投资。国际私人投资在国际投资活动中占主导地位。,第二节国际直接投资的主要形式和发展趋势,国际直接投资的主要形式合办合资企业开办独资子公司收买外国公司的股权BOT投资国际直接投资发展趋势与特点发达国家仍是国际直接投资的主要输出国和输入国发展中国家所占份额显著提高跨国并购交易复苏，成为国际直接投资增长的主要驱动因素在国际直接投资中，自然资源行业与服务业增长迅速,国际直接投资的四种主要形式,合办合资企业合资企业是由两个或者两个以上的、本来相互独立的企业共同拥有的企业。最典型的合资企业是一半对一半的企业，各自向合资企业派出管理队伍，实现共同经营。也有些合资方取得多数股权，从而对合资企业有较强的控制权。,知识扩展中外合资企业,中外合资经营企业是指依照中国有关法律在中国境内设立的外国公司、企业和其他经济组织或个人与中国公司、企业或其他经济组织共同举办的合营企业，即两个以上不同国籍的投资者，根据合资法人公司法和（企业法人登记管理条例的规定共同投资设立，共同经营，共负盈亏，担当风险的有限责任公司。,中外合资经营企业的特征：合营企业主体一方为中国的公司企业或其他经济组织；另一方为外国的公司企业或其他经济组织和个人。在中国境内，按中国法律规定取得法人资格，为中国法人。必须遵守中国法律、法规。是有限责任公司。合营各方遵照平等互利原则，共同出资、共同经营、按各方注册资本比例分享利润、分担风险和亏损。,开办独资子公司是指一国投资者按照东道国法律，经政府批准，在其境内单独投资、独立经营、自负盈亏的一种国际直接投资方式。独资子公司具有独立法人资格。在外国市场上开办独资子公司有两种方法：在当地创建新的公司；收购现有企业，并利用收购企业来促进在当地的产品销售。,收买外国公司的股权按照美国商务部定义，拥有10%以上的股权即可视为直接投资。国际货币基金组织定义，一个紧密集合的集体，在所投资的企业内拥有25%或更多的投票权，可以视作控制所有权的合理标准。注：国际间接投资的方式中也有关于买股票的方式，因此，在以上两个标准以下的股份投资可视作间接投资。,BOT投资即建设一经营一转让(build-operate-transfer)的一种国际投资新方式。具体来说，是指投资国与东道国签订协议，由东道国政府给投资国跨国公司提供新项目或工程，并授权由投资者在合同规定的时间内经营，合同期满将此项目或工程转让给一东道国政府。这种投资方式，即是BOT。,知识扩展BOT投资系统,按世界银行的定义，BOT投资是一个系统，它还包括下面两个方式：BOOT(build-own-operate-transfer)即建设一拥有一经营一转让。它与BOT的区别在于：一是所有权的区别，在BOT投资方式下，投资者只有经营权，但在BOOT方式下，投资者不但有经营权，而且在规定的时间里还有对项目的所有权，二是时间上的区别，即BOT从项目建成到移交的时间一般比BOOT短一些。,BOO(build-own-operate)即建设一拥有一经营。它与BOT、BOOT相比，特点在于并不将项目或工程移交给政府公共部门。,BOT投资的特点从BOT投资方式的基本内涵可以看出，BOT投资方式的-个很显著的特征就是“权钱交易”：政府赋予私营公司或企业对某一项目的特许权，由其全权负责建设与经营，政府无需花钱，通过转让权利即可获得一些重大项目的建成并产生极大的的社会效益，特许期满后还可以收回项目。当然，投资者也因为拥有一定时期的特许权而获得极大的投资机会，并相应赚取了利润。所以BOT投资方式能使多方获利，具有较好的投资效果。,BOT投资的七个优点可利用私人企业投资，减少政府公共借款和直接投资，缓和政府的财政负担。避免或减少政府投资可能带来的各种风险，如利率和汇率风险、市场风险、技术风险等。,有利于提高项目的运作效益。因为一方面BOT项目一般都涉及到巨额资金的投入，以及项目周期长所带来的风险，由于有私营企业的参加，贷款机构对项目的要求就会比对政府更严格，另一方面私营企业为了减少风险，获得较多的收益，客观上促使其加强管理，控制造价，减低项目建设费用，缩短建造期。,可提前满足社会与公众需求。采取BOT投资方式，可在私营企业的积极参与下，使一些本来急需建设而政府目前又无力投资建设的基础设施项目，在政府有力量建设前，提前建成发挥作用，从而有利于全社会生产力的提高，并满足社会公众的需求。可以给大型承包公司提供更多的发展机会，有利于刺激经济发展和就业率的提高。,BOT投资项目的运作可带来技术转让、培训本国人员、发展资本市场等相关利益。BOT投资整个运作过程都与法律、法规相联系，因此，利用BOT投资不但有利于培养各专业人才，也有助于促进东道国法律制度的健全与完善。,课外阅读大亚湾核电站,大亚湾核电站位于中国广东省深圳市龙岗区大鹏半岛，是中国大陆建成的第二座核电站，也是大陆首座使用国外技术和资金建设的核电站。1994年投入商业运行，大亚湾核电站是中国第一座大型商用核电站。此后，在大亚湾核电站之侧又建设了岭澳核电站，两者共同组成一个大型核电基地。,该电站引入香港的供电商参股，并将所发电力的大部分售予香港。但在筹备期间，先后发生了大量香港民众集会反对建设核电站，以及中国政府和英国政府商讨香港最终归属等事件，而延迟了核电站的建设。为消除各方顾虑，电站引进了法国的核岛技术装备和英国的常规岛技术装备进行建造和管理，并由一家美国公司提供质量保证。1987年开工，使用压水型反应堆技术，安装两台90万千瓦发电机组，于1994年全部并网。,国际直接投资发展趋势与特点,国际直接投资的主要特点：国际直接投资与其他投资相比，具有实体性、控制性、渗透性和跨国性的重要特点。具体表现在以下几方面国际直接是长期资本流动的一种主要形式，它不同于短期资本流动，它要求投资主体必须在国外拥有企业实体，直接从事各类经营活动。,国际直接投资表现为资本的国际转移和拥有经营权的资本国际流动两种形态，即有货币投资形式又有实物投资形式。国际直接投资是取得对企业经营的控制权，不同于间接投资，他通过参与、控制企业经营权获得利益。,当代的国际直接投资又有以下几个特点：规模日益扩大、由单向流动变为对向流动、发展中国家国际直接投资日趋活跃、区域内相互投资日趋扩大、国际直接投资部门结构的重大变化、跨国并购成为一种重要的投资形式等等。,当代国际投资的几个特点和趋势：发达国家仍是国际直接投资的主要输出国和输入国。长期以来，发达国家一直是国际投资的主要输出国和输入国。造成这一次现象的原因有以下三个方面（P129）：国际区域经济一体化的推动发达国家投资环境的吸引受跨国公司全球经营战略的影响,发展中国家所占份额显著提高虽然发达国家在全球国际直接投资中占据了主要地位，但发展中国家也越来越成为国际舞台上的重要角色。,跨国并购交易复苏，成为国际直接投资增长的主要驱动因素跨国并购是指跨国兼并和跨国收购的总称，是指一国企业（又称并购企业）为了达到某种目标，通过一定的渠道和支付手段，将另一国企业（又称被并购企业）的所有资产或足以行使运营活动的股份收买下来，从而对另一国企业的经营管理实施实际的或完全的控制行为。,跨国并购的主要类型按跨国并购双方的行业关系，跨国并购可以分为横向跨国并购、纵向跨国并购和混合跨国并购。从并购企业和目标企业是否接触来看，跨国并购可分为直接并购和间接并购。,横向跨国并购、纵向跨国并购和混合跨国并购,横向跨国并购是指两个以上国家生产或销售相同或相似产品的企业之间的并购。其目的是扩大世界市场的份额，增加企业的国际竞争力，直至获得世界垄断地位，以攫取高额垄断利润。在横向跨国并购中，由于并购双方有相同的行业背景和经历，所以比较容易实现并购整合。横向跨国并购是跨国并购中经常采用的形式。,纵向跨国并购是指两个以上国家处于生产同一或相似产品但又处于不同生产阶段的企业之间的并购。其目的通常是为了稳定和扩大原材料的供应来源或产品的销售渠道，从而减少竞争对手的原材料供应或产品的销售。并购双方一般是原材料供应者或产品购买者，所以对彼此的生产状况比较熟悉，并购后容易整合。,混合跨国并购是指两个以上国家处于不同行业的企业之间的并购。其目的是为了实现全球发展战略和多元化经营战略，减少单一行业经营的风险，增强企业在世界市场上的整体竞争实力。,直接并购和间接并购,直接并购指并购企业根据自己的战略规划直接向目标企业提出所有权要求，或者目标企业因经营不善以及遇到难以克服的困难而向并购企业主动提出转让所有权，并经双方磋商达成协议，完成所有权的转移。间接并购是指并购企业在没有向目标企业发出并购请求的情况下，通过在证券市场收购目标企业的股票取得对目标企业的控制权。与直接并购相比，间接并购受法律规定的制约较大，成功的概率也相对小一些。,在国际直接投资中，自然资源行业和服务业增长迅速。随着国际直接投资的迅猛增长，服务业获得了迅猛的增长，尤其是金融、电信和房地产业。在自然资源行业，以室友行业为主的初级产品部门的跨国并购出售额增长较快。,第三节区域经济一体化,区域经济一体化的概念区域经济一体化的主要形式当代主要区域经济一体化组织区域经济一体化理论,区域经济一体化的概念,在目前的理论中，还没有关于区域经济一体化的确切定义，我们从书上可以对其进行如下理解：在区域内或区域之间国家或政治实体通过达成经济合作的某种承诺或者组建一定形式的经济合作组织，谋求区域内商品流通或要素流动的自由化及生产分工最优化，并且在此基础上形成产品和要素市场、经济和社会政策或者体制等统一的过程。,区域经济一体化的特点具有地区性和集团性有超国家的共同机构和调节措施参加一体化的成员国局部主权有一定程度的让渡政治色彩浓厚,区域经济一体化的主要形式,经济一体化的形式根据不同标准可分为不同类别。美国著名经济学家巴拉萨把经济一体化的进程分为四个阶段：贸易一体化，即取消对商品流动的限制；要素一体化，即实行生产要素的自由流动；政策一体化，即在集团内达到国家经济政策的协调一致；完全一体化，即所有政策的全面统一。,区域经济一体化组织形式可以根据市场融合程度，分为以下6种形式：优惠贸易安排自由贸易区关税同盟共同市场经济同盟完全经济一体化,优惠贸易安排优惠贸易安排(PreferentialTradeArrangements)，是经济一体化较低级和松散的一种形式，是指在实行优惠贸易安排的成员国间，通过协议或其他形式，对全部商品或部分商品规定特别的优惠关税。1932年英国与其成员国建立的大英帝国特惠制，第二次世界大战后建立的“东南亚国家联盟”、“非洲木材组织”都属于此类。,自由贸易区是指签订有自由协定的国家组成一个贸易区，在区内各成员国之间废除关税和其他贸易壁垒。实现区内商品的完全自由流动，但每个成员国仍保留对非成员国的原有壁垒。自由贸易区是一种松散的一体化，是区域经济一体化的初级形式。,关税同盟关税同盟（CustomsUnion）是指两个或两个以上国家缔结协定，建立统一的关境，在统一关境内缔约国相互间减让或取消关税，对从关境以外的国家或地区的商品进口则实行共同的关税税率和外贸政策。关税同盟从欧洲开始，是经济一体化的组织形式之一。,课外阅读欧洲共同体,西欧国家推行欧洲经济、政治一体化，并具有一定超国家机制和职能的国际组织。欧洲煤钢共同体、欧洲原子能共同体和欧洲经济共同体的总称。又称欧洲共同市场，简称欧共体(EuropeanCommunities)。,欧共体的宗旨：取消各成员国之间的贸易壁垒；建立一个单一的对非成员国的商业政策；最终协调成员国之间的运输系统、农业政策和一般经济政策；取消私人和政府所采取的限制自由竞争的措施；保证成员国之间劳动力、资本和工商企业家的流动性。,欧洲共同体建立原因西欧有着共同的文化遗产和心理认同感，经济发展水平相近，曾经是世界上最先进的地区，具备一定的联合基础。近代以来，各国冲突了战争连绵不断，西欧各国人民渴望和平和统一。二战后西欧地位一落千丈，受到苏美两个超级大国的威胁和控制。西欧有识之士认识到，只有消除仇恨和战争，走联合发展道路，最终实现欧洲的统一，才能重塑昔日辉煌。西欧两个大陆宿敌法德和解，为欧洲联合奠定了基础。,共同市场共同市场是指，两个或两个以上的国家或经济体通过达成某种协议，不仅实现了自由贸易，建立了共同的对外关税，还实现了服务、资本和劳动力的自由流动的国际经济一体化组织。共同市场是在成员内完全废除关税与数量限制，建立统一的对非成员的关税，并允许生产要素在成员间可以完全自由移动。,课外阅读南方共同市场,简称南共市，是南美地区最大的经济一体化组织，也是世界上第一个完全由发展中国家组成的共同市场。1991年3月26日，阿根廷、巴西、乌拉圭和巴拉圭4国总统在巴拉圭首都亚松森签署亚松森条约（条约于同年11月29日生效），宣布建立南方共同市场。此后，南共市先后接纳智利（1996年10月）、玻利维亚（1997年）、秘鲁（2003年）、厄瓜多尔（2004年12月）和哥伦比亚（2004年12月）等国为其联系国。该组织宗旨是通过有效利用资源、保护环境、协调宏观经济政策、加强经济互补，促进成员国科技进步，最终实现经济政治一体化。,经济联盟经济联盟是指参加国除了达到关税同盟的要求外，并制定某些共同的经济政策，在货币金融方面进行协调，实现同盟内各种商品和生产要素自由流动，建立起一些超国家的经济调节机构的组织。,完全经济一体化完全经济一体化(CompleteEconomicIntegration)，是经济一体化的最高阶段。在这一阶段，域内各国在经济、金融、财政等政策方面均完全统一，在成员国之间完全取消商品、资本、劳动力、服务等自由流动的人为障碍。欧洲共同体1988年提出的在1992年实现的“统一大市场”的目标，就是力图实现这一计划。,当代主要区域经济一体化组织,欧洲联盟欧洲联盟（英文名称：EuropeanUnion；法文名称：Unioneuropenne