华能国际案例分析 PPT课件

华能国际,-财务状况分析,2020/5/6,1,一、财务状况及基本特征,2020/5/6,2,财务状况及基本特征,一、历史比较分析,2020/5/6,3,财务状况及基本特征A.盈利能力,资产收益率（%）12.718.569.35权益回报率（%）15.8710.1112.31销售毛利率28.8527.8327.96销售净利率23.2421.822.99净资产收益率18.561415.71,200320022001,公司获利能力指标数值基本上均高于行业平均水平，并处于领先地位，特别是资产收益率有相当大的领先优势。各项指标显示在2002年比2001年略有下降，这可能与煤炭等资源的大幅度涨价有关。而2003年有了大幅度的增长，这说明公司2003年的并购等一系列举措获得了良好效果和收益。,2020/5/6,4,财务状况及基本特征A.运营能力,应收账款周转率9.969.9112.6存货周转率19.4113.3213.97总资产周转率0.460.390.34,200320022001,华能国际存货周转速度偏低，这说明华能国际在存货管理方面还存在着一定的问题。从2001-2003的应收账款周转率，可以看出华能国际应收账款余额较大。,2020/5/6,5,财务状况及基本特征A.长期偿债能力,200320022001资产负债率0.330.380.42债务对权益比率0.260.310.35利息保障倍数12.59.095.26,公司负债比率逐年降低主要是因为公司成立初期举借大量贷款和外债进行电厂建设，随着电厂相继投产获利，逐渐还本付息使公司负债比率降低，也与企业不断的增资扩股有关系。并且已获利息倍数指标发展趋势较好公司有充分能力偿还利息及本金。长期偿债能力在行业中处于领先优势。,2020/5/6,6,财务状况及基本特征A.流动性比率,200320022001流动比率1.010.881.07速动比率0.910.771,公司2001-2003流动比率先降后升，但与绝对标准2：1有很大的差距，值得警惕，特别是2004年是华能还款的一个小高峰，到期的借款比较多，必须预先坐好准备。公司速动比率与流动比率发展趋势相似。并且2003年数值接近于1，与行业标准也差不多，表明存货较少，这与电力行业特征也有关。,2020/5/6,7,财务状况及基本特征,二、结构比较分析,2020/5/6,8,财务状况及基本特征A.资产负债表结构比较,表1：华能国际2001-2003资产负债表,2020/5/6,9,财务状况及基本特征,2020/5/6,10,财务状况及基本特征A.利润分配表结构比较,表2：华能国际2001-2003利润分配表,2020/5/6,11,财务状况及基本特征A.现金流量表,表3：华能国际2001-2003年现金流量表,2020/5/6,12,总结,从华能国际的利润表机构和资产负债表机构，我们可以看出，华能国际在财务状况方面呈现良好的发展趋势，公司在发展方面遇到的阻碍较少，而每一年总资产净收益也比较稳定，发展前景呈现大好的趋势和状态。,应收账款余额较大，却没有提取坏账准备，不符合谨慎性原则,2020/5/6,13,二、财务政策的变化,2020/5/6,14,财务政策的变化A.分红配股,从分红每股所派利息来看，华能国际的分红较大且逐年上升。这是因为虽然各市场风险较大，优质资产越来越少，但高利息和逐渐上升的良好趋势，使得更多的投资者更加积极踊跃的购买华能的资产。,2020/5/6,15,三、筹集投资所需资金,2020/5/6,16,筹集投资所需资金,报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。,2020/5/6,17,四、面对的潜在危机及采取的相应措施,2020/5/6,18,面对的潜在危机及采取的相应措施,一、潜在危机,2020/5/6,19,面对的潜在危机及采取的相应措施,从华能国际的短期偿债能力的横向比较来看，短期偿债能力偏弱，企业没有办法保证在短期内能够偿还借款。,此外，华能国际的存货周转速度也比同行业的其他几家企业的偏低，这说明华能国际在存货管理方面还存在着一定的问题。,2020/5/6,20,面对的潜在危机及采取的相应措施,二、应对措施,2020/5/6,21,面对的