国家会计学院PPP培训讲义-V5-lxm

PPP项目的风险管理与产品定价,刘小明深圳市博拓投资顾问有限公司2015年7月北京,目录,2,1.1何谓PPP？,PPP（PublicPrivatePartnership，公私协作）模式是与传统的政府提供模式相对应的一种替代性的公共基础设施和相关服务的交付方式（DeliveryMethod）。PPP模式致力于在公共部门和私人部门间通过风险的最优分配（即在受制于法律约束和公共利益考虑的前提下，每个可识别风险均应独立的分配给能够以对政府方而言最小成本、最有效管理它的一方承担）和职责的切实履约实现提高公共产品或服务的交付效果和效率的目的，而非为项目提供超越现实的解决路径。财政部定义：在基础设施及公共服务领域，政府和社会资本建立的一种长期合作关系，旨在利用市场机制合理分配风险，提高公共产品和服务的供给数量、质量和效率。,PPP是基础设施及/或公共服务有别于传统采购方式的一种创新的提供机制！,1.1何谓PPP？,PPP,什么是PPP?,财金【2014】76号文,PPP不是一次婚礼，而是一场婚姻！,1.2PPP模式的优势,PPP新政的亮点：项目识别、物有所值和财政可承受力评估、运营绩效考核与激励、履约管理以及中期和期末后评估,1.3PPP项目交易结构（财政部）,1.4PPP项目交易结构图,1.5PPP项目分类经营属性,9,1.5PPP项目分类经营属性,经营属性考虑政府和企业关注的侧重点不同，一般将项目的全部经营属性划分为三类：,完善项目功能，提升公众体验,提升项目影响力，增加人流量,纯公益性业态,经营性业态,准公益性业态,非营利性质无法覆盖运营成本市场无法自发实施建设或运营,部分营利性质可覆盖部分建设投入市场只能自发实施运营，无法自发实施建设,营利性质可覆盖全部建设投入市场可自发实施建设以及运营,10,根据预设的财务目标，本项目包含了以上三种业态，总体的财务效果可能如下：财务效果理想：项目自身完全实现财务平衡，运营收益能够覆盖建设投资及运营成本；财务效果一般：项目自身能够平衡运营阶段的支出，收益仅能覆盖部分建设投资；财务效果较差：项目自身无法平衡建设或运营的任何环节，收益仅能覆盖部分运营成本。,1.6PPP项目财务目标设置,11,投资承担,政府承担,政府、企业承担,企业承担,运营费用承担,政府承担,企业承担,企业承担,一次性投入,长期投入,整体运作时，尽量通过项目内部资源的挖潜增效，增强经济效益，实现运营平衡并收回部分投资。即：政府方承担部分建设投资，仅承担纯公益部分的后续运营补贴；企业承担部分建设投资，并负责整体运营，实现投资收益平衡。,纯公益性业态,准公益性业态,经营性业态,1.7PPP项目投资承担,1.8PPP项目基本运作模式,目录,13,14,2.1风险分配基本框架,15,15,2.2典型PPP项目风险分配,16,16,2.2典型BOT项目风险分配,目录,17,18,18,3.1项目边界条件,PPP项目边界条件,19,19,3.2风险管理与边界条件,中期评估和期满后评估,20,20,3.3风险管理-存在的问题,目录,21,22,4.1公共产品价格监管管理之基本逻辑关系（以某世行贷款项目为例）,22,成本监审，财务预测，合理收益，合理周期，公众参与。,23,4.2PPP项目定价机制,23,24,项目条件过会,高或低,合理水平,测算与检验,收益情况,符合设定的财务目标,功能、业态、规划调整,调整公益部分内容增减经营性资源,设定项目合作模式、基本条件、财务目标,市场测试与调整,公开招标,签约,前期规划、设计,目前阶段,4.2PPP项目定价机制-工作流程,25,4.3PPP项目定价模式,25,26,4.4基于收益预测法的定价模型-用户付费（以某世行贷款供水项目为例）,26,27,4.5基于收益预测法的定价模型-政府付费（以典型污水BOT项目为例）,27,目录,28,29,5.1调价机制-用户付费PPP项目,29,30,5.2调价机制-政府付费PPP项目,30,31,5.3调价机制-周期及启动条件,31,32,5.4PPP项目补贴机制-企业,32,目录,33,34,6.1实践案例-鸟巢,34,行业监管,35,6.1实践案例-鸟巢,35,36,6.2实践案例-上海老港垃圾填埋项目,36,37,6.2实践案例-上海老港垃圾填埋项目,37,38,6.3实践案例-重庆供水价格改革,38,水价改革的最终目标是反映水的稀缺性和企业的财务可持续性，促进健康合理的消费行为以及行业与社会的可持续和谐发展。,39,6.4实践案例-某污水处理BOT项目调价公式,39,1调价公式的启用调价公式的启动条件为定期评估，即每年或双方协商确定的其他周期按照调价公式对污水处理基本单价和污水处理超进单价进行调整，且前一个调价日确定的处理单价在下一个调价日到来之前维持不变。乙方在第n年的5月份根据调价公式计算污水处理单价，并于6月1日前向甲方提出书面申请。甲方收到书面申请后无异议，则于第n年7月1日起正式采用新的污水处理单价计算污水处理服务费。2污水处理基本单价调价公式调价公式：Pn=P0Kn参数说明：-日期n：计算调价的年份；-日期0：基年（服务开始日的当年），即第0年；-Pn：第n年7月1日起开始执行的污水处理基本单价；-P0：基年的初始污水处理基本单价；-n=1、2、3，29；-Kn：污水处理基本单价调价系数，依据以下公式确定：Kn=C1(En/E0)+C2(Ln-1/L0)+C3(Ch0*Ch1*Ch2Chn-1)+C4*(（1+CPII0）*（1+CPII1）*（1+CPIIn-1）)+C5上述C15分别以及E、L、CH、CPI分别代表价格构成中各主要成本因子所占比重及其价格或指数水平，其中C15应于项目开工日前由双方协商确定；并根据污水处理厂的运营情况，分别在商业试运营日开始后第八（8）年和第十六（16）年由双方协商予以调整，以反映乙方在特许经营期内各项经营成本构成比例的变化情况。,6.5大运中心一场两馆ROT项目,40,2015博拓投资版权所有,项目总投资约41亿元总建筑面积约29万平方米包括主体育场、篮球馆、游泳跳水馆和中心广场及其他训练设施，是大型综合性体育赛事场馆,大运中心一场两馆ROT项目,运营模式：采用ROT模式，委托佳兆业集团对“一场两馆”内场的改造与二次装修并负责后期运营运营支持：正式运营期前5年政府给予最高3000万/年的运营补贴，并通过政府采购方式提供2000万/年的赛事活动补贴项目特点：解决大型体育场馆赛后利用效率低下的难题，设定整体运营收支平衡目标，以临时商业反哺公益，并在初期提供政府补贴支持,41,2015博拓投资版权所有,计划总投资约5.5亿元总建筑面积约77000平方米规划建设图书馆、文化馆、电影院、剧场、文化展厅、书城和体育馆等功能区,运营模式：采用BTO的投融资模式，项目土地性质不变、建成后全部资产归区政府所有，由投资人出资建设项目，项目建成后图书馆和文化馆交由政府运营，商业与特色文体由投资人在政府授予的期限内自主运营并获取收益，经营年限届满，投资人享有的项目权益全部无偿交还政府运营支持：项目中设置特色文体（28%，21300平方米）、配套设施（30%，23000平方米）项目特点：国内首个把设计、投资、建设和运营一揽子打包授予社会投资人的大型公共文体项目,6.6布吉文体中心BTO项目,布吉文体中心BTO项目,42,2015博拓投资版权所有,计划总投资约7.6亿元总建筑面积约57000平方米规划建设公共艺术馆、青少年宫和科技馆,运营模式：于2011年底选定仲量联行参与项目的前期规划、设计、招商以及后期运营。采用“1+N”的运营模式运营三馆，即总运营商统一管理三个场馆的分运营商，集中对管委会负责项目特点：在项目处于概念阶段时引入总运营商参与项目,6.7龙岗三馆委托运营项目,龙岗三馆委托运营项目,43,6.8深圳国际低碳城片区开发,深圳国际低碳城位于深圳市龙岗区坪地街道，总规划面积53.4平方公里，计划在区域内建立世界级低碳示范区，作为中欧可持续城镇化合作的旗舰项目。,前期工作内容,项目初期对国际低碳城启动区（约1平方公里）详细规划制定项目实施方案项目产业发展研究,工作成果,深圳国际低碳城启动区详细规划（含实施方案）低碳城产业发展研究,工作效果