光明乳业成本研究报告

引言 成立于1949年，其前身是益民一厂的光明乳业，至今已有60多年的历史，作为全国最大的鲜奶制品生产销售企业，在后起之秀蒙牛和伊利以常温奶迅速抢占全国销售份额的市场夹击下，在公众对食品安全始终保持高度敏感的今天，光明乳业究竟如何应付日益增长的成本压力，维持其行业龙头的地位？面对竞争激烈的市场，光明又交出了怎样的答卷呢？l 行业生产经营特点n 行业整体食品饮料行业尤其是乳制品行业属于快速消费品范畴，消费者的需求量巨大，并且保存期限普遍较短，因此决定了其大量生产、成批生产的生产特点。乳制品的生产加工是一个十分复杂的过程，从原料的筛选（奶源）、消毒、加工、保存、运输，每一个过程都要进行严格控制，因此乳制品行业必须要有完善的质量管理体系。n 光明乳业 光明乳业以其低温奶制品作为公司的主打产品，为保证鲜奶产品的质量，光明在全国首推冷链工程。所谓冷链工程就是指在生产、运输、销售、储存的全过程中，将牛奶温度控制在04范围内，最大限度的保持奶产品的新鲜和口味。冷链系统的建立与科技进步是紧密相连的。光明乳业的牧场采用了世界先进的机械化挤奶设备和恒温冷藏系统，保证牛奶挤出后就迅速降温到4以下；公司的加工厂引进国际最新的生产流水线，牛奶的加工在全封闭的环境下进行，生产过程中的温度也控制在4以下；光明乳业的物流中心以冷藏物流为特色，全部采用进口冷藏设备运输光明保鲜产品；近两年在大中城市推广的送奶上门服务中，也采用了恒温送奶车和密封奶箱。冷链工程的顺利实施离不开公司过硬的管理体系和质量监管体系：除了从源头上确保产品质量，从生奶、原辅料的进厂验收，直到每一个工序的控制，也都经过检验合格后转序，对直接影响产品安全、卫生质量的关键工序更是重点控制，加强记录，增加检查频次，确保不符合规定的半成品不流入下道工序。实行各岗位操作工自检、工艺员巡检、工厂品控部抽查，使影响产品质量的隐患在生产过程中得到有效控制。对入库的第一件产品做好首件检验，做到首件检验不合格不开机不入库。l 公司主营 鲜奶制品、常温奶制品、奶粉、奶酪、鲜榨果汁、冷饮以及不定期推出的新产品l 公司近况 一直以品质著称的光明近来也频现食品安全危机，3个月内竟5次出现问题产品，先是营养餐中的变质牛奶导致78名小学生出现呕吐、腹泻等不适症状，紧接着又爆出光明优倍牛奶中误掺了碱水，一个月后，在广州市工商局公布的抽检报告中，光明的50%减脂芝士片被检出菌落总数超标；上海、武昌、扬州再次爆出“酸败门”， 据统计，有900多位顾客投诉光明鲜牛奶出现味道怪异、涨袋、饮用后发生腹泻等问题。几天之后，光明旗下的“宝宝乳酪”又被发现含禁用的乳矿物盐。安全事件屡屡爆发，暴露了光明在管理方面存在问题，业内专家分析称这将动摇其销售大本营华东市场的老大地位。l 报表分析（成本部分）光明乳业2009-2011营业成本情况表2009201020114,960,554,0935,432,067,0265,814,801,786光明乳业2009-2011销售费用情况表2009201020111,337,116,7261,534,212,9171,953,518,561光明乳业2009-2011管理费用情况表200920102011133,220,241146,381,240157,845,435光明乳业2009-2011财务费用情况表200920102011-1,713,448-7,077,9284,682,958从图表中我们能很直观地看出，公司近两年的营业成本增长率有小幅的下降。这和公司在原材料、人工和其他制造费用的结构升级转型有直接的关系。近两年公司的销售费用增长率有一定上升，管理费用增长率则出现了小幅下降，而财务费用则是大幅度的上升。*由于对公司主营业务成本进行研究，不考虑其子公司业务，因此仅对母公司财务报表进行分析l 对公司成本的认识 企业的主营业务成本主是由生产费用和期间费用两个部分组成的。生产费用包括直接材料费用、直接人工费用和制造费用三个部分，而期间费用则由销售费用、管理费用和财务费用三个部分组成。那么我们就从这几个方面来分析一下光明乳业的成本状况。n 材料对乳制品行业来说，原材料最主要的一块就是奶源。国产牛奶的短板在于奶源，因此作为乳品企业的排头兵，光明近年来也在自建奶源上花费了大量投资，以期能够克服从散户手中收购奶源的种种不利。中国乳协理事长宋昆冈也认为“目前我国原料奶价格是世界上最高的国家之一”，质量更是参差不齐。为了应对国内奶源价格过高的成本压力，同时也能够提高奶品的质量，光明同时也选择了一磅“洋奶源”这一出路。2012年9月17日，光明乳业发布公告称，拟以每股3.15新元认购新西兰奶粉生产与加工制造商Synlait Milk Limited公司约2602.17万股新股，认购完成后，光明乳业持股比例为51%，成为该公司最大股东。n 人工作为一家大型乳制品企业，人工成本的开支也是巨大的。从自建的奶源基地、生产工人再到研发人员、管理人员、销售人员等等，庞大的员工队伍似有继续扩张的趋势，人工成本的增长应该也是意料之中的事了。n 制造费用与其他乳制品企业不同的是，光明乳业是一家尤其注重科技创新的企业。2006年，在中国社会科学院和中国经营报组织的竞争力年会上获得“卓越自主创新新产品”称号；光明技术中心入围国家认定的企业技术中心前50名（总332家）。光明乳业各加工厂引进国外先进生产设备和流水线，上文所述的冷链工程就是其代表之一。对科技创新的重视使得企业的制造费用也一直持续增长。n 期间费用作为食品类企业，产品质量安全是最重要的。为了确保产品质量，光明乳业对生产管理尤其地重视，在管理措施上，光明乳业大力推广TPM活动、积极开展5S活动，在ISO9001质量保证体系的基础上，引入危害分析关键控制点（HACCP）体系。因此管理费用的上升在所难免；销售费用方面，光明乳业近年来力推一些高端的新产品：如莫斯利安常温酸奶、优+常温奶、致优低温奶等，而且光明公司依然在不断地向市场投放新的产品，这样就导致了销售费用的增长；而公司2011年的财务费用剧增则是由于公司在2010年以3.82亿人民币收购了Synlait公司，收购资金主要来自美元借款。与此同时，今年上半年新西兰公司又增加超过2亿元的银行贷款，两者叠加产生了大量的利息费用。为了缓解财务上的压力，公司不得不于年底公布新的融资方案。l 竞争对手 2002年，光明乳业上市，这是继伊利股份1996年上市之后，国内乳制品业的又一个巨头登陆资本市场。两年后，后起的蒙牛乳业也踏入资本圈，并选择在香港上市，由此，三足鼎立的格局正式形成。这场三巨头的较量起初不分伯仲。到2004年，伊利、蒙牛、光明的市值分别为23.8亿、82.1亿、75亿。然而，8年过去，三巨头的局面如今已变成双雄之争。伊利和蒙牛市值分别达322亿、416亿，而光明仅88.6亿元。 近两年来，光明乳业似乎依然没能摆脱市场竞争中的颓势。我们从两家公司的年报数据便可窥探一二： 可见从2009至今的三年多时间内光明乳业的净利润不过是伊利的10%-20%，而净利润增长率相比于伊利的成倍增长更是可怕的负增长。销售状况固然是主要原因之一，但对一制造类企业来说，成本也是不可忽视的因素之一。下面我们就从生产费用这个角度来剖析：n 材料光明公司由于地处上海，光明乳业的产品成本压力在去年表现得尤为突出，该公司去年曾两次提高产品销售价格。尽管光明也拥有十余家自营牧场，并且计划建设更多的自建奶源，但依然无法很好地解决奶源成本过高的问题。据光明乳业总裁郭本恒说，“中国的原料奶奶价已经成为日韩以外世界上最高的！”而伊利地处内蒙，则占尽了天时地利的优势。伊利的奶源带位于中国的黄金奶源带，在各大黄金奶源带中都成为了主角，目前伊利已经完成“纵贯南北、辐射东西”的全国战略布局，在全国拥有优质牧场近200 个，可控良种奶牛超过200万头，是中国乳品行业中唯一一家全部覆盖“世界奶源带”上中国范围内优质奶源基地的乳品企业，成本压力自然比光明小了不少。n 人工与国内其他乳制品企业有一个很大不同的地方就是光明还有新鲜牛奶送上门的服务，居住的上海的很多家庭，在迎接清晨的第一缕阳光时，就能喝到送奶员送上门的新鲜奶品。对于居住在城市的人们来说，这是一项十分贴心的服务，也是光明另辟市场蹊径的销售方式。但这其中的人工成本的确也给企业成本控制增加了不少压力。n 制造费用光明乳业依然将低温奶作为其主要产品之一，而低温奶的生产技术要求较高，保存要求也很高，因此成本要高于常温奶很多，这在它的售价上就能体现出来。而伊利则以生产常温奶为主。所以光明的生产成本自然是要高于伊利的。l 公司未来机遇与挑战 从报表上的数据来看，光明的净利润还是呈增长的态势，据介绍，光明乳业2011年毛利率再创新高，由2010年的37%提升至41%，高于25%的行业平均毛利率；莫斯利安、畅优、健能、优倍、优+等“五朵金花”实现销售近28亿元人民币。郭本恒的表述是，按照布局，光明乳业从酸奶、鲜奶、常温、奶粉每个品类当中选择一个战略性高端产品，重点聚焦。2012年光明品牌“五朵金花”总销售额要增长65%以上，战略单品中畅优销售额要突破10亿元，莫斯利安则冲击15亿元，奶粉培儿贝瑞要在上海做到第一品牌。光明乳业总裁郭本恒表示，按照布局，光明乳业从酸奶、鲜奶、常温、奶粉每个品类当中选择一个战略性高端产品，重点聚焦。2012年光明品牌“五朵金花”总销售额要增长65%以上，战略单品中畅优销售额要突破10亿元，莫斯利安则冲击15亿元，奶粉培儿贝瑞要在上海做到第一品牌。 不过，光明乳业同时表示，由2008年“三聚氰胺事件”引发的行业性寒流迟迟未走，2012年乳品行业不仅要面对行业整体增速放缓的压力，还要承受持续上涨的成本压力。 由于错过了常温奶进入市场的黄金时期，光明在常温奶方面缺乏定价权，近两年伊利、蒙牛加紧向华东、华南渗透，光明乳业2011年常温奶销售量有小幅下滑。可以说光明乳业未来面临的挑战不小。后记对食品制造企业来说，成本的持续上涨已经是不可避免的了，作为企业来说，控制成本本是无可厚非，但是为了节约成本不顾产品