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P2P投资理财毕业论文 引 言近年来，P2P投资理财平台得到了迅速的发展，在2011年我国国内的P2P平台仅为10家，但是到了2013年8月，据媒体报道数量已经达到了2000家。网络借贷平台的成交金额也迅猛增长，2010年P2P投资理财平台成交金额6亿元，2013年底有望突破1000亿元。但P2P在飞速发展的同时，也隐藏着巨大的风险隐患。 所谓P2P投资理财平台，是指借贷双方彼此通过网络平台进行个人贷款，借款人出具在P2P网站的借款需求，投资者通过网站将其进行贷款。发达的信息技术时代，P2P投资理财平台利用先进的网络技术，依托互联网平台的对接，进行双方的信息交换。传统资金信贷模式更近一步过度到网络借贷模式，通过互联网借贷双方实现真正的信息发布、资金借贷的一系列过程。将来，随着网络技术的发展，以网络平台投资理财为代表的互联网金融将会对传统金融产生颠覆性的变革。矚慫润厲钐瘗睞枥庑赖。P2P平台投资理财行业相关法律、监管存在漏洞，P2P投资理财行业难以得到市场监管部门的认可与信任、集资诈骗的风险较高、投资理财存在相当的风险，往往这种风险难以控制。因此，本文对我国P2P平台投资理财提供理论依据和操作方向。聞創沟燴鐺險爱氇谴净。1 P2P平台投资理财的发展现状P2P平台的前源可以追溯到民间借贷，我国在古代时民间借贷就开始实行，春秋战国时期对于民间货币的流通借贷均有记录，当前社会的经济不断蓬勃发展，民间借贷的规模也越来越壮大。2008年美国市场的经济危机对中国产生不小的影响以及国内通货膨胀严重的背景下，大型金融机构的贷款金额不断的缩紧，我国的中小企业还在不断的发展，导致其融资难度加大。这一系列市场经济因素导致民间金融非常活跃，规模也不断壮大，2012年统计，我国P2P投资理财平台交易金额已经超过4万亿元，约为银行内贷款规模的10%20%，中国经济处在不断发展的时期，P2P投资理财平台作为金融行业的新生力量对国内经济起到积极前进作用。残骛楼諍锩瀨濟溆塹籟。 作为信息提供的P2P平台，联结借贷双方促成借贷成功的业务，可以在运作上弥补小额借贷短期内资金出，借额度用完，不能及时收回持续经营的不足，可以促进市场资金流动，改善资源配置，为市场上需要资金的中小企业或个人提供资金，同时，其作为一个新兴行业，在现实背景下具有积极的发展意义。酽锕极額閉镇桧猪訣锥。1.1 P2P平台的产生背景 P2P 平台投资理财的兴起并不是偶然发生的, 一方面, 正规金融体系机构在市场定位上忽视中小企业、弱势群体的金融需求, 小额信贷市场存在着广阔的发展空间；另一方面，P2P 平台投资理财是民间借贷自助交易模式、近与网络科技相融合的产物, 其提供的无抵押担保、距离的交易空间和新型的理财选择契合了众多中小型客户的金融需求, 对市场主体的自主创业起到了积极的推动作用。彈贸摄尔霁毙攬砖卤庑。在我国金融市场上，P2P平台投资理财网站既克服了地域限制，节约线下成本, 又有广阔的辐射范围，资金流动率高等特点，对民间金融发展有激进作用。謀荞抟箧飆鐸怼类蒋薔。拍拍贷是我国第一家网络借贷平台，成立于2007年。它的核心思想是让朋友之间的借贷成为乐趣，通过提供网络借贷中介服务，实现借贷双方达成合意、资源互补的目的。线上模式与线下模式是我国P2P平台主要的两种平台交易模式。线上模式以拍拍贷、红岭创投为代表。借贷双方的活动均在网上完成。拍拍贷模式中，借贷双方借助网站自行完成借贷活动，其网站给借贷双方提供交易平台，借贷的金额没有最高限额但通常是5万元以下的贷款。红岭创投对借贷资金有严格的审查要求，并且提供资金担保，对于到期不还的借款会进行还本付息，借贷额最高可达120万但通常在30万元以下。相对于线上模式，宜信财富公司则代表了线下模式，网络仅是一个提供信息的平台，双方的借贷通过社交完成。宜信公司在全国分布30多家，具体借贷通过公司来交易进行，最高借款限额为30万元。有数据显示当前国内已有数百家从事P2P投资理财平台，2013年全年的网络融资额超过180亿元，一些借贷平台的月交易金额达3000万元以上 。厦礴恳蹒骈時盡继價骚。我国P2P平台主要针对的是那些信用良好但缺少资金的大学生、工薪阶层和微小企业主等，帮助他们实现培训、家电购买、装修和兼职创业等理想。对于这些借款人，无需他们给出贷款抵押物，而是通过了解他们的身份信息、银行信用报告等，来确定给他们的贷款额度以及贷款利率，然后，中介机构将这些信息提供给资金投资者，由他们双方直接达成借款协议，投资者获取贷款利息。茕桢广鳓鯡选块网羈泪。在中国的发展过程中还产生了一些颇具特色的P2P投资理财平台，齐放网便是相对典型具有自身特色并别发展稳定的投资理财公司。齐放网开通于 2007 年，其基本宗旨为“给每一个学生一条支付教育费用”的有效途径。具体包括 三个目标：帮助学生寻求获得自我发展和职业发展的能力，找到方法偿还贷款。帮助学生找到资金支付学费、为学生普及金融财务知识、建立个人信用意识；齐放网在2009达沃斯世界经济论坛上获得了“科技先锋”的称号，此前这一荣誉曾授予谷歌、维基百科等国际大公司，也成为第一家获得该荣誉的中国公司。基于此，齐放模式也被称为公益助学模式。齐放是一个开放式的网络助学平台，学生在网上注册之后，可以提出借款申请，并承诺一定期限内以一定的利率还款，借款用途可以是学费、生活费，也可以是参与各种校外培训所需的费用。助学人通过齐放平台提供借款，最低的借款额度为50 元，学生可以从不同借款人那里集齐自己所需。兼具Zopa和Prosper的P2P平台投资理财理念。齐放属于复合中介型，有自己的特点。其一，借款人身份认证严格。 有借款需求的学生必须通过网站的身份证、移动电话、银行账号、电子邮件、学生证等五项认证，其学生身份才能被确定. 其二，与学校合作控制风险。一方面，齐放网的借款人主要来自于齐放合作的高校，其三，利润来源多样化。 齐放寻求构建可持续发展的商业模式，通过社区用户的交流、网站信息的推广等多元化的用户理念来创造经济价值。鹅娅尽損鹌惨歷茏鴛賴。1.2国外P2P平台运营模式 2006年，美国最早成立Prosper 模式，网站即prosper.Com 。prosper 的成立使借款人与投资者的交易更为便捷。借款人在借款时必须表明借款的用途以及还款的时间，贷款额最低 50 元。网站帮助投资者和借款人的找到各自所需，网站从中收取手续费。相对于其他网络贷款机构，对借款人的身份以及资金用途审查更为严格。投资者不仅仅通过网站上借款人的详细信息对借款人进行了解，而且通过借款人的周围好友对其进行更深入的认识。对借款人来说，可以创建最多25000美元的贷款项目，并且制定一个自己愿意支付的最高利率。开始类似于拍卖的活动，通过降低利率投资者开始进行拍卖，结束后，给出的利率接近借款人所愿意支付的最高利率的投资者与借款人进行协议的签订。Prosper在拍卖、签订协议时，内部人员要全程对借款人和贷款人的交易进行监督。籟丛妈羥为贍偾蛏练淨。Prosper的收入来自借贷双方，从借款人处提取每笔借贷款的1%3% 费用，从投资者处按年总出借款的1% 收取服务费。从2006 年 1 月发布至 2008 年 1 月，Prosper已促成了1.17 亿美元的贷款交易，2007年贷款额比2006年增加了8100 万美元，增长速度达到了 115%。美国国内的总注册会员已达到58万人，2007 年增加用户40.5万人。这个网站最终引起了美国证监会的注意，他们认为网站实际是在卖投资、卖金融产品，这种 P2P平台的借贷模式不合法，2008年初，美国证监会勒令网站关闭。2009年加州允许该公司重新开业并重新从事P2P信贷业务。这说明P2P信贷模式在美国也是处于动荡的探索期。Prosper 模式是比较单纯的信贷中介模式，出售平台服务并收取服务费。預頌圣鉉儐歲龈讶骅籴。Zopa起源于英国，最先推广于美国、意大利以及日本。它提供的是 P2P 社区贷款服务。Zopa 提供的是比较小的贷款，在1000美元和25000美元之间，他们运用信用评分的方式来选择他们的借款人。首先将借款人按信用等级分为 A*、A、B 和 C 四个等级，然后投资者可以根据借款人的信用等级、借款金额和借款时限提供贷款，当然，借款人可以选择相应的可以接受贷款利率。Zopa 在整个交易过程中作为中间人，责任包括借款人与投资者交易中所出现的全部事项、双方按照法律规定签订协议、对借款人的信用度进行认证、并且对无法按时偿还资金的借款人进行讨债等。Zopa 最主要的责任就是最大幅度的降低投资者的风险，例如，迫使借款人每月分期偿还贷款，借款人必须签署法律合同，提倡投资者将一笔资金分别贷给不同的借款人。借款人所借款项的0.5% 以及投资者年借款额 0.5% 需要交给Zopa作为公司的服务费。平台将投资者贷款金额分散、对借款人划分信用等级、强制借款人每月分期偿还贷款的运行方式使投资平台较好地控制了风险。渗釤呛俨匀谔鱉调硯錦。 Zopa 模式的特点在于分散贷款、划分信用等级、强制按月还款，网站担负了更多的工作，较好地控制了风险。铙誅卧泻噦圣骋贶頂廡。通过以上两种P2P平台企业的典型分析可以看出，国外P2P企业主要是在探索中前进，就其运营模式来看，Prosper是典型的借贷中介平台，在此出借人和借款人完全是自主交易、Zopa最主要的是强制借款人每月还款降低了出借人的风险，可以把国外的P2P企业归纳为：单纯中介型（Prosper）和除了是平台中介还是担保人、联合追款人、利率制定人的复合中介型（Zopa）擁締凤袜备訊顎轮烂蔷。2 P2P投资者问卷调查分析2.1 问卷设计伴随着网络的全球化发展，P2P企业开始在国外和我国出现，P2P平台投资理财模式也逐渐得到人们的高度关注。但是，由于P2P模式是新兴事物，目前理论界对其所进行的系统研究是十分缺乏的。本次调查通过在西安金融交易大厅发放问卷进行调查，对投资者风险承受能力，客户需求，动机以及满意度进行分析。贓熱俣阃歲匱阊邺镓騷。 在设计调查问卷之初，作者经过对相关文献的研究，以及对西安不同P2P平台实际走访观察，整理汇总出问题，为问题设计答案、构思用语、设计问卷排版等。最终采用封闭式和开放式相结合的结构型问卷结构形式。对西安P2P平台进行调查，并通过55份预调研答卷对问卷进行了二次修改。坛摶乡囂忏蒌鍥铃氈淚。 修改完成之后的问卷共23道题，分为三个部分，第一部分对投资者风险承受能力进行分析，第二部分针对客户需求以及动机进行分析，第三部分对我国P2P平台投资理财顾客满意度进行分析。本调查问卷最终命名为：我国P2P平台投资理财调查问卷。详见附录A蜡變黲癟報伥铉锚鈰赘。 本文问卷按照随机抽样的方式进行，发放地点是西安金融交易大厅，问卷发放时间为三月二十日至四月六日，每日10：00至15:00。问卷实际发放130份，回收样本130份，其中有效样本100份。有效样本数据详见附录B買鲷鴯譖昙膚遙闫撷凄。2.2投资者的风险承受能力分析问卷有效样本100份，如果不考虑问卷抽样的主观因素，则由调查数据可知25岁以下进行P2P平台理财投资者有2人，25岁-35岁进行P2P平台理财投资者有32人，35岁-45岁进行P2P平台理财投资者有46人，45-70岁进行平台投资理财者有20人。100人中男人占了63%，女人占了37%可看出男人的心理承受能力往往比女人高，更能承担綾镝鯛駕櫬鹕踪韦辚糴。风险，更容易做到处事不乱，荣辱不惊，所以进行P2P平台投资理财男人居多。25岁以下占据两人，均保持固定一个平台进行投资，家庭每月可用于投资的闲置资金在5000-20000元之间。目前投资金额在1-5万元，投资结果分别与预期一样以及不如预期，投资前会进行实地考察，若有新投资项目会进行实地考察。年轻人储蓄低，机会多，风险承受能力大。驅踬髏彦浃绥譎饴憂锦。25岁-35岁占据32人，2010年至2014年不同时间段进行P2P平台投资，大部分在固定一个平台进行投资，少数在2-5个平台进行投资。家庭每月可用于投资的闲置资金在5000-20000元之间。目前投资金额在1-10万元，大部分投资在3-5万元。投资结果绝大多数与预期一样，超过预期与不如预期人数相仿，投资前会进行实地考察，若有新投资项目会进行实地考察。此年龄阶段人有一定的储蓄，绝大多数人保持在创业阶段，机会较多，风险承受能力较大。猫虿驢绘燈鮒诛髅貺庑。35岁-45岁占据46人，2010年至2014年不同时间段进行P2P平台投资，少数人固定一个平台进行投资，大部分在2-5个平台进行投资。家庭每月可用于投资的闲置资金不仅在8000-20000元，20000元以上闲置资金者占多数。目前投资金额在1-10万元，5-10万投资金额者人数较多，投资超过10万有4人。投资结果大多数与预期一样，超过预期者人数相比其他年龄段较多，投资前会进行实地考察，仅有三人对实地调查保持随性态度。若有新投资项目会进行实地考察。此年龄阶段人有稳定的的储蓄，工作处于稳定阶段，机会偏多，投资金额大，风险承受能力小。锹籁饗迳琐筆襖鸥娅薔。45岁-70岁占据20人，2010年-2014年不同时间段进行P2P平台投资，大多数人固定一个平台进行投资，少数人在2-5个平台进行投资。家庭每月可用于投资的闲置资金在5000-20000元居多，20000元以上闲置资金者占少数。目前投资金额在1-10万元，1-3万投资金额者人数较多，投资超过10万仅有1人。投资结果大多数与预期一样，超过预期者人数与不如预期相仿，投资前会进行实地考察，若有新投资项目会进行实地考察。此年龄阶段人有稳定的的储蓄，工作处于稳定阶段，或者已经退休，机会较少，投资金额保守，风险承受能力较小。構氽頑黉碩饨荠龈话骛。2.3客户需求、动机分析变量名称项目类别人数百分比您是何时开始接触网贷平台的A.2009年44%B.2010年44%C.2011年88%D.2012年3939%E.2013年3535%F.现在1010%您最近花多长时间了解网贷相关信息A.30分钟以内5454%A.30-60分钟2727%A.1-2小时1212%A.2小时以上77%您都关注以下哪类网贷方面的信息A.新闻类22%B.专家点评类4747%C.网友点评类1313%D.报告类1028%E.综合点评类2810%F.其他00%您一般通过何种渠道了解网贷平台信息A.朋友推荐 4747%B.个人搜索 1616%C.网络新闻、广告4545%D.电视 1717%E.社交软件 4848%F.其他1212%除了P2P平台投资理财，您日常的投资理财渠道有哪些A.股票 7272%B.信托 2626%C.银行理财7878%D.房产 88%E.其他3333%您选择P2P网贷的原因是A.新鲜，尝试一下 2323%B.门槛低 100100%C.高收益 5454%D.风险小 6262%E.日常投资理财方式8282%F.快速致富1212%您对P2P网贷的理解是A.高风险、高收益11%B.低风险、低收益7373%C.高风险、低收益00%D.高风险、收益一般2626%您对网贷投资平台最关心什么A.企业背景 8282%B.平日口碑 100100%C.运营团队 4747%D.收益率 100100%E.平台操作性 100100%F.资金保证性100100% 通过调查可看出绝大多数人从2012年开始接触P2P平台投资理财，2012、2013年人数超过了总调查人数的50%。绝大多数人在业余时间花费30分钟了解P2P平台讯息，不足十人由于近期有进行P2P投资理财意向即花费2小时以上进行不同平台了解。对专家点评类以及综合点评类P2P平台信息大多数人颇为关注，专家点评具有学术权威，综合点评可揣摩广大投资者心理与借鉴其经验。通过朋友推荐、网络新闻、广告社交软件了解到P2P平台者居多数。对于P2P平台投资百分之百的投资者关注投资平台口碑、收益率、平台操作性以及资金保障性。除了进行P2P平台投资理财，大部分人的投资理财渠道还包括股票投资以及银行理财，由此可见股票投资以及银行理财是人们传统的投资理财方式，而P2P平台投资理财在日新月异的占领社会投资理财的地位。輒峄陽檉簖疖網儂號泶。目前，要进行P2P投资理财的条件不高、进行筹资的渠道相对来说比较安全，P2P平台投资理财进行筹资的手续比较简单容易准备。银行贷款需要进行抵押，例如用固定资产进行等额抵押，贷款的手续比较复杂并且审核严格需要时间过长；公益信贷机构不同于银行贷款虽然不需抵押， 但是审核过程相对复杂, 欠缺灵活方便。P2P投资理财平台不需要固定资产、无形资产作为抵押，办理手续相比较来说更为简便，借贷双方通过互联网进行交易，各项认证通过网络来进行材料认证，遵守公安机关、法院的各项正规流程，不仅节省了成本，而且节约了借贷双方的时间。尧侧閆繭絳闕绚勵蜆贅。P2P平台投资理财公司日益增多，给投资者更多的选择，具有特殊的灵活性，是P2P平台的独特的优势。借款人可以选择适合自己所需要资金金额的投资者，投资者单笔放款金额在一百元至十万元不等，投资者可以根据自身资金使用情况以及借款人评估的信誉程度进行投资，一个投资者所投入的资金可以分散至十个甚者十个以上的借款人。识饒鎂錕缢灩筧嚌俨淒。银行的收益率相对偏低，P2P投资理财平台相对于其他理财机构收益率较高。国内的银行存款利率普遍低于3%，虽然风险比较低，同样收益率也相对较低。P2P投资理财平台的收益率普遍高于银行，在借款利率上与在还款的方式上都能够体现出来。当前我国P2P平台的借款利率是银行借款利率的四倍，还款方式均采用等额本息的方式，对于投资者而言，较高的收益率普遍被认可，提升资金所使用的效率，使借贷资金能够更好的进行市场经济流通。凍鈹鋨劳臘锴痫婦胫籴。2.4我国P2P平台投资理财顾客满意度分析投资理财平台满意数量百分比不满意数量百分比A.人人贷 1717%44%B.拍拍贷 99%33%C.红领创投 22%00%D.陆金所 11%00%E.365易贷 33%00%F.微贷网77%11%G.有利网22%00%H.团贷网 77%22%I.808信贷1111%22%G.安心贷 55%00%K.融360 22%33%L.宜信1818%11%2.4.1 满意度量表的信度分析本文运用 SPSS21.0 统计软件对满意度量表数据进行信度分析。对量表进行信度分析，以检验量表的可靠性。恥諤銪灭萦欢煬鞏鹜錦。本文采用目前最常用的Alpha信度系数对问卷进行信度分析，满意度量表可靠性分析如表所示量表可靠性分析可靠性统计量Cronbachs Alpha项数0.80112通常所认为，数值在0.8以上的量表系数，表示量表的信度是可以接受的；如果量表的信度系数在0.70.8之间，表示量表中的部分项目需要修订；如果量表的信度系数在 0.7以下，表示量表有些项目需要抛弃。本量表的Alpha值为0.801，大于0.8，因此是可以接受的，没有需要抛弃的项目。鯊腎鑰诎褳鉀沩懼統庫。2.4.2 顾客满意度分析有效调查人数100人中，人人贷、808信贷、宜信模式满意度人数超过10%。安心贷、微贷网、团贷网、拍拍贷满意度人数在5%-10%之间，红岭创投、陆金所、365易贷、有利网，融360满意度人数在2%-5%之间。硕癘鄴颃诌攆檸攜驤蔹。可看出人人贷以及宜信模式比较被大众所接受。3 P2P平台投资理财所存在的问题3.1 借款人个人信用评估困难相对于银行来说，P2P投资理财平台缺乏健全的征信系统。网络投资平台对借款人的信息掌握不可能全面、真实，借贷双方的信息存在不透明情况，由此加大债权人的风险。我国P2P投资理财平台对借款人的审核的真实性相对薄弱，导致诈骗人员及团伙有可乘之机。P2P平台经营者保障投资者对借款人身份的知晓，现有的审查内容多局限于借款人所提供对自己身份的证明例如身份证、户口本、驾驶证；对自有财产的证明例如银行账户；缴费记录如自住房产所缴纳的物业费、手机号码所缴纳的话费；还有熟人进行评价等信息来对借款人的信用进行评估，这样的个人确认信息及其容易做手脚，给公司的信用评价提供错误依据，骗取借款后卷款而逃。阌擻輳嬪諫迁择楨秘騖。P2P平台的借贷双方都是从未打过交道的陌生人，投资者或信贷网络一般只能通过电话、网络等对借款人基本信息进行调查。存在片面性，投资者无法确实借款人真正的身份。此外，对于借款人个人经济状况、所贷项的用途等很难进行专业跟踪和调查。氬嚕躑竄贸恳彈瀘颔澩。3.2 投资者资金来源难以审查投资者拥有的闲散资金便是P2P投资理财平台的资金来源，投资者将资金用于P2P平台获得较高的利润，但是不乏有些投资者的资金来源难以确认。P2P平台对投资者的信息掌握有可能不是全面、真实的，同时P2P投资理财平台对资金来源的审查具有一定的局限。为不良分子洗钱犯罪提供便利。釷鹆資贏車贖孙滅獅赘。比如，2012年财经周刊报导：广州男子于某经常放高利贷，一日通过高利贷获得了一笔不小资金，银行对资金来源的审查颇为严格，为了将黑钱合法化，他便将高利贷所得资金运用于P2P投资理财平台中。正是因为大多数P2P平台缺乏安全可靠，谨慎严格的审查制度。犯罪分子进行暗箱操作，洗钱数额过大，P2P平台所承担的风险则是无法弥补的，从而导致投资者的资金不能保障，P2P平台便涉及违法。刑法第191条即规定了洗钱罪，该罪认为所触犯法律的行为人明确清楚自己的行为是为违法犯罪行为。但是依然进行掩饰、隐瞒资金来源和性质，为了自身获得的利益触碰法律条例。不同于银行资金监管，网络平台的资金流循环缺乏可靠的监管体系，给不法分子可乘之机。对于借款者的资金来源P2P平台运营者相对比较重视，反而对于投资者的资金来源难以给出确定认可，从而无法判定不法之徒的洗钱动机，因此，部分P2P平台就存在犯罪分子高利贷所得资金在此进行洗钱的嫌疑。怂阐譜鯪迳導嘯畫長凉。3.3 系统安全性不足易导致个人信息泄露进行P2P平台投资理财时，P2P网络投资平台拥有借款人与贷款人相对详细的个人及家庭资料。例如，确认身份，房产信息，财产信息，以及借款人为了借款所向投资者提供其确切身份的凭证。如果网站保密文件遭到丢失或者盗取，借贷人的个人、家庭信息暴露，借贷双方的隐私权得不到有效的保障。谚辞調担鈧谄动禪泻類。多数P2P平台均在实行较为便捷的“同一用户”原则，即就是，用户所提交资料的卡与在平台提现的银行卡进行绑定，一卡一用户。中国第一财经日报财商发刊，曾经发生过一起典型的案例，江苏一家P2P投资理财公司网站遭到黑客的攻击，投资人的身份证网络扫描印件被盗取，黑客将身份证图片下载打印，做为身份证复印件，去投资者所持银行卡开户行办理另一张银行卡。这张银行卡被网络黑客所掌控。再将新办理的银行卡添加到投资人的P2P账户中，在理财公司便可以直接用这张伪造的银行卡直接提取现金。嘰觐詿缧铴嗫偽純铪锩。3.4 公司经营与竞争风险导致公司资金链断裂张先生是旺旺贷公司的投资人，在互联网上看到旺旺贷公司投资理财信息并且有相对的承诺书，相当于是一种信额保证，2012年4月15日张先生开始进行投资理财，为期一个月。但是出乎意料的是，仅仅一个月，5月15日，网贷公司就出了问题，张先生第一个月投资的8万元也被网络公司吞没。在5月13日是张先生为期一个月的投资到期日，当日他去公司申请提现，但是周末为法定假日不能操作。第二天上午，张先生来到旺旺贷公司进行提现，但是客服说银行端口出问题，无法操作。当日晚上张先生再次登录旺旺贷网站已经显示无法识别便报警。目前，旺旺贷的投资人已经亏损达到一千八百多万元，由于其他P2P平台竞相登上市场，更为完善的监管制度与运营制度导致旺旺贷常年属于亏损状态。熒绐譏钲鏌觶鷹緇機库。P2P网络投资理财平台借贷要求较低，目前市场上大量P2P平台涌入，绝大多数投资理财平台存在“僧多粥少”的现象。市场上一下涌入大批平台，平台之间的竞争日趋白热化，再加上平台资金逐利偏好，资金可以选择的平台更多，提现的速度提高，一些平台为了留住资金不得不提供高额收益，据统计，不同网络平台为了吸引客户获取资金，给投资者承诺的收益率一年比一年高。2012年底，P2P平台每个月利息约2.5个点，到了2013年初平台收益率上升到3个点，7-9月不断攀升到4个点，平台整年收益率达到40%50%。一旦资金无法周转，难以继续运营将会出现挤兑风险，导致公司资金链断裂，距离公司倒闭就不远了。鶼渍螻偉阅劍鲰腎邏蘞。4 打造我国可持续发展的P2P平台4.1构建多层次的监管体制针对P2P投资理财平台的合法利益，“准金融机构”和单纯的“信用中介服务”在行业界与学术机构中引起了不小的争议。对于权威定义下的准金融机构并不存在，更不会牵扯到法律层面上的划分。通常而言，准金融机构的发展与地方经济发展密不可分，如果没有被国家金融监管部门所接纳，国家金融监管部门则不会发放“金融许可证”。 纣忧蔣氳頑莶驅藥悯骛。正规的P2P投资理财平台对借贷双方的交易活动并不会参与其中，更不会作为一方的当事人进行资金交易，只是为借贷双方提咨询、交易的场所，从而促成交易的顺利完成。因此，可以说P2P平台并不能进入准金融机构的行业内。更精确的可称为“信贷中介服务机构”相对比较合适，将合同法作为网络平台投资的法律依据，在市场经济中有利于社会网络平台的健康发展颖刍莖蛺饽亿顿裊赔泷。P2P投资理财平台属于民间借贷的一部分，平台最显著的特点即是民间借贷的区域性相对较强，对地方的依赖性比较大，如果网络平台出现漏洞，在地方及区域之间则会带来无法估量的负面影响。各个地方的金融办事处对当地的P2P投资理财平台均进行备案，投资理财平台必须主动接受地方金融办事处严格的监督管理。中央监制与地方监制相互结合，密不可分。并且完善全国性与地方性的网络平台行业监管协会，制定行业规则，将行业自律监管落实到实处。因为行业协会相比其他监管制度具有较强的专业性，出现问题能够深刻的剖析，并且对市场金融活动的运作能够确切掌握，对同行业在金融市场中的规律能够深刻分析。相对于政府的监管，行业自律监管充分体现其灵活性，更贴近市场经济规律。 濫驂膽閉驟羥闈詔寢賻。2014年3月底，北京已筹建专门的P2P协会，参与者大多数是同行业以及附属行业，监管的内容包括了P2P行业信息的收取采集、大数据的风险控制以及金融服务产品的交易等。这个协会性质仍偏重自律监管，相比较之前所成立的监管协会，对市场中投资理财平台约束力更为强烈，可以说更贴近市场的监管，给地方协会及监管层銚銻縵哜鳗鸿锓謎諏涼。带来良好的模范作用。要想健康安全稳健地向前发展步入监管行业是正确的选择。因为北京作为我国的首都，一线城市社会经济发达从而P2P投资理财平台行业较多，所成立了自律监管协会是必然的。对于互联网投资理财平台的日益昌盛北京政府已完全接纳，这也说明监管层对行业的健康发展颇为重视。自律先行是同行业必须遵守的，我国P2P平台拥有不同的行业模式，对市场的金融价值有着不容忽视的作用同时也存在风险，合理的行业协会自律监管不能急于求成需要稳扎稳打，行业监管必须把握这种平衡关系。挤貼綬电麥结鈺贖哓类。P2P投资理财平台必须建立严格的内控机制，同行业之间所运营的业务多多少少存在着差异，不同的投资平台具有符合其自身优势的运营方式，必须做到扬长避短制定符合行业自身规章制度，规范从业人员的行为避免触犯行业规定甚至违背法律条例，对从业人员的职业道德、职业操守和法律意识进行重视，这样才能更好的发展投资理财平台。赔荊紳谘侖驟辽輩袜錈。温州民间P2P平台投资理财公司也可以称为温州民间借贷登记服务中心于2012年4月登记成立，工作范围包括投资理财平台的注册信息，网络借贷平台的信息查询，不同的网络平台上所发布信息以及融资对接服务等。民间投资理财平台登记服务中心的成立给借贷双方提供了安全保障的平台，可以有效防范风险。塤礙籟馐决穩賽釙冊庫。4.2加强对借贷人的保护，采取备案制的市场准入标准P2P网络投资理财平台的运营过程中，借贷双方的个人信息会输入在交易平台中，并将信息在网站给对方公开。因此，借贷双方的电话号码、家庭住址、开户银行、职业等自然人身份信息，必须通过网站严格的资料审查通过加入会员后才可进行双方资料的查询，而身份证号码以及隐私性较强的信息不会输入在网络资料之中。P2P平台的借贷交易是通过互联网对接的，对借贷双方的资料审核必须一丝不苟，P2P平台将给投资者和借款人提供网络的合同和协议，对双方合法权利和义务无法做到切实的保障。这就要求监管部门发挥其监管职责，对双方协议与合同进行监管确认，加强对借贷人的法律保护。裊樣祕廬廂颤谚鍘羋蔺。P2P网络贷款平台具有相对于其他投资理财的活跃性，为了保持这一特点，采取备案制来进行P2P投资理财平台在市场经济中的住脚与发展。每个网站的建立之前，必须向工商行政管理部门和金融部门备案登记，还应遵守当地的财政局颁布的备案制度，方便投资理财平台进入市场后的监督，以及随后的管理。 仓嫗盤紲嘱珑詁鍬齊驁。4.3完善市场退出机制，建立P2P借贷资金第三方存管制度。P2P投资理财平台在社会经济中蓬勃发展，处于同行业的主导地位，一样要遵守遵循“优胜劣汰”的竞争机制。由于P2P投资理财平台的特殊性，借贷双方的利益能否得到保护，影响着同行业的市场退出机制，金融市场的稳定发展也会受到其不容忽视的影响。市场退出机制中关注率比较高得就是处置原则。对于金融机构来说，金融市场秩序会因为不同的因素所影响，在市场中的退出对金融市场有着举足轻重的影响，金融监管部门对市场退出机制起决定性的作用。作为P2P投资理财平台的金融中介，金融监管部门必须进行严格监督工作，采取不同的行政处理方式和司法措施对不同的风险管理过程进行完整的监控。一旦P2P平台在市场中退出。对投资者的保护必须放在首位。第一，清算组织必须在借款人与投资者交易之前提前声明投资具有风险性，对于借款人的还款时间需要明确规定，对于一定日期后，投资者依然没有收回的款项，投资理财网站必须进行垫付，保证投资者的投资安全；第二，由于P2P网络贷款平台存在沉淀资金，对于借款人不能按时偿还而获取的罚息都应纳入公司风险基金，除了违约金、违约罚息，投资理财平台通过其他渠道所获得的服务费也应纳入公司的风险基金之中。如果违约发生，投资者的利益补偿首先从还款风险基金帐户进行垫付。绽萬璉轆娛閬蛏鬮绾瀧。我国监证会所颁布的法律条文明确指出，在P2P平台行业发达的经济市场中，必须建立P2P借贷资金的第三方存管制度，将P2P投资理财公司与网站进行交易的借贷双方的结算资金之间进行隔离，规定P2P投资理财公司不能将借贷双方客户交易结算资金擅自保管。我国银监会所认定的金融市场上一些指定的银行金融机构，具有第三方管存资格，投资理财公司借贷双方的交易资金必须委托指定银行进行存管，按照行业的明文法律法规，对P2P平台借贷双方资金的转账、银行存款账户之间的封闭式资金划转以及借贷专户采取保护机制，避免P2P投资理财公司将借贷双方的资金私自挪用，从而保护客户的利益。骁顾燁鶚巯瀆蕪領鲡赙。5宜信公司实证分析5.1宜信公司背景2006年宜信创建旗下第一个公司，总部位于北京，公司所涉及的业务包括小额借贷、金融管理、信用风险管理与评估、信用数据整合服务、小微借款交易促成与服务咨询咨、信用数据整合服务、公益理财助帮助农民脱贫致富服务等业务。对于教育培训机构，宜信公司更为关注。对其不仅提供管理服务而且提供个人信用咨询。随着宜信公司规模的日益壮大，在我国P2P投资理财行业具有突飞猛进的成绩，如果借款人在每人至少500元进行计算，累积的服务的资金数额已经达到40亿元。瑣钋濺暧惲锟缟馭篩凉。在中国为数不多的投资理财平台中，宜信公司是行业的领头羊，先后从国外引进先进的信用管理理念，结合中国市场经济的实况，推出了个人对个人的借贷平台，宜信公司对借款人与投资者资料进行严格的审查并且提供一系列的监督管理体系。不同于银行等其他传统金融机构的是对于正在日益成熟中的人群宜信公司颇为关注，即就是中小型企业主、进行自主创业的工薪阶层、刚进入社会的大学生。他们通常缺乏启动资金和实物资产，不能从银行获得足够的贷款，但通过宜信公司，凭借信用获得资金，通过理财为自己带来较高的利息收益。鎦诗涇艳损楼紲鯗餳類。5.2宜信公司运营中出现的问题5.2.1宜信平台交易无担保、无抵押、借款人审核困难在中国当前的投资理财市场，P2P网络投资理财平台进行交易审核时，主要根据就是借款人所提供对自己身份的证明例如身份证、户口本、驾驶证；对自有财产的证明例如银行账户；缴费记录如自住房产所缴纳的物业费、手机号码所缴纳的话费；还有熟人进行评价等信息来对借款人的信用进行评估。第一，这样的个人确认信息及其容易做手脚，给公司的信用评价提供错误依据；第二，即使证据确凿但也是片面的，详细的信息对借款人来说无法知晓，很难对其作出一个客观的、准确的信用评价。栉缏歐锄棗鈕种鵑瑶锬。5.2.2高风险难以得到投资者信任投资者所在交易中所承受的风险是由其对投资理财公司认知与信任程度所决定的。投资者的主观意愿加上所期待的回报，影响了他们选择的投资理财公司与进行交易的手段。个人差异的变量导致投资者不同程度的风险偏好。不同的投资者对风险的承受能力大不相同，影响他们对投资所得到的回报评估和投资行为大不相同。国外P2P投资理财平台有着健全的市场与监管体系，我国投资理财平台并不健全完善，因此风险不容忽视，投资者难以完完全全对P2P平台信任。辔烨棟剛殓攬瑤丽阄应。P2P平台从开始的寥寥无几到现在成千上万的公司出现在市场上，成交额从开始的几百万到现在的数十亿可看出P2P投资理财平台的有着巨大的市场。互联网金融时代的到来使得全民对P2P理财这种不同于人们常关注的新型的投资理财模式逐渐接纳，但是P2P平台市场在中国并不完善，不同于国外健全的投资理财行业市场，这种投资理财方式在我国的风险投资率相对较高。投资者往往把他们对风险的偏好与所能够承受的风险程度相对比。目前我国的P2P投资理财平台的不完整性导致投资者感觉风险大，但是有些投资者会要求有更高的回报，投资后对P2P平台资产运营进行紧密的监管，并且会很快地将其出售掉。但是如果投资者的风险偏好恰好高于其投资的风险，他们往往期待的回报在预算之内，从而会投入更多的资金进行投资理财。峴扬斕滾澗辐滠兴渙藺。5.3 宜信采取风险控制手段5.3.1 宜信对于借款人审核通过率在20%，严格的审核流程科学严格的推荐筛选，FICO全称为美国个人消费信用评估公司。 FICO (NYSE:FICO) 是决策管理的领导者，通过每个有效决策，助力业务转型。公司使用预测分析技术帮助企业在整个组织和客户生命周期中实现决策的自动化、改进和关联性连接。詩叁撻訥烬忧毀厉鋨骜。宜信公司相比于中国市场上其他P2P投资理财公司最早将全球商业风险决策管理领导者费埃哲体系运用进公司运营内部，对借款人的信用情况精确地掌握，做到公司的每一位借款人客户都是拥有高信用度的优质客户，因为客户的信用程度经过科学的信审系统评分所确定，不仅对还款人的还款能力进行分析而且对还款人的还款意愿能够确切把握。则鯤愜韋瘓賈晖园栋泷。5.3.2 宜信平台贷款采取健全的担保形式风及险分散机制宜信平台贷款主要采取第三方担保和抵押担保形式。并不是拥有第三方保证万无一失，虽然有保证即就是通过国有企业法律作为依靠，十元的贷款用一元钱可以保证，但如果坏账率超过了担保的范围的百分之十，担保公司资金运营中就会出现漏洞。另一种担保方式是房产抵押担保，投资人与借款人之间会签订抵押借款合同，合同的确立对投资者的资金进行法律的保障，在地方办事处对合同进行公证，然后借贷双方在当地的房产交易中心进行法律程序办理房屋抵押交易手续，获得确认抵押权以及其他附属权利。房产抵押担保具有一定的优势，借款人如果无法按时还款，该抵押房产的优先受偿权便由投资者所获得的，对投资者进行全额本息保障。投资人不仅关注投资项目同时也需要关注抵押率是否在7%以内。胀鏝彈奥秘孫戶孪钇賻。宜信平台主要经营的均是小额信用贷款，资金分散到几个优质借款人使得风险分散，投资者的投资金额限制在30%以下的每单一借款人所借款项。这意味着10个借款人可以从一个投资者处获取到其投资的资金，“所有鸡蛋不要放在同一个篮子里”的投资原则就是这样。在P2P平台投资机制中，多元化的分散投资机制广泛受到认可。P2P投资理财平台，期望每一个投资者把资金分成15至20份，或者更多。分散出借给不同的借款人，如果其中有一笔坏账，其本金不能够进行先行垫付，例如百分之五的资金出现风险，而总的年收益在12%15%之间，那么这个投资者的投资收益不会亏损。这样可以大幅度降低投资者的投资风险，此种投资方式的风险率较低。鳃躋峽祷紉诵帮废掃減。5.3.3 组建专门的催款团队宜信财富公司为了保证投资者的利益，针对到期无法归还款项的借款人，建立了一支队伍专门进行催款，主要途径就是通过给借款人打电话催款、专员去借款人住址进行催款、律师（国内四大律师事务所）函向借款人催款等方式，催促借款人能够按时按约还款。稟虛嬪赈维哜妝扩踴粜。5.3.4 建立“还款风险金”体系对于回款风险处置方式，宜信公司其内部有两套风险处置方案，对本息的担保，宜信公司也进行了细分。“宜信公司所颁布的借款人与贷款人咨询协议中的第九条关于借款人回款的风险处理项目中明文提出：投资者可以不通过宜信平台，自己向借款人讨回借款，期间由宜信公司提供协助，但是，通过这种方法来追讨借款人拖欠的款项投资者必须将自己承担损失和风险，不过借款人未及时还款所产生的违约罚息和违约金投资者自行拥有。但是，第二种方案宜信公司工作人员通常会推荐给客户，广大客户也愿意接受第二种方式：到期该归还给投资者违约的本息由宜信公司风险金专用账户先行垫付，然后宜信公司通过催款团队找借款人追讨。借款人还款时，拖欠还款所产生的的违约金，违约罚息作为服务费用由宜信公司享有，这些资金将成为该公司的风险金账户资金。陽簍埡鲑罷規呜旧岿錟。除了违约金、违约罚息，包括其他服务费收入中公司会拿出一部分，放进专门的还款风险金账户，如果违约现象发生，对于投资者的本息赔偿便先从还款风险金账户提供。宜信公司风险基金占借款人与贷款人通过平台产生的交易额的2%。“风险控制必须在2%，做到2%的风险资金控制公司所有本金和利息都是百分之百能够得到保护的。”宜信CEO唐宁说。2013年第4季度德勤会计师事务所报告：坏账率为0.8%。完全受到我们风险控制金2%的覆盖。2013年全年所有投资者的本金与利息不会少一分钱。沩氣嘮戇苌鑿鑿槠谔應。 结 论本文对P2P平台投资理财风险控制进行总结和概述，并通过调查问卷的分析顾客对P2P平台投资理财需求以及风险认识，就我国P2P平台投资理财所存在的问题，提出了合理的解决对策和建议。主要研究成果有钡嵐縣緱虜荣产涛團蔺。 第一，运用调查问卷的方式得出了P2P平台投资理财目标人群的需求特征，分析了投资者的风险承受能力。 第二，提出了我国P2P平台投资理财的四大问题：借款人个人信用评估困难，投资者资金来源难以审查，系统安全性不足易导致个人信息泄露，公司经营与竞争风险导致公司资金链断裂懨俠劑鈍触乐鹇烬觶騮。第三，归纳总结打造我国可持续发展的P2P投资理财平台：构建多层次的监管体系，充分利用地方政府的监管作用，行业协会自律监管，建立民间借贷网络平台内控机制，加强对借贷人的保护，采取备案制的市场准入标准，调整P2P利率定价机制，建立P2P借贷资金第三方存管制度。謾饱兗争詣繚鮐癞别瀘。 参 考 文 献1孙之涵P2P网络小额信贷探析J2