证券投资书面作业1-4题目及参考答案

-书面作业一以下两道题目任选一题完成：1、试述证券市场监管的原则、目的以及监管的主要内容。2、谈谈对证券交易4种方式的认识。（可以着重谈某一种，要有自己的观点）作业要求：（ 1 ）认真研读教材 1 3 章的教学内容；（ 2 ）结合自己的实际，按题目要求提交作业。原则上文字不得少于 500 字。书面作业二以下两道题目任选一题完成：1、试述证券投资风险和收益的关系。2、谈谈你对资本资产定价模型的认识。作业要求：（ 1 ）认真研读教材45章的教学内容； （ 2 ）结合自己的实际，按题目要求提交作业。原则上文字不得少于 500 字。书面作业三以下两道题目任选一题完成：1、试述证券投资基本分析和技术分析的联系与区别。2、谈谈你对基本面经济分析与股市关联度的看法。作业要求：（ 1 ）认真研读教材68章的教学内容；（ 2 ）结合自己的实际，按题目要求提交作业。原则上文字不得少于 500 字。书面作业四以下两道题目任选一题完成：1、试述证券投资管理的重要性。2、谈谈你对投资业绩评估的看法。作业要求：（ 1 ）认真研读教材9章的教学内容；（ 2 ）结合自己的实际，按题目要求提交作业。原则上文字不得少于 500 字。书面作业一1、试述证券市场监管的原则、目的以及监管的主要内容。证券市场监管是指证券管理机关运用法律的、经济的以及必要的行政手段，对证券的募集、发行、交易等行为以及证券投资中介机构的行为进行监督与管理。证券市场监管是一国宏观经济监督体系中不可缺少的组成部分，对证券市场的健康发展意义重大。 证券市场监管的原则：1.依法管理原则2.保护投资者利益原则3.“三公”原则：(1)公开原则。 (2)公平原则。 (3)公正原则。 4.监督与自律相结合的原则 证券市场监管的目的： 1、保障广大投资者的利益和权益；2、保障证券市场合法交易活动，督促证券交易机构依法经营，禁止违法交易行为，维护证券市场正常秩序；3、根据整个宏观经济管理的需要，与经济发展相适应，运用多种方式调控证券市场的发行、交易规模，引导投资方向，保证证券市场的健康发展；4、发挥证券市场配置资金资源的机制作用，促进社会经济的繁荣与稳定。证券市场监管内容一、信息披露：制定证券发行信息披露制度的目的是通过充分、公开、公正的制度来保护公众投资者，使其免受欺诈和不法操纵行为的损害。二、操纵市场：证券市场中的操纵市场，是指某一组织或个人以获取利益或者减少损失为目的，利用其资金、信息等优势，或者滥用职权，诱导或者致使投资者在不了解事实真相的情况下作出证券投资决定，扰乱证券市场秩序的行为。 三、欺诈行为：欺诈客户是指以获取非法利益为目的。四、内幕交易：内幕交易行为包括：（1）内幕人员利用内幕信息买卖证券或者根据内幕信息建议他人买卖证券；（2）内幕人员向他人泄露内幕信息，使他人利用该信息进行内幕交易； （3）非内幕人员通过不正当的手段或者其他途径获得内幕信息，并根据该信息买卖证券或者建议他人买卖证券等。 书面作业二 1、试述证券投资风险和收益的关系。在证券投资中，收益和风险形影相随，收益以风险为代价，风险用收益来补偿。投资者投资的目的是为了得到收益，与此同时，又不可避免地面临着风险，证券投资的理论和实战技巧都围绕着如何处理这两者的关系而展开。 收益与风险的基本关系是：收益与风险相对应。也就是说，风险较大的证券，其要求的收益率相对较高；反之，收益率较低的投资对象，风险相对较小。但是，绝不能因为风险与收益有着这样的基本关系，就盲目地认为风险越大，收益就一定越高。风险与收益相对应的原理只是揭示风险与收益的这种内在本质关系：风险与收益共生共存，承担风险是获取收益的前提；收益是风险的成本和报酬。风险和收益的上述本质联系可以表述为下面的公式：预期收益率=无风险利率+风险补偿 预期收益率是投资者承受各种风险应得的补偿。无风险收益率是指把资金投资于某一没有任何风险的投资对象而能得到的收益率，这是一种理想的投资收益，我们把这种收益率作为一种基本收益，再考虑各种可能出现的风险，使投资者得到应有的补偿。现实生活中不可能存在没有任何风险的理想证券，但可以找到某种收益变动小的证券来代替。美国一般将联邦政府发行的短期国库券视为无风险证券，把短期国库券利率视为无风险利率。短期国库券的利率很低，其利息可以视为投资者牺牲目前消费，让渡货币使用权的补偿。在短期国库券无风险利率的基础上，我们可以发现以下几个规律：(一)同一种类型的债券，长期债券利率比短期债券高，这是对利率风险的补偿(二)不同债券的利率不同，这是对信用风险的补偿(三)在通货膨胀严重的情况下，债券的票面利率会提高或是会发行浮动利率债券这种情况是对购买力风险的补偿。(四)股票的收益率一般高于债券，这是因为股票面临的经营风险、财务风险和经济周期波动风险比债券大得多，必须给投资者相应的补偿。 当然，风险与收益的关系并非如此简单。证券投资除以上几种主要风险以外，还有其他次要风险，引起风险的因素以及风险的大小程度也在不断变化之中；影响证券投资收益的因素也很多。所以这种收益率对风险的替代只能粗略地、近似地反映两者之间的关系，更进一步说，只有加上证券价格的变化才能更好地反映两者的动态替代关系。书面作业三 1、试述证券投资基本分析和技术分析的联系与区别。（1）两者的联系。两者的起点与终点一致，都为了更好把握投资时机，进行科学决策，以达到赢利目的。两者实践基础相同，都是人们在长期投资实践中逐步总结归纳并提炼的科学方法，他们自成体系，既相对独立又相互联系。两者在实践中的运用相辅相成，都对投资者具有指导意义。基本分析设计股票的选择，技术分析决定投资的最佳时机。两者的结合，即选准对象和把握机会，才能在证券投资中有所斩获。 （2）两者的区别。 第一，两者分析的依据不同。基本分析根据价格变动的原因，各种宏微观因素预测证券的未来行情。其方法具由某种主观性，即在搜集各种客观资料的基础上，依据分析家的经济金融知识和经验得出某种倾向性的看法，不同的分析家面对同样的资料，有时竟会得出截然不同的判断。技术分析依据市场价格变化规律，采用过去及现在的资料数据，得出将来的行情，其依据是历史会重复。通过市场连续完整的经验数据，采用统计分析归纳出典型的模式，其方法更为客观，也更加直观，甚至可直接得出买卖证券的拐点，这是技术分析的优势。 第二，两者的思维方式不同。基本面分析是理论性思维，它例举所有影响行情的因素，再一一研究它们对价格的影响，属于质的分析，具有一定前瞻性。技术分析是一种经验性的思维，通过所有因素变动，最终反映在价格和交易量的动态指标上。它忽略产生这些因素的原因，利用已知资料数据，给出可能出现的价格范围和区间，它侧重历史数据，是量的分析，具有一定的滞后性。 第三，两者投资策略不同。基本面分析侧重于证券的内在投资价值，研究价格的长期走势，而往往忽略短期数天的价格波动。人们从中得出应该投资哪些质地优良，具有发展潜力的证券品种，以避开那些投机严重或企业连续亏损的证券商品。技术分析侧重于对市场趋势的预测，它告诉人们获利并不在乎于你买什么证券品种，哪怕是亏损公司股票；也不在乎你买多少数量，而在于你在什么价位区间买入，在什么价位区间卖出，具有直观性和可操作性。 第四，两者投资操作方法不同。基本面分析着重研究各种因素与价格的内在联系和逻辑，它涉及面广，要求分析人员具有较强的专业理论知识，对国家宏观、微观经济、方针政策都要有所涉及，要有政治上的敏感性和敏锐的洞察力，还须具备搜集各类信息和从中筛选出有用内容，有准确判断和推理的能力。技术分析着重于图表分析，使用证券的价量资料用统计方法得出某种结论。操作人员应掌握一定的数理统计知识，注意数据的连贯性，在一定的模式下，操作相对容易。 第五、两者分析方法优势互补。基本面分析涉及面广，所得结论一般不会发生严重偏差，有助于证券市场的长期稳定，并引导投资者关心国家大事，有利于投资者整体素质的提高。技术分析揭示行情变化趋势，可剔除市场偶发事件的影响。这种数据的滚动连贯性，也是趋势的延伸，具有合理性。它不需要人们掌握专门的金融证券知识，或齐全的情报数据，对广大非专业投资者有着积极的意义。两种方法配合使用，可最大限度地弥补各自的缺陷。书面作业四 2、谈谈你对投资业绩评估的看法。 投资业绩评估的看法 投资管理的最后步骤是对投资业绩进行衡量和评估。分析投资组合是否实现了超额收益、组合收益的来源及实现原因是投资业绩评估的主要内容。但仅仅计算投资组合的平均收益是不够的，还必须根据风险来调整收益，只有这样收益之间的比较才有意义。资本资产定价模型为投资组合的业绩评估提供了多种途径，例如，可以考察投资组合已实现的收益水平是否与它所承担的风险匹配、组合承受单位风险所获得的收益水平之高低等。业绩指数提供了对具有不同风险-收益特点的投资组合业绩进行评估和比较的方法，其中各个业绩指数是以不同的关于投资组合风险的假设为基础的，分为以下三个业绩指数：一、夏普业绩指数：夏普业绩指数以资本市场线为基础，以标准差作为风险衡量的尺度。夏普指数是对单位风险超额收益的衡量，超额收益是投资组合的收益与在相同评估期内无风险收益的差，风险是投资组合的标准差。夏普指数用总风险作为对投资组合收益进行风险调整的因子，反映了投资组合每单位总风险所获得的风险溢价。实际上夏普指数是连结无风险资产与证券组合的直线的斜率，它的比较基础是资本市场线。二、特雷诺业绩指数特雷诺业绩指数以证券市场线为基础，以证券市场线的斜率作为业绩的评价标准。如果市场处于均衡状态，所有的资产和资产组合都落在证券市场线上。三、詹森业绩指数：以证券市场线的基准指数值，是证券组合的实际平均收益率与由证券市场线所给出的证券组合的期望收益率之间的差。表示投资组合的超额回报。是证券组合所获得的超过市场部分的风险溢价，所使用的风险调整因子是系统风险，但在调整系充风险的同时删除了市场组合的业绩，计算结果不必再与市场组合进行比较，计算简单，使用方便。以上三种业绩评估指数都有其合理性，但也存在一些不足，主要表现于：（1）三种业绩指数都以资本资产定价模型为基础，而资本资产定价模型的假设前提与证券市场的现实条件有很大差距，这可能导致业绩评估的结果失真。（2）三种业绩指数都含有