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15.05.2020,第三篇分析篇,15.05.2020,第九章证券投资的宏观经济分析,15.05.2020,第一节宏观经济分析的意义和方法,正确的分析是证券投资的基础。作为投资者,在进行证券投资前必须对宏观经济、上市公司所处的行业和上市公司本身进行深入细致的分析,才能作出正确的投资决策。证券投资的宏观分析也称为宏观基本面分析,它是通过对整个国民经济状态进行分析来帮助投资者进行科学投资。,15.05.2020,第二节宏观经济分析中的经济变量,一、国民经济总体指标(一)国内生产总值(GDP)(二)工业增加值(三)失业率(四)通货膨胀(五)国际收支,15.05.2020,二、金融指标(一)货币供应量(二)利率(三)汇率(四)外汇储备,15.05.2020,补充:三大货币政策工具:存款准备金率、再贴现率、公开市场业务。,15.05.2020,一、存款准备金存款准备金,是限制金融机构信贷扩张和保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。法定存款准备金率,是金融机构按规定向中央银行缴纳的存款准备金占其存款的总额的比率。当央行提高准备金率时,商业银行提供放款及创造信用的能力就下降,从而降低商业银行体系创造信用、扩大信用规模的能力,其结果是的银根偏紧,货币供应量减少,利息率提高,投资及社会支出都相应缩减。反之,亦然。,15.05.2020,二、公开市场业务公开市场业务,是指央行利用在公开市场上买卖有价证券的办法来调节信用规模、贷币供应量和利率以实现其金融控制和调节的活动,是货币政策的最重要的工具。当央行判断社会上资金过多时,使卖出债券,相应地收回一部分资金;相反,则央行买入债券,直接增加金融机构可用资金的数量。,15.05.2020,三、再贴现贴现,是票据持票人在票据到期之前,为获取现款而向银行贴付一定利息的票据转让。再贴
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