第七章 风险信用分析_第1页
第七章 风险信用分析_第2页
第七章 风险信用分析_第3页
第七章 风险信用分析_第4页
第七章 风险信用分析_第5页
已阅读5页，还剩24页未读， 继续免费阅读

下载本文档

版权说明：本文档由用户提供并上传，收益归属内容提供方，若内容存在侵权，请进行举报或认领

文档简介

第七章 风险信用分析,经营风险影响因素及经营杠杆分析筹资组合风险分析财务杠杆分析项目和证券投资风险分析商业信用政策分析,第一节 财务风险分析,风险的含义一定条件、一定时期可能发生的各种结果的变动程度。不确定性的含义事前不知所有可能的后果，或者知道可能的后果，但不知道它出现的概率。,第一节 财务风险分析,风险衡量概率及概率分布概率的特点：非负性、规范性、可加性期望值： 第i种结果出现的概率 第i种结果的数值 所有可能结果的数目,第一节 财务风险分析,风险衡量离散程度方差：标准差：标准离差率 q= E,第一节 财务风险分析,经营风险及其影响因素企业由于经营上的原因而导致收益变动的不确定性。影响因素产品的市场需求产品的价格产品的成本企业调整价格的能力固定成本所占的比重,第一节 财务风险分析,经营杠杆: 经营杠杆系数 息税前利润变动额 变动前的息税前利润 销售量变动 变动前销售量,第一节 财务风险分析,经营杠杆变形: 销售量为Q时的经营杠杆系数P产品单价V产品单位变动成本F总固定成本,第一节 财务风险分析,经营杠杆变形: 销售额为S时的经营杠杆系数S产品销售额VC总变动成本,第一节 财务风险分析,经营杠杆变形:M基期产品边际贡献,第一节 财务风险分析,筹资风险及其影响因素企业由于筹资的原因而导致收益变动的不确定性。影响因素资本供求利率资本结构企业自身状况,第一节 财务风险分析,筹资方式普通股优先股借款债券租赁,筹资方式,筹资方式,筹资方式,筹资方式,第一节 财务风险分析,正常风险筹资组合高风险筹资组合低风险筹资组合,筹资组合分析,第一节 财务风险分析,资本结构分析不同资本结构综合成本分析 加权平均资本成本 第j种个别资本成本 第j种个别资本在全部资本中所在比重,第一节 财务风险分析,财务杠杆系数 普通股每股收益变动额 变动前普通股每股收益 息税前利润变动额 变动前息税前利润,I利息 PD优先股股利 t所得税税率,财务杠杆分析,第一节 财务风险分析,投资风险及其影响因素企业由于投资的原因而导致收益变动的不确定性。影响因素政治经济形势宏观经济政策产品市场状况企业自身的经营状况,第一节 财务风险分析,项目投资风险分析风险调整贴现率法 风险报酬率：K=i+bQ肯定当量法 =肯定的现金流量不肯定的现金流量预期值,第一节 财务风险分析,证券投资风险分析系统风险市场风险通货膨胀风险利率风险汇率风险政治风险非系统风险偶然事件风险破产风险流通风险违约风险,第一节 财务风险分析,证券投资风险的评估年度差价率法单一证券风险计量分析证券组合风险计量b系数法资本资产定价模型,第二节 财务信用分析,商业信用及其政策分析资料
人人文库> 全部分类> 应用文书 > 项目管理

温馨提示

  • 1. 本站所有资源如无特殊说明，都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
  • 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等，如果需要附件，请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
  • 3. 本站RAR压缩包中若带图纸，网页内容里面会有图纸预览，若没有图纸预览就没有图纸。
  • 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
  • 5. 人人文库网仅提供信息存储空间，仅对用户上传内容的表现方式做保护处理，对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑，并不能对任何下载内容负责。
  • 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容，请与我们联系，我们立即纠正。
  • 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。

最新文档

评论

0/150

提交评论