圆圈组合ppt课件

.,1,圆圈组合,达瓦罗布,梁素辉,艾力夏提,郑东明,崔日善,.,2,公司概况,投资决策,营运管理,筹资决策,股利分析,.,3,中国中信集团公司,中国中信集团公司(简称中信公司)1979年10月4日创办。中信公司现已成为具有较大规模的国际化大型跨国企业集团。金融业是公司重点发展的主业.,.,4,中信证券,中信证券股份有限公司的前身系中信证券有限责任公司，于1995年10月25日在北京成立。2003年1月上市.,.,5,公司重大事件,扩张收购,.,6,公司荣誉,2005年:本土最佳证券公司2003年、2004年、2005年中国最佳债权融资行2004年中国最佳股权融资行,.,7,中信证券的筹资决策,.,8,2003-2006年度筹资情况,一:股票（权益）融资1.03年01月06号新股发行:,.,9,2.04年公司配股10配3.3.06年增发股票收到现金46.45亿元.4.关于公司的留存收益的筹资情况如下:,单位:千万,.,10,二：债务融资,03年短期借款1020万元,其中都是质押借款.04年3月29日发行“2004年中信证券公司债券”，共计人民币4.5亿元.05年发行债券收到的现金9亿元.06年发行公司债券收到现金15亿元,短期借款5.02千万元,其中都是质押借款.,.,11,03-06年的债券筹资,.,12,03-06年贷款利率变化趋势,.,13,2004-2006长期借款利率变化,.,14,03-06年度公司的筹资现金流量净额,单位:亿元,.,15,03-06年度公司的流动比率,扣除代买卖证券款,.,16,03-06年度公司的资产负债率,.,17,小结,通过计算公司03-06年资产结构和资产质量的一些指标,如流动比率,资产负债率等相关数据.我们可以很明显的看出中信证券的资产流动性强,资产结构良好,资产质量较高.,.,18,投资,.,19,募集和非募集资金使用情况,成立中信标普指数信息服务（北京）有限公司4,013,500已开业收益情况（-856,365.47）公司总部办公楼-（不超过10亿元在建中-）单位：万元补充营运资金464,049.62万元,.,20,收购和扩张,2006年内收购并纳入合并范围公司：中信金通证券有限责任公司、中信证券融资（香港）有限公司、中信证券经纪（香港）有限公司、中信证券期货（香港）有限公司和华夏期货经纪有限公司2006年，公司收购了金通证券股份有限公司100%的股权，11月更名为“中信金通证券有限责任公司”。为加强公司在基金管理方面的优势，06年受让了华夏基金管理有限公司40.725%的股权，并协议受让了北京证券有限责任公司持有的华夏基金管理有限公司20%的股权，这项正在办理。,.,21,截止2006年12月30日，华夏基金管理有限公司管理的基金资产规模达到727.33亿元，居市场第三位。公司与中国建银投资有限责任公司共同出资筹建中信建投证券有限责任公司，其中公司出资比例为60%，出资额16.2亿元。目前，中信证券、中信建投证券、中信万通证券、中信金通证券的营业部总数已经达到了165家，证券服务部达60家。,.,22,收购资产,2006年一月公司分别与浙江省国际信托投资公司、浙江国信控股集团有限责任公司、浙江省经济建设投资公司、浙江丝绸集团公司、浙江江山化工股份有限公司、浙江东方集团股份有限公司、浙江省纺织品进出口集团公司、浙江栋梁新材股份有限公司、浙江省国兴进出口有限公司、海南养生堂药业有限公司签署协议，受让上述单位持有的中信金通证券100%股权。自购买日起到本年末为上市公司贡献的净利润36,905.66（万元）报告期内，中信证券向中信证券（香港）有限公司增资3亿元港币，并由其收购了中信资本市场控股有限公司三家全资子公司，收购完成后三家公司更名为中信证券融资（香港）有限公司、中信证券经纪（香港）有限公司和中信证券期货（香港）有限公司。,.,23,自购买日起到本年末为上市公司贡献的净利润20.26（万元）公司分别与欧美投资集团有限公司、青岛电力实业总公司、青岛市胶州建设集团有限公司、山东工艺品进出口集团股份有限公司、浩中投资有限公司和青岛公路建设集团有限公司签订股权转让协议，受让上述单位持有的中信万通证券6.86%股权。自购买日起到本年末为上市公司贡献的净利润721.65（万元）公司分别与北京证券有限责任公司、北京国有资产经营有限责任公司签订股权转让协议，分别受让两家公司持有的华夏基金管理有限公司25%和35.725%股权。,.,24,自购买日起到本年末为上市公司贡献的净利润2,617.23（万元）2006年8月，本公司和中信万通证券分别与中信建投证券签署了委托持股协议，作为股权名义持有人分别代中信建投证券持有华夏期货41%和10%的股权，收购华夏期货股权的转让款全部由中信建投证券支付。公司及所属上述两家子公司合计持有华夏期货100%股权。自购买日起到本年末为上市公司贡献的净利润8.36（万元）,.,25,自营收益,.,26,对以上投资行动的影响因素,.,27,1由于证券市场爆发式增长,去年中信证券实现净利润23.71亿元,同比增长492.70%;每股收益0.80元.今年一季度,中信证券实现净利润12.54亿元,同比增长902.52%;每股收益0.42元.昨日,中信证券股价收于54.07元,微跌3.08%.2中信证券净利润提高主要来源于A股市场交易量增长及公司扩张后所占市场份额的扩大承销佣金收入3证券交易印花税的提升4行业周期性波动的规律,.,28,投资方向,主要通过一系列的收购合并来完成从单一的代理角色到代理和销售并行的角色转变延伸国际市场和期货市场为国际竞争作好准备，降低业务单一带来的行业性风险充分利用这次行业发展的高点来完成公司的战略性发展，为以后的持续发展打下基础。,.,29,股利分析,.,30,中信证券年度分红,资料来源:网易,新浪网,金融网,光大证券分析系统,.,31,上表中需注意的数据,A:此时的10股拟送3股被证明是在06年才完成.因股票股利与股票分割在实质上是一致的,因此,可参照纽约证券交易所的规定:发放25%以上的股票股利被认为是股票分割.故考虑到股票分割的目的之一是为新股发行做准备.事实证明中信证券确实在07年6月份拟发行了3.5亿股.,.,32,上表中需注意数据,B:在有些会计报表上此数字会是1.8或是1.6,并在后面标有(税后)的字样.1.8是针对个人投资者而言,现行规定,对个人投资者从上市公司取得的股息红利所得,暂减按50%征收个人所得税,即收10%.而1.6是对机构投资者征收20%的税后结果.,.,33,.,34,.,35,.,36,由图看中信证券虽然在收益趋势上较好,但是随市场变动而波动情况较严重,即需要较好的市场条件做支撑.由于政府不断的抑制股市过热情形的出现,因此投资者应谨慎投资.,.,37,营运管理,内部关系外部竞争,.,38,内部关系,金融业务:投资银行业务企业并购业务债券结构融资业务,.,39,外部竞争,中国加入WTO国外金融机构网络和信息技术的高速发展,.,40,理财产品:中信避险共赢中信理财,.,41,年度决策,1.下跌的替罪羊，还是上升的助推器从投资品角度分析超大盘股发行对A股市2004-11-262.正本清源，制度复位恢复我国证券公司卖方角色的本来面目2004-12-06,.,42,改革需要勇气、妥协与策略股权分置解决路线2005-03-29群雄逐鹿，天下三分