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文档简介

以雷曼兄弟的破产为例，你的标题这里是风险管理，雷曼兄弟控股公司成立于1850年，是一家全方位、多元化的投资银行，为全球公司、机构、政府和投资者的金融需求服务。随着雷曼兄弟的业务能力得到广泛认可，该公司的客户基础包括许多世界知名公司，如阿尔卡特、美国在线时代华纳公司、戴尔、富士、IBM、英特尔强生美国公司、若开邦电子、摩托罗拉、NEC、百事可乐、菲利普莫里斯、壳牌石油、住友银行和沃尔玛。作为一家顶级投资银行，雷曼兄弟长期以来一直专注于其传统的投资银行业务(证券承销、并购咨询等)。)。进入20世纪90年代后，随着固定收益产品和金融衍生品的普及以及交易的快速发展，雷曼兄弟也在这些领域拓展业务，并取得了巨大成功。它被称为华尔街的“债券之王”。以雷曼为代表的投资银行不同于花旗集团、摩根大通和美国银行等综合性银行。他们自己的资本太少，资本充足率太低。为了筹集资金扩大业务，他们不得不依靠债券市场和银行间拆借市场。近年来，由于业务的扩张，华尔街的投资银行将杠杆率提高到了一个危险的水平。雷曼兄弟持有的抵押债券中有很大一部分属于杠杆资产。雷曼作为华尔街抵押贷款债券的主承销商和账簿管理人，在其资产清单上留下了很大一部分难以出售的债券(30%-40%)。这种债券的评级非常高(主要是AAA级，甚至被认为比美国国债更好)，因此利率非常低，不受投资者青睐，不能出售。雷曼兄弟的风险是随着2002年至2007年全球资本市场流动性过剩和美国房地产市场泡沫而产生的。在这一过程中，雷曼兄弟进入和发展房地产市场的速度过快、过度，发行房地产抵押贷款等债券失控，没有对巨大的系统性风险采取必要措施。破产信用危机的外部原因雷曼兄弟在158年内注定要破产，而美国正处于百年一遇的金融危机之中。雷曼兄弟的债务已经超过6130亿美元，这是其成立以来美国最大的破产申请。雷曼兄弟第三季度亏损39亿美元，这是该公司历史上最大的季度亏损。雷曼兄弟的股票在短短九个月内暴跌近95%，从年初的60多美元跌至今天的21美分。风险衡量、雷曼股价趋势图、消费者支出大幅下降、银行间贷款停滞、投资者从股市、银行、对冲基金和货币市场基金撤出，以及转向政府债券。债权人很快从美国本土撤出，转而关注从阿根廷到匈牙利和韩国等所有新兴市场的更多金融机构的崩溃，如华盛顿互惠银行、风险评估、风暴倒计时和灾后人员。回报，(1)防范道德风险，(2)进行必要的外部监管，(3)完善评级和监管体系，(4)审慎推进金融衍生品和产品，(5)正确看待金融创新，(6)商业银行应关注房地产信贷风险(美国次贷危机)，(7)金融
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