证券公司破产清算程序研究

证券公司破产清算程序研究摘要2002年6月鞍山证券被证监会废除后，我国证券公司退出市场的方式多为行政关闭(废止)、管理、行政接收、停业整理、取消证券业务许可(取消证券经营资格)等于2007年6月1日实施的中华人民共和国企业破产法 (以下简称新破产法 ) 明确规定证券公司等金融机构破产，国务院制定实施办法，表明我国在资本市场、金融市场上以更开放的态度办理证券公司破产清算手续是证券公司破产的核心关键词证券公司破产清算程序吴晓灵副社长指出，破产是证券公司退出市场的最后一条道路，不能通过各种补救手段恢复正常经营，也不能合并重组的证券公司最后有关破产新公司法和现行破产法的破产条款，上海社会科学院法学研究所所长顾肖荣最好在考虑到金融机构破产的特殊性的基础上制定专业法规。 新陈代谢是必然规律，没有健全稳定的金融破产法，就不能按照市场原则稳定地退出利润低的金融机构”2007年6月1日实施的中华人民共和国企业破产法 (以下简称新破产法 )明确规定了证券公司等金融机构的破产，国务院制定了实施办法，中国是资本市场、金融市场从公司经营状况的角度来看，证券公司的破产与其他公司没有实质性的区别，只要根据与财产破产分配相关的破产法来进行即可，但从证券公司投资者的角度来看，证券公司的破产给个人投资者造成的损失可能是毁灭性的一、建立证券公司破产法制度的必要性(一)有利于完善证券公司的市场退出机制；完整的证券公司退出机制包括多种退出方式，破产退出方式是证券公司市场退出机制的重要组成部分。 在我国，受传统观念的影响，破产完全退出市场对于极其敏感的金融业是极端的做法，实际操作中破产总是作为不得已的手段实施我国证券公司的市场退出的方式，近年来，主要是行政性封锁等行政手段，当然不是市场化破产的生产方式， 行政关闭后破产的情况也有，但整体上行政主导型的模型行政关闭后发生问题的人们，多向政府求助去帮助政府，债权人的一部分有可能静坐下来。 示威至今仍然存在这种现象，特别是不允许的非法资金、非法证券公司、非法证券营业部在行政上关闭后，客户失去了钱找政府，行政上关闭的任意性强的法律法规在无法跟上行政手段和司法的争论时是否有效也不知道。 这些矛盾是证券公司必须尽快发挥破产证券公司退出机制中的功能，将以行政关闭为中心的处理方式转变为以市场化破产方式为中心的模式的前提条件，是建立我国证券公司的破产法制度。(二)有利于加强债权人保护；市场经济信用经济债权本身不履行信用债务，表明目前我国经济生活中忽视信用逃避债务的行为普遍对我国市场经济健康发展极为不利，因此加强健全破产责任制度的建立、欺诈破产和虚假破产惩戒机制等，债权人(三)有利于优化金融资产的配置；证券公司作为企业在市场经济条件下参加竞争，按照优胜劣化的竞争规则经营失败的情况下，根据破产机制退出市场是符合市场规则的证券公司破产法规，证券公司的市场退出机制改变了国家支付证券公司经营损失的方式。 对于符合破产条件的证券公司不作破产宣言允许继续借银行的钱或者将投资者的钱花在各种费用上。 实际上在容许社会资源浪费的同时，破产法制度的内容与证券公司的破产清算相反，通过更生、和解等手续，避免了经营困难的证券公司从债权人的追究中暂时恢复的机会，最终避免了社会资源的浪费。 建立证券公司破产法制度对整合社会资源提高资产利用效率具有重要意义的破产法贯彻，使证券公司具有巨大的竞争压力，使他们继续提高竞争力，更有效地配置社会资源证券破产法制度的确立，给证券市场以正确的信号，稳定的期待有助于矫正畸形心理。 如果所有的利益主体都没有明确的期待，他们在混乱的市场上以错误的手段获得利益，会给社会承担很高的转变成本二、证券公司破产原因新破产法第2条规定“企业法人无法偿还到期债务，资产无法偿还所有债务，或者明显欠款能力的情况下，按照本法的规定整理债务”对人民法院受理证券公司破产案件的条件法，最高法院基本上是“两个协议”、“五个协议”和“两个协议”的破产申请经证券监督会同意，破产受理经最高法院同意后，完成“五个完成”的个人债务清算、资产和账簿整理交付，证券类业务处置完毕，保证金不足得到补充，从业人员其他条件包括，处理突发事件需要处理方案的盗窃品的处理方案是妥当的。最高人民法院受理的高临界标准不利于证券公司市场化的破产程序笔者认为，如果符合破产法第2条规定的破产原因的申请人申请证券公司的破产人民法院，就应该受理三、证券公司破产申请人的分析(一)证券监督管理部门；根据新破产法第7条的规定，债务人、债权人或者依法负有清算责任的人，可以向人民法院提交破产清算申请新破产法第134条给证券公司破产申请权。 证券公司面临破产危机时，债权人不一定知道证券公司必须提出破产申请，以免给顾客和债权人造成重大损失，进一步扩大风险(二)债权人有关金融机构债权人破产申请人资格问题的国家立法例中设定最低债权额的债权人享受的无担保债权额必须达到法定最低限额。 不能提出破产申请的是，在英国这个标准是750英镑，以英国法为基础的美国，加拿大，澳大利亚，新西兰，印度等国家的立法也实施了最低债权额标准的德国，直接剥夺了债权人和债务人的破产申请权的商业银行的破产申请是联邦金融监督局必须提出的日本和英国等根据新破产法证券公司债权人破产申请权证券公司管理办法第19条的规定，“证券公司债权人依法向法院申请证券公司破产的证券公司，必须在得知其事实之日起一个工作日内向中国证监会报告”， 请在证券公司债权人申请破产不需要经证券监督会同意的事实基础上，在新破产法证券监督会表示可以向债权人申请破产清算后申请破产翻新，实现证券公司破产的监督管理。 但是，证券公司应对多数自然人债权人，债权人提出破产申请不利于证券市场的稳定，国务院在制定金融机构破产管理办法时，应根据证券业的特殊性参照国外立法向普通债权人提出破产申请，对债权额大小给予必要的限制(三)证券公司根据入境单位自身的性质，证券公司的设立、变更、退出必须得到主管部门的批准，证券公司在发生破产原因的情况下可以申请，但必须得到主管部门证券监督会的批准四、证券公司破产清算程序的法律适用破产清算程序是收集、整理、出售债务人财产分配给债权人的程序，除未执行的财产外债务人不再拥有财产。 也就是说，债务人从一开始就研究证券公司破产清算程序，以便顺利实现行政处分与司法破产之间的对接，有效保护许多债权人，特别是中小投资者的利益，是非常重要的清算程序目的由于我国专业金融机构破产管理办法尚未制定，目前证券公司破产主要依据新破产法，在民事诉讼法及相关司法解释进行实践操作期间，司法机构和监督部门由国务院制定的金融机构撤销条例为证券公司破产清算机制的建立提供蓝本条例， 除现有破产程序外，对银行和非银行金融机构建立行政清算程序，所谓取消，是指对人民银行认可设立的有法人资格的金融机构依法采取行政强制措施，制止其经营活动解散，是指金融机构违法经营、 经营管理不完善等情况不能撤销，严重危害金融秩序，损害社会公众利益的，金融机构被撤销的，由人民银行、财政、审计等有关部门代表地方人民政府和被撤销的金融机构股东代表和有关人员组成清算组， 清算期间清算组将清算事务委托人民银行指定的金融机构(管理机构)取消管理费用的金融机构清算费用金融机构的清算财产，首先为支付个人存款本金和合法利息剩馀财产清算法人和其他组织的债务这里存在两个问题：第一金融机构撤销条例，人民银行(现在是银监会)允许设立的金融机构证券公司被排除在外证监会之外，证券公司的关闭(取消)程序可以比较或类推，但如果没有根据的第二是“取消”，监督部门没有继续启动相关证券公司、客户或其他债权人的权限，因此在更广泛的意义上五、证券公司破产清算程序的保护措施近年来，进入风险处分的证券公司的我国司法机关在破产受理前采取“三中止”的司法政策“三中止”政策，最高人民法院认为， 对于风险处理阶段以证券公司为被告的民事案件未被受理的保留受理被受理的中止审理成为执行人的案件，中止执行的措施对金融风险处理发挥了一定的积极作用。 发挥对债权人的利益带来一定损害的是，在建立实践中引起很多争议的新破产法金融机构破产法制度的同时，以法律形式第134条规定了“三中止”的司法政策，“国务院金融监督管理机构接收依法发生重大经营风险的金融机构， 可采取管理等措施，对人民法院申请终止以其金融机构为被告或执行人的民事诉讼程序和执行程序”的规定与证券公司前期风险处置和破产程序有关六、破产清算和偿还国务院规定证券公司破产清算顺序，对公司子公司资本投入不足，对公司子公司控制行为存在欺诈等不当行为或违法行为的，公司破产的，应当向公司子公司其他债权人赔偿，同时，该原则的适用范围由公司相关公司和特殊第三方对破产公司控制股东相关企业和具有特殊第三方特殊身份的债权人申报债权并允许参与财产分配，但法院必须由破产企业的其他普通债权人清算债权。 上述主体提出证据，未证明债权是基于公平交易或其他合法公平原因发生的。2005年8月30日中国证券投资者保护基金有限责任公司成立公司的职责是证券公司被废除、关闭、破产或证券监督会采取行政交接、经营管理等强制监督措施时，按照国家有关政策组织、取消、关闭证券公司的清算业务，包括向债权人支付。 破产证券公司经营管理中出现危害投资者利益和证券市场安全的重大风险时，向证券监督会提出监督， 处置建议是证券公司运营中存在的风险和相关部门建立纠正机制的实践中证券投资者保护基金公司在问题证券公司退出中一般在证券公司破产受理前基本完成个人债权和交易结算资金收购的交易方证券交易业务转移到其他公司的交易方受到破产前的保护。 例如2006年2月24日下午证券投资者保护基金公司和证券监督会的20多名管理人员团队发表了中国科技证券由全国