财务管理习题第三章

选择：1、某公司的经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为 1.5，则该公司销售额每增长1倍，就会造成每股利润增加( D )。 A12倍 B15倍 C03倍 D27倍根据复合杠杆的概念和复合杠杆系数的计算公式得出1.8*1.5=2.7。2、某企业取得3年期长期借款300万元，年利率为10，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为05，企业所得税率为25。则该项长期借款的资本成本为( C )。 A10 B754 C6 D6710%*(1-25%)/(1-0.5%)=7.54%3、采取商业信用筹资方式筹入资金的渠道是（ D ）。A.国家财政 B.银行等金融机构 C.居民 D.其他企业4、一般而言，企业资金成本最高的筹资方式是( C )。 A发行债券 B长期借款 C发行普通股 D发行优先股5、某企业发行普通股1000万股，每股面值1元，发行价格为每股5元，筹资费率为4，每年股利固定，为每股0.20元，则该普通股成本为( B )。 A4 B417 C1617 D20 0.2/5*（1-4%）=4.17%6、某企业经批准发行优先股股票，筹资费用率和股息年利率分别为6和9，则优先股成本为( C )。 A10 B6 C957 D99%/（1-6%）=9.57%。7、某公司计划发行债券，面值500万元，年利息率为10，预计筹资费用率为5，预计发行价格为600万元，所得税率为25，则该债券的成本为( D )。 A10 B705 C53 D6.58500*10%*(1-25%)/600*(1-5%)=6.58%.8、在比较各种筹资方式中，使用( A )。 A个别资本成本 B加权平均资本成本 C边际资本成本 D完全成本9、某公司财务杠杆系数等于1，这表明该公司当期( A )。 A利息与优先股股息为零 B利息为零，而有无优先股股息不好确定 C利息与息税前利润为零 D利息与固定成本为零根据财务杠杆系数计算公式DFL=EBIT/(（EBIT-I）-D/(1-T)可知，当利息与优先股股息为零时财务杠杆等于1。10、财务杠杆系数影响企业的( B )。 A税前利润 B息税前利润 C税后利润 D财务费用根据财务杠杆系数计算公式DCL=EBIT/(EBIT-I-D/(1-T)得出结论。11、进行资本结构决策时，使用( B )。 A个别资本成本 B加权平均资本成本 C边际资本成本 D完全成本 12、企业全部资金中，股权资金占50，负债资金占50，则企业( C )。 A只存在经营风险 B只存在财务风险 C存在经营风险和财务风险 D经营风险和财务风险可以相互抵销13、商业信用是指商品交易中以延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的( D )。 A.买卖关系 B信用关系 C票据关系 D借贷关系14、下列哪项不属于负债资金的筹措方式( A )。 A利用留存收益 B向银行借款 C利用商业信用 D融资租赁15、某公司发行普通股股票600万元，筹资费用率5，第一年股利率为14，预计股利每年增长5，该公司年末留存50万元未分配利润用作发展之需，则该笔留存收益的成本为( C )。 A147 B197 C19 D204716、某企业EBIT为3 000万元，本期实现利息费用为1 000万元，则该企业财务杠杆系数为（ D ）。A、3 B、2 C、0.33 D、1.53000/（3000-1000）=1.517、只要企业存在固定成本，则经营杠杆系数必( C )。 A与销售量成正比 B与固定成本成反比 C恒大于1 D与风险成反比18、银行借款筹资与发行债券筹资相比，其特点是( B )。 A利息能抵税 B筹资灵活性大 C筹资费用大 D债务利息高 19、（ A ）是企业进行资本结构决策的基本依据。A个别资本成本 B债券资本成本 C留存收益成本 D筹资费用20、如果企业的资金来源全部为权益资金，且没有优先股存在，则企业财务杠杆系数( B )。 A等于0 B等于1 C大于1 D小于121、以下对普通股筹资优点叙述中，不正确的是( C )。 A具有永久性，无需偿还 B无固定的利息负担 C资金成本较低 D能增强公司的举债能力22、个别资本成本主要用于（ A ）。A比较各种筹资方式 B选择追加筹资方案 C选择最佳资本结构 D选择分配方案23、采用销售百分比法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是( D )。 A现金 B应付账款 C存货 D公司债券24、关于留存收益成本，下列说法错误的是( D )。 A它是一种机会成本 B计算时不必考虑筹资费用 C实质上是股东对企业追加投资 D它的计算与普通股成本完全相同25、下列各项中，可用来筹集短期资金的筹资方式是( B )。 A吸收直接投资 B利用商业信用 C发行股票 D发行长期债券26、相对于负债融资方式而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是( C )。 A.有利于降低资金成本 B有利于集中企业控制权 C有利于降低财务风险 D有利于发挥财务杠杆作用27、某企业本年的息税前利润为5000万元，本年利息为500万元，优先股股利为400万元，所得税税率为 20，则该企业下年度财务杠杆系数为( D )。 A1 B111 C122 D1255000/（5000-500-400/（1-20%）=1.25、28、在计算个别资本成本时，既不考虑所得税的抵税作用，又不考虑筹资费用的是( D )。 A长期借款成本 B债券成本 C普通股成本 D留存收益成本29、放弃现金折扣成本的大小与（ D ）。A折扣百分比的大小呈反方向变化B信用期的长短呈同反方向变化C折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化D折扣期的长短同方向变化30、不存在财务杠杆作用的筹资方式是( A )。 A发行普通股 B发行优先股 C发行债券 D举借银行借款发型普通股为股权筹资，没有利息和优先股股息，根据财务杠杆系数计算公式DCL=EBIT/(（EBIT-I）-D/(1-T)可知普通股不存在财务杠杆作用。多选：31、吸收直接投资的优点有( A, B )。 A能提高企业的信誉和借款能力 B财务风险较小 C资本成本低 D不会分散企业控制权32、融资租赁的租金包括( A, B, C )。 A设备价款 B设备租赁期间利息 C租赁手续费 D折旧33、银行借款的特点包括( B, C )。 A限制性条款多，因此融资速度较慢 B借款灵活性大 C借款成本低 D借款成本高 34、负债融资与股票融资相比，其缺点是( B, C, D )。 A资本成本较高 B具有使用上的时间性 C形成企业固定负担 D财务风险较大35、普通股股东具有（ A, B, D ）权利。A股份转让权 B优先认购权C优先分配剩余财产权 D对公司账目和股东大会决议的审查权和对公司事务的质询权36、普通股的资金成本较高的原因是( A, B, D )。 A投资者要求有较高的投资报酬率 B发行费较高 C普通股价值较高 D普通股股利不具有抵税作用37、企业筹资必须遵循哪些原则( A, B, C, D )。 A效益性原则 B及时性原则 C合理性原则 D优化资金结构原则38、在计算以下( C, D )项个别资本成本时，应考虑抵税作用。 A普通股成本 B留存收益成本 C长期借款成本 D债券成本39、融资租赁的优点是（A, B, C, D ）。A节约资金，提高资金的使用效率 B简化管理，降低管理成本C增加资金调度的弹性 D税收的抵免作用40、资本成本包括（ A, C ）。 A资金筹集费 B财务费用 C资金占用费 D资金费用 41、负债融资与股票融资相比，其缺点是( B, C, D )。 A资本成本较高 B具有使用上的时间性 C形成企业固定负担 D财务风险较大42、与股票相比，债券的特点有（ A, B, C, D ）。A债券代表一种债权债务关系 B债券的求偿权优先于股票C债券持有者无权参与企业决策 D债券投资的风险小于股票投资43、普通股股东所拥有的权利包括( A, B, C )。 A分享盈利权 B优先认股权 C转让股份权 D优先分配剩余资产权44、融资租赁可分为( A, B, C )。 A售后租回 B直接租赁 C杠杆租赁 D经营租赁 45、优先股筹资的优点有( A, B, D )。 A不用偿还本金 B股利支付既固定，又有一定弹性 C筹资限制少 D有利于增强公司信誉46、影响企业加权平均资金成本的因素有( A, B )。 A资金结构 B个别资金成本高低 C筹集资金总额 D筹资期限长短 47、相对于发行债券筹资而言，对于企业而言，发行股票筹集资金的优点有( A, B, D )。 A增强公司筹资能力 B降低公司财务风险C降低公司资金成本 D筹资限制较少48、相对权益资金的筹资方式而言，银行借款筹资的缺点主要有( A, C )。 A财务风险较大 B资金成本较高 C筹资数额有限 D筹资速度较慢49、下列项目中，属于资金成本中筹资费用内容的是( A, B, C )。 A借款手续费 B债券发行费 C债券利息 D股利50、与股票筹资方式相比，银行借款筹资的优点包括( A, B, D )。 A筹资速度快 B借款灵活性大 C使用限制少 D筹资成本低51、下列筹资方式中，资本成本高而财务风险很低的是(A, B ）。A吸收投资 B发行股票 C发行债券 D长期借款52、普通股与优先股的共同特征主要有（A,C ）。A同属于公司股东 B需支付固定股息C股息从税后利润中支付 D可参与公司重大决策53、影响债券发行价格的因素包括( A, B, C, D )。 A债券面额 B票面利率 C市场利率 D债券期限54、吸收直接投资中的出资方式，主要有 ( A, B, C, D )。 A以现金出资 B以实物出资 C以工业产权出资 D以土地使用权出资 55、下列各项中，影响财务杠杆系数的因素有( B, D )。 A产品边际贡献总额 B所得税税率 C固定成本 D财务费用DFL=EBIT/(（EBIT-I）-D/(1-T)。56、下列哪项属于权益性资金成本( A, C, D )。 A优先股成本 B银行借款成本 C普通股成本 D留存收益成本57、普通股资本成本高于债券资本成本，是因为（ A, B ）。A投资人承担的风险较高，要求的投资报酬率较高B普通股股利从净利中支付，不具有抵税作用C普通股发行费用一般高于债券D普通股股东得到股利是在债权人受偿之后58、利用每股利润无差异点进行企业资金结构分析时， ( A, B, C )。 A当预计息税前利润等于每股利润无差异点时，采用权益筹资方式和采用负债筹资方式的报酬率相同 B当预计息税前利润高于每股利润无差异点时，采用负债筹资方式比采用权益筹资方式有利 C当预计息税前利润低于每股利润无差异点时，采用权益筹资方式比采用负债筹资方式有利 D当预计息税前利润低于每股利润无差异点时，采用负债筹资方式比采用权益筹资方式有利59、与股票相比，债券的特点有（ A, B, C, D ）。A债券代表一种债权债务关系 B债券的求偿权优先于股票C债券持有者无权参与企业决策 D债券投资的风险小于股票投资60、商业信用筹资的优点包括( A, C, D )。 A筹资简单方便 B放弃现金折扣要付出较高机会成本 C筹资限制少 D没有实际成本发生判断：61、即使企业收支有盈余，也并不等于企业有现金净流量。 （ ）正确62、在个别资本成本一定的情况下，企业综合资本成本的高低取决于资金总额。（ ）错误63、当预计的息税前利润大于每股利润无差别的息税前利润时，负债筹资的普通股每股利润大。（ ） 正确64、企业负债比例越高，财务风险越大，因此负债对企业总是不利的。 （ ）错误65、一个企业的经营杠杆系数和财务杠杆系数都有可能等于1。 （ ）正确66、当EPS大于其无差异点时，企业增加负债筹资比增加主权资本筹资更有利。 （ ）正确67、根据我国公司法规定，发行普通股股票可以按票面金额等价发行，也可以偏离票面金额按溢、折价发行 错误68、即使EPS增加，股价仍可能下降。 （ ）正确69、如果企业的债务资金为零，则财务杠杆系数必等于l。（ ）错误70、利用商业信用筹资与银行借款不同，前者不需要负担资金成本，后者肯定有利息负担。（ ）错误71、企业资金的来源只有两种：投资人提供的权益资金、债权人提供的负债资金。（ ）正确72、最佳资本结构是使企业筹资能力最强，财务风险最小的资本结构。 （ ）错误73、吸收投资中的出资者都是企业的所有者，但他们对企业并不一定具有经营管理权。 （ ）错误74、吸收直接投资按投资主体的不同可将资本金分为国家资本金、法人资本金、个人资本金、外商资本金 正确75、企业发生亏损，将减少企业净资产。 （ ）正确76、在其他