统计学原理 第9章 景气预测法

.,9景气预测法,9.1景气循环概述9.2景气指标体系9.3我国景气指数的应用,.,9.1景气循环概述,1888年巴黎统计学大会上，法国经济学家福里利开始用黑、灰、淡红和大红几种颜色测定法国1877年到1881年的经济波动。1903年英国用“国家波动图”描述宏观经济波动。1909年美国巴布森统计公司发布了巴布森经济活动指数。1911年美国布鲁克迈尔经济研究所，编制并发布了涉及股票市场、商品市场和货币市场等的景气指标。1917年哈佛大学编制了“经济晴雨表”和“哈佛指数”。1920年英国伦敦与剑桥经济研究所编制了英国商业循环指数。1922年瑞典经济统计学家编制了瑞典商情指数。1925年德国景气研究所发布了德国一般商情指数。,一、经济景气分析发展概述,.,1950年，在美国人穆尔的带领下全美经济调查会(NBER)推出了扩散指数，建立了新的景气监测体系。1961年起宏观经济景气监测预警系统从民间研究走入官方实际应用阶段，景气监测预警系统在指标构成和体系构造方面取得了迅速发展，出现了合成指数、预警信号指数，季节调整方法日趋成熟。20世纪70年代起经济景气监测预警系统初步定型，并出现国际化趋势。1979年美国建立了国际经济指标系统，欧共体也开始研究成员国景气状况监测系统。1984年日本开始研究区域景气变动。20世纪80年代中期开始更多的亚洲国家开始建立经济景气监测预警系统。1992年，国家统计局正式建成中国经济预警分析系统。,.,二、景气指数分析法的基本方法和步骤：第一，选择具有较高灵敏度的超前、同步和滞后三类重要经济指标，构建经济景气分析指标体系；第二，采用恰当的统计方法，对指标资料进行处理；第三，计算扩散指数、合成指数；第四，对计算结果进行分析，了解当前经济状况，预测未来经济波动。,.,三、景气和景气分析,景气景气是对经济发展状况的一种综合性描述，用以说明经济的活跃程度。经济景气是指总体经济呈上升趋势，呈现出市场繁荣购销两旺的景气状态;经济不景气是指总体经济呈下滑的发展趋势,绝大多数经济活动处于收缩状态，表现出市场疲软，经济效益下降许多企业破产倒闭.,.,景气指标,经济的景气状态，是通过一系列经济指标来描述的，称为景气指标。景气指标是从众多的经济指标中挑选出来的，分为先行指标、同步指标和滞后指标三类。,先行指标是指它的明显变化，顶示着总体经济将要出现变化,因此可用来预测同步指标将要发生的变化.,.,所谓同步指标，是指它的变化与总体经济的变化相一致或者同步的指标;,所谓滞后指标是指它的变化比同步指标的变化滞后一个时期。滞后指标的变化，意味着总体经济的变化已经发生。因此可用它来检验同步指标发生的变化使总体经济发主的变化得以确认。,.,四、景气循环的概念及其阶段,景气循环景气循环又称经济波动，也称经济周期。经济周期分为古典周期和现代周期。一个标准的经济周期，通常包括扩张和收缩两个时期，分为四个阶段：复苏、高涨、衰退和萧条。,.,景气阶段分类按类别：（1）古典周期国民经济活动的绝对水平出现上升与下降的交替。扩张阶段：经济增量增长收缩阶段：经济增量负增长,（2）现代周期国民经济活动的相对水平出现上升与下降的交替。扩张阶段：经济增量增长速度加快收缩阶段：经济增量增长速度停滞与迟缓现代经济周期：经济增长率的交替升降,.,按长度：（1）短：基钦周期（40个月左右）（2）中：尤格拉周期（9-10年左右）（3）中长：库兹涅茨周期（15-22年）（4）长：康德拉提耶夫周期（50-60年）,.,9.2景气指标体系,一、景气指标选择原则景气预测是通过正确地选择景气指标体系来实现的。景气指标的选择应遵循四个原则：,（1）重要性和代表性指标所代表的内容是经济发展某一方面的综合反映，在经济的总量活动中居重要地位，同时又具有某类指标的基本波动特征,（2）可靠性和充分性可靠性是指数据的准确性和统计口径上的一致性。充分性要求指标样本具有足够的长度，以满足季节调整的数据处理要求，并能揭示其循环波动的规律。,.,（3）一致性和稳定性一致性指景气波动发生变化时，指标的波动状况发生相应的变化，或提前、或延迟一段时间表现出来。稳定性指标总能以相对稳定的时滞发生这种变化。,（4）及时性和光滑性景气指标用于短期分析和预测，因而要求及时地获得统计数据，并要求指标具有一定的光滑型，不顾则波动因素较少的指标更能满足预测的要求。,.,二、景气指标体系的构成,.,景气指标选择案例,1、美国商务部经济分析局选择的景气指标,先行指标（12项）；同步指标（4项）；滞后指标（6项）,先行指标：制造业生产工人或非管理人员平均每周劳动小时数；平均每周初次申请失业保险人数；消费品和原材料的新订单；价格和单位劳动成本比率；企业净增数指数；厂房、设备的合同和订单；新建筑许可；工商业库存变动；工业材料价格变动；500种普通股票价格指数；货币供应量M2；消费者分期付款信用变化,.,同步指标：非农业部门就业；扣除转移支付的个人收入；工业生产指数；制造业的商业销售额。,滞后指标：周平均失业时间；制造业和商业的存销比例；制造业单位产出劳动力成本指数；银行平均优惠利率；工商业未偿还贷款；消费者分期付款占个人收入的比例,.,2、我国国家统计局统计科学研究所选择的景气指标,先行指标（10项）；同步指标（9项）；滞后指标（5项）,先行指标：外贸出口收汇；农副产品收购额；钢材原材料库存；水泥原材料库存；木材原材料库存；基本建设财政拨款；财政支出；工业贷款；农业贷款；一次能源生产总额。,同步指标：工业总产值；工业销售收入；国内商业纯购进；国内商业纯销出；社会商品零售额；货币供应量M1；银行现金工资性支出；铁路货运量；发电量。,滞后指标：国内商业库存；基本建设投资完成额；财政收入；财政存款；商业贷款。,.,三、景气指标的筛选与归类,确定基准循环和基准日期,峰和谷的转折点日期构成了基准循环，而基准日期是基准循环转折点的位置，即循环中的峰谷点时间。,基准波动系数：,其中：di(t)是第i个指标t时刻的取值；Wi为第i个指标的权数，一般采用相关系数权数或专家评分法确定；N为指标的个数。,将基准波动指数绘成统计图，就可观察其波动样式，即波动周期长度及转折点出现的时间。,.,基准循环的确定方法：（1）以重要的经济指标（GNP、GDP、工业总产值等）的周期为基准循环；（2）专家意见及专家评分；（3）经济大事记和经济循环年表；（4）初选几项重要指标计算历史扩散指数；（5）以一致合成指数转折点为基础。,.,景气指标的分类方法：（1）峰谷对应法（图示法）将被选择指标曲线图上画上基准日期线，通过求出转折点日期，来比较被选指标与基准日期或基准指标的峰、谷对应情况，从中选取比较合适的经济周期波动指标。,（2）时差相关法以基准指标为Y，被选指标为X，然后计算Y与X的时滞为k的时间序列之间的相关系数rk，能使相关系数最大的时滞k，即为该指标的先行或滞后月份,.,景气指标的分类方法：（1）峰谷对应法（图示法）（2）时差相关法（3）KL信息量法（4）马场法（5）循环聚类法（6）三角函数法,.,四、指标数据处理经济时间序列一般可以分解为四个因素：长期趋势T、周期变动C、季节因素S和不规则变动I，并有如下三种模型：乘法模型：Y=TCSI加法模型：T=T+C+S+I混合模型：Y=TC+SI,常用的季节调整方法有X11（美国商业部普查局开发），EPA法（日本经济企划厅修正研制），按月平均法、移动平均法和连环比率法）,.,五、景气指数的计算与分析,（一）扩散指数,又称扩张率，它是在对各个经济指标循环波动进行测定的基础上，所得到的扩张变量在一定时点上的加权百分比。,其中：DI(t)为t时刻的扩散指数；Xi(t)为第i个变量指数在t时刻的波动测定值；Wi为第i个变量指标分配的权数；N为变量指标总数；I为示性函数；j为两比较指标值的时间差。,若权数相等，则公式简化为：,1、概念,.,2、计算步骤,第一步：首先计算各指标各年月距环比发展速度，然后消除季节变动和不规则变动影响，从而使各指标序列比较稳定地反映循环波动。第二步：将每个指标各年月距环比发展速度与其比较基期的发展速度相比，若当月值大，则为扩张，此时I=1；若当月值小，则为收缩，此时I=0；若两者基本相等，则I=0.5。第三步：将这些指标升降应得的数值相加，即得出“扩张的指标数”，即在t时刻扩张的变量个数。第四步：以扩张指标数除以全部指标数，乘以100%，即得扩散指数（DI）。,.,3、扩散指数分析,（1）确定经济运行阶段及走向0DI(t)50%：经济处于景气空间后期，经济系统处于降温阶段；50%DI(t)0：经济运行发生重大转折，经济系统处于全面收缩阶段，进入一个新的不景气空间前期。,.,（2）扩散指数在每一个阶段停留的时间代表经济波动在此阶段的扩散速度，时间越长，扩散越慢。它在某一点的值，代表经济波动扩散的程度和范围。（3）利用先行扩散指数、同步扩散指数和滞后扩散指数可预测和监控经济运行。,.,波动基本相对应，波动周期长度基本相同。同步扩散指数曲线的峰值比经济总量的峰值平均先行四分之一周期长度左右。经济总量的峰值基本上和同步扩散指数曲线的景气下转点相对应。经济总量的谷点基本上和同步扩散指数曲线的上转点相对应。,（4）可以研究经济总量的波动与同步扩散指数曲线之间的关系。,.,例1经济处于古典周期内，同时已知经济刚刚达到顶峰。下表为先行指标组中5个指标在2000年6月和7月的观测值，根据此表计算1个月的扩散指数，并分析此事经济所处的空间。,扩散指数的缺陷：不能很好地反映出经济的上升和下降的程度，而只能反映上升或下降的方向及转折位置。因此，扩散指数还需要有其他方法与其结合运用。,.,（1）计算示性函数I，即计算有多少指标是扩张、收缩还是基本不变。扩张时I=1，收缩时I=0，基本不变时I=0.5。,.,（2）计算扩散指数（3）画出扩散指数曲线图,.,（二）合成指数,1、概念又称景气综合指数，是由一类特征指标以各自的变化幅度为权数的加权综合平均数，即以多个指标的加权平均。它除了能预测经济周期波动的转折点外，还能在某种意义上反映经济周期波动的振幅。,由于，经济又刚刚达到过顶峰，说明经济现在处在景气空间后期，经济正在走下坡路，整个经济系统正处在降温阶段。,.,2、计算步骤第一步：剔除季节因素和不规则因素，求出标准化对称变化率。设指标Yij(t)为第j指标组的第i个指标，j=1,2,3分别代表先行、同步、滞后指标组，i=1,2,，kj是组内指标的序号，kj是第j指标组的指标个数。则对称变化率Cij(t)为：当Yij(t)中有零或负值时或者是比率序列时标准化对称变化率Sij(t)为：其中,t=2,3,n,.,第二步：求出先行、同步、滞后三组指标的组内、组间平均变化率，使得三类指数可比。求出先行、同步、滞后指标组的平均变化率Rj(t)计算指数标准化因子Fj计算标准化平均变化率Vj(t),j=1,2,3；t=2,3,n,.,第三步：以某年为基期，计算其余年各月（季）的合成指数。求初始合成指数令Ij(1)=100趋势调整对同步指标组的每个序列分别求出各自的平均增长率Gr：其中：式中CLi与Cli分别是同步指标组第i个指标最先与最后循环的平均值，与分别是同步指标组第i个指标最先与最后循环的月数，k2是同步指标个数，mi是最先循环的中心到最后循环的中心之间的月数。,.,分别求出先行、同步、滞后指标的平均增长率其中对三个指标组的标准化平均变化率Vj(t)做趋势调整求合成指数令，则以基准年份为100的合成指数为是在基准年份的平均值。有时要进行三项移动平均。,.,3、合成指数分析,根据合成指数曲线图显示的信号，可以观察经济运行的动态，并进行预测和预警。合成指数不仅显示各指标的波动状态，而且将它们的波动程度加以综合。它除了能预示市场经济波动的转折点外，还能在某种意义上反映经济循环变动的强弱。,合成指数的缺陷：在景气转折点的判断方面无法显示经济各部门之间的经济波及、渗透程度。因此，用扩散指数分析经济波动转折点的判断等质的方面的问题；而用合成指数分析与过去比较、经济变动程度的大小及速度等量的方面的问题。,.,预警系统原理预警系统的原理是选择一组反映经济发展状况的敏感指标，运用有关的数据处理方法，将多个指标合并为一个综合性指标，通过一组类似于交通管制信号红、黄、绿灯的标识，利用这组指标和综合指标对当时的经济状况发出不同的信号，通过观察信号的变动情况，来判断未来经济增长的趋势。,（三）景气综合评分预警系统,.,景气灯号模型法借用交通管制的红、黄、绿信号灯的概念，来直观、形象地揭示经济运行的景气状况，并可计算景气综合评分，对景气状况进行整体评价。灯号法只是对现状的一种大致上的描述，在预测功能上较差。,计算步骤,（1）划分状态区域红灯（10%）极端区5分黄灯（15%）警告区4分绿灯（50%）常态区/稳定区3分浅蓝灯（15%）警告区2分蓝灯（10%）极端区1分,.,（2）确定单个指标的临界点方法有：经济数学法（包括经济系统确定法、集值统计估算法、模糊统计确定法、目标规划法等）及历史经验法确定临界点需要注意以下问题：这是一个逐步摸索、调整和优化的过程；临界点不是恒定的，而是随着经济运行态势的阶段发展而变化的，要特别注意历史的经验数据在新形势下的适用性；确定临界点也可以采用定性分析与定量分析相结合的办法确定临界点要注意对经济指标的长期历史数据的观察，要运用统计的平均方法进行测算确定临界点时，首先要对景气指标中核心指标的临界值进行探索，其他指标的临界值可以参考核心指标的临界点和时间相机确定,.,（3）计算景气综合评分将每类指标所包含的各指标所处灯区对应的分值加总，得到景气综合评分，并判断综合评分落在哪个区域，显示哪种灯色，从而揭示经济运行可能处于哪个阶段。,（4）计算景气综合评分临界线设景气综合评分包含M个指标，则其最高分为5M，最低分为M各灯区的临界线为：红灯与黄灯5M80%黄灯与绿灯5M70%绿灯与浅蓝灯5M50%浅蓝灯与蓝灯5M40%,.,3、景气综合评分的分析,景气综合评分的分析主要是通过综合评分所属的运行区域来对经济运行状态给出整体评价：处于红灯区经济发展过热；处于黄灯区经济发展略有过热；处于绿灯区经济发展很稳定；处于浅蓝灯区经济在短期内有转稳或萎缩的可能；处于蓝灯区经济处于萎缩或萧条状态。,.,预警系统的作用（1）正确评价当前宏观经济的状态，恰当地反映经济形势的冷热程度，并能承担短期经济形势分析的任务。（2）能描述宏观经济运行的轨迹，预测其发展趋势，在重大经济形势变化或发生转折前，能及时发出预警信号，提醒决策者要制定合适的政策，防止经济发生严重的衰退或发生经济过热。,.,（3）能及时地反映宏观经济的调控效果，判断宏观经济调控措施是否运用恰当，是否起到了平抑经济波动幅度的效果。（4）有利于企业的经营决策。（5）有利于改革措施出台时机的正确决策。,.,9.3我国景气指数的应用,一、国房景气指数,国房景气指数也称国房指数，是“全国房地产开发业综合景气指数”的简称，是国家统计局在1997年研制并建立的一套针对房地产业发展变化趋势和变化程度的综合量化反映的指数体系，该指数体系是由8个分类指数合成运算出来的综合指数。编制方法是根据经济周期波动理论和景气指数原理，采用合成指数的计算方法。,.,（一）国房景气指数指标体系的确定,1、国房景气指数指标体系确定原则（1）指标选择要能满足反映房地产业发展特征的需要，即指标体系中同时包括土地、资金和市场需求三个方面的代表性指标。（2）指标的选择要按照景气分析原理，满足区分出先行、同步、滞后指标的需要。（3）指标的选择要符合精练、使用、客观的要求。,.,2、指数指标体系的确定（1）参与计算的指标土地出让收入指数本年完成开发土地面积指数房地产开发投资指数本年资金来源指数商品房销售价格指数新开工面积指数房屋竣工面积指数空置面积指数（2）用于分析报告的指标新开工面积指数房屋施工面积指数国有单位投资指数国内贷款指数利用外资指数自筹资金指数住宅销售价格指数办公楼销售价格指数商业营业用房销售价格指数个人商品房销售额指数竣工房屋价值指数住宅空置面积指数办公楼空置面积指数商业营业用房空置面积指数,.,（二）国房景气指数指标数据库的建立及数据的调整,按照“国房景气指数”指标体系确定的参与计算的4个方面8个分类指数和满足分析报告用的4个方面14个指标，建立历史资料数据库。有些指标如房地产销售价格指标必须先计算后才能得到。有些指标如资金来源、空置面积等必须先进行推算，以保证有必要的数据长度。,.,（三）量纲的消除,参与“国房景气指数”计算的指标分别由工作量、资金、价值量和实物量指标构成，由于各指标的计量单位不同，不能直接相加综合平均，必须采用消除量纲影响的方法来对数据进行同度量处理，同时，也满足了合成指数编制中对指标进行标准化处理的要求。“国房景气指数”采用功效系数法，消除量纲的影响比较符合“国房景气指数”的特点。因为，相对化处理中标准值的确定容易引起争议，而标准化处理必将产生负值，影响下一步季节调整的计算。,.,功效系数法：根据多目标规划原理，对每一项评价指标确定一个满意值和不允许值，以满意值为上限，以不允许值为下限计算各指标实现满意值的程度，并以此确定各指标的分数，再经过加权平均进行综合，从而评价被研究对象的综合状况。,1、设置五档标准值。各项指标的评价档次分别为优(A)、良(B)、中(C)、低(D)、差(E)五档。2、对应五档标准值赋予五个标准系数：1、0.8、0.6、0.4、0.2。3、按以下方法对每个指标计分：(1)上档基础分=指标权数上档标准系数；(2)本档基础分=指标权数本档标准系数；(3)调整分=(实际值-本档标准值)/(上档标准值-本档标准值)(上档基础分-本档基础分)(4)单项指标得分=本档基础分+调整分；4、总得分=单项指标得分。,.,（四）权数的确定,按照景气指数系统原理中，编制合成指数的方法，为使综合指数的计算结果更加合理，需要对各参与计算的指标进行加权处理。“国房景气指数”指标体系四个方面需要确定参加计算的8个指标的权数。根据我国房地产开发业的发展状况，征求部分专家意见初步确定了国家级各分类指数权数值。此外还要在考虑在一定的时间内从新确定参加计算的8个指标的权数。,.,（五）基期的确定,基准对比时期是依据基准循环时期原理，结合房地产开发业投资指标特点确定的，与基准循环时期原理相比有很大不同。,基准对比时期的确定应遵循三个原则：一是要选择房地产业发展比较平衡的时期，以便于对比分析，过高、过低都会影响景气指数对比的可信度；二是要考虑统计资料的衔接，选择的基准循环时期再好，无法取得前后可比资料也会影响对比的合理性；三是按照景气指数原理，根据经济指标的转折点来判断基准对比时期。按上述三个原则，结合我国房地产业发展的实际情况，“国房景气指数”计算的基准循环时期应确定在1995年3月为宜。,.,（六）季节和价格因素调整,1、季节因素调整。房地产业季节因素明显，指标数值需要进行调整。“国房景气指数”用X-11程序进行季节因素调整。2、价格因素调整。参与“国房景气指数”计算的8个指标中，有房地产开发投资，到位资金，土地转让收入，销售价格4个指标涉及到价格调整问题。,.,（七）国房景气指数的计算,国房景气指数中包括6个分类指数。分类指数计算公式分类景气指数计算公式其中：Pt,i为第t年第i月的分类指数；Yt,i为第t年第i月的分类指标值；Ft