第2章 外汇市场与外汇产品

1.第二章外汇市场与产品、传统外汇市场与产品外汇衍生品。传统外汇市场和产品，了解外汇市场的起源、功能和特点，掌握外汇市场结构，熟悉传统外汇市场产品，了解基础外汇市场衍生产品。外汇市场的起源。外汇市场是专门从事外汇交易的地方。人们普遍认为，国际贸易是外汇市场建立的最重要的原因。国际贸易产生的债权债务的结算，要求不同国家的货币在外汇市场上的兑换价格、兑换时间、兑换数量和兑换交割都要实现。4.外汇市场的起源，通过国际贸易要求跨国货币收付的表象，挖掘外汇市场起源的实质，主权货币的存在，非主权货币控制和索取海外资源的权利的存在，金融风险的存在，特别是汇率风险的存在，投机利润动机的存在，5。外汇市场的功能，反映和调节外汇供求，形成外汇价格体系，实现购买力的国际转移，提供外汇融资渠道，防范汇率风险。现代外汇市场的特点是从区域性向全球性发展，实现24小时连续交易。东京市场，阿姆斯特丹，苏黎世，巴黎，法兰克福，伦敦市场，香港，新加坡市场，纽约市场，旧金山市场，8。现代外汇市场的特点是，交易规模增长加快，但市场集中度提高，9。现代外汇市场的特点。电子经纪人的市场份额和影响力变得越来越复杂。现货交易变得不那么重要了。外汇套利使得全球市场的汇率趋于一致。10.外汇套利。纽约太空套利市场的报价为8.0750克朗/美元，伦敦市场的报价为8.0580克朗/美元。如果不考虑交易成本，100万美元的套利利润是多少？外汇套利，也称为多币种套利或多角度套利，是通过同时利用三个或更多外汇市场的汇率差异买卖外汇以获取利润的行为。完美世界http:/www.adf.cc/33157/, 13，示例:如果三个市场在某一时间的汇率分别有以下三种情况：市场，市场，市场，纽约(瑞郎/美元)0.22000.25000.3000，瑞士(瑞郎/瑞郎)0.75000.80000.9000，瑞典(美元/瑞典克朗)4.80005.00005.5000，怎么可能(假设资金可以在世界各地流动，套利没有手续费)。14.市场:对于美元：纽约市场，瑞典市场，1美元=4.8000，0.7500，0.2200，=0.7920美元，卖出，买入，瑞士市场，15。解决方案间接套利的关键在于汇率方程的右连续乘积是否等于1。如果是1，则意味着不同市场之间的汇率处于均衡状态，不需要套利。如果不是1，可以进行套利。16.报价一：汇率方程的右积=0.22000.75004.8000=0.792 u 1。a应该在纽约卖美元，在瑞典买美元。17、市场的汇率方程右侧的乘积=0.25000.80005.0000=1，表明各市场之间的汇率是均衡的，A没有套利的必要；18、市场汇率方程右侧的产品=0.30000.90005.5000=1.485:外汇市场参与者，商业银行代表自营中央银行和政府机构负责外汇储备管理外汇管理，20、外汇市场参与者，外汇经纪人介绍交易或代表客户买卖外汇可分为一般经纪人和经纪人。外汇交易商是从大额外汇交易中获利的外汇的实际供应者和需求者。21、外汇投机者、外汇市场层次、零售外汇交易、零售外汇交易、中央银行、相互报价双向拍卖、外汇经纪公司、商业银行、商业银行、交易指令、交易指令获取内部价差、交易指令获取内部价差、22、企业常驻政府、企业常驻政府、企业常驻政府、商业银行、商业银行、商业银行、商业银行、商业银行、经纪人、经纪人、经纪人、中央银行、 传统外汇市场交易产品，即期远期交易掉期，即期交易，指银行在交易完成后2个工作日内交付的外汇交易的即期汇率。 银行当日即期汇率为当地外汇市场主要货币汇率，手续费包括汇出汇款、汇入汇款、出口收汇、进口付汇等。25.对于远期交易，交易货币在2个工作日之后的交割期主要为1-3个月。远期汇率最长可使用一年，由双方在签订远期合同时确定。在约定日期交付约定金额货币的价格基础可分为定期外汇远期和选择性外汇远期。选择性交割是指在外汇交易完成后，客户可以在未来一定时间内(通常为一个半月)的任何一天按照约定的汇率进行交割。客户在交货时间上获得主动权，但必须承受最差的交货汇率。远期汇率报价：即期汇率贴现，26日远期交易贴现，主要取决于两种货币之间的利率差异和期限长短。高利率货币的远期折扣和低利率货币的远期折扣。27、示例假设银行提供美元/日元98.50/80的即期汇率，15天30-40的互换汇率，30天50-40的互换汇率，15天美元和30天日元的远期选择性汇率(买价或卖价)分别是多少？客户购买15天美元的远期选择性汇率为99.20，客户购买30天日元的远期选择性汇率为98.00和29。掉期交易是指在某一天，在现货销售甲种货币和购买乙种货币的同时，反向进行远期交易的交易。与即期交易和远期交易相比，程序简单。此外，只损失一笔差价掉期交易的目的是满足人们对不同资金的需求，同时保护外汇和防范汇率风险。互换交易表格，1。远期外汇掉期的意思是：当买卖即期外汇时，卖出或买入相同货币和金额的远期外汇，这是最常见的形式。如果你在即期买入一种货币，并在远期卖出一种货币，这就叫做买入/卖出一种货币互换。即期卖出一种货币，远期买入一种货币，简称为卖出/买入货币互换。以下是套期保值的一个例子来说明互换交易的应用。一家瑞士投资公司需要投资1000万美元的三个月期美国国债。为了避免三个月后美元汇率下跌，(1)掉期交易风险：1000万148.90=1489万瑞士法郎需要购买1000万美元现金，同时出售1000万美元现金将收取1000万146.50=1465万瑞士法郎。互换成本为1465万-1489万=-24万瑞士法郎。(2)不进行掉期交易的风险。三个月后，瑞士公司在现货市场卖出1000万美元，获利1000万1.451亿瑞士法郎。14.51-14.89百万瑞士法郎的损失=38万瑞士法郎掉期可以锁定10万美元的外汇风险，掉期成本为24万，而不是掉期，它将遭受38万瑞士法郎的损失。外汇衍生产品、外汇远期、外汇期货、外汇期权、外汇远期，35外汇远期本质上是由外汇储备交易的买方和卖方签署的合同，合同规定了外汇的货币、金额、汇率和在规定的交割日期或约定的交割期限内的交割时间。根据合同规定的条件完成交割，36、外汇远期分类，固定交割日期为固定外汇远期交易，将交割后的交易日期延长至相应的远期期限。在选择性外汇远期交易有固定交割日期的零售外汇市场，银行将在约定期限内给予客户交割日期的选择权。37、基本特征，柜台交易没有标准化和透明的条款。违约风险可能明显要求交易对手提供到期前不能转让的担保。在签署合