高新技术企业财务风险问题研究毕业论文

键入文字 毕毕 业业 设设 计（论计（论 文）文） 题目：题目：我国高新技术企业财务风险问题研究我国高新技术企业财务风险问题研究以浙江以浙江 省省 A 企业为企业为例例 专业年级专业年级 13 会计 学学 号号 130540218 姓姓 名名 陈春洋 指导教师指导教师 曹家和 评评 阅阅 人人 马俊 二一七年五月二一七年五月 中国中国 马鞍山马鞍山 河海大学文天学院本科毕业设计（论文） 郑郑 重重 声声 明明 本人呈交的毕业设计（论文） ，是在指导老师的指导下，独立进 行研究工作所取得的成果， 所有数据、 图片资料真实可靠。 尽我所知， 除文中已经注明引用的内容外，本设计（论文）的研究成果不包含他 人享有著作权的内容。对本设计（论文）所涉及的研究工作做出贡献 的其他个人和集体，均已在文中以明确的方式标明。本设计（论文） 的知识产权归属于培养单位。 本人签名： 日期： 河海大学文天学院本科毕业设计（论文） I 摘要 高新技术企业是我国经济改革的新型企业,企业的发展十分迅速,目前已经 成为我国经济重要推动力和增长点。高新科技产品的研发、运用和推广,已经逐 步成为了社会生产的主流。高新技术企业发展的各个阶段,会出现各种不同类型 的风险,其中包括技术风险、市场风险和财务风险。摆在企业经营者面前是一个 非常重要的问题如何规避和防控财务风险的问题。 因此研究高新技术企业的 财务风险,具有一定的理论和现实意义。在经济全球化和市场经济日益成熟的情 况下, 发展壮大的高新技术企业,已经成为提高国民经济增长的重要力量。与以 自然资源为依托的传统企业相对比,高新技术企业是一种高投入、高风险以及高 回报的三高企业,企业高成长性与高风险性并存。为使高新技术企业财务风险 尽可能降低,企业财务风险预警、防范以及控制显得尤为重要。 从我国高新技术企业短期的发展实践中可以得出,大多数高新技术企业失败 的原因在于技术不成熟、市场竞争激烈、宏观环境不确定等原因导致的诸如以现 金流断裂、盈利能力差为特征的财务风险,高新技术企业由于其自身的特性其财 务风险防范措施又与传统企业有所差异,所以选取高新技术企业作为研究对象, 研究高新技术企业的财务特性和风险原因,分析财务信息对高新技术企业存在的 风险进行识别预警,具有一定理论和现实意义。 随着时代的进步,我国高新技术企业发展迅猛,但是企业存在着不确定性,这 是由于高新技术企业的特点就是知识密集型、技术密集型和资金密集型,采用的 很多策略可能会导致财务风险的产生。高新技术企业的发展过程，可以分为种子 期、创业期、成长期、成熟期这 4 个阶段。在不同阶段高新技术企业面对的主要 财务风险也表现为不同类型，财务管理也会相应有所侧重。高新技术企业创新能 力的发展，孕育看我国经济可持续发展的光明未来。 从高新技术企业财务风险的预警、规避和管理方面来进行研究，可以得出虽 然财务风险是客观存在的,难以完全避免,但是可以做到提前预警、 及时规避及事 后管理控制从而使企业受到的损失降到最少。对于其他企业而言,知识密集、技 术密集的企业将面对较多的财务风险。 如何做好高新技术企业财务风险的预警与 防控是财务管理上面对的难题。 关键词关键词：高新技术企业；财务风险；预警；规避 河海大学文天学院本科毕业设计（论文） II Abstract Hi tech enterprise is a new force of economic reform in our country, its development is very rapid, and it has become the main driving force and growth point of the economy. R financial risk; early warning; evade 河海大学文天学院本科毕业设计（论文） IV 目录目录 摘要摘要 . AbstractAbstract . 第第 1 1 章章 绪论绪论. 1 1.1 研究背景、目的和意义. 1 1.1.1 研究背景 . 1 1.1.2 研究目的 . 1 1.1.3 研究意义 . 1 1.2 国内外相关研究综述. 2 1.2.1 国外研究综述 . 2 1.2.2 国内研究综述 . 2 1.2.3 研究述评 . 4 1.3 研究内容和研究方法. 5 1.3.1 研究内容 . 5 1.3.2 研究方法 . 5 1.4 研究思路和技术线路图. 5 1.4.1 研究思路. 5 1.4.2 技术线路图. 6 1.5 本文的创新点与不足之处 . 7 1.5.1 本文的创新点. 7 1.5.2 不足之处. 7 第第 2 2 章章 A A 企业财务数据及风险分析企业财务数据及风险分析 . 8 2.1 财务风险理论 . 8 2.1.1 国内外对财务危机的界定 . 8 2.1.2 财务危机与财务预警的关系 . 8 2.2 财务预警相关理论 . 9 2.2.1 财务预警概述. 9 2.2.2 财务预警体系的功能和意义. 10 2.3 A 企业财务风险分析 . 11 2.3.1 资产负债表趋势分析. 13 河海大学文天学院本科毕业设计（论文） V 2.3.2 资产负债表结构分析. 13 2.3.3 资产结构分析. 14 2.4 本章小结 . 15 第第 3 3 章章 A A 企业财务风险的原因分析企业财务风险的原因分析 . 16 3.1 高新技术企业目前存在的财务风险 . 16 3.1.1 高新技术企业存在的内部财务风险. 16 3.1.2 高新技术企业存在的外部财务风险. 18 3.2 高新技术企业财务预警现状 . 19 3.2.1 缺乏构建财务预警体系概念 . 19 3.2.2 无力构建具有针对性财务预警体系 . 19 3.2.3 实行财务预警过程中困难重重 . 19 3.3 本章小结 . 19 第第 4 4 章章 A A 企业规避财务风险的对策和建议企业规避财务风险的对策和建议 . 20 4.1 规避措施 . 20 3.1.1 筹资多元化 . 20 3.1.2 克制高运营投资风险 . 20 3.1.3 提高财务运营资金流动性 . 20 3.1.4 建立健全的预警机制 . 20 4.2 本章小结 . 20 第第 5 5 章章 结论与展望结论与展望 . 22 参考文献参考文献 . 23 致谢致谢 . 25 河海大学文天学院本科毕业设计（论文） 1 第第 1 1 章章 绪论绪论 1.1 1.1 研究背景研究背景、目的和、目的和意义意义 1.11.1.1 .1 研究背景研究背景 2010 年以后，我国的高新技术企业加快了对高新技术产品的研发速度，对 于高新科技的研究和投入逐年增长，2012 年我国对高新技术的研发支出相对于 2010 年增长了 310%，年均增长率为 245%，支出高达九百多亿元。我国高新技术 产业的专利发明数也逐年增长，2010 年高达 4 万多件，高于 2005 年总量的 7.3 倍，年均增长率为 60%。国家也创建了一批心得研究中心与实验室，专门为了高 新技术人员在各个新的领域的研究发展， 这使得高新技术产业的研发得到了保障。 与此同时我国高新技术企业在国际上的竞争力正在不断增强， 国内一些知名企业 都有自己的核心创造力， 不仅在国内是处于领先水平， 在国际舞台上也尤为出色。 我国新兴的高新技术企业年收入超百亿的就有四十多家，我国在高铁、超级计算 机等核心技术也已取得重大突破并实行了产业化。 1.1.21.1.2 研究目的研究目的 虽然我国高新技术产业的迅速发展，但产业中依然存在一些突出问题。我国 高新技术企业整体创新能力不足，缺乏尖端的技术人才，国家对于高新技术产业 的指导力度较弱，高新技术企业发展环境较差，整个产业处于一个广而不盛的局 面。这些问题都在警示我国高新技术产业的发展仍需加强。所以科学且合理的规 避财务风险已经成为当前研究的重要目的。 1.11.1. .3 3 研究意义研究意义 在经济全球化大背景下，我国高新技术企业以惊人的速度迅猛发展，对我国 经济发展和经济转型产生重要影响。由于经济的下行压力不断增大，处于宏观经 济环境影响下，而且高新技术企业自身所特有的“高风险、高投入、高收益”的 特点，是我国的高新技术企业正面临着难以承受的压力，承担着比传统企业还大 的财务风险。本文在归纳总结高新技术企业特点的基础上，分析其财务风险类型 及影响因素，提出了高新技术企业实施财务风险管理的具体举措,有利于促进我 国高新技术企业合理发展。 河海大学文天学院本科毕业设计（论文） 2 1.2 1.2 国内外文献综述国内外文献综述 1.2.1 1.2.1 国外文献综述国外文献综述 Reid、Smith（2003）提到高技术企业由于技术研发难度大、不确定性强， 在经营和财务方面比传统企业有更大的风险。为高新技术企业健康快速发展，有 必要全面开展财务风险分析 1。Tsung-Yu（2010）通过分析中小高新技术企业财 务风险的表现特征， 并提出了预防和控制中小高新技术企业的财务风险提出相应 的措施和方法 2。Barney、Fiet、Busenitz、Moesel（1996）提出以高新技术企 业作为研究对象,以规范研究为主并辅以实证研究,来研究高新技术风险企业不 同发展阶段的融资特征及融资方式选择,并针对现行融资障碍,构建适合高新技 术风险企业的多元化融资方式,以促进高新技术企业融资，减少企业融资风险 3。 Kiviluoto（2011）认为随着成长期的高新技术企业的发展壮大，关于企业经营 者如何做好融资风险预警管理，进而进行科学合理的融资举措也显得尤为重要 4。 Claudio Cozza、Franco Malerba、Maria Luisa Mancusi、Giulio Perani、Andrea Vezzulli（2012）财务预警基本理论体系与高新技术企业发展中存在的问题分析 出高新技术企业产生财务危机的过程， 同时构建出全面的高新技术企业财务预警 指标体系，包括定量的财务指标和定性的非财务指标，定量的财务指标又分为反 映传统的偿债能力、营运能力、盈利能力、成长能力、现金流动能力五大能力指 标和反映高新技术企业行业特征的研发能力指标 5。Colombo、 Croce、Guerini （2014）介绍高新技术企业所存在的融资风险预警现状和问题，结合了成长期的 高新技术企业的相关财务比率， 建立了成长期的高新技术企业的融资风险预警模 型 6。 1.2.2 1.2.2 国内文献综述国内文献综述 范佳佳(2016)认为高新技术企业具有种种优点,却由于企业的技术应用特性, 此类企业面临的风险会高于其他普通企业,诸多风险因素导致高新技术企业的财 务风险远远高于普通企业,而突出的研发风险也使其财务风险系数和防控难度大 大上升 7。周凝、梁莱歆（2010）提出融资柔性、投资柔性与经营柔性均能显著 降低财务风险,其中投资创新柔性对财务风险降低的正向影响存在滞后效应 8。 陈伟、张晓琦、杨彩霞（2010）提出不同成长阶段高新技术企业融资的特点,深 入剖析融资的过程可能引发财务风险的关键因素,并结合我国实际情况,提出高 新技术企业有效防范财务风险的具体措施,从而保证我国高新技术企业的持续健 康发展 9。马萌（2013）认为高新技术企业面临的财务风险不断增大，企业因财 务风险失控导致经营陷入危机甚至破产的情况屡有发生， 建立健全财务风险识别 河海大学文天学院本科毕业设计（论文） 3 预警机制，将企业潜在危险尽可能早地事先警示经营者，促使其采取相应措施进 行财务风险防范就成为急需解决的燃眉之急 10。 吕洋(2010)认为高新技术企业为 了避免或化解财务危机,企业应该建立健全财务预警系统,及时发现警兆并发出 预警信号,将企业面临的潜在危险告知经营者,从而使其采取相应的预警措施 11。 唐丹妮（2014）认为在国家大力发展高新技术产业区从而带动各区域经济发展的 形势下,我国不同区域的高新技术企业处在不同的创新环境下,其财务状况是否 也会因此而受到影响,是一个亟待研究和探讨的紧迫性问题 12。霍焱（2006）认 为高新技术企业的高风险性使其在生产经营活动中即将面临诸多不确定性因素， 这些不确定因素将会给高新技术企业的生产经营构造障碍和困难， 从而影响其存 续和发展，使其发生经营失败的可能性增加 13。周凝（2010）提出激烈的市场竞 争与技术创新本身的高不确定性使高新技术企业面临着比传统企业更加多变的 环境,导致其财务状况与财务需求也不断发生变化,充满着极大的不确定性。 同时, 随着市场环境日益复杂的变化,影响高新技术企业资本运作的不确定性因素增加, 企业面临的财务风险也愈来愈大 14。 张琳琳 （2013） 提出自 2008 金融危机以来， 我国企业经历了一系列挑战，亦有不少企业面临破产倒闭的风险。其中，尤以高 风险的高新技术企业为甚 15。 刘旭东 （2008） 认为高新技术企业发展的不同阶段, 企业面临的主要财务风险往往表现为不同类型,财务管理亦相应有所侧重 16。李 娜娜（2013）认为我国的高新技术企业正处于转型期,在国际市场的竞争能力不 强，其成活率远远低于其他传统企业。因此如何识别高新技术企业所出现的财务 问题，有效的控制和降低高新技术企业的财务风险，提高高新技术企业财务警惕 性显得尤为重要 17。 陈长玉 （2012） 提出随着成长期的高新技术企业的发展壮大， 关于企业经营者如何做好融资风险预警管理， 进而进行科学合理的融资举措也显 得尤为重要 18。梁毕明、卢相君（2009）认为在经济全球化和市场经济日益成熟 的背景下,高新技术企业已成为拉动国民经济增长的重要力量。高新技术企业是 一种高投入、高风险、高回报的三高企业,其高成长性与高风险性并存 19。 秦萍、郭雪飞（2012）认为高新技术企业在现行企业体系中发挥的作用越来 越大,其风险研究是一个非常重要的问题。着手于分析高新技术企业财务风险形 成的原因,并结合我国实际情况,提出高新技术企业防范财务风险的具体措施 20。 石雪（2013）提出许多高新技术企业失败归因于以现金流断裂、盈利能力差为特 征的财务风险,因此分析高新技术企业特殊的财务特征和风险成因,研究利用财 务信息对高新技术企业存在的风险进行识别预警,具有一定理论和现实意义 21。 刘燕（2014）提出高新技术企业成长的各个时期,存在着各种不同类型的风险。 摆在管理者面前是一个现实而严峻的问题如何规避、控制财务风险的问题。 为此,研究高新技术企业的财务风险,具有一定的理论意义和现实意义 22。 黄勇博 （2014）认为在目前市场竞争不断加剧的环境下,中小型高新技术企业的竞争也 河海大学文天学院本科毕业设计（论文） 4 日趋激烈,如何提高中小型科技企业的财务风险控制能力,降低企业经营成本,已 成为中小型高新技术企业经营管理中迫切需要解决的重要问题之一 23。张玉明 （2003）认为为了保证高新技术企业的资金需求,对外融资已成为必然。对外融 资主要是两个途径:股权融资和债务融资,只要进行债务融资,就不可避免的存在 产生财务风险的可能 24。叶柏青、王玲慧（2016）认为管理用财务报表能完全适 用企业的财务分析和内部管理要求， 管理用财务报表为高新技术企业预测财务风 险提供有力的测量工具 25。杨涛（2009）通过分析我国中小高新技术企业的发展 现状与高新技术企业财务风险的表现特征,并有针对性地提出了高新技术企业财 务风险的防范措施及控制方法 26。徐克哲（2012）认为高新技术企业是指在国 家重点支持的高新技术领域 内,持续进行研究开发与技术成果转化,形成企业核 心自主知识产权,并以此为基础开展经营活动,其财务风险来自多方面,在分析其 财务风险成因的基础上,提出对策建议 27。杨超（2015）认为高新技术企业由于 其自身所特有的高风险、高投入、高收益的特性,使该类企业客观上承担着比 传统企业更高的财务风险。 因此如何科学合理的规避财务风险已成为当前理论界 研究的重要内容 28。王又军（2014）认为通过中小型高新技术企业财务风险现象 的分析、识别、分类、措施防控对策的构建,建议技术创新企业把经营的注意力 放在公司的核心业务上,增强企业核心竞争力 29。马秀梅（2016）高新技术企业 由于初期投入大、运营过程风险大、后期回报高、无形资产比重大等特点,面临 的风险也比传统行业大,这是高新技术企业进行财务预警研究的意义所在 30。 1.2.3 1.2.3 国内外研究评述国内外研究评述 综上,国内外学者都认为高新技术企业拥有最先进、 最新颖的科学技术,高新 技术企业正是通过技术创新将科学转化为生产力,从而在市场当中取得应有的价 值。但是,尽管高新技术企业具有种种优点,却由于企业的技术应用特性,此类企 业面临的风险会高于其他普通企业,其中,诸多风险因素导致高新技术企业的财 务风险远远高于普通企业,而突出的研发风险也使其财务风险系数和防控难度大 大提升。所以,如果高新技术企业的管理者在企业的经营管理过程中管理不善或 未能及时发现企业存在的财务问题,那么企业所面临的财务风险会为企业带来致 命的伤害。所以国内外学者针对高新技术企业的财务风险进行研究,对风险发生 的环节进行分析,掌握高新技术企业的财务风险特点,将会对提高高新技术企业 财务风险的防控能力起到帮助作用。 河海大学文天学院本科毕业设计（论文） 5 1.3 1.3 研究内容与方法研究内容与方法 1.3.1 1.3.1 研究内容研究内容 本文主要是针对我国高新技术企业财务风险进行全面研究， 对这项课题的研 究思路具体如下： 第 1 章是本文的绪论部分。提出了课题研究的背景及意义，结合国内外文献 综述， 分析了国内外的研究动态， 在此基础上确定了课题研究的主要方法并提出， 引导出论文的技术线路图。 第 2 章是对我国高新技术财务风险现状进行研究，主要从财务风险的理论、 国内外对财务风险的界定、财务风险与财务预警的关系方面进行介绍。阐述了财 务预警对规避、 防控财务风险的重要性。 后面详细说明了财务预警的功能和意义。 第 3 章详细说明了我国高新技术企业主要存在那些财务风险。 并对高新技术 企业财务预警现状进行分析，指出其中的不足之处。阐明财务预警对高新技术企 业的必要性。 第 4 章则以 A 高新技术企业为例， 对该公司近 2 年的资产负债表进行结构和 趋势分析。 第 5 章是研究结论部分。 对上述有关高新技术企业财务风险问题进行研究总 结，得出有利于规避财务风险和公司发展的相关结论。 1.3.2 1.3.2 研究方法研究方法 （1）文献归纳法 通过查阅国内外相关文献，了解高新技术企业财务风险现状，搜集有关财务 风险预警的相关资料，对这些资料进行分析、归纳和总结。通过国内外的理论来 阐述规避、防控财务风险的方法。 （2）案例分析法 为了研究规避和防控财务风险，以浙江省 A 企业为例，详细分析 A 企业近 2 年来财务 状况，对其财务进行分析和总结，以此为例来阐述财务风险理论。 1.41.4 研究思路和技术线路图研究思路和技术线路图 1.4.11.4.1 研究思路研究思路 本文的研究思路是通过分析 A 企业在现在的经营状况时的财务风险的现状， 发现 A 企业存在的财务风险，分析财务风险的原因，再结合经验和个人建议提出 河海大学文天学院本科毕业设计（论文） 6 防范 A 企业财务风险的对策和方法。 1.1.4.24.2 技术路线图技术路线图 图 1.1 本文的技术线路图 绪论 相关理论分析 财务预警相关理论 财务危机理论 相关理论界定 高新技术企业财务预警 高新技术企业财务预警现状 高新技术企业财务预警的必要性 高新技术企业存在的财务风险 财务分析、规避措施 总结 河海大学文天学院本科毕业设计（论文） 7 1.51.5 本文的创新点和不足之处本文的创新点和不足之处 1.5.11.5.1 本文的创新点本文的创新点 本文的创新在于针对高新技术企业财务多个方面进行分析， 主要有通过对 企业的资产负债率、 营业利润率、 净资产收益率和资产负债表等分析其财务风险， 并提出建立预警机制和规避财务风险措施。 1.5.11.5.1 不足之处不足之处 本文研究思路较为简单，数据样本的选取有一定的局限性和不足， 本文选取 的虽然同为高新技术企业，但与实际所处的行业并不完全一致，没有对所选高新 技术企业的行业进行细分。每个行业具有自己的特征，该情况也会影响研究的准 确性。 河海大学文天学院本科毕业设计（论文） 8 第第 2 2 章章 A A 企业财务数据及风险企业财务数据及风险理论分析理论分析 2.1 2.1 财务风险理论财务风险理论 企业不仅是以盈利为最终目的，企业追求的是长久的可持续发展，各项生产 要素都必须包括在生产经营的过程当中。资金是企业活动的根基，也是企业活动 的源泉。 任何企业进行财务管理的意义都在于将企业的全部活动过程通过一些会 计语言来体现，以达到管理的目的并及时地进行调整和风险规避。财务危机理论 以及财务风险预警体系构建的相关研究最终皆是为避免企业产生严重的财务危 机以致破产，避免最坏情况的发生。构建财务预警体系必须以财务危机理论为基 础，在一定的理论框架内通过财务数据分析保障企业正常有序进行。 风险是一个比较难掌握的概念，一般而言，风险强调的是预期收益或损失的 不确定性，它的存在具有客观性、可变性和普遍性。同时，风险和收益是成反比 的，企业为了获得更多的收益相应的也需要承担更多的风险。危机的产生则源于 现实世界的不确定性以及人类对其认识的有限性， 人类认识危机是因为危机通常 与损失相联系。我们可以将危机看作是风险累积至相当程度时造成的后果。 2.1.1 2.1.1 国内外对财务危机的界定国内外对财务危机的界定 从 20 世纪30 年代起，国外学者就开始了对企业财务危机问题的研究，积 累了丰富的研究资料，形成了大量的研究成果。近年来，我国学者也积极地开展 了对企业财务危机的探讨。但从研究结果看，国内外对于财务危机的界定并没有 系统的归纳和统一总结。 为此， 本章首先简述国内外在财务危机界定方面的成果， 分析财务危机与财务预警的关系， 在此基础上阐述企业财务预警的相关理论框架， 最后介绍高新技术企业的特点，同时按照一定标准界定本文中的财务危机。 财务危机，也称为财务困境，是企业在经营活动过程中的现金流量已不足以 偿还现有债务的情况。按照企业当下发展状况和风险大小，大致可分为亏损性财 务危机 （即销售收入过少， 成本费用过高， 现金严重短缺） 和盈利性财务危机 （即 高负债、高风险，往往始发于扩大生产及销售规模时）两类。 2.1.2 2.1.2 财务危机与财务预警的关系财务危机与财务预警的关系 财务危机是每个企业在经营活动过程中都会遇到的难关， 同一企业不同时期 会出现不同类型的财务风险， 不同的企业面临的财务风险和财务危机的表现形式 也不尽相同。如果企业没有足够的抵御财务危机的能力，或者无法及时采取有效 的规避和化解措施，最终只能被迫进入破产清算的程序。财务危机通常被公认为 河海大学文天学院本科毕业设计（论文） 9 是一个不断运动着的、没有固定规律可循的财务风险积聚的过程，当财务风险积 聚到无法挽回的程度时，财务危机便会爆发并且一发不可收拾。 财务预警是以财务会计信息为基础， 通过设置并观测一些敏感性预警指标的 变化，对企业可能或者即将面临的财务风险所实施的实时监控和预测警报。财务 预警要求管理人员依据相关指标的变化来预测企业财务状况可能将要出现的问 题，同时及时向利益相关者提出警示。 2.2 2.2 财务预警相关理论财务预警相关理论 2.2.1 2.2.1 财务预警概述财务预警概述 从现有所有的相关研究成果中可以总结出，所谓企业财务预警，是指企业以 自身财务现状、经营计划和财务目标为依据，分析现金流动的走向和运行规律， 即时将现金管理过程中能够影响企业盈利的如过度浪费、资金滞留、堵塞等各种 比较严重的问题汇总集结， 利用这些波动信号对企业所有流动资金的使用效果进 行综合评价，向利益相关者发出预警的同时采取积极有效的举措，并以此为鉴得 建立起相应的免疫机制，从而完善企业的财务管理流程，提高抵抗财务危机的水 平。企业进行财务预警的最终目的是将企业可持续发展的路走得更加安全稳定， 这就需要企业经营管理者务必将价值最大化和管理最优化同时作为同等重要的 核心目标。 预警的概念最早提出于经济领域并且大多数运用于宏观经济预警当中。 宏观 经济预警产生于第二次世界大战后的美国， 随着企业所处市场环境的复杂化和不 确定性日益加深，预警在微观经济预警方面开始逐渐受到越来越多的重视，不仅 理论研究呈现了井喷态势，在实际中的运用更是越来越多。企业财务预警作为微 观经济预警中职能预警的一环，愈发受到企业经营管理者的青睐。本文首先在这 里介绍预警概念的创始及发展历程， 宏观经济预警产生于第二次世界大战后的美 国，20世纪30年代，扩散指数法（Diffusion Index）将经济指标分为先行、一致、 滞后三种类型来反映宏观经济状态并沿用至今， 20世纪60年代， 合成指数法 （CI） 出现，20世纪70年代后期开始定型，国际化表现显著。微观经济预警企业预警原 理和总体经营趋势预警，行业企业预警，职能预警。 目前，国内学术界关于企业财务预警体系的定义尚处于探讨阶段，本文总结 得出以下几种具有代表性的观点： （1）财务预警体系是以企业信息化为基础，对企业在经营管理活动中的潜在风 险进行实时监控的系统。 这类观点通常被认为是对于财务预警体系最基本的理解， 着眼于企业极易面临的不同规模的财务风险问题。该类早期观点具有其局限性， 但确实是最初学术界探讨财务预警体系理论的原始目的。 河海大学文天学院本科毕业设计（论文） 10 （2）财务预警体系是以企业财务信息数据为基础，以财务指标体系为中心，通 过对财务指标的综合分析和预测，及时反映企业经营情况和财务状况的变化，并 对企业各环节发生或即将可能发生的经营风险发出预警信号， 为管理当局提供决 策依据的监控系统。 （3）财务预警体系是通过对企业财务报表及相关经营资料的分析，利用即时财 务数据和相应数据化管理方式， 将企业可能面临的危险情况预先告知企业经营者 和其他利益相关者， 并分析企业发生财务危机的原因和企业财务运营体系隐藏的 问题,以提早做好防范措施的财务分析报警系统。 总结以上各个时期的各类观点， 本文认为财务预警体系还应涵盖以下两层含 义：第一，企业财务预警属于企业总体管理预警，是其中必不可少且尤为重要的 一部分；第二，看待企业财务预警不应只局限于具体财务指标，而应从较为全面 系统的角度来看。 综上所述，企业财务预警体系是指企业依托包含经营现状、未来计划在内的 组织体系，采用具有针对性的统计数据和分析方法，将企业的财务波动情况、危 险预测情况告知利益相关者，分析整个财务运营的过程中隐藏的潜在风险，以监 督企业尽早采取防范措施，为经营管理者提供技术支撑。 2.2.22.2.2 财务预警体系的功能和意义财务预警体系的功能和意义 财务预警体系的构建不但能够帮助企业经营管理者随时进行自查自省， 也能 够实时提醒利益相关者在投资方面尽早做出决策。财务结构脆弱、财务控制不健 全是我国企业普遍存在的管理问题，对企业的生存和发展埋下了隐患，造成了阻 碍。现如今，为求得企业的永续经营，更多的企业逐渐建立了居安思危、安全理 财的观念， 并意识到早期预防比后期治疗重要许多。 现如今， “生存重于利润” 、 “预防重于治疗”的观念越来越为企业所认同，它们也越来越清晰地认识到居安 思危、安全理财的重要性，建立财务预警体系成为企业永续经营的保证。有效的 财务预警体系一般具有以下功能： （1） 信息收集： 财务预警体系通过收集与企业经营发展相关的政治、 经济、 政策、科技、金融、市场状况等预警所需信息，集中分析处理对于企业可持续发 展有重大影响的数据和信息，同时与企业自身的财务和经营现状进行比较。 （2）预知潜在的财务危机：财务预警体系在对比之前收集的大量有效信息 后，提炼出企业现状与经营计划的差异，以及产生这些差异的关键性原因，从中 获取财务风险发生的先兆信息。 财务预警体系能够针对筛选出的关键性因素做出 连锁反应，提前为利益相关者发出预警信息，帮助经营管理者尽早修正财务管理 出现的差异现状。 （3）诊治发生的财务危机：当财务危机发生时，财务预警体系会在密切追 河海大学文天学院本科毕业设计（论文） 11 踪监测危机的规模及进展的同时诊断出现的财务危机是否真实， 并在最快时间内 找出企业财务状况恶化的根本原因，帮助经营管理者能够有的放矢地对症下药， 扭转财务现状，将财务危机扩大的可能性降 至最低。 （4）提供对策：财务预警体系能够在第一时间提供具有针对性且易于操作 的实际解决方法和意见，为企业经营管理者的决策起到辅助作用。 （5）避免类似财务危机再次发生：在提出对应决策之后，财务预警体系会 详细记录本次发生财务危机的原因、处理经过、化解措施以及对处理结果的反馈 与改进建议，对企业现有财务管理及经营中存在的缺陷提出改进建议。经营管理 者能够因此纠正偏差与过失造成的经验与教训，规范企业管理活动，避免再犯同 样或类似的错误， 不断增强企业的免疫能力， 同时不断完善企业的财务预警体系。 财务预警体系在许多方面都有着其重要的价值， 尤其对于内部和外部信息需 求者更是具有不可忽视的现实意义： （1）对于企业自身而言，企业经营管理者可以根据财务预警体系提供的有 效信息与建议，按照定期或抽查的方法对企业财务活动过程中各种隐患、漏洞、 错误、风险进行观测，及早发现问题、解决问题，使得企业在安定的内部环境中 稳步前进。 缩小或规避财务危机不但可以提高企业的经营业绩和财务危机处理能 力，也能够帮助企业在激烈的市场竞争中保持稳定性，凸显企业价值。 （2）对于投资者或债权人而言，获利是对企业投资或贷款的主要目的。一 旦企业陷入财务危机，投资者和债券人很有可能本利无归。财务预警体系提供的 有效信息和建议能够帮助投资者和债权人尽早调整决策，及时做出反映，找到对 策来保护自身的实际利益。财务预警体系为投资者和债券人提供的是理论支持。 （3）对于审计人员而言，财务预警体系提供的有效信息能够帮助其为被审 计企业合理制定审计程序，确定审计范围，使得整个审计过程更加完善、慎重， 避免因企业破产而可能导致的法律诉讼，将审计风险控制在一定范围内。 2.32.3 A A 企业财务风险分析企业财务风险分析 A企业2015年至2016年资产负债率较低， 企业负债较低， 财务风险相对较小， A企业由2015年资产负债率45.04%微升到2016年的46.75%整体财务结构较为稳定， 但较低的负债率也体现了A企业财务实力较弱，应对财务风险能力较弱。 A企业2015年2016年资产负债率柱形图： 河海大学文天学院本科毕业设计（论文） 12 图2.3 A企业2015年2016年资产负债率柱形图 44% 45% 45% 46% 46% 47% 47% 2015年 2016年 资产负债率 报告日期 2016 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日 货币资金(万元) 50630 22564 应收票据(万元) 1649 62 应收账款(万元) 39667 33365 预付款项(万元) 2027 1486 应收利息(万元) 5 36 其他应收款(万元) 3924 3491 其他流动资产(万元) - 332 流动资产合计(万元) 125930 81232 可供出售金融资产(万元) 435 752 长期股权投资(万元) - 300 投资性房地产(万元) 27123 25950 固定资产原值(万元) 38451 47008 累计折旧(万元) 14256 20925 固定资产净值(万元) 24195 26082 固定资产减值准备(万元) 140 157 固定资产(万元) 24055 25925 在建工程(万元) 5676 1833 固定资产清理(万元) 59 46 无形资产(万元) 11453 7847 长期待摊费用(万元) 306 0 递延所得税资产(万元) 3141 3459 非流动资产合计(万元) 73186 67049 资产总计(万元) 199116 148281 河海大学文天学院本科毕业设计（论文） 13 表 2.3 A 企业 2015 年至 2016 年资产负债表 浙江省 A 企业是我国知名大型高新技术企业。企业现有节能环保、轨道交通 设备和半导体照明产业等三大产业体系。主要从事节能环保幕墙、太阳能光伏幕 墙、LED 彩显幕墙、铝塑复合板、单层铝板、蜂窝铝板、纳米自洁铝板、地铁屏 蔽门系统、自动门、安全门、半导体照明(LED)外延片和芯片、芯片封装及各种 LED 灯具、LED 泛光和景观照明系统等产品的研发、生产与施工等，是我国节能 减排行业的领头企业。 2 2. .3.13.1 资产负债表趋势分析资产负债表趋势分析 (1)A 企业 2016 年资产规模有所扩大，增长速度为 25.53%，其中流动资产的 增长速度为 35.49%，固定资产的增速有所下降为-7.77%，表明公司的增长主要 源于流动资产增长。 (2) A 企业从的流动资产部分的比较分析可以看出 2016 年集团流动资产的 增加 446974552.1，增长速度为 35.49%。主要原因是由于货币资金增加 280656989.6，增长速度为 55.43%。出此之外应收账款、应收票据、预付款项、 存货分别增加 63020322.03、15871007.92、5410328.76、81314837.95 增长速度 分别为 15.89%、96.24%、26.70%。 (3)2016 年 A 企业固定资产增加额为-18695336.8，增长速度为-7.77%，在 建工程增加额为38434423.62， 增速为67.71%， 无形资产增加额为36061264.23， 增长速度 31.49%。 短期借款(万元) 39700 37000 应付票据(万元) 6023 2417 应付账款(万元) 29653 20015 预收账款(万元) 4831 8297 应付职工薪酬(万元) 1405 458 应交税费(万元) 2152 3003 应付利息(万元) 61 56 其他应付款(万元) 2538 2908 负债合计(万元) 89683 76840 实收资本(或股本)(万元) 50461 42679 资本公积(万元) 33443 8062 盈余公积(万元) 1783 1336 未分配利润(万元) 15312 10253 所有者权益(或股东权益)合计(万元) 109433 71441 河海大学文天学院本科毕业设计（论文） 14 (4)2016 年 A 企业流动负债总体变化大，其增加额为 122099631.3，增加速 度为 14.14%。但是从流动负债个项目可以看出应付票据、应付账款、应付职工 资薪酬均有较大增长， 其增加额分别为 36059523.03、 96385902.48、 9463795.07， 增长速度分别为 59.87%、32.5%、67.37%。而预付款项、应交税费、其他应收款 却分别减少了 34663606.92， 8506131.92， 3693149.99， 减少幅度分别为 71.75%、 39.52%、 14.55%。 可以看出 A 企业流动负债的增长速度小于流动资产的增长速度， 这有利于改善集团的偿债能力。 (5)2016 年 A 企业的非流动负债增长幅度与流动负债增长幅度相近，差距不 大。 (6)股东权益 2016 年较 2015 年发生较大的变化，共增加了 379917917.6， 增长速度为 34.72%。其中资本公积、实收资本、盈余公积、未分配利润分别增 加了 379917917.6， 77820245， 4474797.13， 50588577.12， 增长速度分别为 75.89%， 15.42%，25.09%，33.04%。而少数股东权益下降了 8.04%。 2 2. .3.23.2 资产负债表结构分析资产负债表结构分析 (1)2016 年 A 企业的资产结构中流动资产的比重 2009 年为 54.78%，2016 年 为 63.24%，略有上升;固定资产比重 2015 年为 17.48%，2016 年为 12.08%呈下降 趋势;无形资产比重 20015 年为 5.29%，2016 年为 5.75%略有上升。其流动资产 比重较大，说明 A 企业资产流动性和变现能力较强，具有一定的偿债能力和承担 风险的能力。 (2)2016 年 A 企业应收账款比例下降，说明企业加大收款力度减少应收账款 的占用;2016 年 A 企业存货比重略微上升：2016 年 A 企业的无形资产比重 2015 年为 5.29%，2016 年比重为 5.75%略有上升。 (3)2016 年企业的货币资金比重为 25.43%，2015 年的比重为 15.22%其上升 的幅度为 10.21%。A 企业的货币资金大幅度上升，说其资产的变现能力和抵御风 险的能力加强，但机会成本必然会增加会影响企业的盈利能力。 2 2. .3 3.3.3 资本结构分析资本结构分析 (1)资本结构分析是短期借款和应付账款较多， 其比重2015年分别为24.59% 和 13.50%;2016 年分别为 19.94%和 14.89%。应付账款，应付票据和应付职工薪 比重略有上升;应交税费、应付利息、预收款项和其他应付款项比重略有下降。 (2)企业非流动负债比重较低 2015 年为 1.81%，2016 年比重为 1.67%，2016 年比重有所下降，其下降原因递延所得税负债和其他非流动负债的减少 河海大学文天学院本科毕业设计（论文） 15 (3)A 企业的股东权益比重 2015 年为 48.18%，2016 年比重为 54.96%，上升 了 6.78%。其上升的原因主要是资本公积和未分配利润得增加。资本公积 2015 年比重为 5