第五章技术分析

第五章技术分析,道氏理论艾略特的波浪理论K线组合的应用移动平均线形态理论常用的技术指标,目的与要求,道氏理论、波浪理论、移动平均线、K线及其组合与大盘研判；形态理论、技术指标与个股买卖点研判；,一、道氏理论,查理斯。道（CharlesDow）其人其事1803年出生道琼斯指数的创始人华尔街日报的创始人最早研究股市价格变动规律的人,道氏理论的基本内容,（一）指数代表人心所向1、投资股票一定分分析指数2、指数上升代表人心向好3、指数下跌代表人心向淡4、一切市势都从指数中反映出来,（二）市场中的牛市和熊市,（三）成交量一定要和指数确认,1、成交量代表股市内的人气2、升市成交量增加仍会再升3、指数上涨而成交量不增加升势有限4、指数创新高，成交量也要创新高5、跌市中成交量增加仍会再跌6、跌市中成交量减少，跌幅减慢7、指数新低，成交量也新低，股市见底,二、艾略特的波浪理论,波浪理论中的数浪,波浪理论内容的几个基本的要点,1、一个完整的循环包括八个波浪，五上三落。2、波浪可合并为高一级的浪，亦可以再分割为低一级的小浪。3、跟随主流行走的波浪可以分割为低一级的五个小浪。4、三个推浪中，第浪不可以是最短的一个波浪。5、假如三个推动浪中的任何一个浪成为延伸浪，其余两个波浪的运行时间及幅度会趋一致。,6、调整浪通常以三个浪的形态运行。7、黄金分割率奇异数字组合是波浪理论的数据基础，经常遇见的回吐比率为0.382、0.5及0.618。8、第四浪的底不可以低于第一浪的顶。9、波浪理论包括三部分：型态、比率及时间，其重要性以排行先后为序。10、波浪理论主要反映群众心理。越多人参与的市场，其准确性越高。,波浪理论的缺陷,艾略特的波浪理论是一套主观分析工具，每个人选择的波浪并不统一，毫无客观准则。波浪理论永远不会错，错的是你选择的波浪不对。,三、K线组合的应用,（一）上升形态和见底形态的K线、K线组合,1、早晨之星出现在下跌途中；由3根K线组成，第一根是阴线，第二根是小阴线（十字线），第三根是阳线。第三根K线实体深入到第一根K线实体之内。技术含义：见底信号，后市看涨；如果是早晨十字星信号更强。,（一）上升形态和见底形态的K线、K线组合,2、曙光初现出现在下跌趋势中；由一阴一阳2根K线组成；先是出现一根大阴线或中阴线，接着出现一根大阳线或中阳线。阳线的实体深入到阴线实体的二分之一以上处。技术含义：见底信号，后市看涨；备注：阳线实体深入阴线实体的部分越多，转势信号越强。,（一）上升形态和见底形态的K线、K线组合,3、旭日东升出现在下跌趋势中；由一阴一阳2根K线组成；先是一根大阴线或中阴线，接着出现一根高开的大阳线或中阳线，阳线的收盘价已高于前一根阴线的开盘价。技术含义：见底信号，后市看涨；备注：见底信号，强于曙光初现；阳线实体高出阴线实体部分越多，转势信号越强。,（一）上升形态和见底形态的K线、K线组合,4、捶头线/倒捶头线出现在下跌途中；阳线（阴线）实体很小，下（上）影线大于或等于实体的两倍；一般无上（下）影线，少数会略有一点上（下）影线；技术含义：见底信号，后市看涨备注：实体与上（下）影线比例越悬殊，信号越有参考价值。如与早晨之星同时出现，见底信号更加强烈。,（一）上升形态和见底形态的K线、K线组合,5、塔形底出现在下跌趋势中；先是一根大阴线或中阴线，后为一连串的小阴小阳线，最后出现一根大阳线或中阳线；技术含义：见底信号，后市看涨。,（一）上升形态和见底形态的K线、K线组合,6、红三兵出现在上涨行情初期；由三根连续创新高的小阳线组成；技术含义：买进信号，后市看涨。备注：当三根小阳线收于最高点时，称为3个白武士，其拉升股价的作用要强于普通的红三兵。,（一）上升形态和见底形态的K线、K线组合,7、上升三部曲出现在上涨途中；由大小不等的5根K线组成；先拉出一根大阳线或中阳线，接着连续出现3根小阴线，但都没有跌破前面阳线的开盘价，随后出现了一根大阳线或中阳线，其走势有点类似英文字母“N”技术含义：继续看涨。,（一）上升形态和见底形态的K线、K线组合,8、两红夹一黑既可出现涨势中，也可出现在跌势中；由两根较长的阳线和一根较短的阴线组成，阴线夹在阳线之中；技术含义：在涨势中出现，继续看涨；在跌势中出现，是止跌信号。,（二）下跌形态和滞涨形态的K线、K线组合,1、黄昏十字星出现在涨势中；由3根K线组成，第一根为阳线，第二根为小阴线（十字线），第三根为阴线。第三根K线的实体深入到第一根K线实体之内。技术含义：见顶信号，后市看跌。,（二）下跌形态和滞涨形态的K线、K线组合,2、乌云盖顶出现在涨势中；由一根中阳线或大阳线和一根中阴线或大阴线组成；阴线已深入到阳线实体二分之一以下处；技术含义：见顶信号，后市看跌。,（二）下跌形态和滞涨形态的K线、K线组合,3、射击之星出现在上涨趋势中；阳线（也可以是阴线）实体很小，上影线大于或等于实体的两倍；一般无下影线，少数会略有一点下影线；技术含义：见顶信号，后市看跌；备注：实体与上影线比例越悬殊，信号越有参考价值。,（二）下跌形态和滞涨形态的K线、K线组合,4、吊颈线出现在涨势中；阳线（也可以是阴线）实体很小，下影线大于或等于实体的两倍；一般无上影线，少数略有一点上影线。技术含义：见顶信号，后市看跌。备注：实体与上影线比例越悬殊，信号越有参考价值。,（二）下跌形态和滞涨形态的K线、K线组合,5、双飞乌鸦出现在涨势中；由2根一大一小阴线组成，第一根阴线的收盘价高于前一根阳线的收盘价，且第二根阴线完全包容了第一根阴线。技术含义：见顶信号，后市看跌。,应用K线组合应注意的问题,1、不能片面的理解。2、侧重K线组合。3、结合价格空间进行分析4、结合指数进行分析5、结合成交量进行分析6、结合其它工具和理论进行分析,四、移动平均线,含义：一定交易时间内（日、周、月、年）的算术平均线，即用连续若干天的收盘价的算术平均计算出来的，天数就是平动平均线的参数。计算方法：MAn=（C1+C2+C3+Cn）/n如：连续五日以来的收盘价分别为：4.1、4.2、4.4、4.0、3.8则MA5=（4.1+4.2+4.4+4.0+3.8）/5=4.1,移动平均线的作用,1、揭示股价运动方向；MA向上，趋势向好；MA向下，趋势向淡；黄金交叉-天数少的MA上穿天数多的MA，且天数多的MA在向上移动-买入信号；死亡交叉-天数少的MA下穿天数多的MA，且天数多的MA在向下移动-卖出信号,2、揭示当前市场的平均成本；3、助涨助跌作用；,五、形态理论,形态理论：价格在波动过程中会留下移动的轨迹。形态理论正是通过研究价格所走过的轨迹，分析和挖掘出曲线所体现的多空双方力量的对比。股价形态的两大类型：反转突破形态：股价原有方向发生逆转。持续整理形态：股价保持原有运动方向,（一）反转形态,1、双重顶（底）2、头肩顶（底）3、三重顶（底）4、圆弧形态5、V形反转6、喇叭形7、菱形,1、双重顶（底）,2、头肩顶（底）,见顶回落卖出信号,颈线,卖出点,头肩顶,左肩,右肩,头部,反扑,头肩底,见底回升买进信号,颈线,买入点,左肩,头部,右肩,反扑,3、三重顶（底）,三重顶：,三重底：,4、圆弧形态,圆弧底,筑底回升买进信号,时间越长上升力度越大,5、V形反转,6、喇叭形,看跌卖出信号,7、菱型,看跌卖出信号,（二）持续整理形态,1、三角形2、矩形3、旗形和楔形,1、三角形,（1）对称三角形,顶点,（2）上升三角形,蓄势上扬买进信号,直角三角形,上边线,下边线,买入点,有时往上突破后就一路往上走。,（3）下降三角形,盘整下挫卖出信号,下边线,上边线,卖出点,有时突破下边线后直接向下,2、矩形,3、旗形和楔形,上升旗形,诱空陷阱买进信号,有时突破上边线后就直接往上走,下降旗形,诱多陷井卖出信号,有时突破下边线后就直接往下走,上升楔形,诱多陷阱卖出信号,下降楔形,诱空陷阱买入信号,六、常用的技术指标,乖离率（BIAS）相对强弱指数（RSI）随机指数（KDJ）平滑异同移动平均线（MACD）,（一）乖离率（BIAS）,通过测算股价在波动过程中与移动平均线出现偏离的程度，从而得出股价在剧烈波动时因偏离移动平均趋势而造成可能的回档或反弹，以及股价在正常波动范围内移动而形成继续原有势的可信度。,计算公式：N日乖离率=（当日收盘价-N日移动平均价）N日移动平均价100%BIAS指标有三条指标线，N的参数一般设置为6日、12日、24日。,乖离率分正乖离和负乖离。当股价在移动平均线之上时，其乖离率为正，反之则为负，当股价与移动平均线一致时，乖离率为0。随着股价走势的强弱和升跌，乖离率周而复始地穿梭于0点的上方和下方，其值的高低对未来走势有一定的测市功能。一般而言，正乖离率涨至某一百分比时，表示短期间多头获利回吐可能性也越大，呈卖出讯号；负乖离率降到某一百分比时，表示空头回补的可能性也越大，呈买入讯号。一般来说，在大势上升市场，如遇负乖离率，可以顺跌价买进，因为进场风险小；在大势下跌的走势中如遇正乖离，可以待回升高价时，卖出股票。,指标的应用,由于股价相对于不同日数的移动平均线有不同的乖离率，除去暴涨或暴跌会使乖离率瞬间达到高百分比外，短、中、长线的乖离率一般均有规律可循。下面是不同日数移动平均线达到买卖讯号要求的参考数据：6日平均值乖离：3%是买进时机，+3.5是卖出时机；12日平均值乖离：4.5%是买进时机，+5%是卖出时机；24日平均值乖离：7%是买进时机，+8%是卖出时机；72日平均值乖离：11%是买进时机，+11%是卖出时机；,（二）相对强弱指数（RSI）,通过比较一段时期内的平均收盘涨数和平均收盘跌数来分析市场买卖盘的意向和实力，从而作出未来市场的走势。原理：用向上波动幅度和总波动幅度的比值来描述走势强弱。算法：RSIN日内收盘价上涨幅度总和上涨下跌幅度总和乘以100参数：N1、N2、N3统计天数，一般取6、12、24,RSI的应用,（4）RSI在20以下形成W底或头肩底形态时，视为向上反转信号。,（1）0RSI100，RSI80为超买；RSI20为超卖。,（2）RSI以50为中界线，大于50视为多头行情，小于50视为空头行情。,（3）RSI在80以上形成M头或头肩顶形态时，视为向下反转信号。,（6）当RSI与股价出现背离时，一般为转势的信号。代表着大势反转，此时应选择正确的买卖信号。,（5）RSI向上突破其高点连线为买进信号；RSI向下跌破其低点连线为卖出信号。,（7）每种类型股票的超卖超买值是不同的。,注意：一般不宜在RSI一旦进入非正常区域就采取买卖行动。最好是价格本身也发出转向信号时再进行交易。这样就可以避免类似于上面提到的RSI进入超买区但并不立即回到正常区域那样的“陷阱”。,（三）随机指数（KDJ）,原理：用目前股价在近阶段股价分布中的相对位置来预测可能发生的趋势反转。算法：-对每一交易日求RSV(未成熟随机值)RSV=(收盘价最近N日最低价)/(最近N日最高价最近N日最低价)100-K线：RSV的M1日移动平均-D线：K值的M2日移动平均-J线：3D2K参数：N、M1、M2天数，一般取9、3、3,KDJ的应用方法,（2）K线进入90以上为超买区，10以下为超卖区；D线进入80以上为超买区，20以下为超卖区。宜注意把握买卖时机。,（1）KD都在0100的区间内波动，50为多空均衡线。如果处在多方市场，50是回档的支持线;如果处在空方市场，50是反弹的压力线。,（4）高档区D线的M形走向是常见的顶部形态，第二头部出现时及K线二次下穿D线时是卖出信号。低档区D线的W形走向是常见的底部形态，第二底部出现时及K线二次上穿D线时是买入信号，若与价格走向发生背离，分别称为顶背离和底背离，买卖信号可信度极高。,（3）K线在低位上穿D线为买入信号，K线在高位下穿D线为卖出信号。,（5）值可以大于100或小于0。J指标值为依据KD买卖信号是否可以采取行动提供可信判断。通常，当J值大于100或小于0时被视为采取买卖行动的时机。,（6）KDJ本质上是一个随机性的波动指标，故计算式中的N值通常取值较小，以5至14为宜，可以根据市场或商品的特点选用。不过,将KDJ应用于周线图或月线图上,也可以作为中长期预测的工具。,（四）平滑异同移动平均线（MACD）,MACD实际就是运用快速与慢速移动平均线聚合与分离的征兆，来研判买进与卖进的时机和讯号。,MACD的计算方法,DIF：收盘价的Param#1(9)天（短期）平滑移动平均值减去Param#2(12)天（长期）平滑移动平均值；,DEA：DIFF的Param#3天平滑移动平均值；MACD：2倍的（DIFF-DEA）,MACD的应用,、0轴以上：DIF若下穿DEA为卖出信号；DIF若上穿DEA为回档结束信号，也为买入信号