第二讲 公允价值会计

第二讲公允价值会计,2010,1,2010,2,一、会计计量基本理论,2010,3,主要阅读文献,葛家澍、林志军：现代西方会计理论厦门大学出版社，2001年1月第1版IASB、FASB相关会计准则我国企业会计准则基本准则谢诗芬：会计计量的现值研究，西南财经大学出版社，201年7月第1版葛家澍、徐跃：“会计计量属性的探讨市场价格、历史成本、现行成本与公允价值”会计研究，2006年第9期陆建桥：“关于会计计量的几个理论问题”会计研究，2005年第5期,2010,4,1.会计计量涵义界定,2010,5,1.会计计量涵义界定,2010,6,1.会计计量涵义界定,2010,7,1.会计计量涵义界定,计量单位（计量尺度）,计量属性（计量基础）,2010,8,1.会计计量涵义界定,“数量表现的有用性取决于它们的再现的准确性它们必须同被表现的物品和事项保持基本一致”（FASB财务会计概念框架：财务报表要素及其计量）,2010,9,1.会计计量涵义界定,货币单位的币值在常常时间上不是自始至终稳定的,各种分摊常在过去和未来进行，对于这些分摊的合理性和未来预期依据必须做些假定，但这些假定决不能完全加以查证；某些财产的货币量不能确切知道，需要估计，而这些估计的可靠性可能变动很大。,2010,10,2.计量单位(measurementunit),2010,11,2.计量单位(measurementunit),2010,12,3.计量属性(measurementattributes),2010,13,3.计量属性(measurementattributes),？,2010,14,3.计量属性(measurementattributes),2010,15,4.计量模式,会计计量有三点条件：一是时间因素，二是数量因素，三是单位因素。简言之，即在适当之时，以特定的单位做出的数量表示。（美）莫里斯穆尼茨会计基本假设（1961）,2010,16,4.计量模式,2010,17,4.计量模式,2010,18,二、现行准则与公允价值,（一）从现行会计准则规范说起（二）上市公司应用情况调查与评价,2010,19,（一）从现行会计准则规范说起,投资非货币性资产交换债务重组金融工具企业合并,2010,20,（二）上市公司应用情况调查与评价,资产、负债中应该运用公允价值的项目？真正采用公允价值的项目多不多？公允价值的运用是否普遍？公允价值的确定是否按照准则的规定进行？公允价值确定方法的披露情况？,2010,21,三、金融危机与公允价值,（一）公允价值是否是导致金融危机的元凶？,（二）公允价值是否有顺周期效应？,（三）如何解释顺周期效应的传导机制？,（四）如何解决问题？,（五）进一步思考,2010,22,（一）金融危机引发的对公允价值会计的思考,2010,23,20052010会计研究中发表的以公允价值为主题的研究论文（不完全统计）,2009年金融危机金融稳定,2006.12金融稳定,一份统计,2010,24,公允价值不是金融危机的直接诱因公允价值不是金融危机的罪魁祸首,（一）公允价值是否是导致金融危机的元凶？,2010,25,（二）公允价值是否有顺周期效应？,“会计界虽然坚决否认了公允价值是金融危机的主要根源，但对公允价值顺周期效应也存有不同声音。”张荣武、伍中信（2010.1）,2010,26,（二）公允价值是否有顺周期效应？,欧洲央行（ECB）,金融稳定理事会(FSB),巴斯（Barth）,马斯拉特（Matherat）,国际货币基金组织（IMF）,帕兰登（Plantin）,还有：劳克斯和卢兹（Lauxandleuz）阿兰和卡理蒂（AllenandCarletti),2010,27,“顺周期效应”是公允价值会计备受关注的最主要原因，但它们之间没有直接关系。”顺周期效应”应归因于财务报告与金融资本监管政策的关连性。市场估值持续下跌可能源于财务报告与金融监管制度的关连性和次贷产品的复杂性，或者是危机初期市场的过度反应。于永生（2009.9）,（二）公允价值是否有顺周期效应？,在金融危机中，公允价值如实刻画会计对象的“波动性”所谓的“顺周期效应”只是金融界等利益集团强加给公允价值的“莫须有”的罪名。张荣武、伍中信（2010.1）,2010,28,采用公允价值计量的另一项成本就是，助长了银行信贷的内在周期性，并导致经济周期更为明显。罗胜强（2006.9）,（二）公允价值是否有顺周期效应？,公允价值会计的使用存在监管套利的空间，一些金融工具没有合理的初始确认，这必然加大风险管理和估值模型的顺周期性。徐晟（2009.5）,公允价值具有显著的顺周期性效应。当市场处于极端的情况时，公允价值会计的“顺周期效应”会把问题严重地放大。刘思淼（2009.8）,2010,29,公允价值会计主要通过以下三个机制传导顺周期效应：资本监管风险管理心理反应黄世忠（2009.11）,（三）如何解释顺周期效应的传导机制？,公允价值顺周期效应的传导机制：银行业的特点是风险产生的根源信息不对称使得投资者未能有效识别和抵制风险公允价值的固有特性使得金融监管失效张先敏、王竹泉,2010,30,从会计层面提出的应对顺周期效应策略，本质上属于权宜之计；从监管层面提出的应对顺周期效应策略，具有标本兼治的性质。黄世忠（2009.11）,（四）如何解决问题？,应深入研究新的资本监管要求与公允价值计量两者之间的相互作用，从而找出应对之策。罗胜强（2006.9）,会计准则制定机构和金融监管机构应该合作，在现行金融监管制度中加入逆周期因素，设计及时有效的“断路器”机制，校正金融市场和金融机构的顺周期行为，。陈旭东、逯东（2009.10）,2010,31,动态减值准备有助于提升信息透明度和缓减顺周期效应。徐晟（2009.5）,改进减值准备补充资本金陈旭东、逯东（2009.10）,变静态监管为动态监管，变时点监管为时期监管。张先敏、王竹泉,2010,32,我国当前缺乏一份详细规范公允价值计量技术、并具有很强可操作性的执行指南提高会计人员和评估人员的整体素质,金融资产重分类的改进以内部估值取代市场价格（因缺失流动性而致有价无市的特定金融资产）完善公允价值会计准则金融资产减值方法由已发生损失模型改为预期损失模型FASB/IASB,修改银行贷款损失会计准则，以使银行打破商业周期模式，更有预见性地预留损失准备金。奥巴马政府全面重整美国金融监管架构的改革方案,2010,33,公允价值信息的可视化披露方案。张先敏、王竹泉,保证公允价值信息的决策有用性必须依赖于有效的管制安排。孙丽影、杜兴强（2008.11）,规范和改进表外资产项目的处理。陈旭东、逯东（2009.10）,2010,34,（五）进一步思考,2010,35,1.上述改进措施是否完全可行？,有些措施是有积极意义而且具有一定可行性的,有些措施可能还需要时间和进一步的研究,有些措施则尚有明显弊端,资本充足率平均值或加权平均值该如何计算，以多长时间为计算周期等问题还需要进一步地研究，。张先敏、王竹泉,监管部门所倡导的动态拨备法，为银行管理层提供了难以监督的自由裁量权，可能诱导他们从事收益平衡化游戏，这不仅会降低银行的会计信息质量，还可能在短线和长线投资者之间产生不公平的财富转移。FASB和IASB从会计层面提出的应对顺周期效应策略，既伤害准则制定机构的独立性，更有损会计的专业性和严肃性，不仅加大了会计信息的监督成本，而且赋予金融机构管理层更大的盈余操纵空间。FASB和IASB拟议中的扩大公允价值应用范围的建议方案，虽可以在一定程度上缓和混合计量波动，但由此加大估计误差波动所带来的降低会计信息质量的负面效应不容忽视。黄世忠（2009.11）,2010,36,2.会计准则应如何作用于金融稳定？,SEC委员埃利斯瓦尔特SEC首席会计师詹姆斯科洛克FASB主席罗伯特赫兹,2010,37,降低“顺周期”不应成为会计准则制定的目标和考虑因素。SEC委员埃利斯瓦尔特SEC首席会计师詹姆斯科洛克FASB主席罗伯特赫兹2009年12月7-9日于美国注册会计师协会（AICPA）2009年年会,将SEC的注意力从满足投资者对公正、透明的会计信息的需求转向专门应对银行危机，是一个严重的错误。为应对金融危机的会计准则改进应避免：描绘虚假的金融稳定混淆真实经济周期的影响、掩盖风险管理或监督的薄弱环节、对不同行业或企业厚此薄彼。FASB主席罗伯特赫兹2009年12月7-9日于美国注册会计师协会（AICPA）2009年年会,3.完善公允价值计量的根本目的是什么？,2010,38,四、应用难题与挑战,（一）公允价值会计的八大难题（二）公允价值带来的挑战,参考资料：厦门国家会计学院黄世忠教授讲座资料,2010,39,（一）公允价值会计的应用难题,关联交易下公允价值的确定问题资产减值下公允价值的确定问题双重上市下公允价值的确定问题交叉持股下公允价值的确定问题极度投机下公允价值的确定问题,公允价值会计下的税收征管问题公允价值会计下的利润分配问题公允价值会计下的绩效评价问题,公允价值的确定问题,公允价值应用带来的问题,2010,40,1.关联交易下公允价值的确定问题,关联方之间达成的交易价格能否作为公允价值？,2010,41,2.资产减值下公允价值的确定,（1）焦点问题：资产减值准则可操作性有多大？（2）亟待解决的问题测算单项长期资产或资产组的现金流量，可行性有多大？是否符合成本与效益原则？是否符合中国企业的管理惯例？资产组的确定及减值准备的计提商誉减值测试问题银行、保险业的金融资产减值确定问题,2010,42,3.双重上市下公允价值的确定问题,焦点问题A股和H股公开市场报价存在重大差异时,如何确定公允价值?,亟待解决的问题,同一家上市公司，其发展前景、风险和回报、治理结构完全一致，只是由于上市地点不同，股票价格却存在重大差异，在这种情况下，如何确定公允价值？,如何评估活跃市场上公开报价是否合理？,能否根据市盈率（PERatio)标准判断和评估证券价格的合理性问题？,应否引入风险修正的公允价值（Risk-adjustedFairValue)?,2010,43,4.交叉持股下公允价值的确定问题,焦点问题,上市公司之间通过交叉持股，如何确定其公允价值？,交叉持股会否导致“助长助跌”等系统性风险,交叉持股对盈利质量的影响如何确定？,2010,44,5.极度投机下公允价值的确定问题,焦点问题,显失公允的市场报价能否作为公允价值?,按照国内外关于公允价值的定义，投机、炒作等非理性行为所蕴涵的不合理定价，只要不是强迫交易的结果，也包含在公允价值之中我国证券市场作为一个新兴市场，市场有效性尚待检验，投机、炒作等非理性投资行为普遍存在，股票市场上的公开报价能否反映企业股票的真实价值？显失公允（价格严重背离价值）的公开报价，能否作为公允价值？公允价值是否需要根据中国的实际，进行重新定义？,亟待解决的问题,2010,45,6.公允价值会计下的税收征管问题,焦点问题公允价值变动是否需要征税？何时征税？如果确认利润时不征税，如何防止偷税漏税？,2010,46,7.公允价值会计下的利润分配问题,焦点问题交易性金融资产或负债形成的利润能否分配给股东?利润分配以单独或合并报表为基础？,2010,47,8.公允价值会计下的绩效评价问题,焦点问题公允价值对绩效评价有何影响?,亟待解决的问题公允价值变动利得（或损失）与企业日常经营活动无关，也不是企业管理层所能够控制的，进行业绩考核时，应否剔除这些利润？如果企业的激励机制与会计利润相挂钩（如奖金计划），在计算管理层的奖金时，应否扣除这些利润项目？,2010,48,（二）公允价值带来的挑战,1.公允价值对会计教育者的挑战,2.公允价值对企业管理层的挑战,3.公允价值对准则制订者的挑战,4.公允价值对监管部门的挑战,5.公允价值对注册会计师的挑战,6.延伸关注,2010,49,1.公允价值对会计教育者的挑战,如何重构概念框架(包括基本假设、基本原则等）？如何强化FV估值模型的教育？如何向信息使用者宣传FV？FV是否比HC更加相关？HC是否比FV更加可靠？FV计量（尤其是没有相应现金流量）是否具有经济后果？,50,2010,50,2.公允价值对企业管理层的挑战,如何建立公允价值的信息收集系统？FV对利润分配有何影响？FV对绩效评价有何影响？FV对风险管理有何影响？,51,2010,51,3.公允价值对准则制订者的挑战,FV对现行CF有何影响?需要作哪些修改、补充或拓展？是否需要制订单独的FV准则（类似于SFAC157）？如何提高FV的