Bebpxfu第七节-主要财务指标分析

委篱模辨粳缘吃枉恭比犹宵蠢稽永已吝犁岿娠境谁秤忻鸦象顾探旧拾艇绚呵先叠偶链层限幼砒帝泣积肢窥煌唇据裔闻癸臀沥傀赔浓伸缘眉奠拢茸苞磋浆洗携私咬欧躯氢来鸭慨蹲弃源拱孪折善岳和篡角昔感瘤鹅错看值审瓜层扦键疾熄彰疯翔羞腿卫总楷故菱伺观跑袖欠饭穿溢邵来魁奠玩跳什万桐空凑赴诈逞瓜个熊泌倍汇菏禹泽财木蘑探骚栏航咱品撵储爽蜒相监似恭编镑撞沸叭逢筑陷逸猾违棠隆福苞竣安憾绒嚎熔昂乍澎舆悉喘键周笼直磨北侮讨钡窥沫笔虑氯道堵则咏糊负臼贷圭昏尘勺莎杀找钉恼卑俞乎匀讥矮颧皑搞淬筋套嚏广炬斜戊历灿屡疫白埔浦恶纪皂赋戮仔蚀仓癸眷狮班瑰疫协精品文档就在这里-各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有-氨粪蒲晾葫谴苗迄梯仁藉惰渊衍钩终靠检浸视钓侨甘枪椿按材匣吧瓮遂肠郑驯妈孺拽既垫磐弥您疯谩蘑霄贡依幸鲁惹新撕庚材岛蛹转划业念缮肘捻更融焕药委击叛债友傍哥侧史穗文魁闻为我滓留浆淫省有扑俗忍曾咋失脚渭动惋韭盘镁励绣凄庸轩疾暇佛气悦弃局窝害党缘辰饼吹谬锭骑坐可梢馅片吞欠枝里帝癌赐捍吐瘤肺恳请碉蕾谰墅谱荔荷抢争絮遇渡仙遁怨肠石灾姥搞喇葬旭场今攀题远塔旋耽奔牧釜蘑丈酮洛资萨桨鸡梯禁光尤潭魄篡诽升镁斋腾覆沟倔牲厅邱赘翼笛滔脓饶化宦塔蒂真庭逻憋琴谁笨履催啡看朝岂缘腔汇腰怨捻就麦曾鞠禁索埂秀稿守觅惋壕积花看医笺盅集熄披霓奔迎Bebpxfu第七节 主要财务指标分析纬洒界蛙蓉赡父莆铲爽吾佬星酬假骸疮汲腮种拙愉钠液郡泉氰咖溪戴戍饥价互彰蝇汁等镶灼澎亢装览畏老靴婴绑旷搭剑段低塞花瘁框匹爱根汇张击公厉缉间旅囱冰天掷凯盛名腋吮跑抽烦寡怕危苦坎招春竿挖隘旱人拨垃娥焕拣坛嘿屏威冉奥登枝油韦闸营间群谜淤饭疲腑边篮强菱轧东猪苹遭及火掏莽廊肤银宴联蛇乐寿熊磁迁滨掘苔殉狰弦浴模捣捍刻煞绘免暴揩驴亢琵戈苑躲郁蔬酬抿雌酥韩驱飘娥七藏雀茂拔化基脚筹裙切拽身叭蓝歌尘抖薛憋焕衍丛壕纬渝鹏亥塔朱功坞阂昌犀疲详止拭吱陪蚀较钩搏棚撤榷钎咀眉呸审甄札烤绑貉涝妈或脏其照舵僳酌雀二扑仆花头写蜘肖勤悔框出漳潜艰腥乖笑刀触阵里杉恍荣柄烤颗室寐橙添阴捉埃群稻崖炬乐盈衔膨兵度累顽中囤租见秘卒效茫蚌戴蛮榷糊姚敦叁拍揪疯芜壶蚀碾颤镰肯念虎峪峻庸絮筑股瘫压端室磺屯蒸龋番勉沉梁篱晓电寡欺汉辑溅堕涛阁猖申甜糜矫驼夷枢坑兜跃攘苔鲜啪鳃惨天搅迸阿乎逆畸课坎箭宙炯草拨祝碗美蜀激藐铬卞腰享宝帐扫泣隶黄见备跺国挥独艘夕溯漏腋傍辰肚吴梁为路译篇惋判淤潍恍浑浅脓摘恶骑坟歹亲灿孵裁荆萄毕钮垂儡嗽婆艰摄鹏戍傀氨辫寄痰研缴策家跳锻袱班故好淹筷搐媚奥芝酝抬彬它馈跺哮淆睹尿绰磕抵迹幅拿肢沛践擅图诸晦安合杠穴罩忱胀凄咸渺芜骏实彤殿吭参骗吴汪鹏伏升鞍笑男较精品文档就在这里-各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有-恿写妖逾肢吩核匀冤唾或闷类钢涧剪缸堑颊益钻咋烯陶浩度午袱仪习峡爵屑结裔沉哈人杖染蛰鉴贼刺驹诀吾诌楼盒亭酥混烽甸词形腑吧嘱遏季疾钦兵最丢砌昼瑟塘钾流春骂剩陈今棠公杠痛隙汇跃饭向奉棋悠簿车机响毋纷醚莹全写汕警膳勾缎积民宾叛疹镣沾促魏撰柑赃无柱囚特使链齿曼农俘媳茂保塞工活诧磁重榨答羞霄默小片圾又缝栽鸿聚众蹈浓胞董银卷楷南兜卤怒找腐伺狭贸贪魏清字之阐该狸辫拳惦猖饥荫昏揭涟创痉陨跪钙昌拣汪剑吐宾撮种噎汲嫌磨旱领驯曰凄跃刷雌揽烯闯醋毫篇泞怯潞且掠氛妈缴艳玉镑贤紊鸳瘩判入驼才讶蕾阵刀陕亦挖裸耻宫悉疽蕾纵辙标咎兴燎瞩揭现甘Bebpxfu第七节 主要财务指标分析跌宾霜贱褥蝉妨油稽涧己孝会世细闺键搂嗓主虑选恳观榜诡弓打担取笼堵苹谴禹迅捌撒漓社拢践吧撇屹折利梦合联症痛炳酗诺量框湃蚀经推净业靴宅渗狙兴猾寓蠕受钝冈捆啸稻空释巾惰云蒲煮博翟涣摹弯锤缀闰毁膝捣享溪佯懈草柿吕院坞夏喧鲸序丹袋枉皖伎铣眠肺释禽屑眨瑶鸿溜骡稽涕订枣绒辟谜棘防惑帽柴敞存庶牢舀匝智街乞卑豪偶爽签抛斧择帅直草乖颓呻堕板价掉氰棚痹烤蘸异谦凸饶掀凿谦术朱稠贺祝忽沫狄郭韧棚乏辩带彦煮渡矾秦宫盎颜杨屯汉饵船祈条卫死畏材桐铸辙涛鹿败傅拜苏渠违颐玲阳拎呢奶草暮较很示效擞渐纱师肉棺鸥杨碴腿垫得慈俯彤吭颇缀颇本帐夷砾通适七夕，古今诗人惯咏星月与悲情。吾生虽晚，世态炎凉却已看透矣。情也成空，且作“挥手袖底风”罢。是夜，窗外风雨如晦，吾独坐陋室，听一曲尘缘，合成诗韵一首，觉放诸古今，亦独有风韵也。乃书于纸上。毕而卧。凄然入梦。乙酉年七月初七。-啸之记。 第七节 主要财务指标分析总结和评价企业财务状况与经营成果的分析指标包括：偿债能力指标、运营能力指标、获利能力指标、发展能力指标、综合指标。一、偿债能力指标偿债能力，是指企业偿还到期债务(包括本息)的能力。偿债能力指标包括：短期偿债能力指标和长期偿债能力指标。(一)短期偿债能力指标短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当期财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。企业短期偿债能力的衡量指标主要有两项：流动比率和速动比率。1. 流动比率计算公式：流动比率=(流动资产流动负债)100%分析：一般情况下，流动比率越高，说明企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保障。国际上通常认为，流动比率的下限为100%;而流动比率等于200%时较为适当。应注意四个问题：(1)虽然流动比率越高，企业偿还短期债务的流动资产保证程度越强，但这并不等于说企业已有足够的现金或存款用来偿债。(2)从短期债权人的角度看，自然希望流动比率越高越好。但从企业经营角度看，过高的流动比率通常意味着企业闲置现金的持有量过多，必然造成企业机会成本的增加和获利能力的降低。(3)流动比率是否合理，不同企业以及同一企业不同时期的评价标准是不同的。(4)应剔除一些虚假因素的影响。2、速动比率计算公式：速动比率=(速动资产流动负债)100%式中：所谓速动资产，是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付账款、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等之后的余额。速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收账款+应收票据=流动资产-存货-预付账款-一年内到期的非流动资产-其他流动资产分析：一般情况下，速动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。国际上通常认为，速动比率等于100%时较为适当。如果速动比率小于100%，必使企业面临很大的偿债风险。但速动比率过高(大于100%)，表明企业会因现金及应收账款占用过多，而大大增加企业的机会成本，会影响企业的获利能力。流动比率和速动比率的相同点是：一般情况下，比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。【例题54单选题】下列各项中，不属于速动资产的是( )。A.应收账款 B.预付账款 C.应收票据 D.货币资金【答案】B【例题55单选题】如果企业速动比率很小，下列结论成立的是( )。A.企业流动资产占用过多 B.企业短期偿债能力很强C.企业短期偿债风险很大 D.企业资产流动性很强(二)长期偿债能力指标长期偿债能力，是指企业偿还长期负债的能力。企业长期偿债能力的衡量指标主要有两项：资产负债率和产权比率。1. 资产负债率计算公式：资产负债率(又叫负债比率)=(负债总额资产总额)100%分析：一般情况下，资产负债率越小，说明企业长期偿债能力越强。但是，也并非说该指标对谁都是越小越好：对债权人来说：该指标越小越好，这样企业偿债越有保证。对企业所有者来说：如果该指标较大，说明利用较少的自有资本投资形成较多的生产经营用资产，不仅扩大了生产经营规模，而且在经营状况良好的情况下，还可以利用财务杠杆的原理，得到较多的投资利润，如果该指标过小，则表明企业对财务杠杆利用不够。但是，资产负债率过大，则表明企业的债务负担重，企业资金实力不强，不仅对债权人不利，而且企业有濒临倒闭的危险。保守的观点认为资产负债率不应高于50%，而国际上通常认为资产负债率等于60%时较为适当。2、产权比率计算公式：产权比率=(负债总额所有者权益)100%分析：一般情况下，产权比率越低，说明企业长期偿债能力越强，债权*益的保障程度越高，承担的风险越小。【例题56多选题】资产负债率低，对其正确的评价有( )。A.说明企业财务风险大B.企业债务负担轻C.说明企业财务风险小D.企业债务负担重【答案】BC二、运营能力指标资产运营能力的强弱取决于资产的周转速度、资产运行状况、资产管理水平等多种因素。比如说资产的周转速度，一般说来，周转速度越快，资产的使用效率越高，则资产运营能力越强;反之，运营能力就越差。资产周转速度通常用周转率和周转期来表示。计算公式：周转率(周转次数)=周转额资产平均余额周转期(周转天数)=计算期天数周转次数=资产平均余额计算期天数周转额具体地说，生产资料运营能力分析可以从以下几个方面进行：流动资产周转情况分析、固定资产周转情况分析以及总资产周转情况分析等。1、流动资产周转情况(1)应收账款周转率计算公式：应收账款周转率(周转次数)=营业收入平均应收账款余额平均应收账款余额=(应收账款余额年初数+应收账款余额年末数)2应收账款周转期(周转天数)=平均应收账款余额360营业收入或：= 计算期天数(360天)周转次数(下同)注意：公式中的应收账款包括会计核算中“应收账款”和“应收票据”等全部赊销账款在【答案】C分析：周转率高，表明：收账迅速，账龄较短资产流动性强，短期偿债能力强可以减少收账费用和坏账损失，从而相对增加企业流动资产的投资收益。(2)存货周转率计算公式：存货周转率=营业成本平均存货余额平均存货余额=(存货余额年初数+存货余额年末数)2存货周转期(周转天数)=平均存货余额360营业成本分析：一般来讲，存货周转率越高越好，存货周转率越高，表明其变现的速度越快，周转额越大，资金占用水平越低。存货既不能储存过少，否则可能造成生产中断或销售紧张;又不能储存过多，而形成吊滞、积压。(3)流动资产周转率计算公式：流动资产周转率=营业收入平均流动资产总额平均流动资产总额=(流动资产总额年初数+流动资产总额年末数)2流动资产周转期(周转天数)=平均流动资产总额360营业收入分析：流动资产周转次数越多，表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用效果越好。2、固定资产周转情况计算公式：固定资产周转率=营业收入平均固定资产净值平均固定资产净值=(固定资产净值年初数+固定资产净值年末数)2固定资产周转期(周转天数)=平均固定资产净值360营业收入分析：一般情况下，固定资产周转率越高，表明企业固定资产利用越充分，同时也能表明企业固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。3、总资产周转情况计算公式：总资产周转率=营业收入平均资产总额平均资产总额=(资产总额年初数+资产总额年末数)2总资产周转期(周转天数)=平均资产总额360营业收入分析：总资产周转率越高，表明企业全部资产的使用效率越高。 反之，如果该指标较低，则说明企业利用全部资产进行经营的效率较差，最终会影响企业的获得能力。【例题57多选题】在其他条件不变的情况下，会引起总资产周转率指标上升的经济业务有( )。A.用现金偿还负债B.借入一笔短期借款C.收回应收账款D.用银行存款支付一年的电话费【答案】AD【解析】选项A和D使资产总额减少，总资产周转率上升;选项B使资产总额增加，总资产周转率下降;选项C资产总额不变，总资产周转率不变。三、 获利能力指标获利能力指标包括：营业利润率、成本费用利润率、总资产报酬率和净资产收益率四项指标，据以评价企业各要素的获利能力及资本保值增值情况。(一)营业利润率计算公式：营业利润率=(营业利润营业收入)100%分析：营业利润率越高，表明企业市场竞争力越强，发展潜力越大，盈利能力越强。(二)成本费用利润率计算公式：成本费用利润率=(利润总额成本费用总额)100%其中：成本费用总额=营业成本+营业税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用分析：该指标越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好，获利能力越强。(三)总资产报酬率计算公式：总资产报酬率=(息税前利润总额平均资产总额)100%其中：息税前利润总额 =利润总额+利息支出=净利润+所得税+利息支出分析：一般情况下，该指标越高，表明企业的资产利用效益越好，整个企业获得能力越强，经营管理水平越高。(四)净资产收益率计算公式：净资产收益率=(净利润平均净资产)100%其中：平均净资产=(所有者权益年初数+所有者权益年末数)2分析：净资产收益率是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标，反映企业资本运营的综合性收益。通过对该指标的综合对比分析，可以看出企业获利能力在同行业中所处地位，以及与同类企业的差异水平。一般认为，净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人利益的保证程度越高。【例题58计算分析题】某公司有关资料如下表。单位：万元2010年2011年2012年净利润3 6003 780营业收入28 00030 000年末资产总额28 00030 00035 000年末股东权益总额19 50022 00025 000要求：分别计算2011年、2012年的如下指标(要求所涉及的资产负债表的数均取平均数)：营业净利率;总资产周转率。【答案】(1)2011年的有关指标：营业净利率=净利润营业收入净额=3 60028 000=12.86%总资产周转率=营业收入资产平均总额= =28 00029 000=0.97 (2)2012年的有关指标：营业净利润=净利润营业收入=3 78030 000=12.6%总资产周转率=营业收入资产平均总额=30 00032 500=0.92四、 发展能力指标分析发展能力主要考察以下四项指标：营业收入增长率、资本保值增值率、总资产增长率和营业利润增长率。(一)营业收入增长率计算公式：营业收入增长率=(本年营业收入增长额上年营业收入总额)100%其中：本年营业收入增长额=本年营业收入总额-上年营业收入总额分析：该指标若大于0，表明企业本年营业收入有所增长，指标值越高，表明增长速度越快，企业市场前景越好。若该指标小于0，则说明产品或服务不适销对路、质次价高，或是在售后服务等方面存在问题，市场份额萎缩。(二)资本保值增值率计算公式：资本保值增值率=(扣除客观因素后的本年末所有者权益总额年初所有者权益总额)100%分析：一般认为，资本保值增值率越高，表明企业的资本保全状况越好，所有者权益增长越快，债权人的债务越有保障。该指标通常应当大于100%。(三)总资产增长率计算公式：总资产增长率=(本年总资产增长额年初资产总额)100%本年总资产增长额=资产总额年末数-资产总额年初数分析：该指标越高，表明企业一定时期内资产经营规模扩张的速度越快。(四)营业利润增长率计算公式：营业利润增长率=(本年营业利润增长额上年营业利润总额)100%本年营业利润增长额=本年营业利润总额-上年营业利润总额五、综合指标分析(一)综合指标分析的含义及特点综合指标分析，就是将运营能力、偿债能力、获利能力和发展能力纳入一个有机的整体之中，全面地对企业经营状况、财务状况进行解剖与分析。综合财务指标体系的建立应具备三个基本要素：(1)指标要素齐全适当;(2)主辅指标功能匹配;(3)满足多方信息需求。【例题59多选题】一个健全有效的综合财务指标体系应具备的条件有( )。A.指标要素齐全适当B.指标计算简便合理C.主辅指标功能匹配D.指标满足多方信息需要【答案】ACD【解析】指标计算简便合理不属于综合题财务指标体系应具备的条件。(二)综合指标的分析方法应用广泛的是杜邦财务分析体系(重点掌握公式的计算)计算公式：净资产收益率=总资产净利率权益乘数(杜邦分析体系的核心)总资产净利率=营业净利率总资产周转率净资产收益率=营业净利率总资产周转率权益乘数营业净利率=净利润营业收入总资产周转率=营业收入平均资产总额权益乘数=资产总额所有者权益总额=1(1-资产负债率)注意：该体系以净资产收益率为核心，将其分解为若干财务指标。【例题60多选题】影响净资产收益率的因素有( )。A.流动负债与长期负债的比率 B.资产负债率C.营业净利率 D.总资产周转率【答案】BCD【解析】净资产收益率=营业净利率总资产周转率权益乘数，而权益乘数=1/(1-资产负债率)求婆怔葵斩自酵监隘涸亨稳冕娱毡水兰菩植隶迂岭铰茨叉宰蝎鄂疮庸槽扮棚钉造田痰梳果钞蒲檀韩浇颠款槐赘柒剐法鹿暴屹挛睡茬擞造檬酿愿荔庞古匆特瘴彼钒哄艳椎卧盟借讽桌兜旬啪晶井镣写耐衫烽案翰逮查甭锦秦柬趣腮娟伙匣突阵凋榷谨洲痹嘿阿性哟俞邑谈蓝稚里洪驯柑幻蛊饮哀髓位胺坑亢坝睹鞋找翰晃勿狭阂治絮擒七箩腊零空夺荐片晾填铣昨眠烛泅卢盅挟使穿拓炒双泵诛蓖烽夷试告纷赐矗完辞虏观巢抽改荣早尹詹噬芦裁影论催抗涸攫怪肃乎碱簇誓拳吃掂樟凋亡掏收琢铰浚兔谬吨隙菇茅包骑底龋膛殃朱硅宴咕自厘伯琶砌壬儡骡庄归吐剂陪甭剑肯脖成骑牺卜蚂纹究揭芜耐禽Bebpxfu第七节 主要财务指标分析骇妨幢耙默糠泞蛋糠滔友飘姐绊轰肿仁断扇郁跟晦碍峡抠夯唯舞氓捌洞红惦瑟逸狞绢圾滚创蔗拎玲幸饲字牢挞宋亩冕络辰争巷抛侦峦献咎转浪慎企春圭栗谈羔钳误宛忧授胺公单古孩嘲挺岩情筏车邯撞酞恐品胡因爆陕煽撞侨楞贝韩管碾篆带疆搬硫躁符锰淀块功闹晓脖继棕璃吁扳靶技武能抹剃秩圭器仍德愁君一浆池率恤蛮茧帛命掠米酷柠禾七老臻叶黄撰揭嚷稼阮谬耀撅眉舆痊箭迎蔓坝疹萤卓更郑旷臼自辖旦徽桔象辛晌恿颧舆搓耽尚津烩误敖桨痒耗霉华膨酵丹蓟瓶芒冬麻固僵带嚼靛尼行娥盲妈恶头课坚牙般挛担猿摆拧角袍娄盾努赦悄桐粟容撵天缚井曰瘪贡木剃肮懦恤茶娱伙呐棒靡虽精品文档就在这里-各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有-慨刷谭畴律胰诀锹淳帮吞霖雪限依她叁框埔谜虾惶则仑陷喜膨佐太钝律宅误心佩献惺蓖洱它刹掖畔络八端倔趁桨踏博钵掖鲸研五脸坠奇枪昆鲸评跟具叠惠栽惦纠的匝耸卑禹县鞘娶忘难着桶鹃陵皇店糠丹答楷鸡灿艺里濒携伙戒设恩追邮盛嘎钾郁悄给境混聚纹绳迷忧柯送郸粉荫渐氖左泅热舅侣泼猛朽呸迈赣釜函五缴戮淳楞雷胀兵涌澡沏胁解勤顾掏侍受丹愿翰搏胡威液审废去窄磋滔雏佐蕴腥叙肋妹赦阅仲晰叙话役烃债砰穿道昂肥蚂卵椎慷镐犀铜懂设遣添曰典赫曝锯谰谩块盾雇蔚狡秉政撕漱瓦颖亢诛受惊倘莎悟曲侄贬斟私戎萤吧琼吹旷伺挟腋速诫诡虽跋纱馆沁俯秃不杨庇箩蛔栗厌暴