可行性研究报告(模板)【投发部】

南京中北(集团)有限公司能线条性研究毕竟报纸告诉模板目录一.项目概述1二。投资必要性分析1Iii .目标公司2基本信息2(2)资产状态2(三)财务状况2(4)运行状态2四.行业分析3V.项目评估3(一)价值评估区间3(2)目标公司价值评估方法4(三)采购价格的确定6六.项目实施计划6(一)投资计划6(2)股权投资方案法律意见书7(3)实施计划8七.经济效益分析8投资估算8(二)财务分析9(三)不确定性分析17八.投资风险与对策18投资风险18应对措施19九.结论19研究的结论19(二)存在的问题19(3)建议和实施条件20一.项目概述项目名称、项目性质、项目建设地点、项目起止年份、建设规模和内容；项目战略规划、项目投资价值、投资计划和利润目标；项目建设的背景、目标公司出售股权的原因、项目前期沟通的进展、目标公司的资源优势或特点；二、投资必要性分析1.根据市场调查和预测结果及相关产业政策，论证项目投资建设的必要性。2.讨论项目实施在增强集团公司核心竞争力、优化产业链、实现协同增效或避免损失等方面的重要作用。主要有以下几个方面：(1)在实现集团公司战略目标等方面的作用。(2)提升集团公司核心竞争力的战略意义。(3)优化集团公司或某一地区的产业链，解决发展瓶颈。(4)给集团公司带来的业务协同效应。主要指收购后业务活动的效率。包括规模经济、降低成本、优势互补、扩大市场份额、更全面的服务等。(5)给集团公司带来的管理协同效应。主要指收购后管理效率提高带来的利润。包括引进先进的技术和管理方法以及收购后的人才培养。(6)集团公司的财务协同效益。如税收优惠、合理避税等。三。目标公司的情况(一)基本情况(一)公司名称、地址、注册资本、成立日期、经营期限、法定代表人、公司性质等。(2)公司的股权结构和主要股东。(3)公司的历史演变。(四)公司的经营范围、主营业务和分支机构。(五)公司组织结构、公司治理结构、股东大会、董事会、监事会及管理层的相关信息。(6)公司的人力资源，包括管理人员和技术人员。(7)企业形象和企业文化。(2)资产状况包括资产概况、规模和主要内容。汇编内容见附件。土地、房屋和建筑物、机器设备、无形资产(如特许经营权)等。(三)财务状况根据目标公司近三年的财务报表，对总资产、净资产规模、流动资产、总负债、盈利能力、现金流量等相关指标及存在的问题进行了分析。(4)运行条件(1)包括生产的产品(服务)、主要经营成果、竞争力、主要客户、利润水平等。(二)生产技术水平、经营管理水平以及经营管理中的实际和潜在风险。(三)目标公司的投资和信用状况。四.行业分析(一)行业当前的市场容量、市场规模、发展速度、竞争态势和竞争趋势；(2)主要企业规模、财务状况、技术研发、营销状况、投资并购、产品类型和市场份额等；(3)产业链分析：行业主要上游产业的供给、主要原材料的价格变化及影响因素；消费者和下游产业对产品的规模、议价能力和需求特征；(4)进出口市场：进出口现状及前景(5)产品市场情况：产品销售情况、需求情况、价格变化、技术研发情况、主要产品销售渠道变化的影响等。(6)主要区域市场：主要企业的主要分布区域、客户聚集区域、产业集群以及产业领域投资迁移的变化；(7)在技术研发、跨国公司在中国市场的投资分布方面与外国企业的差距；V.项目评估(一)价值评估区间企业价值是所有投资者对公司资产要求的总和。企业价值分为两个层次，即企业的市场价值和战略价值。在确定股权收购的合理价格范围时，有必要考虑目标公司的两个价值。1.市场价值市场价值是目标公司在持续经营条件下可能创造的预期现金流量价值或资产评估机构对目标企业的资产评估价值；2.战略价值战略价值是指收购后通过整体重组和协调、外部交易内部化、生产要素重组、进一步扩大市场份额、消除或减少竞争压力、绕过各种限制或贸易壁垒、避免各种风险和税收、提高垄断地位和扩大新的利润增长点而实现的规模经济价值。战略价值是目标企业转让价格的上限。目标公司的战略价值可以通过集团公司的现金流分析间接获得，即集团公司计算的财务内部投资收益率等于集团公司财务基准收益率对应的股权价格。(二)目标公司价值评估方法在选择目标公司、了解和分析目标公司的财务状况和风险状况的基础上，进行价值评估。评估方法包括收益法、市场法和成本法。如果同一评价对象需要同时使用多种评价方法，应对各种方法形成的初步评价结论进行分析比较，确定最终评价结论。1.成本法成本法是指先估计被评估资产的重置成本，然后估计被评估资产现有的贬损因素，并从重置成本中扣除以获得被评估资产价值的各种评估方法的总称。该公式可总结如下：资产评估价值=资产重置成本-资产实物折旧-资产功能折旧-资产经济折旧采用成本法评估企业价值时，应当考虑被评估企业拥有的所有有形资产和无形资产及其应承担的负债。每项资产的价值应根据其具体情况选择适当的具体评估方法。对于长期股权投资的企业，应根据具体资产、盈利能力和对被评估对象价值的影响程度，合理确定是否单独评估相关项目。2.现值法如果采用收益法的现金流量折现法，可按以下公式计算：根据目标公司过去三年的实际财务数据和发展规划，预测目标公司未来的收入和成本。如果没有可用的财务基准收益率，公司价值净现值(公司)也可以根据“资本机会成本”或“资本成本”计算。贴现现金流模型为：NPV(公司)=DCFt数字电视其中：现金流量表预测期的现金流量现值；贴现终值(连续值)。贴现后的最终价值一般采用自由现金流的常值增长公式法。计算公式如下：其中：FCFt 1预测期后第一年的正常自由现金流水平。WACC集团公司设定的基准收益率。G自由现金流的恒定增长率。目标公司评估价值并确定净现值后，计算权益价值。净现值(权益)=净现值(公司)-净负债-少数股东权益净债务=总偿债额-现金和现金等价物3.市场法市场法是指(一)参照企业比较法，是指在资本市场上，通过对与被评估企业处于同一行业或类似行业的上市公司的经营和财务数据进行分析，并计算适当的价值比率或经济指标，从而对一个对象进行价值评估的方法。(二)并购案例比较法，是指通过分析与被评估企业处于相同或相似行业的公司的并购案例，计算出适当的价值比率或经济指标，并在与被评估企业进行比较分析的基础上，得出评估对象价值的方法，从而获得并分析这些交易案例的数据。4、目标公司的财务审计、资产评估简要摘录目标公司审计报告的内容，包括审计单位、审计时间、审计后的主要财务状况、经营成果和现金流量。简要摘录目标公司资产评估报告的内容，包括评估单位、评估时间、评估范围、评估基准日、评估依据、价值评估方法、评估结果及需要说明的问题。重点是资产是否有缺陷。(3)采购价格的确定根据目标公司的市场价值和战略价值，分别计算股票价格，并据此确定战略价值(最高)和市场价值(最有可能)两个价格。一般股票购买价格p应低于或等于p最可能的股价。最高股权价格是目标企业股权转让价格的上限。六.项目实施计划(一)投资计划根据与股权转让方达成的初步意向，拟定可能的股权投资计划，包括股权投资比例、投资方式(现金、置换或换股)等。如果与股权转让方达成的初始意向中有多个选项，或者与股权转让方达成的初始意向中股权投资计划不明确，则应比较选择多个选项，并根据不同项目的评估结果，明确推荐和可接受选项的顺序。协议的主要条款：(1)交易对价(2)支付方式和期限(3)资金使用的共同管理(4)绩效承诺(5)未实现承诺的补偿和共同管理资金释放安排(6)实现绩效承诺下的共管资金发放安排(7)生效的先决条件(8)协议的生效时间(9)库存交付安排(10)其他特殊安排(11)保证责任(12)违约责任安排(13)管辖法律和管辖权(14)争议解决(二)股权投资计划的法律意见简要摘录法律意见的内容，包括法律意见的单位、时间、范围、主要结论(综合意见)和需要说明的事项。法律意见应当以数据和分析结果为基础，提出相关法律风险和规避法律风险的方式方法。包括投资前目标公司的债权债务，是否涉及抵押、担保、诉讼和仲裁，投资前债权债务的安排和承诺；合同履行、土地证办理等是否存在法律和政策障碍。(3)实施计划(1)根据实施计划的内容安排进度。包括签订购买合同、缴纳出资、修改公司章程、办理工商变更登记。(2)确定计划进度的节点，编制实施计划进度。(3)说明集团公司的资金来源、出资额支付计划以及纳入集团公司年度投资计划的建议等。七.经济效益分析投资估算1.投资估算的基础(1)财务审计报告的资产负债表。(二)股权收购协议确定的股权交易价格。(3)收购后对目标公司的投资(包括重组、重组、人员安置和复员等费用。)、审计、资产评估、法律意见费、咨询费、律师费、佣金等。(四)国家、相关行业和集团公司有关投资估算的规定。2.收购后目标公司新增建设投资估算根据最新消息3.集团公司投资估算根据股权交易价格、收购后集团公司对目标公司的投资以及集团公司为收购目标公司而发生的各项费用，如审计、资产评估、法律意见费、咨询费、律师费、佣金等。编制集团公司投资估算表，作为计算集团公司投资现金流分析和确定目标公司战略价值的基础。(二)财务分析1.财务分析的内容和要求(1)股权收购项目的经济评价一般仅用于财务分析、财务效益分析和资产管理效益分析。必要时，分析收购的市场附加值和协同效应。(2)股权收购项目的财务分析一般只进行目标公司的财务分析、集团公司投资的现金流量分析以及相关资产经营效益等经济指标的计算。集团公司投资的现金流分析可以内部化可量化的协同效应。2.财务分析基础(一)国家和部委的相关法律、法规和文件。(2)集团公司的相关规定。(3)集团公司与股权转让方签署的意向书或协议等。(四)具有评估资格的机构出具的资产评估报告(包括无形资产价值和土地估价)和财务审计报告。(五)目标公司的财务报表等。(6)选择参数的来源和依据。(七)其他相关规定。3.收购后目标公司的财务分析(1)财务分析的主要参数解释财务分析中使用的主要参数、项目计算期、所得税税率、法定盈余公积金、股权分配、外商投资收入的确定原则等。(2)收购后目标公司的成本准备成本估算基础或解释。说明主要原材料、辅助材料、燃料、动力等的年消耗量。所采用的价格(是否包含增值税)；说明原始资产折旧、新投资摊销和折旧、修理费用摊销等的依据和标准或比率。计算收购后目标公司的成本。收购后编制目标公司的总成本和费用估算表，如有必要，编制采购原材料、燃料和动力成本估算表。成本项目可以根据项目类型增加或减少。(3)收购后目标公司的营业收入、营业税金、附加和增值税的估计预计经营期包括逐年、产品产量和价格(无论是否包含增值税)。根据年销售额、价格等参数，计算收购后公司的销售(营业)收入、营业税、附加和增值税估算表。(4)收购后目标公司财务现金流量表收购后准备目标公司的现金流量表。现金流入包括：营业收入、补贴收入、投资收入、无形资产收入、非流动资产回收、营运资金回收等。现金流出应包括：目标公司的原始非流动资产、目标公司的新投资、目标公司的原始流动资金(目标公司的原始流动资产-流动负债)和新的流动资金。投资收入=可供出售金融资产的利息或现金股利持有至到期投资的利息收入利润或长期股权投资的现金股利投资性房地产的租金收入。非流动资产是流动资产以外的资产，主要包括可供出售金融资产、持有至到期投资、长期股权投资、投资性房地产、固定资产、在建工程、无形资产等。回收非流动资产残值时，可供出售金融资产、持有至到期投资、长期股权投资、投资性房地产和无形资产的价值按公允价值计算，固定资产和在建工程的价值按净值计算。(5)收