企业资本结构对企业绩效的影响研究

精选文档 湖湖 南南 农农 业业 大大 学学 毕业论文毕业论文 企业资本结构对企业绩效的影响研究 -以我国上市房地产企业为例 学生姓名学生姓名：曹群芳曹群芳 年级专业年级专业：20132013 级工商管理级工商管理 指导教师及职称指导教师及职称：周军周军 副教授副教授 学学 院院：继续教育学院继续教育学院 湖南长沙 提交日期： 2015 年 3 月 精选文档 湖南农业大学成人高等教育本科生毕业论文（设计） 诚 信 声 明 本人郑重声明：所呈交的本科毕业论文（设计）是本人在指导老师的 指导下，进行研究工作所取得的成果，成果不存在知识产权争议。除文中 已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写 过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体在文中均作了明 确的说明并表示了谢意。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 毕业论文（设计）作者签名： 年 月 日 精选文档 目 录 摘 要 .1 关键词 .1 一、绪论 .1 （一）研究背景及研究意义 .1 （二）国内外研究文献综述 .2 1、国外研究文献综述 .2 2、国内研究文献综述： .3 3、国内外研究文献综述总结 .4 二、资本结构理论及企业绩效评价方法概述 .4 （一）相关概念界定 .4 1、资本结构 .5 2、企业绩效 .5 （二）资本结构理论 .5 1、早期资本理论 .6 2、MM 理论.6 3、新资本结构理论 .7 （三）企业绩效评价模式及方法概述 .7 1、财务基础绩效评价模式 .7 2、杜邦分析法及其指标体系 .9 三、我国房地产上市企业资本结构现状分析 .10 （一）我国房地产行业基本概况 .10 1、相比其他行业，投资规模大，比例高 .10 2、投资增长率高 .11 3、开发资金来源广但不比例失调 .12 精选文档 （二）我国房地产企业资本结构特征 .13 1、房地产企业资产负债率普遍较高 .13 2、短期负债比例过高 .13 3、债务类型构成单一 .14 四、企业资本结构对企业绩效影响的研究假设及模型构建 .14 （一）公司研究样本选取及变量选取 .14 1、公司研究样本选取 .14 2、变量选取 .15 （二）理论假设： .16 （四）模型构建 .16 五、相关性分析及结果描述 .17 （一）描述性统计分析 .17 （二）相关性检验 .18 （三）回归统计分析 .18 1.回归结果数据分析 .19 六、研究结论及建议 .20 （一）研究结论 .20 （二）政策建议 .20 1.企业应该要敢于积极利用债务融资 .21 2.企业应该要善于进行多元化的债务融资 .21 3.我国政府应该健全法律法规，加快企业债券市场的发展，推动资本市场的进步 .21 七、研究不足 .21 参考文献 .22 致 谢 .23 精选文档 企业资本结构对企业绩效的影响研究 -以我国上市房地产企业为例 学 生：曹群芳 指导老师：周 军 （湖南农业大学继续教育学院，长沙 410128） 摘 要：在我国，所有行中，房地产行业属于资本密集型产业的代表性行业，根据最新的资 料显示，房地产行业的投资规模连续独占我国各个行业固定投资的第一位，其增长率自从 1998 年 房地产行业商品化以来，保持着高速增长，特别是最近十年，年固定增长率几乎超过 20%。该行业 对资金的运营及开发有着资金需求量大、投入大、投资回收期长、在资本市场的活跃性高竞争的激 烈性，因此，研究房地产企业资本结构与企业绩效的关系具有很强的指导作用与现实作用.本文基 于前人研究结论的基础上，选取资产负债率作为自变量，净资产利润率与净利润率为因变量，控制 变量主要包括企业规模与成长能力，且主要以我国排名前 10 的房地产行业上市公司为例,通过结合 杜邦财务分析法，资本结构相关理论即相关其他理论，构建分析的基础模型；最后，利用本文回归 分析得出来的结论，结合我国目前房地产企业的时间情况，对我国房地产企业在调整资本结构与提 高企业绩效两个方面提出有建设性的政策建议。 关键词：资本结构；企业绩效；房地产企业 四、企业资本结构对企业绩效影响的研究假设及模型构建 （一）公司研究样本选取及变量选取 1、公司研究样本选取 本文主要以 2009-2013 年我国上市的 10 家房地产行业的上市公司的财务数据为依 据，其数据主要选自上海市证券交易所网站上的公司的年报，同时也运用了同花顺行 业排名、企业财务评分等综合起来查找数据，选取样本。结合实际，并为了确保数据 的时效性与实用性，减少异常数据样本对本文研究结论的影响，设定了以下的条件来 筛选样本： 精选文档 参考文献 1赵小萍 不同行业上市公司资本结构与企业绩效关系研究D 杭州： 浙江理工大学， 2007 2 闫 欢 我国房地产上市公司资本结构对绩效影响的实证研究D 重庆： 重庆大学， 2013 3解晓丹