国企改革的三个着手点

国企改革的三个着手点【摘要】在我国当前的社会主义市场经济建设过程中，国企改革成为焦点。国企改革的内容涵盖方方面面，本文主要从股权制度改革、经理人市场建设和完善股票市场三个方面入手，目的是通过各种改革在经济中引入良序竞争，从而调动各经济主体的生产性导向的劳动积极性。【关键词】国有企业；改革；经理人市场；股票市场国有企业的现代企业制度改革早已是既定的方针，但近年来我国国有企业改革陷入停顿。特别是金融危机以来，由于国企的特殊地位，国企在资金吸收方面相对于民企有巨大的优势，这更是导致国企改革不进反退。我们不禁要问我们该如何推进国有企业改革呢？不同角度有不同的回答，这里主要是从制度建设的三个方面着手，给出可能的答案。一、股权制度改革这是国有企业改革的根本，是其他制度建设基础。国家拥有国有企业的所有股权，拥有控制权，不仅分享企业的利润，还要参与企业的日常经营管理，这会出现很多问题。首先，国家难以及时掌握所有的市场信息，导致资源错配；其次，企业主体因为丧失了控制权，没有权利根据市场情况去灵活调整资源的配置，并且由于企业主没有剩余索取权，因而缺乏配置的动力；再次，由于没有剩余索取权，创新活动也乏善可陈；最后，更可怕的是这种控制权容易滋生腐败，消磨我们的生产性的劳动意愿。如何进行股权改革呢？其实国有股权占多大比例并不重要，关键是遵循两个原则。第一，国家不参与企业的日常经营，只参与利润分配。这样才能放活企业，走向市场。第二，不管国家在国有企业改革后的股权比例是多少，参与分配利润的所得是多少，其拥有否决权。因为国有企业涉及的产业或生产的产品往往涉及国家的经济命脉和战略安全，一旦拥有否决权，在关键时刻国家可以在法理上找到依据，从而控制国有企业发展的大方向，使其不影响国家发展战略。我们的目的是通过股权改革把竞争从根本上引入国民经济中，但竞争有良性的也有恶性的，有生产性的也有分配性的，为了保障良性的、生产性的竞争，我们还必须建设其它配套制度。二、经理人市场的建设股权改革之后竞争被引入企业，企业也有了自主经营权，与此同时剩余索取权与经营权的所有者效用函数往往并不一致。加上国企往往规模大、管理层级多、委托代理链长，企业内信息传递容易失真，对经营者的行为难以监督。这一切反向激励了经营者不以企业和股东（国家）的整体利益为导向的经济行为。要想使企业高效运转，就需要建立对经营者行为的激励、约束机制，经理人市场的建设有利于对经营者的监管。经理人市场的建设实际上是在各经理人之间建立了一种竞争上岗的机制，这样可以使企业现有经理人永远处于被替代的威胁之中，促使各企业经理人产生危机意识，从而把经营企业的权利与自身责任联系起来，把企业经营状况的好坏直接与经理人将来的职业发展、财富收入联系起来，这就激励现有经理人以实现股东的最大化利益、完善企业管理为目标。一旦建立了经理人市场，股东就可以到公开的市场上去雇拥经理人，而经理人的雇佣价格与他的历史业绩挂钩，并由市场决定。这里的问题是经理人业绩的衡量标准是什么呢？最客观的、经济的办法就是把企业的市场价值与经理人的业绩挂钩，用企业市场价值来衡量，这就涉及到股票市场的建设。三、股票市场的完善股票市场不但是融资的平台，也是经理人市场的配套制度。商品市场上，商品的价值决定商品的价格，价格围绕价值上下波动，这是商品经济最基本的运行规律之一。而股票作为一种特殊的商品，要使其价格能反映企业真实价值，要使股票市场能正确评价企业业绩，也应遵循这一规律。而在我国股票市场上，股票价格却往往脱离企业的真实价值，甚至出现严重的偏离。究其原因，我们发现在我国的股票市场上，长期的价值投资比例偏低，投机行为严重。由于投机不是以企业的客观的经营状况为参考，扭曲价格信号，最重要的是价格脱离价值的变动使企业经营好坏的真实信息难以低成本的为企业股东获取，从而难以评价管理者的业绩。由于难于对经理人的业绩进行评价，所以利用经理人市场对经理人进行定价的机制也无法运行。而投资行为要求投资者更加关注企业的基本面信息，根据企业的成长前景以及盈利能力做出客观的、合理的判断，从而做出投资决策。因为只有投资才能如实反映企业价值，投资者才能通过股票价格低成本地、如实地判断企业管理者的经营业绩。企业效益好，投资者就会投资，企业市场价值就会上升，企业股东就能很容易的判断出经营者的业绩，从而在经理人市场上给出相应的更高的雇用价格。相反，投资者就不会购买该企业的股票，甚至抛出其股票，企业市场价值下降，企业股东就能很容易的判断出经营者的业绩在下降，体现在经理人市场上的是相应的雇用价格也下降。这就会促使经营者制定出切实有效的改进措施，努力提高企业的市场竞争力，使企业的经营业绩得到提升、经营状况得到改善。那如何抑制投机行为呢？我国股票市场上之所以投机行为严重，主要原因是目前我国信息形成机制和披露制度不健全、不完善，执行力度不够。这导致股东在获取企业真实经营状况的信息时交易费用过高，难于为投资行为做决策分析，于此同时，投机成本又太低，结果理性的投资者必然选择投机。由此可知，要提倡投资抑制投机我们必须要解决这两个问题：1.降低获取可信信息的交易费用（1）建设和完善企业内部会计制度这是从加强内部监督力度，完善内部治理结构着手，手段是企业会计制度的完善与建设，主要目的是消除企业内部委托者与代理者的不同利益诉求对信息质量的影响。会计信息直接来源于企业的内部会计制度，一旦这个环节出问题，从而无法保证信息的完整性和可靠性，则其他措施于事无补。在完善会计制度保证信息的完整性和可靠性之外，我们还要拓宽和疏通获取信息的渠道，保证信息获得的便利性、时效性和低成本。（2）完善和加强外部审计职能的作用这主要是加强了外部的监督力度，消除由于企业主体与社会整体利益诉求不一致，特别是经理人和股东的利益诉求不一致引起的对信息质量的影响。外部监督的形式多种多样，有普通民众的舆论监督、利益攸关方的监督和政府职能部门的监督等等，我们这里强调的是外部财务审计制度的完善。（3）加快相关法律法规的建设这主要是从政府规范市场秩序的职能出发，以强制力为保障，制定利于保证企业信息可靠性、完整性和时效性的法律法规，这包括相关会计、审计方面的法律法规，包括对企业经理人进行监督管理的法律法规。2.增加投机的成本只是减小了投资的交易费用，并不能保证投资行为的普遍性，我们必须与此同时增加或至少不减小投机成本。投机成本的形式多种多样，有时间成本、货币成本及非货币计的其他成本，这里我们着重强调股票交易的税费。我国的股票交易的成本与国外平均水平相比并不低，甚至更高，但相对于我国投资的交易成本来说却显偏低。3.建设和整合国民经济信息管理系统目前，无论是商品市场、要素市场还是资本市场包括股票市场和期货市场，各市场信息不但未能整合，而且就各个市场自身而言，缺乏完善的信息管理系统，只是初步具备一些基本功能。对于如此宏大的社会工程，中