中国如何应对美国量化货币宽松政策

中国如何应对美国量化货币宽松政策摘要：美国最近五年来采取了三轮量化货币政策，保证本国经济的持续发展与政策的稳定。这种非常规的做法将会对中国的经济产生严重的危害。本文阐述美国量化货币政策采取的具体措施，分析这种政策会对中国经济可能造成的影响，并提出相对应的解决措施。关键词：量化货币宽松政策经济影响解决措施美国为了保持本国的经济利益，在2009年3月18日宣布实行第一轮的量化货币宽松政策（QuantitativeEasing），随后在2010年11月3日与2012年9月14日进行了二轮与三轮的量化货币宽松政策的实行，这三轮的量化货币宽松政策，对于中国新兴的市场经济体制产生极大的冲击，因此，中国必须采取相应的措施来化解美国量化货币宽松政策所造成的危机。一、美国实行量化货币宽松政策的原因对于美国来说，实行量化货币宽松政策主要有三个方面的原因：第一，避免美国通货紧缩现象的发生，甚至通过这一政策的实施来实现通货膨胀，降低美国本土的实际利率，避免经济的衰退。第二，在这种政策的影响下，银行可以有充足的资金保证行业内部的流动性，保障金融体系的正常运转，鼓励银行积极进行货币的放贷。第三，通过货币宽松政策，使国家利率保持低位水平，从而能有有效的降低公司贷款的成本，促进国民消费，达到经济复苏的目的。根据调查统计的结果表明，美国通过量化货币宽松政策，成功地促进国家基础货币的增加，并减轻国民与本土企业的负债压力，缓解美国市场陷入经济衰退的领域。这种政策，一方面加强金融市场的资金流动性，银行放贷意愿得到提高，放贷市场逐步复苏；另一方面，降低企业与个人借贷的成本，促进消费，提高企业的借贷需求。二、量化货币政策对中国造成的经济影响中国作为世界三大经济体之一，不可避免的受到美国量化货币政策的影响，而其中消极影响占据绝大多数，总体表现有以下几个方面：（一）加重了中国通货膨胀的压力由于美国量化货币宽松政策，造成美元的相对贬值与泛滥，削弱了美元对于国际资产的吸引力；与此同时，人民币由于不断升值，从而使大量的国际资产涌进中国，加重了这种通货膨胀的压力。此外，由于美元价值走弱，使得大宗商品与原材料价格的上涨，而我国在商品进口的过程中，对于这类产品的需求量非常高，从而造成我国居民消费价格（CPI）指数与生产者物价（PPI）指数的上升，尽管我国采取了多种对策来缓解这种现象，但从总体来看，我国仍面临着较大的通货膨胀压力。（二）外汇储备缩减目前，我国的外汇储备超过3万亿，居于全球首位，但由于我国的外汇主要用于购买美国国债，因此导致我国面临着双重的难题：一方面在量化宽松政策的影响下，美元持续贬值，导致我国外汇储备大量缩水；另一方面，一旦美国停止量化货币宽松政策的实施，美国国债价格难免下降，我国的外汇储备将受到巨大的损失。根据2011年8月份的调查显示，由于美国信用等级的下降，美国国债的价值平均下跌25%，其中按照市场原则，中国将面临着超过3000亿美元的损失。（三）不利于我国货币政策保持性我国目前实行以对外出口为导向的战略政策，这种政策一方面使得中国经济得到快速发展，但另一方面，中国的货币政策与美国的货币政策紧紧的联系在一起。因此，受到美国量化货币宽松政策的影响，如果人民币汇率不进行及时的调整，必然导致大量的短期资金涌入中国，使人民币面临着更大的升值压力。蒙代尔的“三元悖论”中提出：国家的资本完全流动性、货币政策的性与汇率的稳定性最多同时实现两个目标。因此，中国想要保证资本的完全流动与汇率的稳定，必然会导致货币政策难以。三、中国的应对策略（一）积极调整产业结构我国在进口大量资源的同时，也造成了资源的巨大浪费。高消耗与低效益、高投入与低产出并存是我国经济发展的突出特点，这种情况造成了我国对于大宗商品的需求量日益增高，导致我国通货膨胀的压力趋于刚性，本国物价受成本变化、国际贸易等因素的影响越来越明显。因此，为了有效减缓我国通货膨胀的压力，应积极调整产业结构，大力发展新兴工业，协调产业之间的发展，优化资源配置。（二）加大热钱的监管由于热钱大量涌入中国，不利于我国经济持续健康发展，因此，面对这种情况，我国应该建立严格的外汇管理体制，加强对热钱的管控。例如暂缓推进我国贸易项目的自由化，采取相关措施控制短期资金进入我国的渠道等等。（三）大力发展内需经济我国在传统上实行出口导向型的经济发展方式，这种方式会导致经济增长后劲不足，增加了通货膨胀的风险。因此，我国应调整经济发展方式，平衡内需与外需在经济领域里的比重，扩大内需消费，减少贸易过程中产生的顺差现象，从而使我国经济更加平衡有序的发展。四、总结目前为止，美国为促进本国经济的复苏，缓解通货紧缩的现象，进行了三轮的量化货币宽松政策，对中国经济产生严重的不良影响，例如加重了中国通货膨胀的压力、导致外汇储备缩减、不利于我国货币政策保持性并造成我国资产的虚化。因此，面对这种现象，中国应采取积极调整产业结构、加大对热钱的监管、大力发展内需经济的方式，保证我国的经济建设能够平稳进行。参考文献：1李永刚.量化宽松对世界新兴经济体影响及中国对策J.财经理论与实践，2011（05）2许欣欣，李天德.美国宽松的货币政策制造了世界性高通胀吗基于次贷危机后不同经济体通货膨胀差异的分析J.当代财经，2012（