期货CTA策略体系的构建与评价

期货CTA策略体系的构建与评价,CTA基金,CTA（CommodityTradingAdvisors）基金，也称作管理期货（ManagedFutures）基金，是由专业的资金管理人运用客户委托的资金自主决定投资于全球期货市场、远期及期权市场，以追求盈利、并收取管理费的一种基金组织形式CTA基金已由专业人士有效管理了超过30年,2012年末已达到3,296亿美元主要投资者包括金融机构、退休基金、对冲基金、企业资金及高资产净值个人等,CTA基金,由于CTA基金与大多数传统资产类别没有长期相关性，将它加入到投资组合，具有降低风险、提高回报的潜力在多种市场环境下追求绝对收益CTA基金可以分散投资于不同地区和资产，并可以通过期货灵活的做多或做空以及使用资金杠杆，令其在传统资产表现不佳时，有机会获得较高的回报,程序化交易方向,高频交易（高频套利、Scalping）技术优先算法交易（VWAP,TWAP,POV）量化交易套利交易（统计套利）思想优先多策略管理,单一策略的流程,1.交易思想的提出2.交易思想的建模3.测试及优化4.外推检验策略评估（Over-fitting）5.应用检验（冲击成本）,入场策略,趋势追踪策略（均线，突破，趋势指标）震荡策略（布林带，均值回归，震荡指标）基于形态的策略（均线分布，K线形态）,入场策略的评价,灵敏度选择度敏感度耐受度,出场策略,基于时间的出场（日内平仓，固定天数后平仓）基于价格的出场（获利目标，跟踪止盈）,出场策略的评价,渗漏性贬值性振动性完善性,测试及优化,参数聚类分笔分析分段优化,外推检验策略评估（Over-fitting）,胜率盈亏比收益曲线,应用检验（冲击成本）,流动性检验行情性检验,策略流程,开发,交易想法,模拟测试,部署编码,执行,参数设置,策略监控,算法管理,资金管理,多策略（趋势，震荡）多品种（股指，农产品，工业品，贵金属）多周期（5分钟，30分钟，日线）,品种相关性,各品种相关系数,多品种单策略,我们将同样一个策略，用到不同的品种上，我们看它们的组合表现结果我们选取了股指和焦炭两个品种，它们的相关系数为0.69（日数据，从2011年至今的数据）策略我们采用简单的突破策略，加入一些形态进行过滤，并利用跟踪止盈确定出场,股指上表现,如果我们将策略放在股指上，其表现为（手续费设为万2）：,策略表现,整体盈利：1456629.53最大回撤：127855.94胜率：43.91%盈亏比：1.72交易次数：2191如果我们算70万做一手股指，收益为208.09%，最大回撤为18.27%,焦炭上表现,如果我们将策略放在焦炭上，其表现为（手续费设为万1）：,策略表现,整体盈利：157834.77最大回撤：18031.64胜率：36.65%盈亏比：2.29交易次数：914如果我们算17万做一手焦炭，收益为92.84%，最大回撤为10.61%,组合策略表现,由于股指和焦炭单张合约的资金不对等，我们来看一手股指和四手焦炭的效果整体盈利：2087968.61最大回撤：96109.62胜率：39.37%盈亏比：2.06总共使用资金为70+17*4=138万收益为151.3%，最大回撤为6.96%,组合策略表现,从收益上看，将股指和焦炭的收益相加，为2087968.61，收益率为151.3%，收益是没有变化的如果我们简单的将策略在股指和焦炭上的最大回撤相加，为199982.1，最大回撤为14.49%但是组合策略的最大回撤仅为96109.62，幅度为6.96%，大大地降低了最大回撤,策略相关性,各策略相关系数,单品种多策略,如果我们将两个不同的策略用到同样一个品种上，我们来看它们的组合表现结果我们选取了股指这个品种两个策略我们采用一个趋势策略，即前面使用的简单的突破策略，加入一些形态进行过滤，并利用跟踪止盈确定出场另一个策略我们采用震荡策略，利用布林带回归，并加入波动率作为过滤条件，出场采用跟踪止盈,趋势策略表现,趋势策略在股指上的表现为（手续费设为万2）：,策略表现,整体盈利：1456629.53最大回撤：127855.94胜率：43.91%盈亏比：1.72交易次数：2191如果我们算70万做一手股指，收益为208.09%，最大回撤为18.27%,震荡策略表现,震荡策略在股指上的表现为（手续费设为万2）：,策略表现,整体盈利：1319258.35最大回撤：81203.32胜率：53.80%盈亏比：1.38交易次数：2169如果我们算70万做一手股指，收益为188.47%，最大回撤为11.6%,组合策略表现,我们将趋势策略和震荡策略均用到股指上，都做一手，我们来看它们的表现效果整体盈利：2775887.88最大回撤：139154.35胜率：48.83%盈亏比：1.43交易次数：4360总共使用资金为140万收益为198.28%，最大回撤为9.94%,组合策略表现,从收益上看，将趋势策略和震荡策略的收益相加，为2775887.88，收益率为198.28%，收益是没有变化的如果我们简单的将两个策略在股指上的最大回撤相加，为209059.26，最大回撤为14.93%但是组合策略的最大回撤仅为139154.35，幅度为9.94%，大大地降低了最大回撤,交易合约的选择,农产品季节化划分（如豆粕01,05分