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文档简介

企业资产证券化基础与实务,2,企业资产证券化,基础知识,3,企业直接债务融资途径,企业融资主要产品,4,债务融资工具发展简史,5,资产证券化的基本概念,3,资产证券化的业务特点,6,资产证券化的业务特点降低风险资本占用,7,同一资产证券化风险暴露具有两个不同的评级结果时，商业银行应当运用所对应的较高风险权重。同一资产证券化风险暴露具有三个或者三个以上的评级结果时，商业银行应从所对应的两个较低的风险权重中选用较高的风险权重。,资产证券化风险加权资产计量规则,资产证券化的业务特点市场监管格局,8,交易所市场,银行间市场,发行场所：银行间市场,发行场所：上交所、深交所,资产证券化的核心技术,10,资产证券化的技术支持,11,资产证券化的常见定义,12,资产证券化的常见定义,13,资产证券化的常见主定义,14,1,企业资产证券化,实务操作,企业资产证券化项目通用交易结构,1,资产证券化项目操作流程,17,时间节点,18,成本控制,律师费用：20万50万会计师费用：15万40万评级费用：20万40万（跟踪6万10万）托管费用：0.01%0.02%注：以上费用均可以安排产品成立后支付,19,1,企业资产证券化,盛泽污水收费权ABS交易结构,充足的现金流。作为资产证券化产品，标的资产现金流入是产品设计的基础，合理的规模与稳定的可持续性是产品设计过程中最关键的考察点。标的资产合法合规。合法合规既是保证现金流可持续的关键，也是资产转让行为过程的保障。独立的监管账户。针对资产的独立监管是证券化过程中交易各方较为关注的重点，最好有。其他权利限制。不存在抵押、质押等担保负担或者其他权利限制资产真实出售。真实出售可以帮助企业调整资产结构，非真实出售则可以增加产品本身的信用。,企业资产证券化项目实施关键点,原始权益人：融资门槛低：即使资信度不高的企业，只要有好的资产及其带来的稳定现金流，就可以设计资产证券化产品。相对于非标融资，融资成本低，若能挂牌/公募，成本可以进一步降低项目操作简单、操作期限短、融资期限设计灵活资金用途不受限制新的融资渠道合格投资者（银行）：不占
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