财务管理案例分析-绿远公司芦荟开发项目.ppt

财务管理案例分析,绿远公司芦荟开发项目,企业资本投资的可行性研究可行性研究(FeasibilityStudy)是通过对项目的主要内容和配套条件，如市场需求、资源供应、建设规模、工艺路线、设备选型、环境影响、资金筹措、盈利能力等，从技术、经济、工程等方面进行调查研究和分析比较，并对项目建成以后可能取得的财务、经济效益及社会环境影响进行预测，从而提出该项目是否值得投资和如何进行建设的咨询意见，为项目决策提供依据的一种综合性的系统分析方法。,基本理论与分析思路,技术可行性研究主要从项目实施的技术角度进行比选和评价。财务可行性研究主要从项目及投资者的角度衡量项目的价值，经济可行性研究主要从资源配置的角度衡量项目的价值,基本理论与分析思路,本案例是进行财务可行性分析和研究,一、市场分析和营销战略研究,基本理论与分析思路,1市场分析市场分析是对有关产品市场及市场环境状况进行系统的分析和评价，主要包括：市场细分，消费行为研究，竞争力分析，竞争性产品和销售策略研究，以及它们之间相互依存关系的研究，产品寿命周期分析，以及有关的社会因素、生态因素和经济因素的影响分析。,1.本案例在市场分析中，进行了那些相关的分析？请举例说明。,2营销战略。可行性研究应根据项目的目标及投资和财务决策的原则，提出以适当的销售研究为基础的销售设想。营销战略的目的是研究达到项目目标所需的方法和活动，如产品新颖、成本低廉、品质高贵、富有特色、提高市场占有率等。,基本理论与分析思路,在确定营销战略的基础上，确定项目的产品方案和生产规模，预测销售收入，估算销售费用。,二、建设条件和厂址选择1原材料供应等建设条件。所需的材料和投入物的来源、数量、质量、供应年限、成本，以及运输方式、能力和费用。必要时还要进行多方案的分析。其决定因素应是环境因素，如资源的枯竭、污染问题以及项目目标(如最大限度地降低供应风险和投入物的成本等)。,基本理论与分析思路,2.本案例在建设条件中主要考虑的问题是什么？,2厂址选择。投资机会研究阶段仅从地理上大致考虑厂址的位置；预可行性研究阶段是选点即按照建厂条件，选定一个合适的地区；可行性研究阶段则应是定址即通过现场地质勘探，收集分析水文、气象、地质资料，具体确定项目所在的厂址。,基本理论与分析思路,3.本案例厂址为什么选在云南省玉溪市元江县城郊？,可行性研究阶段的厂址选择应考虑的因素,基本理论与分析思路,自然环境、地理条件和项目的要求评价项目对生态环境的影响当地社会经济环境、鼓励或限制政策以及地方发展规划基础设施条件,4.你认为本项目厂址选择主要应考虑那些因素？5.你认为项目的厂址应选择接近原料产地还是接近销售地？,三、工艺技术方案1工艺技术方案的设计及评价提出工艺技术设计初步方案，并对工艺路线的技术方案进行评价。,基本理论与分析思路,2土建工程。可行性研究应当规划项目有关的土建工程并估算其成本，包括厂址准备及整治、厂房和其他房屋建筑、公用设施、运输、“三废”的排放及处理、厂址道路、消防等以及其他基础设施。,3工厂布置根据工艺要求和厂址条件，合理布置各个生产车间和公用设施及服务设施。,基本理论与分析思路,6.本套生产线不仅可用于芦荟浓缩液的生产，还可用于水果汁的生产，这对项目评价有何作用？,确定项目的投资规模，预测固定资产投资额、生产成本。,四、财务评价1项目投资现金流量预测根据有无对比的原则，根据项目的产品方案、建设规模、工艺技术方案等要求，对项目投资可能产生的现金流量进行估算项目投资估算产品销售收入或项目提供的服务营业收入预测项目在运营期内的各种运营和维护费用预测,基本理论与分析思路,2投资方案财务评价。编制项目投资现金流量表，计算各年的息税前利润(EBIT)，评价项目投资的财务盈利能力，进行投资决策。,基本理论与分析思路,投资评价指标,静态指标动态指标,投资回收期年投资报酬率,净现值获利指数内含报酬率,投资项目可行性分析中折现率应如何确定？请计算该项目的折现率。请计算投资回收期、净现值和内含报酬率，评价方案的可行性。,3融资方案财务评价进行融资方案分析，选择最佳的融资方案。,基本理论与分析思路,主要分析内容,分析各种可能的融资渠道和融资方式选择资产负债结构比例及融资方案计算融资成本，编制财务计划现金流量表计算所得税后现金流量进行融资主体的债务清偿能力分析,9.企业的融资方式有哪些？本案例采用那几种？10.什么是目标资本结构？本企业的目标资本结构是什么？11.你认为该项目的资本结构是否恰当？,基本理论与分析思路,五、风险分析风险管理的目标是使项目获得成功，为项目的实施创造一个平静、稳定的环境，降低项目成本，避免损失和浪费，最大限度地减少或消除外部的干扰，使项目顺利投产并效益稳定。,在项目决策阶段应考虑的风险包括：投资环境风险、地质风险、设计和技术风险、资源风险、市场风险、原材料风险、布局安