《BT项目融资模式》PPT课件.ppt

BT项目融资模式，演示者：Guan Rui团队成员：jang wenchong Rong yigao taiguo fan Qiang，主要内容，Build-Transfer(BT)是英语“Build”(构建)，BT的含义：根据BT模式的运行过程，可分为5个阶段(或前期、中期和后期):1，项目决策阶段：项目项目项目建立，项目建设图书完成，可行性研究，审批计划等；2、项目准备阶段：政府决定融资模式、贷款金额和数量要求、资金偿还计划、投标投标的合理决定等；3、项目的投标阶段：政府通过公开招标或邀请投标决定中标者(投资者)，协商双方的权利和义务等工作；4、项目建设阶段：参与各方根据BT合同行使权利，履行义务；5、项目转移阶段：完成接受资格、合同到期、投资者对政府有偿转让、政府按约定总价(或总价合理收益)按比例分期偿还投资者的融资和建设费用。BT项目流程图：3，BT项目的三个主体：BT模式下的合同关系：4，BT投资主体的效果：BT投资主体的收益，项目收益，项目成本，项目收益，工程收益，工程资金馀额收益，利息差异收益，优惠建设方组成了项目公司，项目公司负责项目的资金、投资和建设，项目完成后，业主回购的形式，应用实例：北京2008年奥运会主要体育馆，重庆菜园坝长江大桥南引路，江苏嘉兴开发区项目等，定义：通过投标确定项目建设者，负责投资、建设管理和建设功能，以及，应用实例：重庆朝天门大桥项目，山西省阳湖高速公路项目，北海工业园基础设施项目等，定义：通过招标进行项目建设，建设方按照合同负责项目建设和投资，项目验收合格后业主回购的形式，应用实例：南京快速内环项目，重庆北部新区土地整治项目，重庆北部新区土地整治项目其中，代表政府或政府的政府机关或政府项目公司必须有双重身份，作为与投资者平等的合作伙伴，也是项目的具体履行监督人。2，BT项目的对象特性：BT的基础设施项目(例如道路、桥梁、地铁等)属于公共基础设施或公共设施的类别，东道国享有绝对建设权利；由于BT项目与本国用户的公共利益相关，政府必须权衡公共利益和投资者利益两个方面，因此政府必须行使对项目价格的决定权和经营权。3，BT项目的法律特征：BT特许经营合同是与政府主管部门在BT运营时对建设项目的政府批准书不同，允许民间投资者建立BT项目的合同。BT特许协议的内涵和外延已经突破了单一学科的局限性，并扩大或参与到公民、行政、经济法等领域，形成了多学科、跨学科的边缘联系性综合学科。，4，BT项目的经济特性：经济特性，1，管制难度，2，设计，建设效率高于一般融资方式，3，有效防止外汇流出的风险，5，BT项目的管理特性：所有权和监督权的特殊性：在BT项目实施中对建设管理，经营风险的特殊性：项目前，项目公司主要承担建设期间的全部风险，将建设后的经营风险转移给政府，只承担资金到期的风险(不考虑利率风险)。而且作为项目主体的业主在项目的建设期间基本上不承担风险，但是项目建设并开始运营后，就要承担经营带来的很多风险。BT模式的优点：1，缓解政府资金压力，政府职能转变2，为企业开辟新的投资渠道3，改善基础设施硬件环境，对社会信用体系建设做出贡献，政策方面：一般BT项目公司的融资，投资，设计和建设，接受后交付。业主取得工程许可证，并按照BT合同支付首期付款，项目所有权将转移。在国内，BT模式的运营方式可能与国外相比有很大的不同。BT的调查、设计、监督都由业主委托，而BT的项目公司只使用与出资工程类似的图纸施工。目前，国内还没有出台限制BT项目阶段划分的明确法规，但各国政府纷纷引进了用于BT模式构建管理的试点项目。国内BT模型的应用领域：1，不适合商业化的非营利基础设施项目2，项目没有现金流量或现金流量不足的非经营或准运营基础设施项目3，投资者不想运营的纯运营基础设施项目4，投资金额少的基础设施项目，通常适合BT模型的基础设施项目有以下类型的：国内BT模式的发展趋势：1，政府以投资者的方式参与项目2，BT工程项目法人第3，BT项目资产证券化，主要有以下几点摘要：1，法律环境缺失目前没有BT或BOT等相关法律，没有要参考的合同文本，没有与BT模式相关的回购协议和融资担保的法律条款支持。2、建设过程中产权定义模糊所有者和BT方面签订的合同中有“回购合同”，在合同签订后项目移交之前，在此期间，很难定义项目产权是否属于BT方面或所有者。3、项目活动协商时间长，大部分BT项目没有先例可循，项目发起人(BT)和政府机关要花相当长的时间相互表明自己的意向。有关如何分担项目风险的问题在双方协商中往往难以统一。4、相关链接、高成本BT模式的项目准备、投标、协商、与BT相关的建设合同签订、转让、回购等阶段包括政府许可、批准和贷款保证的几个方面，运营困难、许多人为障碍、融资成本也因中间增加而急剧增加。5、在项目相关者多、协调沟通难度大的BT模式中，相关项目相关者多，很多参与人因个人利益而危害整个项目。6、资金分配规制的困难、资金分配风险我国BT模式相关法律法规的不足、BT模式的法律关系、合同关系的特殊性和复杂性导致资金分配规制的困难。例如，银团不是由BT方面发放抵押贷款，而是以政府或政府机关的全额付款担保作为担保，未来的责任主体很难界定。，7、分包现象严重，质量难以保证，业主只与BT方直接进行业务关系，因此项目实施可以细分，项目分包现象严重；BT方面考虑到项目的建设标准、变更和建设进度存在问题，无法正确保证项目质量。业主方雇用的专业咨询公司也有道德风险，可能没有实效性。8、应用前提不足、政策风险增加、建立BT项目的前提是未来政府财政收入的实际增加，地方政府财政收入的增加不能支撑BT项目时，BT项目是盲目扩大固定资产投资规模的行为，在扰乱国家宏观建设环境的同时，大大损害了投资者的经济利益，破坏了市场秩序和市场环境。北京地铁奥运支线：北京地铁奥运支线在北中轴路熊猫环岛站，北中轴线中间的绿地，沿奥林匹克公园中轴线北四环路，城湖，大屯路，新钟村路，终点在计划好的森林公园南门。线路全长4.7公里，均为地下线路，全线设置4个车站，共投资24.2亿元。工程将于2005年上半年开工，计划于2008年6月正式开工。1 .项目基本情况，项目所有者：北京地铁10号线投资有限责任公司BT投资建设方面：“中国铁路工