投决报告模版PPT课件

.,1,拟投资xx公司投资决策汇报,释义（GlossaryofTerm)技术类专业公司适用（fortechnicalbusinessonly),2,说明页,目录（TableofContent),3,说明页,1、投资概要(ExecutiveSummary),1.1交易摘要(TransactionSummary)1.2投资主题（InvestmentThesis)1.3预计投资回报(Returns价值链各部分的市场规模和成长性分析（marketsizeandgrowthofeachcomponentofthevaluechain),3.3行业总量、价格和周期性(Marketsize,Price&Cycle),17,说明页,3.4影响行业发展的关键因素(IndustryDrivers),可分成以下方面来说明：判断行业发展的有利和不利的关键因素；这些因素未来的变动趋势总结核心竞争力,说明页,18,3.5行业发展趋势(IndustryTrend),可分成以下方面来说明：通过对与其上下游行业的关联度、上下游行业的发展前景、产品用途的广度、产品替代趋势等进行分析论证，分析上下游行业变动及趋势对目标公司所处行业的有利和不利影响近五年行业产能增加情况，和目前行业内相关企业既有投资量及其对未来三年可能形成的总供给；未来三年可能的需求增长及需求增长的来源分析；行业的技术水平及技术特点商业模式竞争、项目组对商业模式竞争未来的判断总供给的变化和总需求的变化可能对价格形成的影响。,说明页,19,技术突破监管政策变化（包括国内外）客户品味和生活方式变化,需求面可替代产品的存在产品是否有差异增长率波动性和周期性供给面行业集中度竞争者的多元化产能利用率固定/可变成本结构技术发展机会供给曲线形状进入/退出门槛产业链方面供应商的议价能力客户的议价能力信息失灵,营销定价产量广告/促销新产品/研发分销产能变化产能扩张或减少竞争者的进入或退出收购/兼并/剥离上下游整合纵向整合长期合同内部运营效率成本控制物流流程研发组织效率,财务利润率增值（附加价值）技术进步,3.5行业发展趋势(IndustryTrend)：SCP分析,行业结构（S),竞争行为（C）,业绩（P）,*SCP分析是麦肯锡研究动态的行业的主要工具。本页仅列举了分析框架的主要要素。,说明页,20,3.6行业内竞争格局(MarketCompetition),主流企业的竞争策略比较；主流企业的产品、市场和价格定位比较；主流企业近五年的市场地位演变；重大市场地位变化的原因分析；价格波动情况行业主要运营指标行业主要影响价值、风险和盈利能力的运营指标（切忌，不是任何财务指标），如发电效率、单位产量投资、单位公里运营成本、客座率、单位产品能耗、生产节拍、运输半径等等。主流企业的运营指标,说明页,21,3.7行业内典型公司分析(PeerAnalysis),深入分析排名前2-3名公司的成长历程，可取的地方，值得借鉴的教训等目标公司和其在关键运营指标方面的对比(showoperatingstatistics),说明页,22,3.8行业内交易和可能的投资机会(PotentialInvestmentTargets),如题，见案例描述,说明页,23,3.9行业监管政策(RegulatoryEnvironment),行业监管的有关政府部门、相关监管法规及主要内容；政府部门对本行业发展的规划和指引；政府对行业中企业鼓励或限制的经营方式及其对行业发展的影响；,说明页,24,3.10行业分析结论（ConclusiononIndustry）,项目组通过行业调研和行业分析作出的判断,说明页,25,4.公司介绍（CompanyOverview）,4.1公司历史沿革及股权结构(History&ShareholdersStructure)4.2主营业务情况(CoreBusiness)4.3组织机构和人员情况(Organization&Personnel)4.4财务状况分析(FinancialAnalysis)4.5与已投公司的协同效应(SynergieswithPortfolio),26,4.1历史沿革和股权结构（HistoryandShareholderStructure）,目标公司股本形成和历次变更的简述；投资前后的股权结构（包括公司股东，实际控制人，以及公司的全部分子公司等）法律尽职调查存在问题和评估,说明页,27,4.1法律尽职调查存在问题和评估(LegalDDAssessment),1、对尽调发现的问题进行描述和简要分析；2、对上述问题的评估。,28,说明页,4.2主营业务情况（CoreBusinessOverview)）,目标公司的业务结构及产品介绍(Business&Products)业务结构(BusinessStructure)各类产品介绍及其特点(Products)生产或服务流程(Manufacturing&ServiceProcess)目标公司的销售及客户分析(Sales&Customers)销售模式(SalesModel)；主要客户(MajorCustomers)；采购分析(Purchasing)；主要原材料(RawMaterials)；主要供应商及其合作模式(Suppliers)；业务尽调发现问题和评估（DDFindings&Assessment),说明页,29,4.2主营业务情况（CoreBusinessOverview）,目标公司的业务结构及产品介绍-产品结构,产品描述（Productdescription）定价（Pricing）产量和增长情况（Volumegrowth）,产品结构变化销售额,资料来源：,案例页,30,4.2主营业务情况（CoreBusinessOverview）,案例页,31,目标公司的业务结构及产品介绍-制造或服务流程,备注,生产设备是自有还是租赁(commentonwhetherweowntheplantvs.lease),4.2主营业务情况（CoreBusinessOverview）,销售模式(SalesModel),案例页,32,主要客户(MainCustomers),4.2主营业务情况（CoreBusinessOverview）,4.2主营业务情况（CoreBusinessOverview）,主要原材料（RawMaterials)主要原材料的供应情况(availabilityofrawmaterials)以图表形式展示供应量变化趋势(volumetrend)价格变化趋势(pricingtrend)转移原材料价格变动能力趋势(abilitytopassthroughpricing),案例页,34,4.2主营业务情况（CoreBusinessOverview）,竞争优势及主要竞争对手分析(CompetitionAnalysis)-运营指标比较,5/29/2020,5/29/2020,5/29/2020,5/29/2020,5/29/2020,根据行业分析得出的重要影响指标，列示目标企业的指标值，及其和行业内主流优势企业的指标比较,案例页,35,4.2主营业务情况（CoreBusinessOverview）,描述业务尽调过程中发现的相关问题和由此引发的业务风险，包括宏观和行业政策以及市场需求可能的变化，客户集中度，原材料对外依赖程度，后续技术和产品研发可持续性，人才储备和核心技术人员的稳定性，知识产权保护等方面。,业务尽调发现问题和评估（DDFindings&Assessment),说明页,36,4.3内部组织结构和人员情况（Organization&Personnel）,目标公司内部组织结构(OrganizationStructure)实际控制人及核心管理层的背景介绍及客观评估(ControllingShareholder&SeniorManagement)目标公司员工情况，包括人数，年龄结构，学历结构，工种结构等(PersonnelProfile)员工的社保缴付情况(SocialSecurities&Pension)人员尽调存在问题和评估(DDFindings&Assessment),说明页,37,4.3内部组织结构和人员情况（Organization&Personnel）,目标公司实际控制人及核心管理层的背景介绍及客观评估(ControllingShareholder&Comment),案例页,38,4.3内部组织结构和人员情况（Organization&Personnel）,目标公司员工情况，包括人数，年龄结构，学历结构，工种结构等(PersonnelProfile),案例页,39,4.3内部组织结构和人员情况（Organization&Personnel）,员工的社保缴付情况(SocialSecurities&Pension),案例页,40,管理层评价研发人员占比较高，具有较强的研究开发能力：社保缴纳规范，未缴纳社保员工占比较小：,人员尽调存在问题和评估(SocialSecurities&Pension),4.3内部组织结构和人员情况（Organization&Personnel）,说明页,41,4.3内部组织结构和人员情况（Organization&Personnel）,人员尽调存在问题和评估,案例页,42,4.4财务状况分析（FinancialAnalysis）,需要包括以下内容：对目标公司的财务内控制度，执行的会计制度，财务核算的规范程度做概括性地的描述和说明目标公司财务报表中主要财务数据的列示，包括过往三年和未来三年（管理层预测或项目组预测）目标公司财务报表的分析，包括资产、负债、现金流结构分析；盈利能力指标分析；资产管理能力分析；债务风险指标分析；同类公司比较分析。,说明页,43,4.4财务内控制度分析（InternalControls）,需要包括以下内容：对目标公司的财务内控制度，执行的会计制度，财务核算的规范程度做概括性地的描述和说明,说明页,44,4.4财务状况：公司利润表（IncomeStatementAnalysis）,案例页,45,4.4财务状况：资产负债表（BalanceSheetAnalysis）,案例页,46,4.4财务状况：资产负债表（BalanceSheetAnalysis）,案例页,47,4.4财务状况：现金流量表（CashFlowSheetAnalysis）,案例页,48,4.4财务报表分析（FinancialStatementAnalysis）,目标公司财务状况的分析，包括资产、负债、现金流结构分析；盈利能力指标分析；资产管理能力分析；债务风险指标分析；同类公司比较分析。产量、价格和成本分析（Volume&Price&CostAnalysis),说明页,49,4.4与可比上市公司对比（CompAnalysis）,说明页,50,主要说明可比公司关键财务指标的对比,4.4财务尽调存在问题和评估（DDFindings&Assessment）,需要包括以下内容：主要说明中介机构财务尽调的结论，包括存在的问题，需规范的，或实质性的，存在的影响等,说明页,51,4.5与已投公司的协同效应(SynergieswithGoldstonePortfolio),可能存在的协同效应：上下游；兼并和收购；经验教训高管互动（seniormanagementintroductions/interaction）团体议价能力（groupbuyingpower),说明页,52,5.盈利预测（FinancialForecast）,说明页,53,5.1公司业务发展计划(BusinessPlan)5.2关键假设条件(KeyAssumptions05.3盈利预测结果（Conclusion),5.1公司业务发展计划（BusinessPlan）,说明页,54,说明：项目组需要描述目标公司管理层已经制定并即将实施或已经付诸实施的业务发展计划，公司未来三至五年产品开发、技术研发、人力资源、市场开发、战略等等方面制定的经营计划及其合理性分析，以及对运营指标可能的改变，通常包括但不限于以及各方面：销售方面：产品策略调整，如新增产品和服务客户渠道调整，如新增目标客户群渠道策略调整，如新增销售渠道供应链方面：供应链调整生产方面：产能扩张计划消减生产成本计划提高生产率，如新增自动化生产设备外延性生长计划：上下游整合同业整合,5.2.1盈利预测关键假设-基本情形(KeyAssumptions-BaseCase),说明页,55,说明：项目组需要分解盈利的主要驱动因素，并列举关键假设：,盈利,营业利润,销售费用,产品1,产品3,产品2,营业收入,营业成本,销售量,销售价格,管理费用,市场规模,市场份额,+,+,关键假设示例年增长率每年变化每年变化营业成本占营业收入的比例，每年变化销售费用占营业收入的比例，每年变化管理费用占营业收入的比例，每年变化,新产品线如期投产预期新产品销量是管理层预期的80%公司在一年内有定价权；但是一年后开始降价,案例页,56,5.2.1盈利预测关键假设-基本情形(KeyAssumptions-BaseCase),5.2.2盈利预测假设条件调整说明(ChangesinKeyAssumptions),如果投资决策时的盈利预测假设条件与立项时有重大差异，引起了预测结果的重大影响，则应对这些假设条件加以说明，如调整了什么，为什么调整，调整后的影响结果等。,说明页,57,5.3.1盈利预测结果,说明：项目组需要根据三个情景建立盈利预测模型。模型应包括：历史三年财务数据未来五年财务预测关键财务指标的每年变化率关键财务指标的历史年复合增长率和未来年复合增长率,说明页,58,5.3.1盈利预测结果利润表（ForecastIS）,案例页,59,5.3.2盈利预测结果资产负债表（1/2）（ForecastBalanceSheet（1/2）,案例页,60,5.3.2盈利预测结果资产负债表（2/2）（ForecastBalanceSheet（2/2）,案例页,61,5.3.2盈利预测结果现金流量表（1/2）（ForecastCFS（1/2）,案例页,62,5.3.3盈利预测结果(Conclusion),说明：项目组需要以图表的形式展示盈利预测，至少应该包括未来的收入预测未来的利润预测成长的驱动因素,说明页,63,5.3.2盈利预测结果（Conclusion）,64,净利润和增长率,预测净利润和增长率,收入构成,预测收入构成,需可编辑图,需可编辑图,说明页,6.退出与投资回报分析（Exit&ReturnAnalysis）,6.1预计退出方案(ExitPlan)6.2退出关键假设条件的合理性分析(KeyExitAssumptions)6.3投资收益测算(ReturnsAnalysis-PE)6.4投资收益测算(ReturnsAnalysis-DCF)6.5不同估值方法的图标列示（ValuationSummary)6.6敏感性分析(SensitivityAnalysis)6.7退出可行性分析（ExitFeasibility),说明页,65,6.1预计退出方案（基本情形）(ExitPlan-BaseCase）,6.2退出关键假设条件的合理性分析（基本情形）(KeyAssumptions-BaseCase),结合同行业上市公司的平均市盈率情况，以20-25倍作为退出PE的假设。,在此说明退出关键假设条件的合理性，例如：如果通过IPO退出，则要分析可比同类上市公司过去三年以上的PE或PB变化情况，合理区间在哪里；如果通过其他方式退出，若有可比的市场交易指标，则参照，若没有，则可参照该类公司通常的交易衡量指标来说明,案例页,67,6.2与可比上市公司对比-交易(CompAnalysis-Trading),主要说明可比公司(一般是是上市公司)实际二级市场估值和交易状况的统计分析，主要是下面几个方面：毛利率和过去3年的净利润CAGRLTM和未来2年的PE,PB和TEV/EBITDA,案例页,68,6.3投资收益测算(基本情形）(ReturnsAnalysis-PE)（BaseCase),案例页,69,6.3投资收益测算(悲观情形）(ReturnsAnalysis-PE)（DownsideCase),案例页,70,6.3投资收益测算(乐观情形）(ReturnsAnalysis-PE)（UpsideCase),案例页,71,6.4投资收益测算-DCF（基本情形）(ReturnsAnalysis-DCF)（BaseCase),假定条件,测算结果,案例页,72,6.4投资收益测算-DCF（悲观情形）(ReturnsAnalysis-DCF)（DownsideCase),案例页,73,假定条件,测算结果,6.4投资收益测算-DCF（乐观情形）(ReturnsAnalysis-DCF)（UpsideCase),案例页,74,假定条件,测算结果,6.5不同估值方法的图标列示-基本情形（ValuationSummary-BaseCase),案例页,75,6.6敏感性分析（SensitivityAnalysis）,根据项目的特点，分析本次投资回报的敏感性分析，请参考model中图表：,项目组预测合理的回报，例如：预计于2014年初审报上市材料，2014年底上市，2015年底以20倍静态市盈率实现退出。以此为估计，投资预期内部收益率为：%3%，资本回报倍数为：X,案例页,76,6.6敏感性分析（SensitivityAnalysis）,1、持有