基准利率与再贴现率和结汇.doc

再贴现率百科名片 再贴现率再贴现率是商业银行将其贴现的未到期票据向中央银行申请再贴现时的预扣利率。再贴现意味着商业银行向中央银行贷款，从而增加了货币投放，直接增加货币供应量。再贴现率的高低不仅直接决定再贴现额的高低，而且会间接影响商业银行的再贴现需求，从而整体影响再贴现规模。目录基本概述 发展变化 贴现率计算 主要作用 特点介绍 目的介绍 货币乘数 1. 贴现率对货币乘数 2. 现金比率 3. 超额准备金 4. 活期定期存款法定准备金率与股票市场价格的关系基本概述 发展变化 贴现率计算 主要作用 特点介绍 目的介绍 货币乘数 1. 贴现率对货币乘数 2. 现金比率 3. 超额准备金 4. 活期定期存款法定准备金率与股票市场价格的关系展开基本概述再贴现率（Rediscount Rate） 再贴现是相对于贴现而言的，商业银行在票据未到期以前将票据卖给中央 美联储下调贴现率25基点银行，得到中央银行的贷款，称为再贴现。中央银行在对商业银行办理贴现贷款中所收取的利息率，称为再贴现率。 再贴现率是商业银行将其贴现的未到期票据向中央银行申请再贴现时的预扣利率。再贴现意味着商业银行向中央银行贷款，从而增加了货币投放，直接增加货币供应量。再贴现率的高低不仅直接决定再贴现额的高低，而且会间接影响商业银行的再贴现需求，从而整体影响再贴现规模。这是因为，一方面，再贴现率的高低直接决定的再贴现成本，再贴现率提高，再贴现成本增加，自然影响再贴现需求，反之亦然；另一方面，再贴现率变动，在一定程度上反映了中央银行的政策意向，因而具有一种告示作用：提高再贴现率，呈现紧缩意向，反之，呈现扩张意向，这特别对短期市场利率具有较强的导向作用。再贴现率具有调节灵活的优点，但也不宜于频繁变动，否则给人以政策意向不明确印象，使商业银行无所适从。此外，再贴现率的调节空间有限，且贴现行为的主动权掌握在商业银行手中，如果商业银行出于其他原因对再贴现率缺乏敏感性，则再贴现率的调节作用将大打折扣，甚至失效。 发展变化再贴现率一出现便作为中央银行实施货币政策的三大手段之一，并且受到高度重视。20世纪20年代,在中央银行开展信用调节业务的早期,再贴现率曾被视为最有效的政策，但由于是否进行再贴现的主动权掌握在商业银行手中，再贴现率的作用不是按照中央银行的意志随时发挥，使中央银行一直处在被动的地位,因此各国对再贴现率政策的运用重视程度也不尽相同。随着时间的推移，中央银行愈来愈重视作为一个参与者进入市场，而不只是作为一个指导者来调节和引导市场,因而再贴现率逐渐让位于公开市场业务这一政策手段而退居其次，但仍不失为一个 再贴现率重要的而且可行的宏观调节手段。许多国家对此仍充分重视，例如在英国，英格兰银行公布的再贴现率称为“银行率”，它的变化对英国乃至整个西方世界的市场利率都有举足轻重的影响。另外，美国对运用这一手段也较为重视，再贴现率的变化也为数不少，而且影响较大。中国人民银行1988年9月1日首次公布再贴现率，比对金融机构贷款利率低510%。由于发展的历史不长，商业票据也不发达，再贴现率政策的效果还不明显。 贴现率计算商业银行将已贴现未到期票据作抵押，向中央银行借款时预扣的 利率。如商业银行用客户贴现过的面值100万元的票据，向中央银行再贴现,中央银行接受这笔再贴现的票据时，假定商业银行实际取得贴现额88万元（贷款额），票据到期日为180天，则按月利率计算，其再贴 再贴现率= (100-88)/100 *（1/6） 再贴现率*（100%）=2% 即中央银行对商业银行的再贴现回扣了2%。 主要作用1.作为中央银行抑制货币供应量的三大传统政策手段之一，较法定准备率、公开市场业务易于操作。再贴现率引起的波动程度又远比法定准备率为小，因而各国中央银行一般都经常调整再贴现率来控制货币供应量。 2.作为一国基准利率，再贴现率制约和影响着全国的利率水平，其变动决定或影响着其他利率的变动，是其他利率赖以调整或变动的基础。商业银行之所以要进行再贴现，一般是由于商业银行的资金发生短缺。再贴现率低，商业银行取得资金成本较低，市场利率就会降低；反之，表示中央银行的资金供给趋紧，市场利率可能上升。商业银行业务中，票据贴现的比例很大，越是发达国家越是如此。 3.作为商业银行资金成本的参照标准，中央银行的再贴现率是利率体系中贷款利率最低的一种。中央银行规定的再贴现率左右商业银行的筹资方向，实际上也就成为衡量商业银行资金成本高低的标准之一。当一国发生通货膨胀或由于其他原因需要紧缩货币供应时，中央银行通过提高再贴现率来相应提高商业银行供应资金的成本，亦即减少其决定信用规模的准备金，从而使商业银行收缩其信贷规模以达到紧缩货币供应量的目的。如果一国经济衰退或由于其他原因需要扩大货币供应量时，中央银行通过降低再贴现率以鼓励商业银行增加从中央银行借款，从而扩大放款规模，增加货币供应量。 特点介绍1.短期性。 中央银行提供的贷款以短期为主，再贴现票据一般在36个月左右，最长不超过1年。 2.官方性。 再贴现率是中央银行规定的利率，不同于市场利率随供求变化而变化。 3.标准性或示范性。再贴现率在利率体系中是基础利率，其变动表示中央银行正在采取的措施和经济景气的变化，有一种告示效应。 目的介绍再贴现率，常为中央银行控制通货的手段之一。即当市面资金过多 中国人民银行时，中央银行可提高利率，以促进市场一般利率提升。反之则降低再贴现率使市场利率下跌。想要预测市场利率的可能变动，再贴现率，常是最好的先行指针。 比利时称为中央银行利率。西班牙称为西班牙银行利率。英国并没有再贴率或对等的利率。旧有的最低放款利率（Minimum Lending Rate, MLR）在1980年代已经废除，但英格兰银行仍会以直接干预或引进“基本利率”（Base Rate）的手段，控制短期资金利率。 货币乘数贴现率对货币乘数1、中央银行新增一笔原始货币供给将使活期存款总和（货币供给量）将扩大为这笔新增原始货币供给量的1/r倍。这1/r就称为货币创造乘数。r为法定准备率，货币创造乘数即为法定准备率的倒数。显然法定准备率是影响因素之一。 2、贴现率也影响货币创造乘数 贴现率上升，意味着商业银行从中央银行贷款的成本上升，为了避免这个情况的出现，商业银行会提高自己的准备金储备，即多留一些准备金。这样的话商业银行的超额准备金增多，导致实际准备金增加，从而提高了实际准备金率。而货币创造乘数是实际 再贴现率准备金率的倒数。故贴现率的上升会造成货币创造乘数的下降。 现金比率现金比率（k），即流通中的现金占商业银行活期存款的比率。k值大小，主要取决于社会公众的资产偏好。一 般来讲，影响k值的因素有：（1）公众可支配的收入水平的高低。可支配收入越高，需要持有现金越多；反之，需持有现金越少。（2）公众对通货膨胀的预期心理。预期通货膨胀率高，k值就高；反之，k值则低。（3）社会支付习惯、银行业信用工具的发达程度、社会及政治的稳定性、利率水平等都影响到k值的变化。在其他条件不变的情况下，k值越大，货币乘数越小；反之，货币乘数越大。 超额准备金率超额准备金率（e）。e值的大小完全取决于商业银行自身的经营决策。商业银行愿意持有多少超额准备金，主要取决于以下几个因素： （1）持有超额准备金的机会成本大小，即生息资本收益率的高低。 （2）借入准备金的成本大小，主要是中央银行再贴现率的高低。如果再贴现率高，意味着借入准备金成本高，商业银行就会保留较多超额准备金，以备不时之需；反之，就没有必要保留较多的超额准备金。（3）经营风险和资产的流动性。如果经营风险较大，而现有资产的流动性又较差，商业银行就有必要保留一定的超额准备金，以备应付各种风险。一般来说，e值越大，货币乘数越小；反之e值越小，货币乘数越大。 活期定期存款法定准备金率活期存款法定准备金率（rd）和定期存款法定准备金率（rt）。rd和rt的大小是由中央银行直接决定的。若rd、rt值大，货币乘数就小；反之，若rd、rt值小，货币乘数则大。 综合上述分析说明，货币乘数的大小是由k、t、e、rd、rt等因素决定的。 也就是说，货币乘数受到银行、财政、企业、个人个人各自行为的影响。而货币供应量的另一个决定因素即基础货币，是由中央银行直接地控制和供应的。 与股票市场价格的关系提高再贴现率，一般会造成股价下降。原因：首先，提高通过再贴现率，央行收紧银根，使商业银行得到的中央银行贷款减少，市场资金趋紧，股票需求降低，股价下降；第二，再贴现率又是基准利率，其提高必定使市场利率随之提高，从而促使股价下降。 再贴现率一般还低于贴现率。结汇求助编辑百科名片 中国工商银行结汇,是外汇结算(exchange settlement/foreign exchange settlement) 的简称，分为个人结汇与公司结汇两种情况，都是必须到银行办理的，而且目前，我国国内多家银行都可以办理。目录简介 1. 结汇 2. 形式 3. 手续及方式方式介绍 出口结汇的方法 经常性项目结汇 结汇信得过企业 相关政策指引 个人结汇的一点小技巧 出口收汇核销 结汇要求 相关法律法规 结汇方式代码表简介 1. 结汇 2. 形式 3. 手续及方式方式介绍出口结汇的方法经常性项目结汇结汇信得过企业相关政策指引个人结汇的一点小技巧出口收汇核销 结汇要求 相关法律法规 结汇方式代码表展开编辑本段简介 结汇结汇结汇是指外汇收入所有者将其外汇收入出售给外汇指定银行，外汇指定银行按一定汇率付给等值的本币的行为。结汇有强制结汇、意愿结汇和限额结汇等多种形式。 形式强制结汇是指所有外汇收入必须卖给外汇指定银行，不允许保留外汇；意愿结汇是指外汇收入可以卖给外汇指定银行，也可以开立外汇账户保留，结汇与否由外汇收入所有者自己决定；限额结汇是指外汇收入在国家核定的数额内可不结汇，超过限额的必须卖给外汇指定银行。在我国，过去是实行强制结汇制的，在2008年8月1日 新外汇管理条例出台之后，目前，我国实行的是实行意愿结汇制。 手续及方式出口货物装出之后，进出口公司即应按照信用证的规定，正确缮制（箱单、发票、提单、出口产地证明、出口结汇）等单据，在信用证规定的交单有效期内，递交银行办理议付结汇手续。 除采用信用证结汇外，其它付款的汇款方式一般有汇付和托收，其中汇付包括电汇(TELEGRAPHIC TRANSFER(T/T)、票汇(DEMAND DRAFT(D/D)、信汇(MAIL TRANSFER(M/T)等方式，由于电子化的高速发展，现在汇款主要使用电汇方式。 编辑本段方式介绍结汇方式是出口货物发货人或其代理通过银行收结之外汇的方式。结汇方式代码分为汇付, 托收,信用证和其他。 1.汇付包括: (1)信汇:买方将货款交给进口地银行,由银行开具付款委托书,邮寄出口地银行,委托其向卖方付款。 (2)电汇:进口地银行应买方申请,直接用电报发出付款委托书,委托出口地银行向卖方付款。 (3)票汇:买方向进口地银行购买银行汇票迳寄卖方,由卖方或其指定的人持票向出口地有关银行取款。 2.托收包括: (1)付款交单(D/P):指卖方托收时指示托收行,只有在买方付清货款时才交出单据。 (2)承兑交单(D/A):指买方承兑汇票后即可取得单据,提取货物,待汇票到期时才付货款。 3.信用证(L/C):信有证是银行在买卖双方之间保证付款的凭证.银行根据买方的申请书,向 卖方开出保证付款的信用证,即只要卖方提交符合信用证要求的单据,银行就保证付款。 编辑本段出口结汇的方法在我国出口业务中，使用议付信用证比较多，对于这种信用证的出口结汇办法主要有三种： 1收妥结汇或收妥付款 是指议付行收到外贸公司的出口单据后，经审核无误，将单据移交国外付款行索取货款。待收到付款行将货款拨入议付行帐户的贷汇通知书（Credit Note）时，即按当日外汇牌价折成人民币拨付给外贸公司。银行并不垫付资金，这即为收妥付款。这种方式不利于促进外贸企业扩大出口。 但是这种方式对议付行来说相对安全所以经常运用。 2定期结汇 定期结汇是指我国银行根据向国外银行索偿所需时间，预先确定一个固定的结汇期限（例如银行审单认可后7天或14天不等）到期不管是否收妥票款，主动将应收款项结算成人民币记入外贸企业帐户。 3出口押汇 出口押汇又称买单结汇，是指议付行在审单无误的情况下，按信用证条款买入受益人（出口方）的汇票和单据，从票面金额中扣除从议付日到估计收到票款之日的利息，将余款按议付日外汇牌价折成人民币拨付外贸公司。议付行向受益人垫付资金买入跟单汇票后，即成为汇票持有人，可凭票向付款行索取货款。银行叙作出口押汇是为了对外贸企业提供资金融通，有利于外贸公司的资金周转。但是目前银行对信用证的安全程度也不能完全保证，所以这种结汇方式目前已经不多用。 编辑本段经常性项目结汇1.对于境内机构等值5万美元（含5万美元）以下的贸易出口外汇收入，银行可以先予以办理结汇或入帐，并在结汇水单或收帐通知的出口收汇核销专用联注明相应的核销单编号 2. 对于境内机构等值5万美元以上的贸易出口外汇收入分别按以下规定办理结汇或入帐，并在结汇水单或收帐通知上注明相应的核销单编号。 （1） 以跟单信用证、保函或跟单托收方式结算的贸易出口收汇，银行凭上述结算方式规定的有效商业单据和出口单位提供的与出口业务相应的出口收汇核销单编号办理结汇或入帐。 （2） 对于等到值5万美元以上经外汇局确定为结汇信得过企业以汇款方式结算的贸易出口收汇，银行可先结汇或入帐，事后凭收汇单位提供的加盖海关验讫章的出口收汇核销单正本核对。 银行须自结汇或入帐之日起3个工作日内，通知收汇单位到银行办理有关核对手续。收汇单位须持收汇凭证及加盖海关验讫章的出口收汇核销单正本自结汇或入帐之日起30个工作日内，到银行办理有关核对手续。 （3） 对于等值5万美元以上非结汇信得过企业以汇款方式结算的贸易出口收汇，凭加盖海关验讫章的出口收汇核销单正本办理结汇或入帐。 （4） 出口项下预收货款结汇或入帐，银行凭经外汇局备案并盖有予收货款章的正本出口收汇核销单和出口合同办理. 3.境内机构非贸易及单方面转移等其它经常项目下等值2万美元（含2万美元）以下的外汇收入，银行可以先予以办理结汇或入收 4.对于境内机构等值2万美元以上的非贸易及单方面转移等其它经常项目项下外汇收入，金额在等值2万美元以上5万美元（含5万美元）以下的，银行凭收汇单位提供的正本合同（协议）、发票等其它凭证办理结汇或入帐；超过等值5万美元的，收汇单位应持合同（协议）、发票等其它凭证向外汇局申请，由外汇局审核真实性，银行凭外汇局的核准件为收汇单位办理结汇或入帐手续 5.对于先结汇或入帐、事后核对的汇入汇款，银行办理结汇或入帐后，不得出具结汇水单或收帐通知，但应在结汇或入帐时逐笔登记，收汇单位在规定期限内提供相应结汇凭证及加盖海关验讫章的出口收汇核销单正本并逐笔核实后，出具结汇水单或收帐通知 6.对于等值5万美元以上非结汇信得过企业的经常项目外汇收入，如收汇单位不能向银行或外汇局提供相应凭证，银行不得办理结汇，须原币划入银行暂收专户。 对于等值5万美元以上结汇信得过企业的经常项目外汇收入，如收汇单位事后不能按规定期限向银行提供相应凭证并办理有关核对手续的，银行应按当日汇率冲回原币划入银行暂收专户知识 7.代理出口项下出口收汇，如委托方为有权保留外汇的境内机构，收款行收汇后可以凭代理方提供的正本委托代理协议，出口合同及委托方的外商投资企业外汇登记证或外汇帐户使用证办理原币划转，并在结汇水单或收帐通知上注明出口收汇核销单编号识 8.如委托方为不得保留外汇的境内机构，未经外汇局批准其出口收汇不得原币划转，收款行按本办法结汇后将人民币划至委托方。 出口信用保险和其它出口货物保险所得的理赔款等，银行可凭出口收汇核销单结汇或入帐，并出具有核销单编号的结汇水单或收帐通知 编辑本段结汇信得过企业符合下列条件的企业，外汇局可以确定为结汇信得过企业： 1.有外经贸部批准的进出口经营权，且在当地工商管理局注册的独立法人； 2.遵守国家外汇管理规定，近两年没有发生违反国家外汇管理规定行为； 3.主要业务主管人员经过当地外汇局培训考核，熟悉国家外汇管理政策； 4.国家外汇管理局或其省级分局制订的其它条件。 编辑本段相关政策指引境内个人和境外个人结汇实行年度总额管理，个人年度结汇总额为等值5万美元（含）。 境内个人结汇超过年度限额的需提供以下证明材料： 1捐赠款结汇：经公证的捐赠协议或合同，捐赠须符合国家规定； 2赡家款结汇：直系亲属关系证明或经公证的赡养关系证明、境外给付人相关收入证明，如银行存款证明、个人收入纳税凭证等； 3遗产继承收入结汇：遗产继承法律文书或公证书； 4保险外汇收入结汇：保险合同及保险经营机构的付款证明，投保外汇保险须符合国家规定； 5专有权利使用和特许收入结汇：付款证明、协议或合同； 6法律、会计、咨询和公共关系服务收入结汇：付款证明、协议或合同； 7职工报酬结汇：雇佣合同及收入证明； 8境外投资收益结汇：境外投资外汇登记证明文件、利润分配决议或红利支付书或其他收益证明。 境外个人结汇超过年度限额的需提供以下证明材料： 1房租类支出：房屋管理部门登记的房屋租赁合同、发票或支付通知； 2生活消费类支出：合同或发票； 3就医、学习等支出：境内医院（学校）收费证明。 编辑本段个人结汇的一点小技巧个人外汇管理办法于2007年实施后，规定个人每年只能购汇和结汇5万美元，不过经过我个人的一些测试，我发现这个限制其实存在一些漏洞，使得个人结汇可以超过每年5万美元的限制。 举个例子，如果某人在工商银行有2万美元，他将1万美元转帐到招行的帐户，然后将工行的剩余1万美元结汇，那么他的结汇限额还是4万美元，这时候利用招商银行的专业版自助结汇，可以将招行的1万美元也结汇，结汇完成后专业版显示剩余结汇额度也是4万美元。通过这样的操作，拥有两个银行帐户的个人就可以每年结汇10万美元，如果多办理一些银行帐户，实际上可以结汇更多的美元。 以上方法我自己通过深圳工商银行和深圳招商银行进行过验证，确认可以各自独立结汇。不过对于其他省市的银行我不能确保是否也是一样的效果，也可能在各地不同银行会有不同的结果。 这个漏洞可能是因为某些银行结汇的时候并没有登录外汇管理局的系统查询个人余额，这样就形成了各个银行系统的数据没有共享，也就是说同时在两个不同银行进行结汇，结汇金额没有同步到外汇管理局。不过我估计将来外汇管理严格后就不会出现这样的情况了。 编辑本段出口收汇核销1.境内出口单位向境外出口货物，均应当办理出口收汇核销手续。 2.出口收汇核销工作中实行出口收汇核销员（以下简称核销员）制度，出口单位领取出口收汇核销单、办理出口收汇核销手续，应当由本单位的核销员负责办理，核销员制度的具体规定由各地外汇局自行制定 。 3.出口单位应当到外汇局申领核销单，核销单只准本单位使用，不得借用、冒用、转让和买卖 。 4.出口单位初次申领核销单前应当凭以下材料到外汇局办理登记: （1） 单位介绍信、申请书； （2） 外经贸部门批准经营进口业务批件正本及复印件； （3） 工商营业执照副本及复印件； （4） 企业法人代码证书复印件； （5） 海关注册登记证明书复印件； （6） 出口合同复印件知识 。 5.核销单自领单之日起两个月以内有效。出口应当在失效之日起一个月内将未用核销单退回外汇局注销，并且继续按照规定完成已出口业务的核销手续。 6.对于预计收款日期超过报关日期180天以上（含180天）的远期收汇，出口单位应当在报关前凭远期出口合同、核销单向外汇局备案，并应当在核销单的收汇方式栏注明远期天数，凡未向外汇局备案的，一律视作即期出口收汇 。 7.出口单位应当自报关之日起60天内，附商业发票及报关单，向外汇局送交核销单存根。对10万美元以上（含10万美元）以自寄单据方式出口的还需提供相应的批准件 。 8.对出口单位的外汇收入，银行在确认其为直接从境外收入的出口货款后，办理结汇或者进入该单位的外汇结算帐户的入帐手续，并出具加“出口收汇核销专用联章”的出口收汇核销专用联。 9.出口收汇核销专用联应当与银行留存联、收款人记帐联同时套写并具备下列要素： (1)经办银行的名称； (2)结汇或者收帐日期； (3)收款单位名称、帐号； (4)收汇金额及币种； (5)各类扣费明细及金额、币种； (6)净结汇或者入帐金额及币种； (7)核销单编号； (8)出口收汇核销专用联字样； (9)银行业务公章、出口收汇核销专用联章。 对多次出口，一次收汇的，银行应当要求出口单位提供该笔收汇对应的所有核销单编号，在出具出口收汇核销专用联时，应当将这些核销单编号全部填上 。 10.对于下列外汇收入的结汇或者入帐，银行不得出具出口收汇核销专用联： （1）不属于出口收汇以及暂时无法确定为出口收汇的； （2）不是直接从境外收入的； （3）进入除外汇结算帐户之外的其他各类外汇帐户的； （4）已进入各类外汇帐户（含外汇结算帐户）后，再从该帐户中结汇或者划出的； （5）从境内其它单位或者从同一单位其它外汇帐户划转来的 。 11.外汇局为出口单位办理完核销手续后，应当在核销单的出口退税专用联上签注净收汇额、币种、日期，并加盖已核销章后，将出口退税专用联退出口单位 。 12.核销单的遗失和补办。 （1）出口单位遗失核销单的，应当在15天之内向外汇局书面说明情况申请挂失，外汇局核实后，统一登报声明作废（费用由遗失核销单的单位负担），并作如下处理：A.对于空白核销单，予以注销；B.对于已经报关出口未办理出口收汇核销的核销单，先办理出口收汇核销，并签发出口收汇核销单退税联补办证明；C.对于已经办理出口收汇核销后的核销单原则上不予补办，特殊情况下要求补办出口退税专用联的，出口单位应当凭税务部门签发的与该核销单对应的出口未退税证明，向外汇局申请，经外汇局批准后方可办理出口收汇核销单退税联补办证明。 （2）出口单位遗失报关单的，应当凭外汇局签发的未核销证明，向海关申请补办。 （3）出口单位遗失出口收汇核销专用联的，应当先向外汇局提出申请补办。外汇局核实同意后，可在接到申请之日起3个月后，为出口单位签发出口收汇核销专用联补办批准件，银行凭该批准件为出口单位补办出口收汇核销专用联，并在补办的出收汇核销专用联上注明补办字样 。 13.出口单位有下列行为的，由外汇局给以警告、通报批评、没收违法所得，并处以1万元以上3万元以下的罚款： （1）从领单之日起4个月内未向外汇局送交核销单存根的； （2）未经外汇局批准，即期出口项下，超过报关日180天内未收汇或者收汇后30天内未核销的；远期出口项下，超过在外汇局备案的预计收款日收汇或者收汇后30天内未核销的； （3）出口收汇核销差额超过成交总价10%且无正当理由的； （4）遗失核销单后，自遗失之日起15天内未向外汇局挂失的； （5）未用的核销单，自失效之日起1个月内未退回外汇局注销的； （6）多次丢失核销单、情节严重的； （7）因关、停、并、转不再经营出口业务，未按时将全部未用的核销单退回外汇局注销的。 编辑本段结汇要求国内单位取得以下的外汇收入的必须结汇，不能保留外汇。 1.出口或者先支后收转口货物及其他交易行为收入的外汇。其中用跟单信用证/保函和跟单托收方式结算 结汇的贸易出口外汇可以凭有效商业单据结汇，用汇款方式结算的贸易出口外汇持出口收汇核销单结汇； 2.境外贷款项下国际招标中标收入的外汇； 3.海关监管下境内经营免税商品收入的外汇； 4.交通运输（包括各种运输方式）及港口（含空港）、邮电（不包括国际汇兑款）、广告、咨询、展览、寄售、维修等行业及各类代理业务提供商品或者服务收入的外汇； 5.行政、司法机关收入的各项外汇规费、罚没款等； 6.土地使用权、著作权、商标权、专利权、非专利技术、商誉等无形资产转让收入的外汇，但上述无形资产属于个人所有的，可不结汇； 7.境外投资企业汇回的外汇利润、对外经援项下收回的外汇和境外资产的外汇收入； 8.对外索赔收入的外汇、退回的外汇保证金等； 9.出租房地产和其他外汇资产收入的外汇； 10.保险机构受理外汇保险所得外汇收入； 11.取得经营外汇业务许可证的金融机构经营外汇业务的净收入； 12.国外捐赠、资助及援助收入的外汇； 13.国家外汇管理局规定的其他应当结汇的外汇。 14.外商投资企业经常项目下外汇收入可在外汇局核定的最高金额以内保留外汇，超出部分应当卖给外汇指定银行，或者通过外汇调剂中心卖出。 编辑本段相关法律法规今年8月国务院发布修订后的中华人民共和国外汇管理条例。新条例取消了企业经常项目外汇收入强制结汇的要求，从而有助于减轻国家外汇储备的压力。 原条例规定：境内机构的经常项目外汇收入应当卖给外汇指定银行，或者经批准在外汇指定银行开立外汇账户。新条例取消了该强制性要求，境内机构可以保留外汇收入。同时，新条例取消外汇收入强制调回境内的要求，允许外汇收入存放境外。 新条例鼓励资本流出，简化对境外直接投资的行政审批程序，增设境外主体在境内筹资、境内主体对境外证券投资和衍生产品交易、境内主体对外提供商业贷款等的管理原则。 新条例大大加强对跨境资金流动的监测，建立国际收支应急保障制度。新条例要求经常项目外汇收支应具有真实和合法的交易基础，规范资本项目外汇收入结汇管理，要求资本项目外汇和结汇资金应按照批准的用途使用，增加对外汇资金非法流入、非法结汇和违法流向等行为的处罚规定。 编辑本段结汇方式代码表代 码 名 称 1 信汇 2 电汇 3 票汇 4 付款交单 5 承兑交单 6 信用证 7 先出后结 8 先结后出 9 其他基准利率百科名片 央行基准利率是金融市场上具有普遍参照作用的利率，其他利率水平或金融资产价格均可根据这一基准利率水平来确定。基准利率是利率市场化的重要前提之一，在利率市场化条件下，融资者衡量融资成本，投资者计算投资收益，以及管理层对宏观经济的调控，客观上都要求有一个普遍公认的基准利率水平作参考。所以，从某种意义上讲，基准利率是利率市场化机制形成的核心。目录简介 中国基准利率 1. 国债利率 2. 目标手段基准利率的基本特征 最适合充当基准利率的利率 联邦基金利率 1. 作用 2. 释义 3. 调节方式经济展望 1. 美国基准利率提高至1.75% 2. 国家利率走势 3. 中国产能过剩问题中国国内时事 央行再次上调人民币利率 2011年4月6日起，再次调息 2011年7月7日起第三次上调利率 三种利率 存款基准利率历次调整表简介中国基准利率 1. 国债利率 2. 目标手段基准利率的基本特征最适合充当基准利率的利率联邦基金利率 1. 作用 2. 释义 3. 调节方式经济展望 1. 美国基准利率提高至1.75% 2. 国家利率走势 3. 中国产能过剩问题中国国内时事央行再次上调人民币利率 2011年4月6日起，再次调息 2011年7月7日起第三次上调利率 三种利率 存款基准利率历次调整表展开简介基准利率(benchmark interest rate) 基准利率在西方国家传统上是中央银行的再贴现利率，不过也不尽然，英国的基准利率就 金融机构是伦敦银行间同业拆借利率。著名的基准利率有伦敦同业拆放利率（LIBOR）和美国联邦基准利率。 在中国，以中国人民银行对国家专业银行和其他金融机构规定的存贷款利率为基准利率。具体而言，一般普通民众把银行一年定期存款利率作为市场基准利率指标，银行则是把隔夜拆借利率作为市场基准利率。 中国基准利率中国基准利率国债利率（具体地讲是国债二级市场的收益率）最适合充当基准利率。 国债利率第一，国债的信誉最高。国债是中央政府以其征税权为担保而发行的债务，只要不 国债发生政治危机，国债几乎是没有风险的。所以，国债在所有金融产品中信誉最高、风险最低，被誉为“金边债券”。无论在投资实践中，还是在理论分析中，要选择无风险利率，非国债利率莫属。 第二，国债市场是我国财政政策和货币政策的最佳结合点，进入流通市场的国债成为跨资本市场和货币市场的金融产品，与各类金融产品具有较强的关联性。所以，选择国债利率作为基准利率，满足基准利率的基础性要求，能有效地传递市场信号和调控信号。 第三，国债发行规模的不断扩大和发行方式的市场化，国债期限品种结构的多样化，使国债在质和量上都有了突破；同时，银行间债券市场的形成，国债二级市场交易规模也在不断扩大，国债流动性明显增强。国债市场的发展使国债利率的市场影响力在不断上升，金融机构在国债发行市场的投标、一般投资者的投资决策，都会考虑国债二级市场的收益率。国债利率已自然而然地充当起基准利率的角色。 目标手段基准利率是中国中央银行实现货币政策目标的重要手段之一，制定基准利率的依据只能是货币政策目标。当政策目标重点发生变化时，利率作为政策工具也应随之变化。不同的利率水平体现不同的政策要求，当政策重点放在稳定货币时，中央银行贷款利率就应该适时调高，以抑制 中国人民银行过热的需求；相反，则应该适时调低。 比如，1987年针对温度回升的经济空气，国务院提出“压缩经济空气”，广泛开展增产节约、增收节支运动。中央银行明确提出“紧中有活”的货币政策，提高了中央银行贷款利率，从第四季度起，将年度性贷款和短期贷款的利率由3.4和5.4提高到6。1988年第四季度，面对经济过热和明显的通货膨胀，党中央和国务院提出了“治理经济环境，整顿经济秩序”的方针，一系列旨在紧缩银根的政策措施相继出台，其中包括继续提高中央银行贷款利率，年度性贷款利率和短期贷款利率，由6分别提高为6.9和6.3，以控制信贷资金的过度需求。又如，1995年面对居高不下的通货膨胀，中央银行实行紧缩的货币政策，于元月一日将中央银行贷款利率在原基础上提高0.5个百分点。 基准利率的基本特征基准利率必须具备以下几个基本特征1： （1）市场化。这是显而易见的，基准利率必须是由市场供求关系决定，而且不仅反映实际市场供求状况，还要反映市场对未来的预期； （2）基础性。基准利率在利率体系、金融产品价格体系中处于基础性地位，它与其他金融市场的利率或金融资产的价格具有较强的关联性； （3）传递性。基准利率所反映的市场信号，或者中央银行通过基准利率所发出的调控信号，能有效地传递到其他金融市场和金融产品价格上。 最适合充当基准利率的利率从一般国际经验看，只有结构合理、信誉高、流动性强的金融产品的利率，才能作为基准利率。在我国目前已经市场化的几种利率中，国债利率（具体地讲是国债二级市场的收益率）最适合充当基准利率。 第一，国债的信誉最高。国债是中央政府以其征税权为担保而发行的债务，只要不发生政治危机，国债几乎是没有风险的。所以，国债在所有金融产品中信誉最高、风险最低，被誉为“金边债券”。无论在投资实践中，还是在理论分析中，要选择无风险利率，非国债利率莫属。 第二，国债市场是我国财政政策和货币政策的最佳结合点，进入流通市场的国债成为跨资本市场和货币市场的金融产品，与各类金融产品具有较强的关联性。所以，选择国债利率作为基准利率，满足基准利率的基础性要求，能有效地传递市场信号和调控信号。 第三，国债发行规模的不断扩大和发行方式的市场化，国债期限品种结构的多样化，使国债在质和量上都有了突破；同时，银行间债券市场的形成，国债二级市场交易规模也在不断扩大，国债流动性明显增强。国债市场的发展使国债利率的市场影响力在不断上升，金融机构在国债发行市场的投标、一般投资者的投资决策，都会考虑国债二级市场的收益率。国债利率已自然而然地充当起基准利率的角色。 联邦基金利率作用联邦基金率的作用日渐突出。近两年来，联邦基金率在美国的宏观调控中出尽了风头，它们的准备率基本没有变化，再贴现率只是跟在联邦基金率后面转悠，唯有联邦基金率在那儿0.25%地上串上跳。它有效地调节了美国、甚至世界经济的运行，因此有必要对联邦基金率有个深入的了解。 释义所谓联邦基金率是指美国同业拆借市场的利率，其最主要的是隔夜拆借利率。这 基准利率种利率的变动能够敏感地反映银行之间资金的余缺，美联储瞄准并调节同业拆借利率就能直接影响商业银行的资金成本，并且将同业拆借市场上的资金余缺传递给工商企业，进而影响消费、投资和国民经济。 调节方式尽管，对联邦基金率和再贴现率的调节都是由美联储宣布的，但是，其方式则有行政规定和市场作用之分，其调控效果也有高低快捷之分。作为同业拆借市场的最大参加者，美联储并不是一开始就具有调节同业拆借利率的能力的，因为它能够调节的只是自己的拆借利率。所以能够决定整 济南市商业银行个市场的联邦基金率其作用机制应该是这样的，美联储降低其拆借利率，商业银行之间的拆借就会转向商业银行与美联储之间，因为向美联储拆借的成本低，整个市场的拆借利率都将随之下降。如果美联储提高拆借利率，在市场资金比较短缺的情况下，联邦基金率本身就承受上升的压力，所以它必然随着美联储的拆借利率一起上升。在市场资金比较宽松的情况下，美联率，向美联储拆借的商业银行就会转向其它商业银行，听任美联储的拆借利率孤零零地“高处不胜寒”。但是，美联储可以在公开市场上抛出国债，吸纳商业银行过剩的超额准备，造成同业拆借市场的资金紧张，迫使联邦基金率与美联储的拆借利率同步上升。因为，美联储有这样干预市场利率的能力，其反复多次的操作，就会形成合理的市场预期，只要美联储提高自己的拆借利率，整个市场就会闻风而动，进而美联储能够直接宣布联邦基金率的变动，至于美联储是否要辅之以其它操作手段也就变得不那么重要了。2 相比较而言，再贴现率的变动只能影响那些要求和符合再贴现资格的商业银行，再通过它们的超额准备余额影响同业拆借利率，因为能够获得再贴现资金的商业银行有限，且从理论上讲，这些资金不能拆出牟利，这就阻断了再贴现率下降的扩张性效应。同样再贴现率的上升，还款的商业银行未必很多，商业银行超额准备的紧张也比较有限，其紧缩性效应也难以完全作用到位。在这个意义上，美联储运用再贴现率不免有些隔靴蚤痒，远不及调节联邦基金率那样直接有效。这就给我国以重要的启示，完善我国中央银行对同业拆借利率的干预、调节乃至决定，在调控，而不是稳定金融的意义上，甚至比发展再贴现还要重要。 经济展望美国基准利率提高至1.75%作为联储“适度”紧缩政策的继续，预计联邦资金利率将从1.5%提高至1 美国基准利率走势.75%。分析师称，联储官员已经明确表示，尽管已经连续加息两次，但他们认为当前联邦资金利率的低水平仍然是无法持久的。由于预期加息的经济学家占绝大多数，因此讨论的焦点主要围绕FOMC今年最后两次政策会议(2008年11月10日和12月14日)上是不是会继续加息。 国家利率走势债券市场-透过联邦资金利率期货合约-反映出联储将在十一月加息一码，而在随后的十二月会议上将暂停加息。交易稀薄、2009年夏季到期的期货合约则反映出，今后七次联 贷款基准利储会议中可能有四次加息。过去20年，全球处于降息周期，美元LIBOR从1984年的13.75%下降到2004年的1%，走过了下跌5浪，从2004年中开始回升，目前到5.75%左右，其他主要国家利率走势类同。 中国产能过剩问题期间伴随着商品的熊市和股市的牛市，还有中国的改革开放和苏联的解体。在上一个商品熊市中，苏联解体了，因其是石油出口大国，不把油价降至10美元/桶，不足以动摇苏维埃的经济基础。这次可能轮到中国了，中国是资源进口大国，不把商品价格推上颠峰，不足以扼制中国的和平崛起。这是巧合、阴谋抑或是宿命，值得深思。目前全球通胀的温和得益于中国的廉价商品和产能过剩。但值得注意的是，罗杰斯国际商品指数的缔造者杰姆.罗杰斯又开始吹捧农产品了。如果正如其所料，消费者物价指数(CPI)就堪忧了(中国CPI构成中，38%是食品)。同时，中国也在反思过去20多年的经济增长 存贷款基准利率模式，越来越多的人开始重新思考：为什么中国出口的产品价格总是那样低，而进口的产品总是那样高，这种情况持续下去，情可以堪？ 中国商品价格过低的原因是产能过剩，产能过剩的原因是投资过热，投资过热的原因是资源价格低(包括土地、劳动力、资金、环境、政策门槛)，企业仍有利可图，特别是外资(政策优惠多，超国民待遇)。但是，中国的资源价格不可能继续低下去，现在政府意识到了这点，并提出了一系列新的政策，包括可持续发展战略、以人为本理念等。这意味着中国的资源价格将不再便宜，包括人力资本、土地价格、资金成本、环境成本、资质门槛等。 另一方面，国外资源大国也在挤兑中国。铁矿石价格在去年上涨70%的基础上，今年又上涨了19%。在成本上升，产能过剩的情况下，按经济规律来讲，发展下去，就是企业亏损、破产倒闭，工人失业，金融和经济危机。过剩的产能将在经济危机中被消灭，也就是常说的企业重新洗牌，股市上将表现为兼并重组的大量发生。“强者愈强，弱者愈弱”的马太效应难以避免。在经济不景气的时期，工厂歇业，产能减少，物价上涨，央行为抑制通胀，往往不得不提高利率。这又将进一步提高资金成本。只有到了一定的程度，新的消费需求积累起来了，经济才能进入新一轮循环景气周期。3 中国国内时事2008年9月16日起央行决定下调贷款基准利率和存款准备金率。落实区别对待、有 基准利率保有压、结构优化的原则，下调一年期人民币贷款基准利率0.27个百分点，其他期限档次贷款基准利率按照短期多调、长期少调的原则作相应调整；存款基准利率保持不变。 从2008年9月25日起，除工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行暂不下调外，其他存款类金融机构人民币存款准备金率下调1个百分点，汶川地震重灾区地方法人金融机构存款准备金率下调2个百分点。央行上调基准利率=加息利率是利息率的简称，是指一定时期内利息的金额与存入或贷出金额的比率，由资金的供求关系决定。 央