私募股权基金相关税务政策简析

,私募股权基金相关税收政策简析,丰盛众创资本投资管理有限公司,2017年8月,目录,一、私募股权基金的主要组织形式二、私募股权基金各种组织形式的纳税差异三、基金管理人相关涉税事项简析四、案例解析五、私募股权投资的税收优惠政策（部分）,一、私募股权基金的主要组织形式,（一）私募股权基金的主要组织形式,私募股权基金的组织形式有契约型、合伙型和公司型，不同的组织形式的私募股权基金税收有所不同。,（二）有限合伙与公司制组织形式的对比,（三）私募股权基金的各个纳税层面,基金运作主体/基金产品,纳税义务人,生产经营所得,转让财产所得,股息红利所得,自然人股东,机构股东,申报与扣缴义务人,收入类型,投资者层面,基金层面,二、私募股权基金的各种组织形式的纳税差异对比,（一）合伙型私募股权基金-投资结构,实际控制人,LP自然人,LP机构,基金托管人,私募股权投资基金（有限合伙）,GP基金管理人,标的公司A,标的公司B,标的公司C,（一）合伙型私募股权基金-各层面税收政策,基金层面税收：,（一）合伙型私募股权基金-各层面税收政策,合伙人（GP、LP）层面税收：,（二）契约型私募股权基金-投资结构,投资人（基金份额持有人）,LP（投资人）,GP（有限责任公司）,契约型私募股权投资基金（基金合同）,投资人(有限合伙),标的公司A,标的公司B,标的公司C,实际控制人,基金管理人,基金托管人,（二）契约型私募股权基金-各层面税收政策,基金层面税收：,契约型私募基金，以基金合同作为运作主体，不具有纳税主体资格，所以基金层面没有税收。基金份额持有人涉及的税收代扣代缴义务目前尚未明确规定，实际中多由投资者个人进行申报纳税。,（二）契约型私募股权基金-各层面税收政策,投资人层面税收：,（三）公司型私募股权基金-投资结构,管理人（股东）,投资人（股东）,投资人（股东）,私募股权投资基金（公司）,基金管理人,标的公司A,标的公司B,标的公司C,基金托管人,（三）公司型私募股权基金-各层面税收政策,基金层面税收：,（三）公司型私募股权基金-各层面税收政策,股东、投资人层面税收：,（四）各个基金组织形式的税收政策对比,基金层面税收对比：,（四）各个基金组织形式的税收政策对比,投资人层面税收对比：,注：投资者层面不涉及增值税,名词解释：“先分后税”,1、定义：“先分后税”是先核算出扣除费用后应该分配给所有合伙人的所得和企业当年留存的所得（利润），也即合伙企业取得生产经营所得和其他所得后，确定应纳税所得进而将“税基”分配到合伙人，然后由合伙人缴税。合伙企业所得税使用“先分后税”的原则，应该如果合伙人是自然人的，缴纳个人所得税；如果合伙人是法人或其他组织的，缴纳企业所得税。2、注意：不是真金白银的真分，才是收入确认，是按年度进行汇算清缴；分的不是账上的利润，而是合伙企业的应纳税所得额；,名词解释：“个体工商户个人所得税税率表”,适用范围：个体工商户的生产经营所得和对企事业单位的承包经营、承租经营所得适用,三、基金管理人相关涉税事项解析,（一）私募基金管理人的主要涉及业务类型及涉及税种,主要业务收入类型：1、管理费收入2、投资收益（指的是投资价差）、超额收益分成3、取得的投资项目分红4、咨询费等其他收入5、营业外收入,（一）私募基金管理人的主要涉及业务类型及涉及税种,涉及的主要税种1、增值税（一般纳税人6%，小规模纳税人3%）2、城建税及教育附加，为增值税的附加税，以增值税应纳税额为计税依据（城建税的税率为7%，3%，1%，地域不同税率不同，教育费附加3%，地方教育费附加2%）。3、企业所得税（25%或其他优惠税率）4、印花税5、还会有些地方性的税费,（二）私募基金管理人各业务类型主要税种税收政策,（二）私募基金管理人各业务类型主要税种税收政策,私募基金管理人涉及到印花税的业务主要有两种：1、资本金中华人民共和国印花税暂行条例规定按实收资本和资本公积万分之五贴花。其他账簿按每件贴花5元。2、合同按合同性质分税目计算缴纳。（1）基金管理费属于服务类合同，税率是万分之三。（2）投资协议不需缴纳印花税，但股权转让合同需要贴花。税率为万分之五。（3）非金融机构之间签订的借款合同免税。,四、案例解析,案例解析,1、案例基本背景：西政创投（有限合伙）由西政资本管理有限公司（普通合伙人，GP）、其他法人和自然人（有限合伙人LP）投资设立的合伙企业，合伙人设定投资期限为3年，投资期内不分配，投资期满后一次分配清算。（1）投资对象：合伙企业目的是对高成长型企业投资以获取资本增值收益。（2）经营业务：收入：对拟上市公司进行股权投资；在项目退出后获得投资收益。支出：主要有GP管理报酬、托管费用、财务审计费、律师费、诉讼费、会议费、工商费用、股权交易费用等等。,案例解析,（3）股权结构：,（4）收益分配：A.利润分配顺序：在基金收益中优先支付合伙人资金成本，依未返还出资额按年6%计算；返还合伙人出资；剩余资金20%分配给GP，80%按出资比例分配给全体合伙人。亏损由全体合伙人按出资比例分担。,案例解析,B.管理人按资产管理规模按年向合伙企业收取2%管理费。C.GP管理团队激励：按项目投资总额的5%进行配比投资，作为项目投资风险准备金。项目退出时项目收益小于零，风险准备金弥补项目损失，有剩余的退还配比投资人；项目收益大于零，配比投资人收回本金并享有年均收益率对应的收益；项目年均收益率超过15%的，配比投资人另获奖励。（5）具体投资项目：2013年初，西政创投投资甲项目4725万元，其中基金投入4500万元，GP管理团队以风险准备金形式配比投资225万元，该项目每年固定分红为投资额的5%，西政创投每年日常管理用150万元，含向基金管理人支付管理费，2015年末西政创投以1亿元转让该项目实现盈利退出。,案例解析,2、项目收益计算：,3、基金层面纳税分析：在基金层面，因为属于合伙型基金，红利收入和非上市公司股权转让收益均不用缴纳增值税和企业所得税。,案例解析,4、项目收益分配：,投资回报计算：（1）管理团队：5533.75/5225*225=238.30；（2）GP：（5533.75-900-238.30）*20%=879.09;（3）LP：5533.75-900-238.30）*80%=3516.36;,案例解析,5、收入细分：,案例解析,6、纳税分析GP（西政创投公司）：（1）股息红利收入：免增值税；免企业所得税；（2）投资收益：不征收增值税；企业所得税：所有收入扣除公司成本费用后，按应纳税利润额25%合并计算缴纳企业所得税；（3）管理费：增值税：a.若一般纳税人按照6%税率计算（销项税额300/(1+6%)*6%-可抵扣的进项税额），b.若小规模纳税人按照3%税率计算销项税额300/(1+3%)*3%）；企业所得税：所有收入扣除公司成本费用后，按应纳税利润额25%合并计算缴纳企业所得税；,案例解析,纳税分析LP：（1）股息红利收入：自然人直接按照20%缴纳个人所得税，机构免征企业所得税；（2）投资收益：a.自然人:按照5%-35%缴纳个人所得税（实际多数地区执行20%）；b.公司:收入扣除成本费用后按25%计算缴纳企业所得税，不征收增值税；c.