投资银行学之九 商业银行的投资银行业务

商业银行投资银行业务，第九，在国内商业银行发展投资银行业务的背景下，一、负债方面取得冲击和机遇，二、资产方面跨境配置和轻资产变革，15，注：上表引自徐洪才论以价值增值为主线的投资银行新体系，商业银行投资银行业务发展经过三个阶段， 我国商业银行开展投资业务模式建设银行投资银行业务框架图，中国建设银行总行(投资银行部)，建行国内合作伙伴，中金公司，中投证券，信达资产管理公司，建行国外合作伙伴，美国银行，建行国内外分行，建行国内外子公司，一级分行，海外分行，建行基金，建行银行国际，建行国内控股公司， 信托公司、证券公司、融资租赁公司资产管理公司，分别是、和建银国际、商银国际、商银投资与证券公司投资的差异，商银投资业务主要着重债务项目融资的证券公司投资业务主要着重股票方面融资。 例如：商业银行的投资业务主要是向企业发行短期融资券、中期票据、企业债务等，是企业将来偿还债务项目的融资，证券公司的投资业务中只有极少数资格的证券公司进行企业IPO、增发和股份分配、股份的重大合并重组等，这些都是有关股份融资的业务。 接受项目批准申请的监督机构显着不同。 商业银行投资业务项目提交的审查部门向人民银行、银监局、发展改革委员会证券公司开展业务的项目多数都提交了证券监督会审查许可。 面临的金融市场有明显的区别。 商业银行的银行业务在货币市场上发行和交易多的证券公司在资本市场上做很多业务。 商品行情和证券公司行情的不同，服务客户的对象范围有一定的不同。 商业银行投资服务的客户范围包括上市公司、非上市公司和中小企业，无论是股份公司还是有限责任公司，证券公司提供服务的企业对象都有一定的限制，多为上市公司或指导的准上市股份有限公司。 投资银行员工知识结构要求的差异。 例如，推荐人资格的要求只有证券公司的团队才有要求，商业银行的投资者着重于传统银行业务和中间业务的产品知识结构的融合。 商业银行投资与证券公司投资的区别1、债务融资工具主销2、结构融资3、资产管理4、财务顾问、产品类型、银团贷款短期票/中票/金融债券主销债务融资类信托或资产管理产品发行领导获得主销项目后采取流通战略，包括安排费、销售费、代理费、承诺费和一级/级在大幅度摆脱资本约束的同时，也摆脱了有利于商业银行持续扩大客户关系能力的“拥有资产”领域，更多体现了“管理资产”的概念。 绝对的收益和RAROC非常大，所以必须是高收益业务。 1 .债务融资工具的主销，2 .结构性融资，狭义的结构性融资是指资产证券化结构性融资，通过结构性安排，贷款人不再重视借款人自身信用的融资结构性融资，是指利用特殊目的实体(SPV )安排的融资广义的结构性融资。 传统的双边融资难以满足客户的特殊需求时，通过一系列结构性安排为客户定制融资产品，2 .结构性融资(续)，股票相关结构性融资股票抵押贷款以公司股票抵押为主要风险控制手段的高收益贷款业务。 风险评估的重点是质押股权的公允价值和流通性，借款人自身的信用评估次之。 2、结构性融资(续)、股票相关结构性融资分离交易融资期权贷款是指商业银行在为目标客户提供传统信用业务的基础上，获得一定的期权。此选择权是指符合商业银行指定约束要求的权利人按照约束权条款(约束权期、价格、份额)拥有目标客户所有权或目标客户拥有其他公司所有权的权利，具体为“可转换权”(针对目标客户所有权) 和可分为“可交换权”(对目标客户拥有其他公司的所有权)的商业银行同意书面指定权利人的权利时，指定权利人有权选择是否行使权利。 商业银行提供期权贷款，除具有传统贷款权益外(包括但不限于按期征收贷款利息)，以约定的形式结合(或转换)贷款债权和其他融资方式，共享目标客户或持有该股份的公司的股权溢价利润(资本利润)，可转换洛设立商业银行、商业投资机构、基金会、借款人、借款人股东、债权所有权选项、基金会，公开市场，出售选项，出售股票，共享收益，商业银行与商业投资机构合作设立基金会，共同以“债权所有权”形式向借款人提供融资服务的借款人及其股东向基金会商业投资者选择出售股票的机会后，商业银行和商业投资者以约定的比率分享股票的溢价利益。 股权转让、基本模式(债权所有权)、期权贷款基本模式和流程(行业经营下的模式):期权贷款基本组织形式：商业银行、债权融资、战略合作伙伴或银行管理基金、基金会、不同投资方式的组合债权融资所有权融资信托、 委托贷款2 .结构性融资(续)、所有权相关结构性融资收购贷款是商业银行向符合条件的收购方或子公司发行，支付收购交易价款的贷款。 这里重要的是高收益特征结构化的收购贷款，特别是收购主体自身的信用能力有限或者为SPV收购交易所配置的收购贷款，贷款的偿还主要取决于收购企业未来的现金流。 2、结构性融资(续)、无形资产担保贷款开采权担保贷款以企业合法获得的采矿证为抵押，向自身或第三方提供融资担保，以经营现金流为主要偿还来源，或以矿权二次交易增值溢价为主要偿还来源的结构性融资高收益业务。 知识产权担保贷款的商标担保贷款是2 .结构性融资(续)，过桥贷款是为了满足长期资金到达前的收购项目、建设项目等资金的先行投资需求，或者是为了短期流动资金的周转、重组原来的高成本融资的过渡性贷款。 根据要取得的长期资金属性，桥接贷款可以分为股票融资桥接贷款和债权融资桥接贷款。 2、结构性融资(续)、价值关联型融资是指土地、商业土地、股票、采矿收益、大宗原材料等价值变化以及与产品产量/销售额协商相关的融资，以与企业协商共享上述目标的价值增值部分为目的(实际参与交易分开)。 2、结构融资(续)、房地产结构融资层次融资：对于项目开发和商业房地产，商业银行和其他金融机构、企业共同为项目提供资金支持，资金结构分为优先级和普通级。 资金来源包括商业银行贷款、其他银行贷款、委托贷款、资产管理、信托、民间资金等。 商业银行的收益来自正常贷款收益、融资安排费等。 3 .资产管理、不考虑补助贷款，资产管理业务系是纯粹的无风险高收益中间业务，具体考虑以下品种：私募股权投资基金房地产投资基金股票混合型信托投资基金机构资产管理，3 .资产管理、私募股权投资基金和私募基金管理者合作，以私募方式进行有限股份制投资基金商业银行作为财务顾问和共同管理者，参与和主导基金投资决策，获得投资收益。 3、资产管理(续)，房地产投资基金是指商业银行利用自己的资金渠道，通过外部资金渠道嫁接信托平台，设立房地产投资基金，以多种方式运用在房地产领域。 3、资产管理(续)、股票债务混合型信托投资基金股票混合型信托投资基金是指集中了不特定投资者，集中了资金投资基金，商业银行自己管理或委托有专业经验的投资专家，以股票和债权(包括导入第三方债权)的组合来投资未上市公司的股票，上市公司可以投资流通股票或者中国银监会的其他股票和流通债券的基本上：商业银行通过信托公司的平台，说明机构投资者、民间投资者以私募方式成立股票混合型信托基金的信托基金分阶段出资或接受，成为目标公司的股东，参与公司管理和重要事项决定的信托基金， 对目标公司和项目提供信托融资，信托基金代理融资安排，引进第三方机构(商业银行、社会保险、委托融资对象等)提供融资安排。 3、资产管理(续)、4 .财务顾问、财务顾问业务系不占用风险资产的高收益中间业务。 商业银行既可以单独为顾客提供财务顾问服务，也可以将财务顾问服务与上述高收益业务紧密结合：海外资本市场IPO财务顾问上市公司再融资财务顾问并购股票融资财务顾问，财务顾问结构性融资财务顾问债务管理财务顾问股票激励财务顾问战略顾问财务顾问，资金是企业生存发展的命脉。 但是，企业融资是技术，也是艺术！ 三明治融资能有效拓展企业融资渠道！ 丰富融资种类！ 5 .个案介绍三明治基金项目，基金结构一般形式，基金目标回报率：年回报率15%基金