物流金融业务面临的风险因素很多

物流金融业务面临的风险因素很多，其中既有独立的，也有相互作用的。 综合评价物流金融业务风险，必须科学、合理、系统地选择风险评价指标。(1)融资企业风险实践证明，第三方物流企业比较理解，为双方有长期合作关系的中小企业提供物流金融增值服务，是第三方物流企业规避风险的合理选择。 因此，本研究假定接受融资申请的第三方物流企业是融资企业的唯一或主要物流服务商，双方已经经过相当长的时间合作，第三方物流企业积累了该企业的主要物流数据。 在此基础上，借鉴Altman、Haldeman和Narayanan(1977 )提出的第二代“ZETA评分模型”企业信用评价指标体系3，结合代理型物流金融模型的特点，从运营能力、盈利能力、偿还能力、信用记录等四个方面评价融资企业信用水平本文提出10个具体指标以下：运营能力w1为定性指标，融资企业经营3年以上者评价“优”，代入3的经营持续不到1年者评价“差”，代入1的中间人评价“中”，代入2。 资产收益率w12由融资企业提供，库存周转率w13根据融资企业上一年度的物流数据计算第三者的物流。 收益力w2以“连续收益w21”为定性指标，融资企业最近3年对连续收益者评价为“优”，分配3的近3年来2年的收益者评价为“中”，代入2的近3年，收益不足2年的人评价为“差”，代入1。 税后利润率w2、销售利润率w23都由融资企业提供。偿还能力w3选择“稳定库存w31”作为定性指标，最近一年，融资企业评价第三方物流的库存规模是稳定还是稳定的，对“优”分配3的库存规模变动大的评价为“差”，分配1的中间人评价为“中”，代入2。 资产债权率w32和速动比率w33由融资企业提供。 信用记录w4目前由于中国企业信用评级体系发展相对滞后，第三方物流无法以低成本直接获得所有融资企业的信用评级指标，依赖于第三方物流，根据过去与融资企业合作的记录，统计该企业的交易率w41，作为评价企业合同执行情况的指标。(2)抵押物在风险物流金融业务中的抵押物一般是物流过程的原材料、产品等动产，动产最显着的特征是品种多样性，因此抵押物的选择、评价的适当与物流金融业务的风险大小直接相关。 根据陈雪松(2008)4商品融资业务商品要求的论述，本文从推件合法性、抗跌价能力、变化能力、抗损失能力和保险等5个方面识别风险，最优化形成推件自身的风险影响因素列表。 合法性w5融资企业只要对抵押物拥有合法明确的所有权w51，就可以将商品抵押在第三方物流中形成信用担保。 抵押物的合法性经文件审查验证，合同、发票等文件可明确证明融资企业对抵押物具有合法所有权的，评价为“优”，代入为3的融资企业不能提供有效所有权证明书，或提供资料不能证明所有权的合法性的，评价为“差”，分配1 抗降价能力w6第三方物流基于融资企业的抵押物一度评价，并据此决定贷款额，直到融资企业偿还。 期间抵押价值波动较大，明显下降，抵押价值可能缺乏抵押贷款，第三方物流需要承担额外风险，融资企业可能做出不偿还的逆向选择。 抵押物的耐价能力主要由货物所在市场的性质w61决定，一般市场成熟，价格稳定的货物评价为“优”，代入3的市场不成熟，价格变动大的货物评价为“差”，代入1的中间状态评价为“中”，代入2。 变现能力w7融资企业偿还出现问题，第三方物流依据有关程序偿还抵押品时，由于市场上存在不确定性，抵押品市场的评估与当初的评估相比可能没有明显变化，但市场上没有价格。 第三方物流必须打折处理，有可能造成现在的商品没有价值。 测量抵押物的变化能力的是货物的性质w71，一般将共同的生产性货物评价为“优”，分配3的用途单一的消费性货物评价为“差”，代入1的中间状态评价为“中”，代入2。耐损耗能力w8根据货物的贮藏保管条件不同，适合贮藏的时间也不同，酒精等货物在贮藏过程中发生损耗，且贮藏时间越长，损耗程度越大。 类似货物不太适合作为融资的抵押物。 在实际操作中，必须根据贷款时间评价担保保管期间中的损耗率w81保险w9抵押物存在于第三方物流仓库期间，由于可能面临被盗、火灾、自然消耗等一系列风险，物流金融业务通常向融资企业要求货物保险，例如抵押物为石油，现在要求高质量的人保险特殊货物。 第三方物流需要将融资企业的担保保险率w91纳入担保自身的风险评价指标体系。(3)物流金融风险指标体系的建立在银行政策比较稳定的情况下，由于代理型物流金融风险的主要负责人是第三方物流企业，分别是融资企业和抵押物本身，综合以前的研究成果，我们在该模型中提出物流金融风险指标体系，涉及物流金融业务的融资企业和抵押物本身9个方面，共15个影响因素组(如表1所示)(4)物流金融风险指标体系验证该指标体系是在实践总结和模型参考优化的基础上形成的，我们需要验证该指标体系来确定指标体系的专业性和可靠性。 本文采用专家调查结合可靠度分析的方法验证了指标体系。 根据最初建立的物流金融风险指标体系，我们设计了“物流金融风险指标体系可靠度调查表”，邀请北京机场物流基地部分第三方物流相关专家评估物流金融风险指标体系影响因素的重要性。 评分值参照lirt7分尺度5，分数及其因子与物流金融风险的相关度呈正相关关系，其中“1”表示其因子与物流金融风险无关，“7”表示其因子与物流金融风险有着非常密切的关系。 此次调查共发放问卷50份，限期回收43份，回收率为86%。 运行SPSS13.0、汇总数据并运行置信度分析工具的结果表明，第一，物流金融风险指标体系置信度评估总数Cronbach超过0.7，表明物流专家对首次建设的指标体系的综合评估是一致的6， 该指标体系的整体可靠度较高的第二，将“删除了该项目的Cronbach值”与整体Cronbach值进行比较，发现全部指标被删除后，系数不变大，因此该指标体系的各影响因子与整体的匹配性良好。风险来源风险识别指标类型影响因素融资企业运营能力w1继续运用w11资本收益率w12库存周转率w13获利能力w2连续利