义乌邮政储蓄银行信贷风险分析(论文写作指导考核样本.doc

论文写作指导考核样本课题名称义乌邮政储蓄银行信贷风险分析系 别经济与管理系专 业财务管理学生姓名学 号2012年月日一、选题背景（国内外研究现状） 在当今经济全球化的经济社会中，国内外银行业业务结构零售化趋势日益明显，资本消耗较少的个人信贷业务成为各大商业银行竞相发展的激烈争夺的对象，个人信贷业务在扩大需求，刺激经济、调节市场中表现的积极作用，成为各国发展过敏经济的新亮点。 虽然个人信贷业务风险相对较低，但是在不同发展阶段特别是大规模发展阶段也会出现高风险。美国次贷危机，法国兴业银行非法交易丑闻，国内大案要案的不断出现都给我们带来了警示。这使得广大银行从业人员深刻体会到，在个人信用体系还不够完善的贷款市场中，个人信贷风险不仅靠政府规定或者借款人的诚信守信来降低，银行也要了解认识风险，发现风险的苗头，掌握控制风险的发生，努力将个人信贷的风险损失降到最低的程度，才能最终实现个人信贷业务经济效益的最大化。 中国邮政储蓄银行由2006年成立，义乌邮政储蓄银行也是成立不久，作为一家新兴的银行，个人信贷业务刚刚起步，正处于发展时期，虽然资产质量整体较好，但风险管理体系也只是出具规模，还远远未达到对风险进行有效管理的水平。因此，必须对银行的管理体系进行有效的改进和完善，积极构建切实有效的风险管理模式，促进个人信贷业务的长久健康发展。 本文以个人信贷及个人信贷管理的理论为基础，参考国内外商业银行的个人信贷风险管理先进经验，结合义乌邮政储蓄银行个人信贷业务的现状，结合当前义乌邮政储蓄银行个人信贷管理中存在的实际问题，提出相关的对策体系，以利于知道本行个人信贷业务的风险管理实践。二、文献综述（要求：列出相关文献的名称、出处及主要观点，并提出自己的评述。字数不少于4000，文献不少于10篇部）1吴强，商业银行信贷风险的防范与信贷客户的选择研究，魅力中国，2011年3月由于证券市场的起伏性和我国国民投资理念的转变需要一个过程，而我国商业银行对中间业务的开发以及自身在体制方面的准备也需要一定的时间和过程，中间业务收入在未来很长一段时间内仍然难以超过总收入的30。因而信贷收入仍是我国商业银行的主要的收入来源。在现阶段以及未来很长一段时间里必须明确其核心地位。商业银行在毫不动摇的全力竞争企业信贷市场的同时，也必须要严格审核信贷客户的质量，以最大程度的规避信用风险。该文分析我国商业银行信贷风险产生的原因，并重点从制度性手段、信贷人员的激励机制、银企关系、信贷客户的信息等几个方面探讨了解决我国商业银行信贷风险的对策。2汪万明，农村信用社农户小额信贷管理存在的问题及建议，中啊金融一半月刊，2007年第22期O7年以来，重庆市农村信用社系统先后暴露出多起信贷员涉嫌以冒名顶贷、假名贷款等方式侵吞、挪用信贷资金案件，其中黔江辖区发案两起。我们调查发现，案件反映出当前农村信用社对农户小额信用贷款管理中存在薄弱环节。该文盲通过对农村小额信贷风险进行分析，提出信贷风险管理的缺陷，并针对缺陷提出自己的观点对策。3曹卫东，个人信贷风险管理任重道远，西部论丛，2008年8月个贷进入快速增长的轨道 不仅总量迅速地上升，而且品种也日益增多，呈现多元化发展。从业务品种领域看，发展到住房、助学、汽车等多个消费领域；从信贷工具看，发展到信用卡、存单质押、国库券质押、其他支持抵押等多种方式；从开办消费信贷业务的机构来看，由国有独资商业银行，发展到有条件开办信贷业务的所有商业银行。该文作者先分析我国商业银行个人信贷发展的特点及对我国商业银行个贷风险的研究提出个人信贷风险管理上存在诸多问题，从社会信用体系、法律、金融工具、银行自身管理方面分析银行个贷存在的问题，并提出个人信贷风险管理应多管齐下。4刘平，梁瑜，宏观经济因素对商业银行信贷风险的影响分析，区域金融研究，2011年第2期2008年9月以来以次级房贷为诱因，美国经济发生了大幅波动， 由此造成美国五大投资银行的破产及转型、美国国际保险公司和花旗集团陷入财务危机。同时，美国的金融危机又通过国际金融乘数效应，影响到其他国家金融机构资产负债状况，触发了主要金融市场资产价格持续暴跌，并演变成全球金融危机。而这一危机正是由银行信贷风险直接导致的。信贷风险是商业银行面临风险中最突出的风险。截至2010年2季度末我国商业银行不良贷款余额和不良贷款率继续保持“双降”，但同时，由于受多种因素的综合影响，我国商业银行不良贷款总体规模依然偏大，在国内外经济金融环境仍然存在较多不确定因素的情况下，商业银行不良贷款反弹压力仍较大。一国的宏观经济状况、宏观经济政策以及金融监管等在很大程度上影响并决定该国商业银行风险的大小。本文拟对宏观经济变化对我国商业银行信贷风险的影响进行分析。5叶海敏，浅析基层农发行商业性信贷风险管理，金融时报，2011 年8 月29 日第 011 版当前，农发行加大支持社会主义新农村建设力度，信贷业务范围不断拓展，基层农发行的经营环境和客户群体都发生了重大变化。特别是近年来商业性贷款业务出现快速增长和扩张的态势，信贷风险管理面临新的情况和挑战，如何准确把握和有效防范商业性贷款风险成为现阶段基层农发行信贷风险管理中亟待思考的重要课题。作者认为农发行信贷风险防范意识薄弱。我国商业银行随着贷款业务范围拓展，商业性贷款急剧增加，以风险管理为重要目标的经营思想和管理意识还没有完全建立起来，风险管理意识淡薄。由于正处于逐步进入商业性贷款业务领域的阶段，对商业性贷款企业缺乏必要的管理机制和足够的认识，不能完全适应商业性贷款风险管理要求。甚至个别信贷人员法纪观念淡薄，职业道德差，为了谋取私利，人为造成贷款风险。6刘亚明，王 洪,商业银行小企业客户信贷风险管理流程研究，金融纵横,2011年第7期文章观点小企业在我国国民经济中作用日益突出，同时小企业也成为商业银行调整客户结构、分散风险、提高收益水平的重要客户群体。随着小企业贷款投放力度的不断加大以及未来经济“滞涨”的风险增大，小企业客户信贷风险也不容忽视，该文主要探讨小企业授信客户的风险特征和风险防控流程、措施建议。作者认为小企业管理层道德风险突出且小企业风险抵御能力弱，在为小企业客户风险管理流程和措施建议中，借鉴西方国家的个信管理方法，从贷前、贷后加强管理来提高小企业的信贷风险管理水平。7赵强,孙艳蕊,我国商业银行信贷风险管理存在问题的研究,中小企业管理与科技(下旬刊)2011年第08期信贷风险管理是现代商业银行风险管理的核心内容。随着我国加入WTO和不断金融改革以及金融创新。国有商业银行在强化信贷风险管理防范和化解信贷风险上取得了显著的工作成绩和丰富的实践经验，信贷资产质量明显提高。但是，与西方发达国家相比，我国商业银行现行信贷风险管理制度中仍然存在着不少问题，在信贷组织架构、信贷风险管理流程、信贷监督管理以及信贷管理信息化等方面存在着不足，我国的商业银行还不能充分实现风险收益最优化的银行经营目标，同时商业银行的经营风险和金融风险也不断加大，信贷资产不良率还在高位上运行。只有深入研究我国商业银行信贷风险管理存在问题，采取有效措施，才能提高自身风险识别和控制能力，保证商业银行的健康发展。8昝 璞,我国商业银行信贷风险分析与管理刍议,经济师2011年第11期在我国商业银行的各种风险中，信贷风险仍是主要风险。该文章运用金融、财务及管理学相关知识，通过对商业银行信贷风险管理的理论概述，揭示了商业银行信贷风险管理的重要性，以及如何进行商业银行信贷风险分析。作者认为我国商业银行信贷风险管理的基本内涵是指：在日常信贷工作过程中预测风险、识别风险、衡量风险和分析风险，并在此基础上有效控制风险，用最经济合理的办法综合处理风险(包括降低和避免风险)，最大程度地保障信贷资金的效益性，从而实现收益最大化。从这个观点出发对商业银行的信贷风险管理进行了探讨。9梁秋霞,我国商业银行不良贷款影响因素的实证分析,吉林工商学院学报，第 28 卷第 1 期，2012 年 1 月不良贷款是我国商业银行信贷风险的消极或恶性产物，当前我国商业银行还拥有大量的不良贷款。不良贷款的形成除了政策性、制度性因素影响外，还受到经济发展、银行自身行为等因素的影响。采用多元回归模型来分析，商业银行不良贷款率受 GDP 增长率的影响并与之呈负相关，受货币供应量增长率的影响并与之呈负相关，受银行的资产负债率的影响并与之呈正相关，受贷款占总负债比例的影响并与之呈正相关，受银行相对规模的影响并与之呈正相关。作者得出我国股份制商业银行不良贷款影响因素的实证分析结果与大型商业银行不良贷款影响因素的实证分析结果基本一致，即选取的不良贷款宏观影响因素上表现出与不良贷款率呈负相关性，微观影响因素上表现出与不良贷款率呈正相关性。所以，上述实证分析数据及结论，足以反映我国商业银行不良贷款问题的大部分情况。10李沛杰，浅析商业银行信贷风险管理以贷前控制研究为例，北方经贸，2011-06-10商业银行所面临的主要风险是信贷风险，而控制风险又以贷前控制最为有效，商业银行信贷风险贷前控制存在信贷部门设置不合理、风险管理机构不健全，信贷制度落后导致执行无力等问题，需要通过完善贷前控制体系，健全商业银行信贷风险管理经济环境来改善。该文作者认为信贷风险是指贷款不能按期收回，造成信贷资金及其收益损失的可能性。通过此定义可以认识两点：第一，信贷风险是一种概率事件，它可能发生也可能不发生，其所研究的损失仅指损失的可能性，而非现实性；第二：信贷风险是一种动态经济行为，它贯穿于商业银行信贷管理过程的始终，它不仅强调风险可能造成的结果，还要求银行在整个信贷活动中要时时关注风险，并通过改善银行的经营管理行为来控制和降低风险。信贷风险是不能回避的现实，它只能被控制、降低和化解。社会经济活动只要存在信贷这一范畴，信贷风险就必然存在。因此，商业银行在资金运营中，要加强信贷风险的防范，尽力避免损失。11李宝莹，浅析信息不对称条件下商业银行信贷风险管理，企业导报，2011年第20期由于信息不对称长期存在于我国经济领域，进入市场经济时代后，对于我国银行业健康可持续发展带来了不利影响。信息不对称造成了信贷管理中的逆向选择和道德风险，降低了借贷市场的效率，加剧了信贷风险。本文分析了商业银行信贷活动的中信息不对称产生的原因以及其表现原因，并对我国商业银行改善信贷管理做了思考。作者认为企业为了能够达成贷款协议，实现自身利益最大化，会利用所掌握的信息优势，采取不正当的手段，向银行隐瞒自私经营管理方面的缺陷，美化自身的形象，存在信息部对称的问题。银行信贷行为是钱诺交易，是价值单方面的转移，银行在借出资金时得到的只是未来偿付本金的承诺，而未来是不确定的，承诺的实现受到各种不确定因素的影响，导致借款人不偿还贷款。逆向选择是在交易之前由于信息不对称造成的问题，而道德风险是在交易之后由于信息不对称造成的问题。12李世君，提高农行惠州分行信贷风险管理水平的路径和对策，经营管理者 2012 年01期 股改上市成功给中国国有商业银行信贷业务的发展带来了契机，也给其信贷风险管理能力提出了挑战。国有商业银行上市后能否持续稳健经营发展，其风险管理水平的支持是关键。农行股改上市后，无论从风险管理还是业务发展都对农行惠州分行提出了新的要求，尤其是传统信贷业务，在迎来业务发展春天的同时，其风险管理相应成为经营管理的重点。为了适应业务发展的需要以及为业务发展提供支持，研究如何进一步提高其信贷风险管理水平成为应有之义，具有重要的现实意义。该文结合农行惠州分行现行信贷监管情况，对提高农行惠州分行信贷管理水平提出建议，并得到结论，并以此丰富国有商业银行信贷风险监管水平提高的理论及措施。13曹晨光，我国商业银行信贷风险控制研究，财政监督，2011年1月造成我国商业银行自身风险的因素较多，其中，银行自身因素是造成银行信贷风险的主要原因。而政府不适当的干预是造成银行信贷风险的另一个重要因素。银行应当更多的从内部制度建设、人员素质培养、业务调整等方面来化解信贷风险。同时，国家应当强化对商业银行风险管理的法制规范力度。目前，我国商业银行面临着严重的风险问题，银行信贷风险可谓风险中的重头戏。根据中国银监会初步统计，中国境内商业银行虽继续保持了不良贷款余额与不良贷款率下降的态势， 但从形式上看仍高于外资银行的比例。作者针对银行信贷风险的成因，提出相应的对策，作者认为应该加强完善银行内部体制的控制，适时减少政府对银行的不恰当干预。14(美)卡尔-约翰林捷瑞恩(Carl-JohanLindgren)著; 潘康译; 银行稳健经营与宏观经济政策M. 中国金融出版社, 1997由于信贷业务在银行经营及经济运行中的重要地位，银行的信贷风险控制就具有了特别重要的意义。目前，西文经济学界运用信息不对称理论，对银行信贷风险产生的原因，已取得共识，即信息不对称下的逆选择和道德风险以及信息不完全的客观风险。文章还讨论了信贷风险管理与商业银行资产负债比例管理、资本充足率管理、内部控制的关系；并澄清了信贷风险管理认识上的一些误区。论文从经济风险及银行信贷风险管理的一般理论出发，阐明经济风险是现代市场经济的基本特征之一，而银行信贷风险是整个经济风险的集中反映。风险的本质在于收益与损失的可能性并存，因而对经济主体有激励效应与约束效应。商业银行经营的本质就是在风险的这种双重效应的制衡下，回避与防范风险，使风险降到自身可接受的程度，同时获取尽可能大的利润。15Peter Burns，Anne Stanley，Managing Consumer Credit Risk，Global Professional Publishing，September 2001审查信贷业当前信贷风险管理做法的研讨会。会议由率领杰弗里 鲍尔，毕马威咨询金融服务实践的高级经理。鲍尔讨论在信用风险管理领域，包括信用评分、 流失预测和投资组合管理中的最佳做法。此外，他提供了发展当今的风险管理专业人员在承销消费风险的新方法的概述。本文总结了鲍尔的演示文稿的关键要素。根据鲍尔的观点，必须了解消费信贷风险的投资组合管理策略，它就是平衡与资本优化、保本的关键。鲍尔从信贷决策、信用评分、损失预测、投资组合管理方面来阐述最佳的信用风险管理。16Edward I. Altman, Anthony Saunders，Credit risk measurement: Developments over the last 20 years，Journal of Banking & Finance 21 (1998) 17211742 这份文件记载了过去 20 年的信用风险测量文学的发展。文章基本上分为两个部分。第一部分在文学上的个人贷款和组合贷款的信用风险测量的演化追溯到的参考文章，出于银行与金融杂志和其他出版物。在第二部分中，提出了一种新的方法，围绕死亡率风险管理框架，用来衡量贷款和债券的风险和回报。该模型提供了一些分析信用风险投资组合所暴露的债务风险的如何回避提供了方法。3、 论文研究内容近年来，义乌邮政储蓄银行信贷业务发展较快，贷款高速增长，有力的支持了地方经济的发展，增强了盈利能力，同时也提高了社会知名度。但同时，管理基础薄弱，信息管理系统相较四大行比较落后，风险管理手段也相对落后。作为一家新银行，与优秀的股份制银行相比，还有很大的差距。经营理念没有及时转变，公司治理不完善，制度体系不健全，激励约束机制不科学。因此,如何控制风险成为银行急需解决的迫切问题。一 、绪论1.1研究背景与意义1.2研究思路与结构1.3研究方法二 、个人信贷风险研究综述2.1国内外个人信贷发展历程及现状2.1.1国外银行个人信贷业务的发展情况2.1.2国内银行个人信贷业务的发展及风险管理三 、义乌邮政储蓄银行个人信贷发展及风险管理3.1义乌邮政储蓄银行概况3.2义乌邮政储蓄银行个人信贷业务风险管理的现状3.3义乌邮政储蓄银行个人信贷业务风险管理存在的原因四 、加强义乌邮政储蓄银行个人信贷业务风险管理的对策五 、结论与展望六、致谢四、参考书目 1吴强，商业银行信贷风险的防范与信贷客户的选择研究，魅力中国，2011年3月2汪万明，农村信用社农户小额信贷管理存在的问题及建议，中啊金融一半月刊，2007年第22期3曹卫东，个人信贷风险管理任重道远，西部论丛，2008年8月4刘平，梁瑜，宏观经济因素对商业银行信贷风险的影响分析，区域金融研究，2011年第2期5叶海敏，浅析基层农发行商业性信贷风险管理，金融时报，2011 年8 月29 日第 011 版6刘亚明，王 洪,商业银行小企业客户信贷风险管理流程研究，金融纵横,2011年第7期7赵强,孙艳蕊,我国商业银行信贷风险管理存在问题的研究,中小企业管理与科技(下旬刊)2011年第08期8昝 璞,我国商业银行信贷风险分析与管理刍议,经济师2011年第11期9梁秋霞,我国商业银行不良贷款影响因素的实证分析,吉林工商学院学报，第 28 卷第 1 期，2012 年 1 月10李沛杰，浅析商业银行信贷风险管理以贷前控制研究为例，北方经贸，2011-06-1011李宝莹，浅析信息不对称条件下商业银行信贷风险管理，企业导报，2011年第20期12李世君，提高农行惠州分行信贷风险管理水平的路径和对策，经营管理者 2012 年01期 13曹晨光，我国商业银行信贷风险控制研究，财政监督，2011年1月14(美)卡尔-约翰林捷瑞恩(Carl-JohanLindgren)著; 潘康译; 银行稳健经营与宏观经济政策M. 中国金融出版社, 199715Peter Burns，Anne Stanley，Managing Consumer Credit Risk，Global Professional Publishing，September 200116Edward I. Altman, Anthony Saunders，Credit risk measurement: Developments over the last 20 years，Journal of Banking & Finance 21 (1998) 17211742袁节膅薂羄肅蒃薁蚃芀荿薀螆肃芅蕿袈芈膁蚈羀肁蒀蚇蚀袄莆蚇螂肀莂蚆羅袂芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄螁蚁膄膀螁螃羇葿螀袅膃蒅蝿肈羆莁螈螇芁芇莄袀肄膃莄羂艿蒂莃蚂肂莈蒂螄芈芄蒁袆肀膀蒀罿袃薈葿螈聿蒄葿袁羁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅蒁薅袇羈莇薄罿膄芃薃虿羆艿薃袁节膅薂羄肅蒃薁蚃芀荿薀螆肃芅蕿袈芈膁蚈羀肁蒀蚇蚀袄莆蚇螂肀莂蚆羅袂芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄螁蚁膄膀螁螃羇葿螀袅膃蒅蝿肈羆莁螈螇芁芇莄袀肄膃莄羂艿蒂莃蚂肂莈蒂螄芈芄蒁袆肀膀蒀罿袃薈葿螈聿蒄葿袁羁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅蒁薅袇羈莇袄芈蒇袇螀芇蕿蚀聿芆艿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袆芃芃螆螂芃莅蕿肁节蒈螅羇莁薀薈袃莀艿螃蝿荿莂薆膈莈薄袁肄莇蚆蚄羀莇莆袀袆羃蒈蚂螂羂薁袈肀肁芀蚁羆肁莃袆袂肀薅虿袈聿蚇蒂膇肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅肅芁薈螁膅莃螄聿膄蒆薇羅膃蚈螂羁膂莈蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿节衿羈腿莄蚂袄芈蒇袇螀芇蕿蚀聿芆艿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袆芃芃螆螂芃莅蕿肁节蒈螅羇莁薀薈袃莀艿螃蝿荿莂薆膈莈薄袁肄莇蚆蚄羀莇莆袀袆羃蒈蚂螂羂薁袈肀肁芀蚁羆肁莃袆袂肀薅虿袈聿蚇蒂膇肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅肅芁薈螁膅莃螄聿膄蒆薇羅膃蚈螂羁膂莈蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿节衿羈腿莄蚂袄芈蒇袇螀芇蕿蚀聿芆艿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袆芃芃螆螂芃莅蕿肁节蒈螅羇莁薀薈袃莀艿螃蝿荿莂薆膈莈薄袁肄莇蚆蚄羀莇莆袀袆羃蒈蚂螂羂薁袈肀肁芀蚁羆肁莃袆袂肀薅虿袈聿蚇蒂膇肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅肅芁薈螁膅莃螄聿膄蒆薇羅膃蚈螂羁膂莈蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿节衿羈腿莄蚂袄芈蒇袇螀芇蕿蚀聿芆艿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袆芃芃螆螂芃莅蕿肁节蒈螅羇莁薀薈袃莀艿螃蝿荿莂薆膈莈薄袁肄莇蚆蚄羀莇莆袀袆羃蒈蚂螂羂薁袈肀肁芀蚁羆肁莃袆袂肀薅虿袈聿蚇蒂膇肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅肅芁薈螁膅莃螄聿膄蒆薇羅膃蚈螂羁膂莈蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿节衿羈腿莄蚂袄芈蒇袇螀芇蕿蚀聿芆艿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袆芃芃螆螂芃莅蕿肁节蒈螅羇莁薀薈袃莀艿螃蝿荿莂薆膈莈薄袁肄莇蚆蚄羀莇莆袀袆羃蒈蚂螂羂薁袈肀肁芀蚁羆肁莃袆袂肀薅虿袈聿蚇蒂膇肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅肅芁薈螁膅莃螄聿膄蒆薇羅膃蚈螂羁膂莈蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿节衿羈腿莄蚂袄芈蒇袇螀芇蕿蚀聿芆艿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袆芃芃螆螂芃莅蕿肁节蒈螅羇莁薀薈袃莀艿螃蝿荿莂薆膈莈薄袁肄莇蚆蚄羀莇莆袀袆羃蒈蚂螂羂薁袈肀肁芀蚁羆肁莃袆袂肀薅虿袈聿蚇蒂膇肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅肅芁薈螁膅莃螄聿膄蒆薇袁节膅薂羄肅蒃薁蚃芀荿薀螆肃芅蕿袈芈膁蚈羀肁蒀蚇蚀袄莆蚇螂肀莂蚆羅袂芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄螁蚁膄膀螁螃羇葿螀袅膃蒅蝿肈羆莁螈螇芁芇莄袀肄膃莄羂艿蒂莃蚂肂莈蒂螄芈芄蒁袆肀膀蒀罿袃薈葿螈聿蒄葿袁羁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅蒁薅袇羈莇薄罿膄芃薃虿羆艿薃袁节膅薂羄肅蒃薁蚃芀荿薀螆肃芅蕿袈芈膁蚈羀肁蒀蚇蚀袄莆蚇螂肀莂蚆羅袂芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄螁蚁膄膀螁螃羇葿螀袅膃蒅蝿肈羆莁螈螇芁芇莄袀肄膃莄羂艿蒂莃蚂肂莈蒂螄芈芄蒁袆肀膀蒀罿袃薈葿螈聿蒄葿袁羁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅蒁薅袇羈莇薄罿膄芃薃虿羆艿薃袁节膅薂羄肅蒃薁蚃芀荿薀螆肃芅蕿袈芈膁蚈羀肁蒀蚇蚀袄莆蚇螂肀莂蚆羅袂芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄螁蚁膄膀螁螃羇葿螀袅膃蒅蝿肈羆莁螈螇芁芇莄袀肄膃莄羂艿蒂莃蚂肂莈蒂螄芈芄蒁袆肀膀蒀罿袃薈葿螈聿蒄葿袁羁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅蒁薅袇羈莇薄罿膄芃薃虿羆艿薃袁节膅薂羄肅蒃薁蚃芀荿薀螆肃芅蕿袈芈膁蚈羀肁蒀蚇蚀袄莆蚇螂肀莂蚆羅袂芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄螁蚁膄膀螁螃羇葿螀袅膃蒅蝿肈羆莁螈螇芁芇莄袀肄膃莄羂艿蒂莃蚂肂莈蒂螄芈芄蒁袆肀膀蒀罿袃薈葿螈聿蒄葿袁羁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅蒁薅袇羈莇薄罿膄芃薃虿羆艿薃袁节膅薂羄肅蒃薁蚃芀荿薀螆肃芅蕿袈芈膁蚈羀肁蒀蚇蚀袄莆蚇螂肀莂蚆羅袂芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄螁蚁膄膀螁螃羇葿螀袅膃蒅蝿肈羆莁螈螇芁芇莄袀肄膃莄羂艿蒂莃蚂肂莈蒂螄芈芄蒁袆肀膀蒀罿袃薈葿螈聿蒄葿袁羁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅蒁薅袇羈莇薄罿膄芃薃虿羆艿薃袁节膅