天使投资尽职调查清单

天使投资尽职调查清单2015-07-27盛源资本麦晓东风险投资机构通常有专业的投资经理和市场分析师，相比之下，天使投资者通常是个性化的(或者即使他们已经建立了机构，他们仍然有很强的个人色彩尽管如此，天使投资者仍然需要在投资中进行一定程度的尽职调查，以相对系统地判断投资的风险和回报。天使投资者可以参考这份清单的要点，在投资前对初创项目进行尽职调查。同样，企业家也可以参考这个列表来检查他们自己的商业项目。一、公司结构和管理调查方法：查阅文件和采访管理层、董事会及其顾问。1.公司的组织形式，例如，有限责任公司、合伙企业还是有限合伙企业？2.创始人制定了退出计划吗？3.公司的组织形式是否过于复杂，例如股东人数是否过多。如果公司的组织是复杂的，为什么这种情况得到证实？4.公司的组织形式适合其商业模式吗？5.公司的组织形式有利于公司的成长吗？6.创始人的股权是如何分配的？创始人的股权是否采用了归属机制？是否有足够的股份用于股权激励？7.公司董事会的组成是什么？你有与公司业务相关的背景吗？董事会成员的报酬是多少？8.公司有外部顾问吗？外部顾问是否积极参与公司的发展？外部顾问的薪酬是多少？9.公司是否参与了诉讼，或者可能参与了诉讼？10.公司是否在其业务领域获得了所需的政府批准或许可证？二。财务预测和收入来源调查方法：审查财务文件1.该公司是否对一年、两年、三年和五年进行了财务预测？2.公司的财务文件是否符合会计准则？3.公司接受外部审计了吗？4.公司的财务预测(增长率、定价、收入来源的多样性、成本)。5.有真正的收入吗？6.公司预计何时实现正常现金流？要达到这种情况还需要多少钱？7.公司有融资吗？如果已经融资，融资金额是多少？前次融资前的融资前估值是多少？融资期限是什么？8.如果公司未来需要资金，原因是什么？公司有后续资金来源吗？公司是否准确预测了后续的资本需求？公司已经开始准备筹集后续资金了吗？9.公司是否及时申报纳税？公司的债务情况如何？负债率有多高？11.该公司目前的估值是否符合其目前的发展阶段和市场前景？三。市场评估调查方法：独立市场分析；如果可能，请公司提供其用户的意见以供参考。1.公司的产品或服务是基于现有市场还是开发新市场？2.是否有可能从公司的产品或服务中获得其他产品或服务？还是只能专注于单一的业务类型？3.公司是否制定了完美的销售计划和促销计划？4.公司在销售和促销方面是否有合适的联系人，或者创始人是否有负责这方面的人？5.公司一开始就选择了最适合进入的市场吗？6.公司的产品或服务是由于市场推广而生产的，还是公司需要创造这个市场？7.潜在市场有多大？8.公司是否进行过市场调查，其财务预测、收入模式和估价是否基于市场调查？9.公司目前处于什么发展阶段？概念阶段？准备阶段？试点阶段？还是已经在运行了？10.公司是否已将产品或服务投入市场？当前和未来的潜在用户是什么？11.公司的销售周期有多长？12.公司产品或服务的分销渠道是什么？13.公司的产品或服务是否受到季节性或周期性的影响？14.公司的市场稳定吗？四、公司的竞争环境调查方法：自行进行竞争环境分析1.公司的竞争对手是什么？2.公司评估过竞争对手的情况了吗3.公司的市场差异在哪里？这种市场差异是否足以使公司比竞争对手获得更多用户？4.公司形成市场差异的方式是市场整合还是产品整合？竞争对手将如何巩固他们的地位？6.竞争对手财务稳定吗？7.市场份额是多少？公司将如何在市场竞争中超越竞争对手？9.公司对市场竞争的每个方面都做了非常详细的分析吗？V.管理团队调查方法：采访管理团队和核心员工1.团队成员各自的才能和家庭背景是什么？2.团队成员的简历和成长经历。3.团队成员有互补的经验或技能吗？4.团队是否意识到其管理缺陷，是否正在寻找新成员加入？5.团队会自由讨论其商业模式的改进吗？6.团队成员以前在公司投资过吗？7.公司如何支付管理团队和其他员工的工资？8.公司是否实施了期权计划？期权授予了谁？创始人和其他经理的股份分别是多少？六.技术评估调查方法：自行调查或寻求相关专家协助。1.公司的技术是否有市场需求和功能指标？2.技术处于什么阶段？概念阶段？初始阶段？测试阶段？还是已经发布了？3.公司是否对技术的可用性进行过研究？4.公司是否采取了足够的措施来保护其核心知识产权？换句话说，公司的技术需要知识产权保护吗？为了获得竞争优势，公司首先依赖市场还是知识产权？这个选择符合客观现实吗？6.如何保证产品质量？有强制性的产品质量保险吗？7.该技术是专门设计的还是使用开放源代码的？8.公司是否建立了一个完善的系统来找出哪些技术需要知识产权保护并及时采取措施？9.谁负责公司的知识产权保护？10.公司是否已开始通过法律关系或法律文件来确保知识产权的所有权？11.公司是否通过内部开发或外部许可获得了足够的知识产权？12.其他公司会主张公司的知识产权吗？七.操作1.公司有经营计划或大纲吗？2.公司是否充分考虑了所有可能影响产品或服务成功发布的问题？3.商业计划考虑到公司的发展了吗？运营计划对公司成长的预期是否符合客观现实？4.公司是否收到任何涉嫌违规的通知？5.如果公司已经发展得比较成熟，并且公司划分了部门，确认每个部门是否有自己的经营计划，经营计划是否合理。6.管理层是否定期召开会议以促进运营计划的实际实施或及时做出必要的调整。7.公司是否有能力持续实施运营计划？8.业务计划是否充分考虑了当前的资本需求并预测了未来可能的资本需求。9.如果公司的经营目标没有实现，公司是否有补救计划，以确保产品的及时推出和缓解资金需求，同时还能根据市场反应进行调整。八.相关参考资料1.相关领域近期首次公开发行。2.其他相关领域公司近期融资情况。3.第三方的数据、报告、文章和市场分析及研究(包括政府发布)。4.可以比较和参考的其他公司的财务模型。九、需要警惕的问题1.不切实际的估值(或收益模型):这可能会影响投资者持有的股权比例、后续融资以及