投资银行-简答题

投资银行投资银行的主要作用一)收购方选择目标公司，配合双方的促进和推动作用。2 )提供过渡性贷款，杠杆需要大量资金，普通金融机构风险高，投资银行过渡性贷款几乎成为收购公司唯一的主要资金来源。3 )负责“垃圾债务”的设计和发行；投资银行与商业银行的比较项目投资银行商业银行本源业务证券销售村里的钱功能直接融资服务间接融资服务业务概况资产负债无法反映表内及表外业务利润来源佣金品质不好经营原则风险优先级高风险优先级低宏管理证券监督机构中央银行为什么存在金融中介机构(银行为什么需要存在)银行比分散融资更能获得借款人的信息银行在借款过程中可以有效监测借款人的情况，缩短期限或增加其他限制条款可以降低风险银行在与借款人之间修改合同、签订期限较长的协议时很灵活，作为证券市场很难。投资银行：持续创新能力1 .制度创新、业务创新和工具创新2 .符合需求的金融创新3 .适应供应的金融创新4 .避免管制的金融创新。投资银行的职能1 )媒体资金的供需2 )构筑证券市场3 )资源构成的最佳化4 )促进产业集中。金融控股公司的“分工经营、集中股”模式一)分工经营的制度框架和金融控股公司的组织形式，发挥金融集团的综合经营优势，可以在不同业务之间形成“防火墙”2 )有利于银行的集团化改造和综合经营，也有利于产业资本和金融资本的融合。私募发行优点：审查宽松，信息披露要求低，与公司控制权无关，费用低缺点：股票私募难度大，股票流动性差，发行价格可能较低。1933年银行法格拉斯斯蒂格尔法案 :推行联邦保险制度1930大危机后，严格划分投资业务和商业业务，保证商业银行避免证券业风险法案禁止银行出售和经营公司证券，只能购买联邦存款认可的债券。IPO定价： CAPM方法DCF法股票收益率法。IPO计划/流程：1)设立、采用中介机构2 )设立企业股份制、股份有限公司3 )进入指导期间4 )制作申报资料，制作内核5 )发送股票发行申请书6 )证监会的初审、审查、批准7 )询价、公路展览、网络发行8 )上市交易9 )国内期限销售。1 .银行是否有“大的好”的学理基础？1 )收益率：市场竞争不足引起的2 )分散利润3 )过大不会倒下(有隐藏补助金)4)政治利益和国际名声。2 .中国概念股在美国上市，信息披露有问题吗？在证券发行方面，美国实行注册制，而我国实行的审查制度。 注册制度主张完整的信息披露，要求只审查证券发行者公开的信息真实性，不限制证券发行者的实质条件。 这对发行者来说最重要的是，证券发行的所有有价值的文件都要如实详细公布，不得有虚假、误解、严重的漏洞，公开的信息文件格式也要严格规定。 中国实施的审查制度应赋予监督机构更加实质性的管理权，审查公开信息的真实性，同时审查发行者是否具有方形资格。3 .如何理解变色龙这种特性。可以是贸易伙伴、贸易伙伴、贸易伙伴、自营商和顾问。4 .集体竞争价格积累相当多的买卖委托书，在特定的时间内一次满足最大交通量的制度。1 )成交量大；2 )高于标准价格的购买申报和低于标准价格的出售申报均满意3 )与标准价格相同的买卖双方中，一方的申报都满意。5 .评价方法市场分析方法，类似公司分析法，类似交易分析法。基本分析方法，现金收支折扣法，经济价值增值，净现值方法。其他分析方法，实物期权。6.ECN外汇电子化通信网络交易平台ECN平台(即电子通信网络)是指在金融领域股票经纪人和外汇经济人为顾客设立的电子交易平台。各银行与外汇交易平台之间选择最有利于客户的价格进行成交，经纪公司获得了适当的低比例佣金。ECN的费用分为两部分，一部分是佣金，这个比率一般很低。 另一部分是点差。 差距不一定。 比如活跃时，欧元通常差一点。 经纪公司赚不到一点差额。七.收购活动的理论并购方式的发展：横向并购(同行并购)取得规模经营的效果纵向并购(与企业供应商和顾客的并购)稳定交货，降低销售成本混合并购(多元并购)分散风险，战略转移融资并购金融操作的利益。收购动因：1 )效率： VABVA VB实现生产经营一体化，构建比较完善