分级基金从入门到精通.ppt

，等级基金从入门到精通，等级基金是什么？如何订阅等级基金？如何申请购买、偿还、交易等级基金？等级基金的净值如何计算？评级基金如何配对转换？等级基金如何定期折算？等级基金如何不定期换算？第一章分级基金入门，分级基金如何转换托管？彭华资源分类基金的费用是多少？等级基金是指将基金的收益和风险不对称分成稳健的股权和杠杆股权。其中，持有稳定份额的目标投资者是风险利益偏好度较低的投资者。杠杆份额预计通过融资增加投资资本而获得超额收益，并定位于风险收益偏好较高的投资者。彭华资源a，彭华资源b，约定收益为一年定期存款的3%，保证了a的本金和约定收益后，其余资产按类别b的份额分类，彭彭：30岁，一般工薪阶层，资产分配主要是银行存款，固定收益华华：35岁，个体户，企业喜欢流动资金多，风险负担强，风险高的高收入型产品。什么是评级基金？彭华资源场外份额，彭华资源场内份额，场外加入，场内加入，如何订阅等级基金？投资者可以通过场外和场外订阅。基金份额发售后，场外要约总份额被确认为彭华资源份额；场内预约比重以1: 1的比率确定为彭华资源a份额和彭华资源b份额。彭华资源a、彭华资源B、1:1、彭彭分别在场外和场外订阅了10万个彭华资源份额，场内10万个彭华资源份额在订阅结束后自动订阅了5万个彭华资源a和5万个彭赫华华在场内订阅了10万个彭华资源，订阅结束后自动分为5万个彭华资源a和5万个彭华资源b。加入后，彭彭拥有场外彭华资源10万个，彭华资源a 5万个，彭华资源b 5万个，加入后，华华拥有5万个彭华资源a，彭华资源b 5万个，注：场外加入或购买的彭华资源场内认购或认购的彭华资源份额将登记在证券登记结算系统基金份额持有人深圳证券账户(通常指证券销售部门认购、认购基金)。有关详细信息，请参阅本基金招聘手册。、彭华资源、彭华资源a、场外、场内、购买、约束、交易、彭华资源份额可以通过场外、场内购买和偿还实现。彭华资源a份额和彭华资源b份额不能单独购买、约束，等于只在场内买卖股票。购买，回购，交易方法？假定Pengpengpeng具有5万个penghua资源a和5万个penghua资源b。但是彭彭只想要彭华资源a。问：彭彭是如何工作的？答：彭彭在第二市场只能销售彭华资源b 5万份。彭华资源b，假设中国有5万彭华资源a和5万彭华资源b，但华华偏好高杠杆，只想要彭华资源b。问：华华是如何工作的？答：华华在二级市场上可以销售5万份彭华资源a。a份额、彭华资源基本份额净值、彭华资源a权益净值、彭华资源b权益净值、净值计算方法？注意：n是该年的实际天数。T=min年初至t，基金合同有效日至t，最近会计年度内份额折算日至t 。计算的详细步骤可参阅本基金招聘手册。*彭华资源分类a股权的年度基准利率为1年存款基准利率(税后)3%，2012年7月6日中央银行1年定期存款基准利率为3%。假定鹏本月的天数为30天，当年的天数为365天。特殊说明：净a份额和净b份额是虚拟参考，具有市场价格交易带来的折扣溢价风险。假设一个月后，彭华资源卡A-Share资源产业基金净值为1.05。问：彭彭拥有的彭华资源a的净值是多少？华华拥有的彭华资源b的净值是多少？a:彭华资源a的净值=1 0.06X30/365=1.005元，彭华资源b的净值=2X1.05-1.005=1.095元，首先，彭华资源基本共享净值(合计，转换如何配对？假定彭彭拥有场外彭华资源基本份额10万个，华华拥有彭华资源b 10万个。a: 1，前托管：场外彭华资源份额将10万个转变为场内彭华资源份额。2，配对转换申请：将10万个彭华资源分为5万个彭华资源a和5万个彭华资源b。3、彭华资源销售b:彭华资源b手里卖了5万件，拥有彭华资源a的5万件。彭中卡A-Share资源产业基金具有份额配对转换机制，创造了套利机会。基金股份的配对转换有分割和合并两种转换行为。a: 1，场内彭华资源购买：彭华资源10万个购买2，配对转换申请：彭华资源10万个，彭华资源5万个，彭华资源B.3 5万个，彭华资源a 5万个销售，最终问：华华想买更多的彭华资源b。除了在第二市场购买外，还能怎么办？1个彭华资源a、1个彭华资源b、1个彭华资源a、1个彭华资源b、合并、分割、 pengpengpengpeng将场外共享，如何切换托管？证券账户开放，提交转出申请，查看和分离，销售，T-n日，T 2日，T 4日，T 5日，Peng Peng Peng 10万个场外Peng hung，1，证券公司营业部开立了证券账户，取得了该营业部的深圳席位代码。2、3月1日，彭彭持有身份证，在委托机关(如银行店)提交了交叉系统传输托管申请。3、3月3日，彭彭可以在证券销售部门查询传输托管，申请分割。分成5万个彭华资源a和5万个彭华资源b。4、3月4日，pengpeng可以在第二市场销售5万个penghua资源b，最终留下5万个penghua资源a。场外兑换现场兑换流程图，确认资金账户，提交全院清册，兑换申请，T-n日，T日，T 2日，场内兑换长官流图转换，假设化有5万个彭华资源b，场内佩华资源b，1，确保银行开了基金账户。2、3月1日，华华购买5万个彭华资源a。3、3月2日，华华申请将彭华资源a和b的份额合并为10万个彭华资源基本份额。4、3月4日，华华申请将场内的彭华资源转入场外现场。5、3月6日，华华开设银行网络查询账户。注意：“询问和分离”并不意味着现场份额始终分离，也意味着是否根据个人要求进行分割。场外基础份额即使转移到场内，仍可能以基础份额的形式存在。问：都去转入的营业部查询。像场外战场一样，证券营业部需要进行查询。场外要约资金，T日，场内要约资金，查询确认，T 4日，T 5日，1年定期折算，a类净折算1，b类份额不变，冯氏假定彭华有5万彭华资源a，华氏5万彭华资源b，各保留到年底，明年年初定期转换。在定期折算前后，三种类型的股票净变化每年年初在彭华中卡A-Share资源指数分类基金会进行“定期折算”。折算对象是彭华资源a的份额。折算后，彭华资源a的净值为1，净值超过1元的部分折算为主要权益，相应彭华资源基本权益的净值也会发生变化，份额也会增加。，定期转换前后变更三类份额，注：2809个=(0.06元*5万份)/1.068元，彭华资源，彭华资源a，彭华资源b，彭华资源基类份额b股净1.2元，可以进行溢价套利。2、5月1日，中国化订购了10万份彭华资源基本股权，套利成本为12万元。3、5月3日，华华将彭华基本份额申请表分为彭华资源a 5万个，彭华资源b 5万个。4、5月4日，华华资源a 5万个，彭华资源b 5万个，彭华资源a销售收入50950元，彭华资源b销售收入77150元。套利共8100元。彭华资源a净1.027元彭华资源B净1.373元，彭华资源a采购价格1.017元销售价格1.019元，彭华资源B采购价格1.521元销售价格1.543元，彭华资源净1.23元，T 5月1日，彭华资源a净额1.027元彭华资源b净额1.433元，分类基金套利案例逆向套利(折价套利)，第二市场购买，t日，假设彭彭想进行逆向套利，如何1、先计算2月1日的价格和净利对套利的计算：(a买价b买价)/2=(0.89元1.16元)/2=1.025元1.025元1.15元，可以进行逆向收益交易。2、2月1日，彭彭购买了5万个彭华资源a和5万个彭华资源b，套利成本10.25万元。3、2月2日，彭彭申请合并5万个彭华资源a和5万个彭华资源b，并合并10万个彭华资源基本份额。4、2月3日彭彭拘留彭华资源基本份额10万，偿还利润11.9万元。逆向套利获得了1万6500元的利润。彭华资源a采购价格0.89元，彭华资源b采购价格1.16元，彭华资源净价1.15元，2月1日，2月2日，彭华资源a采购价格0.92元，彭华资源b采购价格1.18元， 第二市场购买、彭华资源基本共享、T日、T 2日、现场约束、合并申请、T 1日、2月3日、套利风险、套利交易可能需要3天才能完成、净套利成本包括基本股权认购费销售佣金索赔分割成本，总额约为2%。反向套利成本包括基本权益回购费购买佣金申请合并成本，总额约为2%。等级基金套利策略，抓住连续折扣/溢价机会，贴现率在4%以上的话，成本，套利空间存在，等级基金开发，等级基金规模统计，各基金公司的等级产品数，等级基金投资类型，指数等级基金投资对象，股票等级基金产品设计创新之路，第三章等级基金市场2009年5月12日成立为长盛东经等级，首次筹集100亿韩元等，目前国内最大规模的一个等级基金，结束了3年关闭期，转为长城东经重症800指数等级。2009年10月14日，国家与Rui silver Rui进行了300评级。没有关闭期间，每年都换算。，发展评级基金，评级基金数量快速增长，数量，股票评级产品设计创新之路，2007年，2009年，2010年，2011年，第一等级 ruifu等级分离招聘，统一管理a每年关闭一次，上市交易关闭期限5年现场评级、关闭、市场份额对转换机制、无套利机制期间、年度周期、每周周期性股票转换、所有三类股票转换、三类净份额为利润分配：年阈值10%，分配比例低于10% 233608。分配比例超过10%，8: 2，银华深圳卡100指数分类非定期折算机制净基金小于0.25或大于2时，2010年以后等级产品的创新是投资品种的创新，等级基金的资产规模，等级基金规模前20，资料来源：wind截止日期2013年12月31日，对其他类型基金受市场影响，股票型评级基金规模大幅度划分，近20只在1亿元以下。各基金公司的等级产品数，等级基金投资类型：指数等级基金是主流，目前市场上50个部分分类基金中，11个产业主题等级基金主要涉及制药、消费、资源部门。Penghua silver grade，penghua information grading fund的发行将弥补这个市场的空白。等级基金投