本专科会计专业电子行业上市公司成长性分析

新能源行业上市公司成长性分析摘要上市公司的成长是指在其自身发展过程中，所在行业受到国家政策的支持，具有发展性、产品前景广阔、公司规模逐年扩大、经营效益不断提高的特点。成长性研究具有重要的意义和应用价值：投资者可以根据企业的成长状况选择合适的投资目标，管理者可以根据企业的成长状况调整和完善经营战略，主管部门和政府可以根据企业的成长状况调整相关政策，支持企业的发展。本文对中国新能源产业上市公司的成长性进行了实证分析。实证研究结果显示：总体而言，新能源行业50家上市公司中有45家成长性得分在0分以上，占全部样本的90%。因此，中国新能源行业上市公司的整体增长是非常好的。在对实证研究结果进行分析的基础上，本文从政府和企业两个角度对新能源行业上市公司的成长性提升提出了一些参考性建议。关键词：新能源产业；上市公司；增长分析目录摘要11导言32理论综述42.1企业成长42.2企业成长42.3本文选择的企业成长性评价方法43新能源行业上市公司基本情况分析63.1新能源产业发展分析63.2新能源行业上市公司分类64新能源产业上市公司成长性评价指标体系74.1增长评估指标的选择7财务指标74.1.2非财务指标84.2评估模型构建95新能源行业上市公司成长性评价105.1数据收集105.1.1样本公司的选择105.1.2样本公司数据收集和预处理105.2因素分析流程115.3新能源行业上市公司增长分析155.3.1新能源行业上市公司增长总体分析165.3.2不同类型新能源行业上市公司成长性对比分析175.4对策和建议185.4.1对政府的建议185.4.2对企业的建议19参考文献21谢谢你附录1介绍公司的成长对上市公司、行业乃至整个国家都是一个非常重要的问题。公司的成长如何直接影响公司的发展，一个行业中上市公司的成长如何影响整个行业的发展，一个行业中公司的成长如何影响整个社会和经济的发展。目前，关于公司成长的研究很多，有的是关于公司成长的影响因素，有的是关于公司成长的评价。然而，对某一行业上市公司成长性的研究并不多，目前还没有新能源行业上市公司成长性的研究。由于传统能源的枯竭和环境的恶化，新能源的开发越来越受到国家的重视。作为新能源发展的重要驱动力，新能源行业上市公司的成长将直接影响整个新能源行业乃至整个国家的能源形势。因此，研究新能源行业上市公司的成长性是非常必要的。2理论综述2.1企业成长企业成长和人类成长一样，是一个从量变到质变的过程。企业成长是一个过程，在这个过程中，一个企业的内部质量逐渐提高，外部价值网络逐渐形成和优化，通过合理的商业模式和竞争战略，在同行之间逐渐形成竞争优势。规模增长是指企业规模的扩大，可以用生产规模、资本规模、市场份额、产品产值、员工人数等指标来衡量。质量改进是指企业质量的提高，这是企业成长更本质的意义。它体现在企业生产技术和产品技术从不成熟到成熟的技术创新能力上，也体现在组织创新能力上企业成长是指企业的发展过程。企业所在的行业和行业受到国家政策的支持。它们是开发性的，具有广阔的产品前景。公司规模逐年扩大，经营效益不断提高。对企业绩效的分析可以基于企业的利润水平、财务状况、经营管理、行业状况、市场份额等方面，包括净资产收益率、资产负债率、流动比率、存贷款周转率等一系列量化指标。然而，这种分析纯粹是从静态的角度出发的，并且是滞后的。对公司增长的分析需要评估公司的业绩是否会从差变好、从好变好，不仅要依靠历史数据和过去的经营状况，还要关注公司未来可能发生的变化，了解行业、市场甚至产品的变化趋势。2.3本文选择的企业成长性评价方法从上述理论和相关文献综述可以看出，现有的成长性评价研究主要是通过评价主营业务增长率、净利润增长率、资产周转率等财务指标来实现的。而公司的企业文化、创新能力、高科技人才比例等非财务指标很少被考虑。因此，本研究将在评价指标体系中加入一些非财务指标，对新能源行业上市公司的成长性做出更全面的评价。上一节描述的大多数评价方法都具有受主观因素影响(如层次分析法、灰色关联分析法)和计算过程复杂(如BP神经网络)的特点。因此，本文选择因子分析法作为评价方法，可以克服上述方法的不足。因子分析是主成分分析的延伸和发展，也是多元统计分析中的降维方法。因子分析是研究相关矩阵或协变矩阵的内在相关性。它将多个变量综合成几个因素，以再现原始变量和这些因素之间的相关性。因子分析有两个主要应用：一是寻求基本结构，简化观察系统，将具有复杂关系的对象(变量或样本)综合成几个因素(不可观察的、相互独立的随机变量)，再现这些因素与原始变量之间的内在联系；第二个是分类，将P个变量或N个样本分类。在实际应用中，通过因子分析计算因子得分，可以得到不同因子的重要指标。本文的因子分析法不仅可以考虑指标之间的相关性，获得反映企业成长性的几个公共因子(主成分)，还可以获得新能源行业上市公司各主成分的得分和成长性得分。由此获得的数据可用于新能源行业上市公司的深入研究和分析。3新能源行业上市公司基本情况分析3.1新能源产业发展分析新能源仍然是一个新兴产业，也是国家加强培育、加快发展的战略性新兴产业。目前，我国新能源产业正在形成，能够为未来的大规模开发利用提供可靠的技术支撑和坚实的产业基础。国家已经颁布和将要颁布的一系列政策措施将为新能源的发展保驾护航，提供能量。目前，投资新能源相关产业的基金和企业也在增加。随着市场机制的不断完善，“十二五”期间新能源企业将加快整合，中国新能源产业发展前景乐观。3.2新能源行业上市公司分类本文的研究对象是指已经形成产业或即将形成产业化的新能源产业。目前，我国虽然也有开发利用氢能和地热能的企业，但规模还不大，企业数量也很少。因此，本文主要研究在沪深股市上市的五类公司，包括风能、太阳能、生物质能、水能和节能照明(新光源)。新浪财经沪深股市新能源概念板块有71家上市公司，凤凰财经沪深股市新能源概念板块有139家上市公司，其中5家上市公司不属于上述五种新能源类型。新浪财经新能源概念板块有68家上市公司与凤凰财经一致，可供选择的样本总数可确定为137家。具体上市公司及其分类见表3-1。表3-1新能源行业上市公司分类新能源上市公司名称太阳能(共38家)华电股份有限公司、方达集团、三安光电、CNAC三鑫、东山精密、帆船有限公司、光电有限公司、江苏鸿宝、南阳、乐山电力、首钢股份、龚景科技、闽江水电、潜江生化、万家乐、江苏阳光、南玻A、杜南环境、银星能源、航天机电、安泰科技、横店东磁、小天鹅A、天威宝变、品种有限公司、拓日新能源、中环有限公司、大港有限公司、东电风(共25家)AVIC重型机械、长城电工、湘电公司、鑫茂科技、中材科技、京能热电、华谊电气、金山公司、宝信能源、九鼎新材料、常征电气、*、ST张店、泰豪科技、东方电气、金丰科技、华锐风电、吉电公司、银星能源、神华控股、上海电气、金飞达、天骐集团、珠海港、广东电气、闽东电气水能(共27家)长江电力、东方电力、上海电力、浙江瑞奇股份有限公司、劳雷尔电力、四川投资能源、国电电力、黔元电力、西昌电力、乐山电力、文山电力、桂东电力、闽东电力、深能股份、甘能股份、大唐电力、星光电力、三峡水利、闽江水电、国投电力、圣梅艳、广安爱众、陈店国际、华能股份、邵能股份、四川投资能源、吉电股份生物质能(共17家)华子实业，*圣甘华、荣华实业、海南野岛、中粮生化、华冠科技、哈尔滨投资有限公司、山鹰造纸、广发、深能、绍能有限公司、富春环保、泰达有限公司、凯蒂电力、华光有限公司、东湖高新、绥宝热电新型光源/节能照明(共30家)德豪润达、春兰股份、方达集团、中国微电子、福井电子、天通有限公司、东山精密、厦门信达、乐飞音响、阳光照明、国兴光电气、嘉宝集团、大足激光、石兰威、长城发展、BOE A、煤气化、雪莱特、联创光电、澳柯玛、申善达A、法拉电子、佛山照明、长电科技、东湖高新、上海科技、科瑞源、江特电气、南阳科技、托邦有限公司4新能源产业上市公司成长性评价指标体系4.1成长性评价指标选择现有的新能源行业上市公司成长性评价大多是通过评价财务指标数据来实现的。很少有研究者会选择非财务指标。事实上，非财务指标，如研发投入、人力资源状况、企业组织结构等。会对企业的成长产生影响。因此，在本研究中，我们将尝试在增长评估系统中添加非财务指标。财务指标上市公司的年报和财务报表中披露了许多财务指标。不同的利益相关者有不同的关注点。股东更关注企业的经营盈利能力和发展能力，而债权人更关注企业的偿债能力。同样，不可能选择所有的财务指标来评价企业的成长性。这能力发展工作效率资金流动总资产利润率主营业务利润率主营业务收入增长率净利润增长率总资产增长率总资产周转率流动资产周转率经营现金流与负债的比率经营现金流比率各项财务指标的计算方法如下：总资产利润率反映企业资产的综合利用效果，总资产利润率=(总利润/平均总资产)为100%；主营业务利润率反映企业主营业务的盈利能力，主营业务利润率=(主营业务利润/主营业务收入)为100%。主营业务收入增长率可以衡量一个企业的产品生命周期，主营业务收入增长率=(当前主营业务收入-以前主营业务收入)/以前主营业务收入100%；净利润增长率越高，企业的盈利能力越强。净利润增长率=(当前净利润-以前净利润)/以前净利润100%；资产增长是企业发展的一个重要方面，总资产增长率=(今年总资产增长率/年初总资产)100%；资产总周转率用来检验企业的资产运营效率。总资产周转率(倍)=净营业收入/平均总资产；流动资产周转率是评价企业资产利用率的重要指标。流动资产周转率(倍)=主营业务净收入/平均流动资产总额；净经营现金流量与负债的比率衡量企业经营活动产生的现金流量抵消负债的程度。经营现金流量=(净经营现金流量/总负债)的比率为100%；现金流比率的价值越大，企业的财务灵活性越好。现金流比率=(期末经营活动产生的净现金流/流动负债)为100%。4.1.2非财务指标为了更全面的分析和评价新能源行业上市公司的成长性，本文将在成长性评价体系中加入非财务指标。上市公司人力资源的管理和开发是影响企业成长的因素之一，如员工的整体素质、培训体系、员工的归属感和满意度等。公司产品的市场份额、制定和实施战略的能力、转化知识的能力以及组织结构也会影响企业的成长。然而，这些影响因素要么易于量化但难以找到数据，要么难以量化，因此这些影响因素难以用作评价指标。新能源产业作为一个新兴产业，技术的发展也日新月异。为了跟上发展趋势，企业必须有一定比例的科研人员和一定数量的研发投入，以保证技术和产品的进步。由于科研人员占员工总数的比例和研发投入的比例可以量化，因此选择科研人员占员工比例和研发投入占销售收入比例这两个指标作为评价新能源行业上市公司成长性的非财务指标。4.2评价模型构建根据本文前面选择的新能源行业上市公司成长性评价指标和方法，新能源行业上市公司成长性评价模型如下：z=a1 f1 a2 F2 a3 F3 a4 F4 a5 F5 a6 F7 A8 F8 a9 F9 a10 F10 a11 F11公式(4-1)公式4-1中每个字母的含义如下：Z:新能源行业上市公司总增长得分；F1:总资产利润率；F2:主营业务利润率；F3:主营业务收入增长率；F4:净利润增长率；F5:总资产增长率；F6:总资产周转率；F7:流动资产周转率；F8:净经营现金流与负债的比率；F9:现金流比率；F10:科研人员与雇员的比例；F11: R&D投资占销售收入的比例；A1，a2，a12:各指标在总分中的权重。5新能源行业上市公司成长性评价5.1数据收集本文分为两个数据收集阶段。第一步是筛选sa(3)非科技类和非科技类上市公司；(四)2010年及之前上市的公司，即连续两年以上发布年度报告的上市公司；(5)及时披露公司年度报告，并在公司年度报告中披露科研人员数量和研发投入。按照上述步骤，筛选出新能源行业上市公司，包括三安光电、赛欧股份、光电股份等50家公司。筛选出15家太阳能公司、9家风能公司、10家水能公司