博迪莫顿版金融学课后习题答案.doc

金融学(第二版)答案菩提默顿第一章课后练习题I .我的生活目标：完成学业找一份自己喜欢的、收入高的工作结婚和生儿育女拥有我的房子供养我的家庭生活送孩子上学退休在我实现目标的过程中，金融的作用如下。答例：1、金融现在提供大学本科及研究生教育学费，帮助我完成学业，帮助我决定投资学校是否是一项好投资。2、高等教育能帮助我提高挣钱的能力，能得到我喜欢的工作的能力3、我结婚生子后有额外的财务责任(视情况而定)。要学会如何在家人内的个人之间分配资源，如何确保计划资金用于紧急情况、教育、假期旅行等。金融也帮助我决定我想买的房子的价值，比如残疾、生活、健康4、金融，帮助我用最小的金融资源买那栋房子，5、金融帮助我决定为了我孩子的学业和以后的退休需要存多少钱决定我的主要权衡：答例：1，假设现在为了接受高等教育而花钱(并完成学业)，但以后可以用我的高等教育文凭赚更多的钱。假设现在买房子，买车，储蓄很少的钱，或者现在比我的很多朋友消费更少第二。答案实例：净值=资产-负债$ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _(很可能低估)资产包含：经常帐户馀额储蓄存款账户余额家具设备、宝石类别(如表)茶(如果有)负债包括学生贷款。信用卡馀额的差额各种租赁合同(不包括租赁)应付汽车贷款学生会在计算净值的时候，特别排除了终身潜在收益的价值3.小伙子要养活自己，所以可以独立作出金融决定。如果他不想买健康保险(冒这个决定的财务风险)，除了这个小伙子本身，没有人会受这个决定的影响。另外，对于家庭成员之间分配收入的事情，不需要做任何决定。学士灵活自由，几乎可以在任何地方生活。他主要决定了今天的消费(支出)和明天的储蓄的权衡。因为他只需要养活自己，他储蓄的重要性比一家之主的重要性小。有很多子女的家长应该在这些家庭成员之间分配资源或收入。他们必须准备好应对潜在金融危机的突然发生家庭成员遭受的严重健康问题、火灾或其他过失引起的保险问题等危险。因为通常在一个家庭里人更多，生病或受伤的危险更高。而且，因为家庭中有很多依赖者，所以工薪阶层必须认真思考生活障碍保险。而且，家庭的流动性不如个人强。因为有适龄儿童，这个家庭可能想靠近所谓的好学校一点。良好的教育有助于孩子未来的生活和财政状况。因此，家长的资源分配变得更加复杂。必须比当前消费有更多的钱(他或她必须供养成员)，但必须存更多的钱来支付未来的费用。教育和购房、风险投资、风险投资4.在双收入家庭中，家庭失去全部经济收入的风险比单收入家庭小，而单收入家庭比双收入家庭更不愿意购买残疾保险、人寿保险。但是，单一收入家庭如果需要人照顾放学回家的孩子，就要支付照顾孩子的额外费用。5.学生们把他们的具体经验和看法结合起来，就会得出不同的答案。很多人可能说，完成学业，获得可观的收入后，要实现经济独立。答例：我认为孩子完成学业后，找工作，挣相当多的收入，才能获得经济独立。六。a交通工具优点缺点步行1直行2免费3方便1小时2目的地可能太远自行车1直行2免费3方便1需要结实的身体和耐力2目的地太远了汽车1不贵，去2远的地方吧1可能不直，2有很多站。不是很快。地铁1不贵，2快1可能不是直接的。2只在本地运行火车可以到达遥远的目的地可能不是直的飞机1可以去很远的地方2快昂贵的价格B.1银行贷款2汽车经销商贷款或租赁三个人储蓄c(稍微)d必须在可选择的融资方法中选择最低成本。进行分析时，请考虑以下事项：1你有足够的现金储蓄购买吗？为了买车必须放弃的利息？你付现金和付款有区别吗？2对于其他贷款方法，首期付款是多少？每月付款多少钱？付多少钱？相关利息是多少？全部贷款是按月偿还，还是期末一次性偿还？税金和保险费包括在每月付款中吗？3对于其他租赁方法，首期付款是多少？每月付款多少钱？付多少钱？租赁期末你拥有车吗？如果没有的话，买车要多少钱？租期末需要买车吗？你有预售权吗？不买车的话要付钱吗？相关利息是多少？税金和保险费包括在每月付款中吗？有里程限制吗？7.a为学生提供个人服务可能是一种低成本的选择。例如，你可以帮同学做家务，比如带宠物散步或买东西。咨询事业的设立也类似。这两项工作都可以在宿舍或屋外完成，费用很少。要雇用帮手，必须按一定的工资支付他们的费用。b当然，如果你能借到所有需要的资金，你可以投资很多有趣的产业。因为可以筹集100%，投资任何风险企业都比储蓄好。C 答案当然取决于你对b问题的回答d根据所需资金规模，学生必须寻找债券或股票融资。来源可以是个人给你的借款或银行的信用卡(只能给你很少的数字)、风险投资者、公债、股票市场、保险公司或退休基金等。8.回答示例：宗教团体。主要财务决策：上一次飓风破坏的教堂和地面(尤其是修理漏雨屋顶的工作)会维修吗？恢复此类损坏的成本应由哪些项目延迟支付？如何支付楼下礼拜堂的维护费用？如何增加团体会员的参与和捐赠。如何组织和请求志愿者参加一年一度的教会义卖会(这是每年最大的募捐活动)。重要的权衡决策和偏好：宗教团体的资金极其有限，所以要优先考虑支出和要求的支出。因为，由于相关的资金问题，要进行的每个项目都不算数。而且，现金流入途径多样，因此同一时间将用于筹集资金。不是所有项目都能得到财政支持，所以像牧师这样的其他核心人物的偏好在决策过程中非常重要。第二章课后练习题1.答案可能不同。答案：共产制度与亚当斯密的手并不完全相反。但是最近我们注意到了世界上很多共产国家的失败。据信，在共产国家，政府可以做出比民间更好的决策，促进经济的繁荣。但是显然，这一制度没有促进经济的繁荣。亚当斯密说，不是政府，而是完全竞争的市场体系通常可以更好地分配资源，促进经济的繁荣。但是像18世纪后期西方世界一样，完全没有束缚的资本主义社会可能不是完美的体制。用看不见的手使富人富起来，穷人却没有任何官方的帮助，政府最终制定了促进社会福利和公平性的计划。2.在资本主义社会中，价格机制有利于做出正确的资源分配决策。资本流向可以利用它获得最佳收益率的部门。这样，资本就会分配到生产率最高的有用性上，促进社会经济的繁荣。而且金融体系有自己的市场和调整机构，可以将风险转移给最不想负担的人，最愿意承担风险的人。一般来说，这将对社会毫无代价地有利。而且，个人通过减少或消除风险，营造敢于进行商业冒险的社会氛围，有利于社会。3.清算和支付：在亚当斯密时代也像现在一样有纸币和硬币。但是由于技术革新(主要是计算机技术的应用和发展)，现在有多种不同形式的付款工具，如个人支票、信用卡、资金的借方卡、电子转帐。而且一些信用卡和旅行支票在世界上任何地方都可以接受，使兑换成为过去的遗物。资源统计和股权：在亚当史密斯时代，大部分商业贸易规模较小，单独资本投资。因此，对资源聚集、大规模投资的需求并不是像今天一样普遍和重要。而且计算机和电话技术的革命把全球资本市场联系到了更大规模的贸易金融。今天，这些公司可以投资世界上庞大的资产，找到最便宜的资源用于大规模工程经济资源转移：在现代，全世界的金融系统很容易及时地将资源和风险从一个人转移到另一个人，从一个地方转移到另一个地方。相反，在亚当斯密的时代，有金融市场，但作用有限。与今天相比，地区规模小，效率和创新不足。风险管理：在亚当史密斯的时代，民间和商业都经历了与今天相同的风险(财产损失的风险、金融损失的风险、粮食歉收的风险等)，但是过去解决风险的方法有限。当时有一些保险公司，但主要管理的是业务风险，而不是个人风险，因此没有相同类型的保险来管理个人风险。例如失业保险。在亚当史密斯的时代，农民们几乎没有办法减少粮食歉收和粮食价格下降的风险。现在，为了解除个人和商业上的风险，有很多市场和部门，还有很多网络保险公司，为了将风险从想减少的人转移到想承担更多风险的人身上。价格信息：在亚当史密斯时代信息传播的速度很慢。当然，没有电话、电视、收音机等工具。信息只能通过报纸和信件传播。现在信息可以及时传播到全世界。由于计算机和电话技术的发展和创新，安全的价格信息可以同时通过全球各种虚拟渠道获得。激励问题：如上所述，现代金融系统规模大、创新、全球性。在亚当斯密时代，如果出现道德风险和逆向选择问题，就不会处理像今天这样高效的金融系统。4.亚当斯密所说的自由竞争市场是最有效、最有价值的地方分配资本的完整制度，在自由竞争的股票市场中，股票的价格由供给和需求决定。收益最高的公司将得到最高的价格(或最低的金融资本)。有些公司没有得到足够的资本，因为效率低下。全球范围内，协议投资巨大，很难向投资者识别哪个公司是最有效的资本雇佣者，因此，必须制定规则，将相关及标准信息传达给潜在投资者。这包括公开和公司内，以及股票运用规则。但是，在市场效率方面，一些其他形式的市场规则可能不重要，也可能阻碍整个社会福利的实现。5.大多数学生还没有赚钱、储蓄或其他资本，因此任何经纪人都无法在任何可取的利率水平上承担这种信用风险。示例：制药公司；儿童安全设备生产公司；航空公司银行医院；环境咨询公司危险垃圾处理公司7.我用我的钱投资的2万美元是(企业主义)资本金，剩下的8万美元是负债。一般来说，如果营业失败，我(企业的所有者)就承担了主要风险。因为如果企业宣布破产，债权人必须收回本金和利息，才能收回我的资本。但是债权团面临无法收回本金和利息全部金额的危险。因此，债权团也像股东一样，共享部分经营风险。8.一个选项意味着有选择的馀地。在此示例中，您可以选择6个月后以美元/标记价格购买标记，但也可以选择不购买。如果对你有利(现货市场的价格更高)，你会以这个价格购买马克。因此，这相当于保护你免受潜在损失的保险费。你可以期待你必须支付的最高价格是美元/马克。你可以避免支付更高的价格。总的来说，为了期权需要支付一定的价格，这个价格相当于保险费。9.假设想运营生物制药公司，但需要很多钱。问题是，我不想向潜在股东和债权人透露我的技术秘密。因此，成功融资可能会有很大的困难。但是首先，我可以要求所有潜在投资者和债权人签订合同，他们不会公开我的商业秘密。第二，可以与潜在债权人(优先利息)和投资者(股票或股票期权)共享公司的利益。这样，至少他们不会泄露我的商业秘密。最后，如果我不想分享这些秘密，我可以让债权人抵押东西，这样他们对道德风险问题就更放心了。10.假设我想经营汽车出租车公司。起初，我的计划是买几辆汽车，租成迷人的风筝。但是潜在债权人担心我们公司会吸引每年长途旅行的人。他们宁愿租我的车每年换一辆新车，也不愿买汽车承受折旧的巨大损失。在我设定年度日程限制之前，为公司筹集资金是不可能的。这种变化足以使债权人对潜在的逆向选择问题放心。11.假设想开个人健康产品公司。但是，虽然有这样的想法，但实际上不想自己经营，所以从竞争对手那里雇用(租赁)经理。他没有(普通股)支配股权，但得到100000的工资。这个离子问题在于，除了你雇用的经理工资(也可以从很多其他饥饿的公司赚到)外，几乎没有做生意的诱因。钱德，如果这个经理是间谍怎么办？这种风险的融资将很困难。解决这个问题的方法是你决定自己经营(当然有好的激励)，或者给新雇员较少的股票或股票选择权(优先)。12.邮票比纸币容易复制(伪造)。纸币有复杂的设计，是由特殊的纤维制成的(不易复制)。第二，邮票没有纸币的耐久性，并且用于其他用途，因此很容易附着在其他项目上。最后，因为邮票是用于其他目的的。人们可能要把它们用完，去邮局拿更多的邮票。当然，邮局并不像自动取款机提供纸币那样方便。13.如果发生很多这样的事情，都将受到因纸币过量供应而引起的通货膨胀的伤害。但是，如果因这种少发生而收到纸币(不知不觉)的人，将面临该纸币没有用作流通媒体而被接受的危险。14.通过