财务管理完整1ppt课件

财务管理，杭州电子科技大学信息工程学院公共邮箱xgcwgl2014公共邮箱密码cwgl12345，期末考试形式：回卷考试，回卷考试只有教材和工作本，任何备忘录都不重点放在期末， 学习的内容是回卷考试合格，教材和作业不出原题的回卷考试只能自己做，不能看手机，第一章绪论财务管理的概念财务管理的目标财务管理的基本原则财务管理环境， 财务管理的两条线第一条线：企业财务活动企业融资财务活动企业经营财务活动企业分配财务活动第二条线：企业财务关系企业及其所有者之间的财务关系企业及其债务人之间的财务关系企业及其债务人之间的财务关系企业和员工之间的财务关系企业与税务机关之间的财务关系、财务管理的特点、综合管理业务和企业各方面都可以迅速反映企业的生产经营状况、财务管理的概念。 综上所述，企业管理的概念是企业管理的一部分，它是根据财经法规制度，根据财务管理原则，组织企业财务活动，处理财务关系的经济管理活动。 简言之，财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的经济管理业务。 财务管理目标、财务管理目标是衡量企业资产管理活动是否合理的基本步骤，是企业资产管理活动想要实现的结果。 开展财务管理的根据最终是第一个观点：以利润最大化为目标的以利润最大化为目标的单方面的时间问题、风险问题、投入生产问题、基于历史的盲目短期行为的出现、会计计量的灵活性带来的财务脆弱性、利润最大化目标、利润最大化：在企业预定的时间内实现最大利润。 以利润最大化为财务目标的意义：企业重视经济效益，有利于资源的合理配置和社会经济效益的提高，使社会财产迅速增长。 以利润最大化为财务目标的不足：忽略了自己资金的成本，忽略了概念模糊的不考虑风险的报酬的时间价值。财务管理目标、第二个观点：以股东财富最大化为目标(相对合理地)考虑现金流的时间价值和风险因素，企业利益追求的短期行为反映了资本与报酬的关系，股东财富最大化目标的优势：考虑1货币时间价值和投资风险价值的2目标容易量化，审查和奖励处罚容易缺点： 1公司的股票价值不能由公司控制，其价值变动与公司财务状况变动不完全一致。 2没有考虑债权人和公司职员等有关方面的利益。 3只适合上市公司。请求、财务管理目标和利益冲突代理问题域利益冲突股东和管理层：激励、干预、解雇大股东和中小股东股东和债权人、2012.5.25年度股东大会决议公告、2012年5月珠海格力集团有限公司党委书记、 总裁投票情况：出席会议的表决权总数为1995391682 2012-5-25年度股东大会决议公告名董事候选人中，周少强先生的得票数占出席会议的所有股东持有的表决权的36.6%，未达到出席会议的所有股东持有的表决权的50%。 未经股东大会审议就通过了累计投票制：累计投票制是指股东大会选举两名以上董事时，每股股东拥有与选定董事总数相等投票权的股东可以在所有投票权下集中投票，也可以分散投票数。 根据得票数由董事选出的表决权制度、财务管理目标与利益的冲突、社会责任与利益的冲突自觉承担与使股东利益最大化的社会责任相关的名员工、顾客、供应商、社会公益等，还必须具有法律规范(保护消费者的权利、防止污染)。 企业组织形式在个人独资企业合作企业制企业财务管理者的工作重点、现代公司的发展过程中，财务管理者是重要的角色，20世纪上半叶，财务管理者参与公司筹资活动的20世纪50年代，财务管理者拥有资本项目决定权的20世纪60年代以来，财务管理者是现代企业的全能成员， 他们每天都要适应外部环境的变化，如公司间竞争、技术突变、通货膨胀、利率变化、汇率变动、税法变化等。 作为CFO，企业资本采购、资产投资、收益分配等方面的能力影响着公司的成功。、流动资产、固定资产1有形资产2无形资产、流动负债、长期负债、股东资本、负债融资、资本融资、净运营资本、流动资产管理、图1-1资产负债表模型、资产=负债所有者资本、财务管理的基本原则， 原则1 :风险收益均衡需要补偿额外的风险，原则2 :价值衡量考虑到现金流而不是利润，米兰公司从事服装生产和贸易。 年初，公司支付90万元购买各种原材料。 截至年底，公司已售出服装3000件，收入(应收帐款) 100万元。-90万，现金流，损益表(财务管理角度)，90万，现金流，0，原则3 :货币的时间价值今天的一元比将来的一元有价值，米兰公司计划从两个投资方案中选择一个来生产新产品。 这两个方案都提供了4年的现金流，分别投资10万元。 原则4 :有效资本市场市场敏锐，价格合理原则5 :代理问题符合解决管理者和所有者利益，1993年迪斯尼公司董事长迈克尔eisner年收入超过2.03亿美元，相当于每日收入超过50万美元或每小时78000美元。 令人惊讶的是，公司股东并不抱怨。 1984年Eisner接管Disney公司时，公司股票的总市值为22亿美元，而1994年公司股票市值超过220亿美元。 1984年向该公司投资100美元，到1994年就是1450美元。 Eisner的工资关系到公司的利益。 disney公司把税后利润超过资本收益11%的3%作为Eisner的奖金。 原则7 :风险可以分为不同的类别，分散化消除，原则6 :纳税影响业务决策，1989年CampbellSoup公司董事长John dorrance去世的第二天，公司股价上涨了15%。 这是因为很多投资家相信随着东盟的离职，公司以往利润较少的增加会在今后上升。 此外，投资者认为DorraMe是公司重组的最大障碍。财务管理的环境，经济环境(经济周期，经济发展水平，通货膨胀状况，经济政策)法律环境(企业组织法规，财务会计法规，税法)金融市场环境(金融市场和公司资产管理，金融市场的构成，金融工具，金利率和推算)社会文化环境，利率：一定期间内的利率额和贷款资金额，即本金的比率。 实际利率：物价不变时的利率。 名义利率：在通货膨胀的情况下，一般名义利率比实际利率高，两者的差额是通货膨胀溢价。 利率=无风险的利率风险溢价=实际利率通货膨胀溢价=纯金利率通货膨胀溢价变化能力溢价违反风险溢价期间溢价，1 .纯金利指没有风险没有通货膨胀的平均利率。 也称为资金的时间价值。 2 .通货膨胀溢额3 .违约风险溢额是指借款人无法按时支付利息和本金给投资者带来的风险。 违约风险报酬的大小主要取决于借款企业的信用。 企业信誉良好，违约可能性低，资金供应商要求的追加报酬低，相反，资金供应商要求高违约风险报酬。 4 .流动性风险(变化能力)溢价是指该资产迅速变成现金的可能性。 政府债券，大公司的股票和债券，因为信用好，转换能力强，转换能力的风险小，但是不知名的中小企业发行的证券，流动性的风险大。 5 .期限风险溢价负债到期日越长，债权人受到的不确定因素越多，风险也越大，为弥补这一风险而增加的利率水平就是期限风险报酬。 【案例1】财务管理目标的发展MT企业财务管理目标的选择(1)基本案例MT企业成立于1960年，属于国营部门，当初全体员工仅200人，固定资产40万元，流动资金10万元。 企业的主要任务是完成来自国家的煤炭生产任务。 MT企业生产的煤炭是优质煤炭，国家免费采购，企业需要的生产资料和资金每年由某地区煤炭管理局预算采购。 我问过王矿长。 你们的材料够了还是车够了王矿长没有直接回答，但是带他们去仓库参观了。 参观团表示，仓库里堆放着各种备用品，在可以放心使用的3年里，车库里停放着5辆被灰尘复盖的解放品牌车。 有人用手摩擦吓了一跳。 “啊，都是新车，你的企业很有钱！ 进入80年代，经济形势发生了巨大变化，计划经济结束，商品经济时代开始了。 国家对企业资金实行有偿制度，流动资金实行贷款制度，产品取消采购制度，使MT企业昼夜产生危机感，幸好王矿长能够解放思想，大胆改革。 首先设立营业部，健全会计机构，引进人才。 在人员管理方面引入，在竞争机制物资管理方面接受限额，在实施定额储备制度的成本管理方面推进全体人员责任制的生产管理方面，在为销售生产而实行的销售管理方面实施优质优惠价格。 王矿长说，我们所做的一切管理工作都是为了实现自负盈亏，创造更多利益，贡献国家，给企业员工更多奖金，增加福利。 MT企业规模属于中小企业，进入90年代随着市场经济的确立，国家实施扩大缩小政策，MT企业不得走股份制改造的道路。 国家将MT企业净资产由2000万元变为2000万股，发售给社会，每股票面值1元，售价2元。 MT公司成立后，决策层开始考虑债务融资问题，目标资本结构：自我与借款之比为1:1，其次考虑设备更新、引进先进生产线等重大投资问题。 董事会决议：利用5年左右的时间追求企业生产技术水平一流，企业产品全国市场占有率达到3%，争取股票上市，价格突破15元/股。 (2)要点1 .分析mt公司财务管理目标的发展过程。2 .各种财务管理目标的优点和局限性。 (3)案例分析财务管理目标的发展过程：1.产值最大化缺陷：只谈产值，不谈利润数量，只抓质量不求生产，不抓销售只投入，不做潜在挖掘。 2 .利润最大化缺陷：利润最大化的概念模糊不清，无法区分不同时期的报酬，不考虑资金的时间价值，可能导致企业不考虑风险的短期行为，而不考虑自己的资金成本。 3 .股东财富最大化的优势：股东财富最大化目标在考虑时间价值和风险因素的某种程度上，能够克服企业追求利润的短期行为的目标容易量化，评价和奖惩容易。 缺陷：只强调只适合上市公司的股东利益，不能充分重视公司其他利益相关者的利益，股价的各种因素的影响并非全部由公司控制，将无法控制的因素引入资产管理目标是不合理的。 第二章财务管理的价值观、资金时间价值投资风险价值、一个农民在国王举办的象棋比赛中获胜、国王询问要奖品，农民回答要谷子。 国王问他想要多少钱，农民只要在棋盘的第一格里放入谷子，回答第二格是2粒，第三格是4粒，第四格是8粒等，只要填满棋盘整体即可。 国王认为这很容易，一次答应了。 但是遗憾的是，要满足共计64方格，1.8510(18次)粒谷子谷粒需要在64方格以100%的复利成长。 如果颗粒是1/4英寸长，所有这些颗粒都可以一颗一颗地排列，从地球到太阳往返391320次。 第一节的资金时间价值，第一，资金时间价值的概念，资金时间价值是货币经历一定时间的投资和再投资而增加的价值。 价值、价值率(纯利率)、现金流图、二、货币时间价值的计算(一)单利的计算单利是指只对本金计算利息，利息不计算利息。 本金是为了取利息而借给他人的原金额，也被称为母金。 利息是指向贷款人支付超过本金的金额)1.利息的计算公式： I=PitI-利息P-本金、期初金额或现值的i-利率通常是指每年的利息与本金之比，t- -时间通常是以年为单位。 例题：有人在银行定期存款5年10000元，年金利率为4% (单利)，这笔存款的到期利率是多少解： I=100004%5=2000 (元)，(二)复利的计算复利是指，经过一定期间，将产生的利息加入本金再计算利息，逐渐累计，通称“利转” 将货币的时间价值用于筹资和决策投资，必须按复利计算，不能按单利计算。 例题：本金1000元，投资3年，利率2%，一年利息一次，计算3年末的期末值。 1 .复利结束值的计算公式： F=P(1 i)n中的(1 i)n被称为复利结束值系数或者单元的复利结束值，如果用符号(F/P，I，n )表示，则可以检查“复利结束值系数表”。 例题：某企业债券10年，年利率为10%，本金为100元，那3年的复利最终值是多少？调查结果(F/P，10%，3)=1.3310解： F=P(1 i)n=1001.331=133.10 (元)，例题：现在为1200元，19年后想变成原来的3倍，选择投资机会时最低解： f=p (1I ) n 3600=1200 (1I ) 19 (1I ) 19=3“复利最终值系数表”(F/P，I，19)=3，i=6%最接近，因此投资机会的最低报酬率为6%，现在的货币在19年后会增加3倍。 在期初存款100元，利率分别为0、5%、l0%的情况下，复利结束值，结论：利率越高，复利结束值越大的复利期间数越多，复利结束值越大。 2 .在复利现值的计算中，其中1/(1 i)n是复利现值系数，用符号(P/F，I，n )表示，可查看“复利现值系数表”。例题：有人计划5年后获得本利和10000元，假设投资报酬率为10%，他现在应该投入多少元： P=10000(P/F，10%，5)=100000.621=6210 (元)，100元的未来价值为0%，5%，10%的折扣率下的现值(3)养老金计算养老金的概念：养老金是指期间相同，在复利计算中连续支付或征收的一系列等价报酬。 养老金根据支付的次数和支付的时间分类如下。 预付养老金(普通养老金)、预付养老金(即支付养老金)、延期养老金、永久养老金1 .普通养老金定义：普通养老金是指在期末发生支付的收支。 也称为后付年金。 一般养老金结束值计算： F=A A(1 i) A(1 i)2 A(1 i)n-1简化：其中称为养老金结束值系数，用符号(F/A，I，n )表示，可检查“养老金结束值