我国中小企业融资问题分析

我国中小企业融资问题分析 摘要近年来,我国中小企业保持良好的发展势头,在繁荣经济、增加就业、推动创新中发挥的作用越来越大,已成为促进社会生产力发展和推动社会主义和谐社会建设的重要力量,在促进我国经济发展与社会稳定方面做出重要贡献。但是,当前中小企业融资难的问题却不容忽视。 关键词中小企业;融资 中图分类号F270文献标识码A文章编号1673-9671-(2010)052-0191-01 1中小企业融资过程中出现的一些困难 1.1融资渠道狭窄,金融体系不健全 由于证券市场门槛高,公司债发行准入障碍,中小企业难以通过资本市场公开筹集资金。由于缺乏多层次资本市场体系,影响了风险投资退出,中小企业难以通过私募股权融资。虽然各地政府和金融监管部门主观上很努力,都期望缓解中小企业融资困难。但现有金融体系只对中小企业开放了短期信贷业务,中长期信贷和权益性资本供给严重不足。由于我国创业投资体制不健全,缺乏完备法律保护体系和政策扶持体系,中小企业也难以通过股权融资。目前我国金融体系特征是:间接融资比例高于直接融资,金融机构以银行占主导地位,银行市场由大银行垄断,银行贷款偏大企业贷款。因贷款交易和监控成本高,银行不愿对中小企业放贷。同时中小企业因资信等级低,缺乏抵押资产,难以得到银行资金支持。这导致了中小企业融资渠道先天不足。在中小企业融资中,民间融资发挥了一定的补充作用,而资本市场基本上未做贡献。 1.2政策支持力度不足 国际上主要发达国家,如美国、英国和日本等都有较完善的中小企业扶持政策。主要是建立中小企业政策性金融体系,以中小企业政策性贷款机构为核心,涉及政策性担保机构、风险投资基金和证券市场。但目前我国中小企业政策扶持不足,没有专门的中小企业政策性银行。政策性担保机构和风险投资机构虽然数量不少,但是规模较小,运作不规范,市场化程度低,杠杆作用不明显,没有发挥应有作用。这在很大程度上制约了中小企业的发展。 1.3中小企业信用资源的不足 中小企业信用不足是一个普遍现象,主要体现在银行信用、商业信用、消费信用等方面。中小企业信用不足是先天的,绝大多数中小企业固定资产少,流动资产变化快,无形资产难以量化,经营规模小,流动资金少,难以形成较大的、稳定的现金流量,因而在需要融资以补充流动资金时,相关部门不得不怀疑其到期的偿债能力。从中小企业的自身经营管理上,其经营模式和管理在很大程度上是不规范的。中小企业缺乏自己的人才、技术、信息和必要的设备,因此创新能力不强、发展后劲不足;缺乏明确的营销战略和相应的营销知识、人力和信息渠道,无法进行系统的市场调研来了解自己产品的市场需求趋势,只能依靠直接推销和定货加工来进行产品的销售和服务,因此市场空间较小,企业的经营风险较大;财务管理薄弱,中小企业不可能像大企业那样具有严格、完备的财务管理制度,更有甚者,很多的中小企业为了短期利益,不惜做假帐,以达到逃税、漏税的目的,这严重影响了中小企业的整体信用;从企业制度上看,我国目前的中小企业绝大多数没有真正建立起现代企业制度,存在着产权不清、组织结构和管理混乱的问题,因此我国的中小企业信用资源十分缺乏。 1.4没有稳定的资金来源 银行与企业间存在着信息的不对称,使银行贷款面临着企业逃债的道德风险,银行获得企业信息状况的难易程度和掌握的多少就成为选择贷款对象的一个标准。中小企业不仅权益资金的来源极为有限,而且很难获得长期债务的支持。流动负债所占比例较大,而长期负债则占很少的部分。主要由于银行即使是为中小企业提供贷款,也只是提供短期流动资金,而很少提供长期信贷。致使中小企业资金来源有限,没有稳定的资金,后备资源缺乏。 2如何解决中小企业融资难等问题 在银行看来,中小企业资本规模小,技术落后,产品单一,财务制度不健全,抵御风险能力较差,而在中小企业看来,银行贷款门槛高,审批程序复杂,很多要求和指标并不能真实反映企业状况。那么,如何解决这个问题呢? 2.1增加中小企业的融资渠道 在现行的金融体系中,国有商业银行贷款给国有大中型企业似乎是天经地义的事。而贷款片面地向少数大型企业集团倾斜,加上过分严格地控制中小金融机构和民间金融活动,是导致中小企业和新兴企业缺少融资渠道的根本所在。 建立健全中小金融机构组织体系和加强政府的支持力度,允许新创设立或改建设立区域性股份制中小银行和合作性金融机构,有条件的地区可探索设立专门为小企业服务的政策性银行。政府对中小企业融资的支持包括多个方面。鼓励各类银行增加对中小企业的信贷支持。鼓励针对中小企业的金融创新、针对中小企业自身特点,改进对中小企业的资信评估制度,对符合条件的中小企业发放信用贷款,开展授信业务;对有市场、有效益、有信用的中小企业,拓展公司理财和账户托管业务;放宽融资租赁公司的准入条件,支持开办融资租赁;开展专利权、商标权等无形资产质押贷款试点。拓宽中小企业的各种融资渠道,推进多层次资本市场建设。鼓励符合产业政策的中小企业以股权融资、项目融资等方式筹集资金。允许符合条件的中小企业探索债权融资方式,通过税收政策支持开展创业投资,推动建立中小企业投资公司。 2.2加大政策支持力度 近年来,政府部门和社会各界对解决中小企业的融资问题,均给予了相当程度的关注,但在实际操作中并没有得到认真落实。 要想彻底解决中小企业融资难的问题必须依靠切实有效的政府支持和一定比例的政府投入。比如在各级政府设立“中小企业投资基金”,该基金可以政府投入为主,适当吸纳部分民间资本,再依据当地的条件及实际情况,在不同时期确立不同的重点,全方位地帮助中小企业进行由小到大的蜕变。进一步创造有利于中小企业发展的市场环境,从立法、税收、投资政策等方面予以扶持。 2.3提高中小企业的信誉度 完善适合中小企业的评级和授信制度。减少对财务报表的过分依赖,突出实地检查,实事求是地评出中小企业的等级;并根据企业经营者的素质,风