PPP六大交易结构-初阶课程

,PPP模式基本内涵及交易结构设计3个面向，6个交易结构，30个PPP类型上海段和段律师事务所合伙人余文恭,1,讲师简介1/5,2,余文恭(BobbyYu)是上海段和段律师事务所合伙人，具有大陆及台湾律师资格，是位职业经验丰富的资深专业律师，余文恭同时也是位专业的法律培训讲师，有过上百场培训讲课的经验。他常期关注的法律服务领域包括：PPP模式、建设工程、文创产业、商务谈判等。以下是余律师的职业经历：,讲师简介2/5,3,一、有关PPP模式部份：余律师参予过的PPP项目类型包括：公路、城市综合体、交通枢纽、垃圾发电、供水系统、污水处理厂、文化设施、旅游设施、地铁、高铁、产业园区等等，并曾组织团队编辑政府与社会资本合作项目政策与法律文件汇编一书，内容多达100万字；余律师在PPP的领域中，有关”六大交易结构的规划”，以及”合同体系中四大协议的设计”，见解独到值得关注。,讲师简介3/5,4,二、有关建设工程部份：余律师发表过的相关建设工程专业论文多达二十八篇，并且曾在施工企业担任过法务经理，是少数具有丰富工程管理常识的工程专业律师，他专注于合同管理以及索赔管理领域的实践及研究；在合同管理部份，善于处理”多个工程界面的合同设计”、以及”分包合同与总包合同的联动设计”；在索赔管理部份，他个人更发展出到独到的”工程索赔五步法”，针对不同的争议类型，提出一个体系完整的索赔方法，令人侧目。,讲师简介4/5,5,三、有关文创产业部份：余律师专注于电影合同管理、著作权授权谈判、旅游文化地产等领域的实践及研究，他曾处理过多个旅游文化地产项目，并认为旅游文化地产的重点不是在地产，而是在旅游文化，因此他经常关注于文化旅游产业，并曾在微电影”小丘”一片中担任过统筹制片，发展出一套完整的电影合同管理体系，为大陆电视剧”金牌律师”担任过台湾地区发行人；他认为中国为来的经济发展方向，会从过去的工业生产、国际贸易等，慢慢转向为休闲娱乐产业，因此一头栽进文创产业法律服务的领域里。,讲师简介5/5,6,四、有关商业谈判部份：作为一名律师最主要的工作，就是不断的帮助客户解决矛盾或是预防矛盾，而解决矛盾或是预防矛盾最主要的手段，就是谈判，因此谈判成为了律师职业中，必然会不断碰触到的一种人际互动技巧，而谈判学博大精深可以从心理学、孙子兵法、以及博弈理论等各方面深入分析，由于余律师思维清晰、反应敏捷，对于谈判理论有很深的研究，他甚至将他职业时的谈判心得，整理出了一份套”谈判五价”的谈判攻防，是目前业界少有的谈判技巧分析。,课程大纲,3个面向，6个交易结构，30个PPP类型壹、PPP模式基本问题讨论贰、PPP模式如何规划6大交易结构叁、30个PPP类型的整理,7,壹、PPP模式基本问题讨论,一、为何要研究PPP模式二、有哪些重要政策文件三、PPP模式的意义四、PPP模式的适用范围,8,一、为何要研究PPP模式1/2,(一)节省成本(10%20%)、提高效率1.市场机制2.VFM(二)财政部的PPP地方政府债1.国债转企业债2.周期拉长、预算控管,9,一、为何要研究PPP模式2/2,10,(三)中国特色的PPP1.自偿率不足的项目2.政府预算不足3.土地财政4.国企扮演相当的角色5.很多是BT模式的变形,二、有哪些重要政策文件,11,(一)PPP模式在中国发展的三个阶段(BOT、特许、PPP)(二)中央的相关文件-国务院、财政部、发改委、其他(三)地方的相关文件-16个公布PPP试点项目的省市,(一)PPP模式在中国发展的三个阶段,12,1.第一阶段(19952003)：国家计委主导吸引外商投资基础设施BOT项目2.第二阶段(20042013)：建设部将特许经营权引入市政公用事业项目3.第三阶段(2014)：PPP法制规范化阶段，十八届三中全会决定关于“允许社会资本通过特许经营等方式参与城市基础设施投资和运营”,(一)中央的相关文件-1.国务院1/2,13,(1)2014.10.2加强地方政府性债务管理意见【国发201443】推广使用政府与社会资本合作模式(2)2014.10.8关于深化预算管理制度改革的决定【国发201445】建立跨年度预算平衡机制、优化转移支付结构、加强政府采购服务资金管理(3)2014.11.16关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见【国发201460号】建立健全政府和社会资本合作（PPP）机制,(一)中央的相关文件-1.国务院2/2,14,a.国务院关于投资体制改革的决定【国发200420号】投资主体多元化b.国务院关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见【国发20053号】旧36条c.国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见【国发201013号】新36条d.国务院关于加强城市基础设施建设的意见【国发201336号】,(一)中央的相关文件-2.财政部,15,(1)地方政府债(2)PPP模式,(1)地方政府债,16,2014.10.23地方政府存量债务纳入预算管理清理甄别办法【财预2014351号】第十一条【财政部甄别债务的基本方法】甄别工作由财政部门牵头负责。财政部门商有关部门对地方政府负有偿还责任的存量债务进行逐笔甄别。其中:（一）通过PPP模式转化为企业债务的，不纳入政府债务。（二）项目没有收益、计划偿债来源主要依靠一般公共预算收入的，甄别为一般债务。如义务教育债务。（三）项目有一定收益、计划偿债来源依靠项目收益对应的政府性基金收入或专项收入、能够实现风险内部化的，甄别为专项债务。如土地储备债务。（四）项目有一定收益但项目收益无法完全覆盖的，无法覆盖的部分列入一般债务，其他部分列入专项债务。,(2)PPP模式,17,(1)2014.9.23关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知【财金201476号】(2)2014.11.30关于政府和社会资本合作示范项目实施有关问题的通知【财金2014112号】30个示范项目V(3)2014.11.30政府和社会资本合作模式操作指南（试行）【财金2014113号】37个条文V(4)2014.12.30关于规范政府和社会资本合作合同管理工作的通知【财金2014156号】（含附件：PPP项目合同指南（试行）4章29节V(5)2014.12.31政府采购竞争性磋商采购方式管理暂行办法【财库2014214号】V(6)2014.12.31政府和社会资本合作项目政府采购管理办法【财库2014215号】,(一)中央的相关文件-3.发改委,18,(1)2014.12.2关于开展政府和社会资本合作的指导意见(发改投资20142724号)附件二政府和社会资本合作项目通用合同指南15模块、86项条款(2)基础设施和公用事业特许经营管理办法(征求意见稿),(一)中央的相关文件-4.其他,19,(1)污水处理费征收使用管理办法(2)关于制定和调整污水处理收费标准等有关问题的通知(3)应收账款质押登记办法(征求意见稿)(4)关于开展中央财政支持海绵城市建设试点工作的通知(5)关于开展中央财政支持地下综合管廊试点工作(6)关于全面深化交通运输改革的意见(7)关于鼓励民间资本参与养老服务业发展的实施意见,(三)地方的相关文件-16个公布PPP试点项目的省市,20,1.重庆市(10个项目、1018个亿)2.安徽省(42个项目、709.53亿)3.四川省(264个项目、2534亿)4.福建省(122个项目、2247亿)5.江苏省(15个项目、875亿)6.浙江省(20个项目、1176亿)7.湖南省(30个项目、583亿),8.河南省(87个项目、1410亿)9.山东省(200个)10.云南省(80个项目、1005亿)12.江西省(1100亿)11.黑龙江省(41个项目、220亿)X13.湖北省(437个项目)X14.北京市(新机场建设、地铁)X15.青海省(80个项目、1025亿)X16.广西省(15个项目、217亿)X,1.重庆市(10个项目、1018个亿),21,2014.7.22重庆市PPP投融资模式改革实施方案【2014，中共十八届重庆市委常委会】2014.12.23重庆市PPP通行协议指导文本【渝发改投20141444号】20条,2.安徽省(42个项目、709.53亿),22,2014.9.30安徽省住建厅城市基础设施领域PPP操作指南【2014】2014.12.29安徽省财政厅关于推广运用政府和社会资本合作模式的意见【财金20141828号】2014.11.27铜陵市推进城市基础设施PPP建设模式试点工作实施方案【铜府办2014127号】2015.2.6再发布31个项目涉及宿州、宣城、铜陵，104.36亿,3.四川省(264个项目、2534亿),23,2014.12.22四川省关于支持推进政府与社会资本合作有关政策的通知【川财金201485号】2014.12.22四川省“政府与社会资本合作”项目管理办法（试行）【川财金201486号】22条,4.7.,24,4.福建省(122个项目、2247亿)2014.9.6福建省关于推广政府和社会资本合作试点的指导意见【闽政201447号】5.江苏省(15个项目、875亿)2014.12.12江苏省关于推进政府与社会资本合作（PPP）模式有关问题的通知【苏财金201485号】6.浙江省(20个项目、1176亿)浙江省关于进一步加强浙江省政府性投资项目融资建设管理指导意见2014.12.23浙江省关于切实做好鼓励社会资本参与建设运营示范项目工作的通知【浙政办发2014153号】2015.2.13浙江省财政厅关于推广运用政府和社会资本合作模式的实施意见【浙财金20155号】7.湖南省(30个项目、583亿)2014.12.19湖南省财政厅关于推广运用政府和社会资本合作模式的指导意见【湘财金201429号】湖南省财政厅、民政厅、老龄委政府购买养老服务试点方案,8.11.,25,8.河南省(87个项目、1410亿)2014.11.27河南省关于推广运用政府和社会资本合作模式的指导意见【豫政201489号】2015河南省人民政府办公厅关于促进政府投资融资公司改革创新转型发展的指导意见【豫政办20159号】9.山东省(200个)2014.10.13青岛市关于鼓励和引导社会资本参与投资基础设施等领域项目的实施方案【2014，青岛发改委】2014.12.4山东省关于做好城镇基础设施建设PPP试点项目推荐工作的通知【鲁建城字201467号】10.云南省(80个项目、1005亿)2014.11.6昆明市关于鼓励和引导社会资本参与基础设施等领域建设的实施意见【昆政发201445号】11.江西省(1100亿)2014.11.23江西省关于鼓励社会资本进入社会事业领域的意见【赣府发201439号】2015.2.2南昌市推广政府和社会资本合作(PPP)模式的实施意见(试行),三、PPP模式的意义,(一)公私合作PPP手段3(二)提供公共服务与产品PPP目的3(三)利益共享+风险共担PPP原则3,26,(一)公私合作,1.建立合作关系2.合作主体有谁3.合作手段为何,27,1.建立合作关系,28,(1)引入民间的管理、创意与资金(2)从头到尾的合作政府发起型PPP、民间自提型PPP、混合型PPP113号文6：政府和社会资本合作项目由政府或社会资本发起，以政府发起为主,2.合作主体有谁,29,(1)单一所有制PPP、混合所有制PPP(2)政府方(3)社会资本方,(1)单一所有制PPP、混合所有制PPP1/2,30,(1)单一所有制PPP、混合所有制PPP2/2,31,1.内部关系、外部关系2.无效、违约3.股权转让、公司决议、章程修改4.156号文：A.项目公司可以由社会资本（可以是一家企业，也可以是多家企业组成的联合体）出资设立B.也可以由政府和社会资本共同出资设立.,(2)政府方,32,A.定义：156号文a.政府或政府授权机构作为PPP项目合同的一方签约主体时，称为政府方b.PPP项目合同通常根据政府职权分工，由项目所在地相应级别的政府或者政府授权机构以该级政府或该授权机构自己的名义签署。c.例如，某省高速公路项目的PPP项目合同，由该省交通厅签署。B.国企、平台公司、开发区可否作为政府方？C.单一业主型PPP、复数业主型PPP,案例：BRT项目,33,方案一,34,方案二,35,(3)社会资本方,36,A.定义B.项目公司型PPP、非项目公司型PPP、联合体型PPP,A.定义1/2,37,(A)156号文：a.社会资本方是指与政府方签署PPP项目合同的社会资本或项目公司b.但本级人民政府下属的政府融资平台公司及其控股的其他国有企业（上市公司除外）不得作为社会资本方参与本级政府辖区内的PPP项目,A.定义2/2,38,(B)国企可否作为社会资本？(C)平台公司可否作为社会资本中的一员？a.股东VS下包b.垫资+收益捆绑风险,B.项目公司型PPP、非项目公司型PPP、联合体型PPP,39,(A)项目公司型PPPVS非项目公司型PPPa.优点：风险阻隔、项目移转VS股权移转、专款专用、合作平台b.缺点：所得税的课征(B)项目公司型PPPVS联合体型PPP联合体筹备处项目公司,3.合作手段为何,40,(1)长期的合同关系(2)合同群与合同体系(3)四大协议,(二)提供公共服务与产品,41,1.提供公共服务与产品的方式2.合理价格下，公共服务持续不中断3.BT到底还能不能做？,1.提供公共服务与产品的方式,42,(1)建设(EPC、施工)、运营、移交服务交易结构(2)先有鸡还是先有蛋？(3)融资模式(借钱)管理模式(借能力),2.合理价格下，公共服务持续不中断,43,(1)如何进行监管A.履约管理B.中期评估C.行政监管D.社会监督(2)强制接管+提前终止(3)价格监管通常只要干涉，都是要补贴的,3.BT到底还可不可以做？,463号文切实规范地方政府以回购方式举借政府性债务行为1.除法律或国务院规定外2.地方各级政府及所属机关事业单位、社团法人不得以委托单位建设并承担逐年回购(BT)责任等方式举借政府性债务3.依规定可以举借政府性债务的公共租赁住房、公路等项目，确需采取代建制建设，并由财政性资金逐年回购(BT)，必须符合规划,44,(三)利益共享+风险共担,45,1.一般原则(113号文11、156号文)2.合作期间风险分配3.运营期间风险分配,1.一般原则(113号文11、156号文)1/3,46,(1)谁违约谁负责：可控的法律(政策)变更(2)谁合适谁承担风险A.甲方承担：a.不可控的法律(政策)变更=政治不可抗力b.最低需求、土地、审批B.乙方承担：a.项目：设计、建造、财务、运营、维护b.保险、审批、融资C.共同承担：自然不可抗力,1.一般原则(113号文11、156号文)2/3,47,(3)政府方可控的法律变更A.签约主体的政府方直接实施或者在政府方职权范围内发生的，B.例如：由该政府方、或其内设政府部门、或其下级政府所颁行的法律(4)政府方不可控的法律变更对于超出政府方可控范围的法律变更，如由国家或上级政府统一颁行的法律等,1.一般原则(113号文11、156号文)3/3,48,(5)政治不可抗力A.定义：非因签约政府方原因导致的、且不在其控制下的征收征用、法律变更（即“政府不可控的法律变更”）、未获审批等政府行为引起的不可抗力事件。B.在PPP实践中，考虑到政府方作为PPP项目合同的签约主体，对于上述不可抗力事件具有一定的影响能力，因此一些PPP项目合同中，将此类政治不可抗力事件归为政府方应承担的风险(6)自然不可抗力A.主要是指台风、冰雹、地震、海啸、洪水、火山爆发、山体滑坡等自然灾害；B.有时也可包括战争、武装冲突、罢工、骚乱、暴动、疫情等社会异常事件。,2.合作期间风险分配1/3,49,(1)单时段型PPP、双时段型PPP156号文：A.自合同生效之日起一个固定的期限（例如，25年）；B.分别设置独立的设计建设期间和运营期间，并规定运营期间为自项目开始运营之日起的一个固定期限。(2)内在激励型PPP、外在激励型PPP、无激励型PPP(3)自担完工风险型PPP、业主承担完工风险PPP、共担完工风险PPP,2.合作期间风险分配2/3,(4)合作期间的方案种类A.单时段型PPP内在激励型PPP自担完工风险型PPPB.单时段型PPP外在激励型PPP自担完工风险型PPPC.双时段型PPP无激励型PPP业主承担完工风险型PPPD.双时段型PPP外在激励型PPP共担完工风险型PPP,50,2.合作期间风险分配3/3,51,(5)固定期间型PPP、可变期间型PPPA.业主因素、非双方因素B.关键线路上、非关键线路上(赔偿、补偿)C.绩效评估与续约D.合同变更(赔偿或延期),2.合作期间风险分配3/3,52,期限延长(156号文)对于项目合作期限内发生非项目公司应当承担的风险而导致项目公司损失的情形下，项目公司可以请求延长项目合作期限。常见的延期事由包括：1.因政府方违约导致项目公司延误履行其义务；2.因发生政府方应承担的风险（关于通常由政府方承担的风险，请见本章第一节）导致项目公司延误履行其义务；3.经双方合意且在合同中约定的其他事由。,3.运营阶段风险分配1/2,(1)三种营运风险的设计方案A.自负盈亏型PPPB.固定比率型PPP(A)关于妥善处理现有保证外方投资固定回报项目有关问题的通知2002.9.10【国办发(2002)第43号】固定回报禁止(B)甲方承诺最低水量，是否为固定回报？,53,3.运营阶段风险分配2/2,54,C.弹性比率型PPP经营收益低于一定的回报率，由政府补贴，经营收益高于一定的回报率，归政府所有113号文26政府有支付义务的，项目实施机构应根据项目合同约定的产出说明，按照实际绩效直接或通知财政部门向社会资本或项目公司及时足额支付。设置超额收益分享机制的，社会资本或项目公司应根据项目合同约定向政府及时足额支付应享有的超额收益。(2)服务付费与绩效挂钩,四、PPP模式的适用范围,55,1.PPPVS特许经营权2.正面清单、负面清单、特征描述、鼓励项目3.发改委指导意见PPP模式主要适用于政府负有提供责任又适宜市场化运作的公共服务、基础设施类项目。燃气、供电、供水、供热、污水及垃圾处理等市政设施，公路、铁路、机场、城市轨道交通等交通设施，医疗、旅游、教育培训、健康养老等公共服务项目，以及水利、资源环境和生态保护等项目均可推行PPP模式。各地的新建市政工程以及新型城镇化试点项目，应优先考虑采用PPP模式建设。,贰、PPP模式如何规划六大交易结构,56,一、程序交易结构二、服务交易结构三、收益交易结构四、土地交易结构五、股权交易结构六、融资交易结构,一、程序交易结构,57,(一)立项发起阶段(二)立项可研阶段(三)招标投标阶段,(一)立项发起阶段,58,1.政府发起型PPP、民间自提型PPP、混合型PPP2.民间自提型PPP意向书(前期工作、招投标、前期费用、意向金、初步合作方案)3.项目公司何时成立(113号文21)、,(二)立项可研阶段,59,1.传统可研+PPP可研2.传统可研EPC3.PPP可研(1)VFM(113号文8)、财政可研(113号文9)(2)PPP实施方案113号文11：项目概况、风险分配基本架构、项目运作方式、交易结构、合同体系、监管架构、采购方式选择,(三)招标投标阶段,60,1.法律依据2.采购方式选择3.竞争性磋商VS竞争性谈判4.PPP协议合同文件,1.法律依据,61,(1)政府采购法(113号文17)VS招标投标法(2)关系人招投标、明确采购需求程序、谈判,2.采购方式选择,62,公开招标、邀请招标、竞争性谈判、竞争性磋商、单一来源采购,3.竞争性磋商VS竞争性谈判1/3,63,(1)竞争性磋商的核心内容是“先明确采购需求、后竞争报价”的两阶段采购模式，倡导“物有所值”的价值目标。,3.竞争性磋商VS竞争性谈判2/3,64,(2)竞争性磋商和竞争性谈判两种采购A.在“明确采购需求”阶段：二者关于采购程序、供应商来源方式、磋商或谈判公告要求、响应文件要求、磋商或谈判小组组成等方面的要求基本一致B.在“竞争报价”阶段：(A)竞争性磋商采用了类似公开招标的“综合评分法”，区别于竞争性谈判的“最低价成交”。(B)之所以这样设计，就是为了在需求完整、明确的基础上实现合理报价和公平交易，并避免竞争性谈判最低价成交可能导致的恶性竞争，将政府采购制度功能聚焦到“物有所值”的价值目标上来，达到“质量、价格、效率”的统一。,3.竞争性磋商VS竞争性谈判3/3,65,(3)采购程序的进行资格预审明确采购需求竞争报价程序采购结果确认谈判签署谈判备忘录拟定PPP项目合同发出中标通知书签订PPP项目合同(4)明确采购需求：磋商文件提交响应文件分别磋商实质性变动文件最终响应文件(5)采购结果确认谈判：项目合同中可变的细节问题(6)同时or先后,4.PPP协议合同文件1/2,66,(1)合同协议书(2)合同条款(3)磋商文件的实质性变动文件(技术、服务要求、合同条款)(4)磋商文件的澄清与修改(5)磋商文件(采购需求、可能实质性变动内容)(6)最终响应文件,4.PPP协议合同文件2/2,67,Q合同文件顺序规则？商业技术、业主投资人、后面前面Q为何没有没有投标函和中标函Q为何没有专用条款及通用条款Q第一次响应文件是否为合同文件Q谈判备忘录？,二、服务交易结构,68,1.新建型PPP、修建型PPP、既有型PPP2.EPC型PPP、施工型PPP3.核心服务型PPP、非核心服务型PPP、不予服务型PPP4.移交113号文32,1.新建型PPP、修建型PPP、既有型PPP,69,(1)BOT、ROT(旅游集散中心)、TOT(污水、公路)(2)BOT+TOT(3)PPP模式+传统模式113号文11：项目运作方式主要包括委托运营O&M管理合同CM建设-运营-移交BOT建设-拥有-运营BOOBOOT转让-运营-移交TOT改建-运营-移交ROT,案例：北京地铁四号线,70,71,2.EPC型PPP、施工型PPP,72,PPP+EPC模式分析1.规划/初步设计你的工作我来负责2.不容易发生变更3.成本与工期包干76号文：由社会资本承担设计、建设、运营、维护基础设施的大部分工作156号文：承包商主要负责项目的建设，通常与项目公司签订固定价格、固定工期的工程总承包合同。一般而言，承包商要承担工期延误、工程质量不合格和成本超支等风险,3.核心服务型PPP、非核心服务型PPP、不予服务型PPP,73,(1)非核心服务(non-coreservice)A.除了核心服务，其它的就是非核心服务B.例如，监狱的管理、学校的教学、医院的医疗等就是核心服务（软服务）C.这些设施的建设和维护（硬服务）和餐饮等（辅助性服务）就是非核心服务。(2)BT+非核心服务非核心服务型pppA.BTBLTB.BTDBFMC.BTBTODBFO,A.BTBLT,74,B.BTDBFM,75,1.BT+MDBFM(设计-建设-融资-维护)2.156号文：可用性付费,C.BTBTODBFO,76,A.非核心运营B.学校、景观、转运站,案例：交通转运站项目,77,78,4.移交113号文32,79,(1)移交型PPP、不移交型PPP(2)有偿移交型PPP、无偿移交型PPP(3)内部移交型PPP、外部移交型PPP(4)期满移交型PPP、期前移交型PPP,三、收益交易结构,80,(一)种类(二)预算补贴型PPP(三)服务购买型PPP(四)物业资助型PPP(五)收益的相关计算,(一)种类1/3,81,1.发改委：经营性PPP、准经营性PPP、非经营性PPP(1)经营性项目。对于具有明确的收费基础，并且经营收费能够完全覆盖投资成本的项目，可通过政府授予特许经营权，采用建设运营移交（BOT）、建设拥有运营移交（BOOT）等模式推进。要依法放开相关项目的建设、运营市场，积极推动自然垄断行业逐步实行特许经营。,(一)种类2/3,82,(2)准经营性项目。对于经营收费不足以覆盖投资成本、需政府补贴部分资金或资源的项目，可通过政府授予特许经营权附加部分补贴或直接投资参股等措施，采用建设运营移交（BOT）、建设拥有运营（BOO）等模式推进。要建立投资、补贴与价格的协同机制，为投资者获得合理回报积极创造条件。(3)非经营性项目。对于缺乏“使用者付费”基础、主要依靠“政府付费”回收投资成本的项目，可通过政府购买服务，采用建设拥有运营（BOO）、委托运营等市场化模式推进。要合理确定购买内容，把有限的资金用在刀刃上，切实提高资金使用效益。,(一)种类3/3,83,2.政府补貼型PPP：(1)预算补贴型PPP前补贴型PPP、后补贴型PPP(2)政策补贴型PPP政策贴息、税收返还、土地划拨3.服务购买型PPP：4.资源补助型PPP：(1)物业资助型PPP(2)土地资助型PPP捆绑型PPP(生地、熟地)、折抵型PPP(生地、熟地)、办公楼资助,(二)预算补貼型PPP1/2,84,1.前补贴型PPP建设期补贴(1)无偿补贴(2)拨付资金以股权方式注入A.政府不参予分红，或是分红比例低于股权比例B.通过入股的方式，参予管理决策(3)已建项目或设备无偿或低价租赁给项目公司使用A.建设期补贴方式(BS-O-T)B.PPP+传统模式,(二)预算补貼型PPP2/2,85,2.后补贴型PPP运营期补贴(1)运营补贴模式(B-SO-T)(2)期满回购补贴3.76号文：A.地方各级财政部门可以结合自身财力状况，因地制宜地给予示范项目前期费用补贴、资本补助等多种形式的资金支持B.地方各级财政部门要从“补建设”向“补运营”逐步转变，探索建立动态补贴机制，将财政补贴等支出分类纳入同级政府预算，并在中长期财政规划中予以统筹考虑,(三)服务购买型PPP1/3,86,(1)使用者付费型PPP1.市场价格2.自负盈亏的投资回报模式(2)政府采购型PPP1.影子票价、调价机制、奖惩机制(113号文26)2.采购数量风险如何承担3.跨年度预算制度(3)可行性补助型PPP,(三)服务购买型PPP2/3,87,(5)76号文：A.通过“使用者付费”及必要的“政府付费”获得合理投资回报B.现代财政制度的重要内容之一是建立跨年度预算平衡机制、实行中期财政规划管理、编制完整体现政府资产负债状况的综合财务报告等。C.政府和社会资本合作模式的实质是政府购买服务，要求从以往单一年度的预算收支管理，逐步转向强化中长期财政规划，这与深化财税体制改革的方向和目标高度一致,(三)服务购买型PPP3/3,88,113号文25项目实际绩效优于约定标准的，项目实施机构应执行项目合同约定的奖励条款，并可将其作为项目期满合同能否展期的依据；未达到约定标准的，项目实施机构应执行项目合同约定的惩处条款或救济措施。,(四)物业资助型PPP,89,1.物权法1362.地铁物业3.物业部份的利润分配问题4.几个重要问题的分析,1.物权法136,90,第一百三十六条建设用地使用权可以在土地的地表、地上或者地下分别设立。新设立的建设用地使用权，不得损害已设立的用益物权。Q分层、分区设定,91,2.地铁物业,92,(1)开发主体(2)车站站点的物业模式(3)地铁基地的物业模式(4)物业地铁衔接模式(5)案例讨论,(1)开发主体1/3,93,(1)开发主体2/3,94,(1)开发主体3/3,95,A.地铁公司开发B.开发商开发政府出让、股权转让C.共同开发,(2)车站站点的物业模式,96,A.站点内：站厅内物业发B.站点上：上盖物业C.站点下：高架模式C.站点外：出入口、联通通道D.站点外：周边土地(包括地上、地下),(3)地铁基地的物业模式-地毯模式,97,(3)地铁基地的物业模式-地下掩土模式,98,(3)地铁基地的物业模式-高架模式,99,(4)物业地铁衔接模式-无接缝联通,100,(4)物业地铁衔接模式-间接联通,101,(5)案例讨论,102,3.物业部份的利润分配问题,103,(1)项目与物业的财报分开(2)物业的利润分配A.扣去补贴项目的部份后，再分配B.业主分配利润的部份补贴项目(3)物业收益不足以覆盖项目资金缺口怎麽办？,4.几个重要问题的分析,104,(五)收益的相关计算,105,收入是否覆盖支出的财务测算A+B+C+D+E+F+G=H+IA.项目的工程发包成本(包含了施工利润)B.物业的发包与销售成本C.土地征收成本D.土地购买成本？E.项目公司的运营成本F.70%融资成本？G.30%投资回报H.物业收入I.政府补贴或是采购服务,四、土地交易结构,106,(一)土地绑项目型PPPvs项目绑土地型PPP(二)公路项目(三)新城园区项目(四)政策性住房项目,(一)土地绑项目型PPPvs项目绑土地型PPP,107,1.土地绑项目型PPP2.项目绑土地型PPP3.两者比较4.相关文件,1.土地绑项目型PPP,108,(1)土地出让附条件条件是完成一个项目(2)比谁的土地出让金高,2.项目绑土地型PPP1/2,109,(1)模式一主管部门+国企(2)模式二A.国有企业、出让金返还、土地作价入股项目公司B.土地出让金部分返还的问题？、土地作价入股价值如何计算？EX：10E12E拍得返还7成：8.4E入股7E国企获利：15.4E,2.项目绑土地型PPP2/2,110,(3)几个重要问题的讨论A.依据a.土地管理法实施条例第二十九条国有土地有偿使用的方式包括：（一）国有土地使用权出让；（二）国有土地租赁；（三）国有土地使用权作价出资或者入股。b.资源补偿项目(RCP)融资模式特许权要点设计以某湿地公园项目为例B.土地出让金返还？金额、项目、程序,模式一,111,模式二,112,113,3.两者比较,114,4.相关文件1/4,国务院关于改革铁路投融资体制加快推进铁路建设的意见推進鐵路投融資體制改革，多方式多渠道籌集建設資金。按照“統籌規劃、多元投資、市場運作、政策配套”的基本思路，完善鐵路發展規劃，全面開放鐵路建設市場，對新建鐵路實行分類投資建設。向地方政府和社會資本放開城際鐵路、市域（郊）鐵路、資源開發性鐵路和支線鐵路的所有權、經營權，鼓勵社會資本投資建設鐵路。研究設立鐵路發展基金，以中央財政性資金為引導，吸引社會法人投入。鐵路發展基金主要投資國家規定的項目，社會法人不直接參與鐵路建設、經營，但保證其獲取穩定合理回報。“十二五”後三年，繼續發行政府支持的鐵路建設債券，並創新鐵路債券發行品種和方式。,115,4.相关文件2/4,加大力度盤活鐵路用地資源，鼓勵土地綜合開發利用。支持鐵路車站及線路用地綜合開發。中國鐵路總公司作為國家授權投資機構，其原鐵路生産經營性劃撥土地，可採取授權經營方式配置，由中國鐵路總公司依法盤活利用。參照國務院關于城市優先發展公共交通的指導意見（國發201264號），按照土地利用總體規劃和城市規劃統籌安排鐵路車站及線路周邊用地，適度提高開發建設強度。創新節地技術，鼓勵對現有鐵路建設用地的地上、地下空間進行綜合開發。符合劃撥用地目錄的建設用地使用權可繼續劃撥；開發利用授權經營土地需要改變土地用途或向中國鐵路總公司以外的單位、個人轉讓的，應當依法辦理出讓手續。地方政府要支持鐵路企業進行車站及線路用地一體規劃，按照市場化、集約化原則實施綜合開發，以開發收益支持鐵路發展,116,4.相关文件3/4,浙江省关于进一步加强浙江省政府性投资项目融资建设管理指导意见鼓励具备条件的地方积极先行开展PPP模式融资建设试点，鼓励社会资本进入公用基础设施建设，积极探索“项目+物业”等综合开发模式。通过试点工作，加强政府与社会资本合作，完善激励约束机制，实现政府、企业、社会多方共赢。,117,4.相关文件4/4,118,发改委指导意见（一）完善投资回报机制。深化价格管理体制改革，对于涉及中央定价的PPP项目，可适当向地方下放价格管理权限。依法依规为准经营性、非经营性项目配置土地、物业、广告等经营资源，为稳定投资回报、吸引社会投资创造条件。,(二)公路项目1/3,1.A地方政府委托B交运集团兴建公路，委托兴建公路分为两个期间(1)第一期间：B和银行借钱，并发包盖了公路，A口头承诺会以生地折抵工程款(2)第二期间：B打算以PPP模式兴建公路2.问题：(1)请问第一期间的法律关系你会如何梳理(2)请问第二期间的PPP交易模式你会如何设计？,119,(二)公路项目2/3,3.重要规定(1)中华人民共和国公路法【1997，第八届全国人大常委会】(2)国务院收费公路管理条例【2004，国务院令第417号】(3)收费公路权益转让办法【2008，财政部令2008第11号】,120,(四)公路项目3/3,4.重要概念(1)收费公路，是指按照公路法和收费条例规定，经批准依法收取车辆通行费的公路（含桥梁和隧道）。收费公路包括政府还贷公路和经营性公路。(2)政府还贷公路，是指县级以上地方人民政府交通运输主管部门利用贷款或者向企业、个人有偿集资建成的收费公路。(3)经营性公路，是指国内外经济组织依法投资建设或者依法受让政府还贷公路收费权的收费公路。(4)收费公路权益，是指收费公路的收费权、广告经营权、服务设施经营权。(5)收费公路权益转让，是指收费公路建成通车后，转让方将其合法取得的收费公路权益有偿转让给受让方的交易活动。,121,(三)新城园区项目,122,1.新区建设(1)道路、绿化(2)公园、污水处理厂、管网、垃圾填埋场(3)跨江大桥、体育馆、博物馆、学校、医院2.产业园区开发(1)短期投资、低价土地吸引、长期税收回收(2)自行投资滚动开发(3)产城合一：住宅、商业用地3.土地的一二级联动开发,(四)政策性住房项目1/3,123,1.种类(1)廉租房：低廉租金(2)公共租赁房：参照市场租价(3)经济适用房：(4)限价商品住房：(5)棚户区：城市、工矿、林区、垦区,(四)政策性住房项目2/3,2.关于鼓励民间资本参与保障性安居工程建设有关问题的通知(1)直接投资或参股建设并持有、运营公共租赁住房。BOT+补贴(2)接受政府委托代建廉租住房和公共租赁住房，建成后由政府按合同约定回购。BT(3)投资建设经济适用住房和限价商品住房。投资、建设、销售、补贴(4)在商品住房项目中配建廉租住房和公共租赁住房，按合同约定无偿移交给政府，或由政府以约定的价格回购。配建模式(5)参与棚户区改造项目建设。,124,(四)政策性住房项目3/3,3.其他模式(1)先租后售(BOS共同产权)(2)政府按揭(3)BLT4.值得关注的土地交易模式(1)限房价、竟地价(2)限地价、竟房价(3)限定配建(4)土地利用综合条件最佳,125,五、股权交易结构,126,(一)混合所有制PPP、单一所有制PPP(二)业主控股型PPP、业主控制型PPP、业主参股型PPP(三)内资型PPP、外资型PPP、内国型PPP、外国型PPP(四)二招型PPP、一招型PPP,(一)混合所有制PPP、单一所有制PPP,127,1.既有外部关系又有内部关系(1)併表、股东、补贴、移交(2)资金流入(权利金)、控制国产(强制接管)2.只有外部关系,(二)业主控股型PPP、业主控制型PPP、业主参股型PPP1/2,128,1.控股型PPP、控制型PPP(经营权、章程、常务董事)(1)目的与影响A.财报合并B.项目公司变为国有企业C.债务合并(2)156号文项目公司可以由社会资本（可以是一家企业，也可以是多家企业组成的联合体）出资设立，也可以由政府和社会资本共同出资设立。但政府在项目公司中的持股比例应当低于50%、且不具有实际控制力及管理权。(3)有没有突破空间？,(二)业主控股型PPP、业主控制型PPP、业主参股型PPP2/2,129,2.业主参股型PPP(1)资金流入(2)补贴可以不分钱、可以不管小事、但是大事要管A.不分配、慢分配、少分配B.金边股：49%、2%(关少)、49%,(三)内资型PPP、外资型PPP、内国型PPP、外国型PPP1/2,130,156号文：本指南所称的社会资本是指依法设立且有效存续的具有法人资格的企业(1)包括民营企业、国有企业、外国企业和外商投资企业。(2)但本级人民政府下属的政府融资平台公司及其控股的其他国有企业（上市公司除外）不得作为社会资本方参与本级政府辖区内的PPP项目,(三)内资型PPP、外资型PPP、内国型PPP、外国型PPP2/2,131,1.内国型PPP(1)内资型PPP：民营企业、国有企业公司法(2)外资型PPP：外商投资企业A.中外合资、中外合作、外资企业没有股东会B.PPP协议没有涉外因素C.股东协议有涉外因素2.外国型PPP：外国企业PPP协议有涉外因素,(四)二招型PPP、一招型PPP1/2,132,1.二招型PPP招标投标法实施条例第三十四条：与招标人存在利害关系可能影响招标公正性的法人、其他组织或者个人，不得参加投标。单位负责人为同一人或者存在控股、管理关系的不同单位，不得参加同一标段投标或者未划分标段的同一招标项目投标。违反前两款规定的，相关投标均无效。,(四)二招型PPP、一招型PPP2/2,133,2.一招型PPP(1)是否属于应该进行招投标的范围发改委3号文(2)招标投标法实施条例9(3)：已通过招标方式选定的特许经营的项目投资人，依法能够自行建设、生产或是提供。(3)两招并一招(4)公司法的关系人交易避开,134,135,六、融资交易结构,136,(一)项目融资型PPP、传统融资型PPP(二)三方融资型PPP、双方融资型PPP(三)业主融资型PPP、投资人融资型PPP、项目公司融资型PPP(四)境内融资型PPP、境外融资型PPP,(一)项目融资型PPP、传统融资型PPP,137,1.项目贷款、项目还贷、项目担保2.专款专用3.项目权利：特许经营权、项目收益、项目资产业主所有型PPP、项目公司所有型PPP4.156号文1.PPP项目合同中通常会明确约定(1)项目全生命周期内相关资产和权益的归属，以确定项目公司是否有权通过在相关资产和权益上设定抵质押担保等方式获得项目融资，(2)以及是否有权通过转让项目公司股份（关于股权变更的限制，请见本章第十节）以及处置项目相关资产或权益的方式实现投资的退出。,(二)三方融资型PPP、双方融资型PPP,138,1.双方；双方+三方2.主体、时间、介入权3.回购+接管,113号文24,139,项目融资由社会资本或项目公司负责。社会资本或项目公司应及时开展融资方案设计、机构接洽、合同签订和融资交割等工作。财政部门（政