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文档简介

利率市场化,利率市场化是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平。它是由市场供求来决定，包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。实际上，它就是将利率的决策权交给金融机构，由金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平，最终形成以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融结构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。,利率市场化的定义,利率市场化包含以下三点,一、合理的利率水平,二、合理的利率风险结构,三、合理的利率期限结构,我国的利率市场化改革及目标利率市场化改革是将原来行政管制的利率形成机制，转变为由市场主体根据代表市场资金供求的基准利率、按照商业原则自主决定利率的市场化形成机制。我国利率市场化改革的目标是：建立以市场资金供求为基础、以中央银行基准利率为调控核心，由市场资金供求决定各种利率水平的市场管理体系。,我国的利率市场化改革,我国利率市场化的宏观环境分析,我国利率市场化的宏观环境分析,我国利率市场化改革的进程,2007.01,20062005,20042003,20022000,第一步，1996年6月1日放开银行间同业拆借利率。,第二步，1997年在创建银行间债券市场的同时放开债券市场利率。,第三步，推进存贷款利率市场化改革，至2005年实现“贷款利率管下限，存款利率管上限”的阶段性目标。,第四步，2007年推动货币市场化基准利率建设，培育上海银行间同业拆放利率。,我国利率市场化改革的下一步目标,在Shibor（上海银行同业拆借利率ShanghaiInterBankOfferedRate）推出后，将以Shibor为核心推进利率市场化。,我国利率市场化在宏观环境下遇到的问题,财政连年赤字，宏观经济稳定存在隐患。,国有企业经营状况不佳，预算软约束尚未消除。,改革进程中的借鉴,从美国、日本相对成功的利率市场化改革的经验以及阿根廷利率市场化改革失败的教训看，以
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