我国社保基金投资的问题及解决路径探析

我国社保基金投资的问题及解决路径探析 【摘要】 目前我国数量庞大的社保基金正面临着严峻的“缩水”困局。从现有研究看造成我国社保基金“缩水”的原因主要是社保基金的法律限制过严、统筹层次较低以及监管力量薄弱。完善我国社保基金投资管理应从完善相关法律法规、提高社保基金统筹层次、市场化运行以实现保值增值等方面着手。 【关键词】社保基金；投资 随着我国经济的不断发展和社会的不断进步，社保在全民范围内的覆盖率在不断的攀升，社会保险基金的数额也在不断的增大，尤其是进入21世纪以来经济的迅速发展使得社保基金也经历了快速膨胀。由于社保基金的基数大，对于其社保基金如何进行管理就成为了关系到社保基金安全和缴纳人权益的重要事宜。近年来，受国内外经济形势的影响和国内对于社保基金管理方式的限制，我国社保基金保值增值问题成为敏感的社会话题，社保基金不但没有实现保值增值，部分地区出现了贬值，需要更优的管理和投资方式。 一、我国社保基金缩水现状 从资金的总量上看，我国社保基金的结余在不断的增加，数量非常庞大，但是从对于资金的管理方面看，由于疏于管理，资金的使用效率较低。有数据显示，从2000年到2012年，我国的社保基金总量增长了近27倍，从1300亿元人民币快速突破了36000亿元，如此庞大的社保基金技术使得其管理变得尤为重要。目前我国对于社保基金的管理有着严格的约束，只能用于银行存款和国债的购买，目前我国社保基金的投资中绝大部分都是用于银行存款，以定期、活期存款等多种形式存在。有数据显示，目前按照60%定期，40%活期来进行测算，我国社保基金的年化收益率约为2.6%，相比较于2.29%的通货膨胀了，略微有结余。这是在与理论上的通胀进行比较，如果按照活期存款的利率与社会真实存在的通胀比率进行计算，我国社保基金的贬值情况将非常严重。 二、造成我国社保基金投资收益低的原因 （一）相关法律的限制 社保是关系到社会稳定和社会公众权益的重要资金，特殊的属性使得其管理和投资的相关法律和规定非常的严苛。目前社保基金只能通过银行存款和购买国债来进行投资，这样对于市场中的效率便无法得到有效利用。目前关于社保基金管理和投资的条文主要是国务院关于建立统一的企业职工基本养老保险制度的决定和关于加强和规范社会保障基金财政专户管理有关问题的通知，两者都明确要求社保基金的使用范围，并对相关的使用程序进行了严格的规定。 （二）社保基金统筹层次低 所谓的社保基金统筹层次低是指社保基金并没有集中到省一级或者国家一级上来，而是分散在市县一级，资金没有实现有效的合力。目前我国对于社保资金的统筹有了明确的规划，要实现社保基金的省级统筹，但是目前除了基本养老保险外，其他四种保险都是在分散统筹，即使是基本养老保险，目前也还有很多省没有实现全省统筹。这种资金被大量的县市一级管理的结果就是资金得不到有效的管理，资金的效率不能得到有效的发挥，社保基金不但不能有效的进行投资和收益，还面临这管理不严带来的资金风险。 （三）缺乏有效的监管 缺乏有效的监管首先是来自于法律和制度层面，目前我国在法律和规章方面，对于社保基金的管理条文很多，但是这些法律条文和规章在制度逻辑上没有成体系，因此在社保基金管理方面不能起到很好的全局管理和监督的作用。同时作为社保基金管理的专门机构，社保基金监督司长期处于有名无实的状态，且社保基金长期被地方各级政府掌控的局面，也使得社保基金的使用面临着无法实现的困难，地方政府不愿意轻易的将资金的支配权交出。 三、实现社保基金有效利用的建议 社保基金的管理问题在目前已经受到了社会公众的关注，社会舆论对于社保基金的缩水问题的持续关注使得社保基金的管理问题成为了关系到政府公信力和社会稳定的大问题，因此必须从多方面进行考量，以合理有效的方式来对社保基金进行管理和使用。 （一）完善相关法律法规 我国社会保险的主要法律依据来源是社会保险法，但是鉴于社会保险法的法律性质，其法律条文对于社保基金的管理没有明确而细致的规定，因此需要在社会保险法的法律基础上制定详细的与社保基金管理相关的法律法规。对于社保基金的投资对象、投资比例、投资风险控制等方面进行合理的规定和约束。其主要目的是在保证社保基金安全性的同时，实现社保基金的有效合理利用，提升社保基金的投资收益率。在规范社保基金投资的同时，还需要从社保基金的监管层面进行完善，尤其是各层级的政府主体之间的法律责任，保证社保基金的透明和可监督。 （二）实现社保基金的更高层次统筹 目前社保基金低效管理的主要原因是社保基金统筹的低层次，分散的低效的管理使得社保资金不但不能保值，还不断的缩水。因此要从社保基金的管理方面实现更高层次的统筹，目前也就是从省级层面实现社保基金的统筹。从目前各国对于社会保险的统筹投资来说，可以将资金在有效监管的前提下委托给专门的社保基金投资机构来进行有效的基金投资，也就是目前广东省正在探索的社保基金理事会项目，目前这种做法的有效性还有待进一步的观察，但是这无疑是实现社保管理提升的一种尝试。 （三）实现社保基金市场化运作 我国社保基金的管理低效的重要逻辑是为了保证资金的安全而忽视了资金的有效配置，以安全牺牲了效率。从目前的情况看，这种运作思路无疑是对社保基金的巨大浪费。但是在对社保资金进行市场化运作的同时也必须关注市场风险，防止社保基金出现风险。 首先要坚持多元化投资降低风险。社保基金的投资一定要坚持多样化组合的原则，这样可以降低市场中可能面临的风险，可以选择较为稳定的蓝筹股、信誉良好的企业债券等进行投资，也可以在实体经济中进行一定量的投资；其次要在投资数量上进行严格的计划和监督，市场的风险无处不在，因此应该将市场投资的比例控制在一定范围内，最好的配比是在50%以内；再次是聘请专业的社保基金投资人才进行操作，专业的基金管理人才能够在技术层面尽可能的降低风险。 参考文献： 1刘大卫：社会保障条件