债转股论文关于债转股的法理论文范文参考资料

论债转股论文债转股的法律论文示范资料(中国长城资产管理公司南京办事处，江苏南京210001 )【摘要】在供应方结构性改革的背景下，债务周转股时隔18年，银行业金融机构作为解决不良资产的重要方法回到了人们的视野。 考虑到这种方式操作的特殊性和结果的影响性，我们要慎重对待，不要一次性提高，不要象达到目的的人云和云那样提倡“遇鬼杀鬼，遇神杀神”的做法。 是否实施，如何实施，谁来实施，要以供应方结构性改革大局为根本出发点，维护社会主义市场经济的法制性、稳定性和秩序性。【关键词】新常态供给侧结构性改革债权周转不良资产在供方结构性改革深化的背景下，银行业金融机构处置不良资产提出新的挑战，有效解决不良规模，降低不良资产率，降低企业成本，成功脱险，顺利处置僵尸企业，有助于产业结构调整。 因此，创新不良资产处置方式的探讨如火如荼，其中最引人注目的是债转股。 据统计，xx年1月1日至xx年7月31日，有关债转股的讨论和研究文章共693篇。 经过整理，笔者发现了相当多的文章，就债务周转的法律规定，在商业银行法年就“商业银行不得投资非个人房地产，不得投资非银行金融机构和企业的规定”，提出了支持成为推进债务周转的法律障碍这一观点，要求修改商业银行法的主张。 法权意义上，供方改革的核心意义是释放作为市场主体的企业创造活力，提高制度创新力，降低市场交易费用，依法控制经济运行，为发挥市场主体的主动作用打下坚实的法治基础。 为充分发挥法治的保障功能，本文引用五大国有商业银行经营模式，结合债转股现有探讨，从维护法律稳定性的角度出发，在修正上述观点的同时，对债转股的实施途径提出了大胆的构想。回顾中国银行业的发展历史，大致可分为三个阶段：混合经营阶段分工经营阶段综合经营阶段。 在此，必须强调两个概念。 混合经营和综合经营意味着银行不仅可以从事银行业、保险业、证券业等金融业务，也可以投资非金融企业。 但意味着综合经营如果不是这样的话，银行只能从事银行业、保险业和证券业的行业间经营。 当时，飞乐音响股的成功发行是中国银行业发展证券业务的典型案例，后来包括信托机构投资设立在内，银行混业经营模式风靡一世。 之后党的第14届_通过的*关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定条明确指出“银行业和证券业实行分工管理”，1995年公布的商业银行法第43条明确规定“商业银行不得在中华人民_内投资非银行金融机构和企业”，1999年7月正式实施的证券法条也同样随后，随着我国市场经济的不断发展，年党第十六届五中全会通过的*关于制定国民经济和社会发展第十一个五年规划的建议明确提出“要切实推进金融业综合经营试验”。笔者浏览了五大国有商业银行的官方网站，目前五大银行拥有两个以上的金融牌照。 其中，中国建设银行拥有基金、金融租赁、信托、保险、期货等五大金融牌照，中国交通银行拥有期货、证券以外的金融牌照，保险业已成立两家保险公司，包括中国银行和人寿保险。 具体情况见表1。 我国现有法律框架下银行不得直接投资企业，但随着监管方式的转变和金融业本身的创新，越来越多的银行以设立金融控股公司等方式间接持有企业股份。 例如，中国银行全资控股公司银国际控股公司作为其投资银行机构，由中国建设银行和摩根士丹利公司合资设立中国国际金融有限公司开展投资业务。通过以上论述，我们可以确信，目前我国银行业金融机构的综合经营模式已经具有规模，该经营模式为债转股这一不良资产处置方式奠定了非常有利的基础。 此时，对于法律关系，无论是债权关系还是股票关系，主体都是银行和企业，综合经营模式仍然无法实现其他主体替代银行的法律地位，也就是说存在银行无法直接投资企业的疑问。 既然银行不能直接投资实体企业，间接投资是否可能，综合经营模式已经给出了肯定的答复。 当然，间接投资模式尽管有操作性，但在监督水平上是不允许的，也有法律不支持的问题。 其实，在研究商业银行法第43条的内容时，其但丁文书的规定被忽略。 这表明法律允许国家(相关国家机关)在风险控制下，以规范文件的形式突破限制。 那个突破限制和修正法有什么区别呢修订商业银行法第43条允许银行业金融机构投资企业，应用范围全面，风险隔离被_破坏的突破式具有特殊阶段的特殊处理属性，应用范围、应用主体、应用区域均可以作出特殊规定，因此风险得到相对控制和隔离当然，笔者需要综合比较国际银行业金融机构的管理现状，说明我国银行业经营管理水平相对较弱，风险控制能力相对不足。 因此，从谨慎的角度，全面修正法律的必要环境还不成熟，突破性的特殊处理具有非常必要的现实基础。综上所述，银行业基本解决了债务周转这一不良资产处置方式的障碍，综合起来，国家可以以规范的文件形式试行逐步不良资产处置的债务周转方式，保证风险隔离，银行控股的模式是间接控股，即通过其子公司直接控股三、即使修改法律，债转股能否如想象的那样顺利进行xx年7月，中国人民大学国家发展战略研究院发表了中国僵尸企业研究报告现状、原因和对策智囊团报告。 僵尸企业比例最高的是钢铁(51.43% )、房地产(44.53% )、建筑装饰(31.76% )、商贸(28.89% )、综合类(21.95% )。 xx年11月，中国东方资产管理公司发表了xx：中国金融不良资产市场调查报告。 报告显示，xx年中国商业银行不良资产的行业分布，制造业为53.2%，批发零售业为17.7%，房地产企业为14.5%，煤炭等采掘业为14.5%。 这些数据是强有力的说明，这次债转股企业是否有良好的市场前景，不是国家提倡的新兴产业和成长性企业，大部分企业失去造血功能，甚至恶化到僵尸企业。 对这些企业进行债转股的尝试，“宏观经济下发生的银行坏账风险只是暂时的隐藏，并没有得到解决，债转股在这里扮演欺骗的报告魔术师的角色”。现在银行业金融机构处理不良资产的方式大致可以分为消费、打包销售、资产证券化、债务周转4种。 其中，核销和包装销售是银行处置不良资产的常见方式，今年随着银行业金融机构不良资产规模的增加，不良资产证券化方式新出现_舞台，中国工行、农行、中行、建行、交行和招行6家银行作为不良资产证券化的首批试点机构， 继中行和招行后，农业银行又发行了入池资产规模达到100亿元、总额为30.64亿元的不良资产证券化产品。 “债权周转是处置不良资产的替代方案，只在核销、包装销售、不良资产证券化等其他处置方式更好的条件下选择债权周转的模型(如表2所示)。 另外，银行的综合经营不会以债转股的形式突破，融资联动才是银行股投资的试行模式”。从权利属性来说，债权和所有权属于不同的性质，因此债权变为对银行企业的所有权时，首先从权利被赔偿的顺序来说，所有权比债权差，其次是对企业债务负有相应的义务，无限公司的股东和两合公司的股东对公司所负的债务负有无限的连带责任，有限公司和股份有限公司我国公司法只规定后者，前者的公司类型在我国不存在。 最后，关于原债权债务关系中存在的担保和抵押担保等措施，也通过债权向所有权的转换而消失。从20世纪90年代实施的债转股实践来看，许多企业的经营管理者主观上不愿意让他人获得企业的实际控制权，特别是地方性国有企业，由于当地政府的行政干预，银行获得企业的实际控制权是极其困难的。 另外，由于银行自身没有经营实体企业的经验，人员方面的不足，没有充分考虑债转股后企业的实际经营状况，所以存在客观上信息不对称的现象，与此相伴，强调利益运输等道德风险。 因此，不良资产债转股在银行治理、人员选择等方面提出了前所未有的挑战。法律稳定性的基本含义是国家制定并颁布的法律、法令等规范文件，保持其严肃性，不得任意变更或篡改。 立法稳定是社会主义法律具有权利性和尊严性的必要条件，是法律具有生命力的表现。 这种稳定性表明法律和经济在一定阶段适应。 因此，维护法律稳定，必须有生产秩序和工作秩序，以巩固社会主义经济，维护和发展社会生产力，维持正常的社会秩序。 法律一旦朝令暮改正，立法就会失去很大的意义。 但是，法律的稳定性并不是绝对的，“所有的法律总是在一定的时间构造中”“时间构造明确了法律的真实性”。 我们在研究法律问题时，要主张事实，着眼于现在，面向未来，把法律的稳定性和发展性结合起来，积极为社会实践服务。耶林指出“目的是所有法律的创造者”，法律就像历史法学派所想的那样，不是偶然、无意识、默默地产生的，而是根据人们想要实现的社会目的而有意识地制定的。 法律关系到社会目的，从社会目的中，法律获得其内容，所有法律的规定，都有遵守社会生活条件的目的。 商业银行法和证券法的立法目的是规范商业银行等金融机构的行为，加强监管，保护投资者的合法权益，保障金融机构的稳健运行，维护金融秩序，防止金融体系风险，促进社会主义市场经济的健康发展。 因此，这一根本目的不变，相关法律也不适应。18年后，债转股作为处置不良资产的重要方式再次回归舞台，背后原因繁多、复杂。 无论是法学研究者还是在第一线奋斗的金融相关人员，都要保持冷静和中立性，全面分析债务周转。 全国人大财经委员会副主任委员吴晓灵、中央银行原副社长特别指出，债转股为双刃剑，将该市场工具交换为健康发展机制，优化中国经济结构，难以逃避债务，寻找租赁新工具。 作为在金融市场有深刻认识的金融高官，吴晓灵强调的不仅仅是最高决策层的想法，*反映了对该政策执行中可能发生的问题的担忧和不安。 因此，在使用此方法之前，必须了解其影响、适用的行业、如何应对突发情况以及相关退出机制的设计等。目前我国经济增长进入新常态，一些重化工和一般制造业形成严重的产能过剩，行业债务压力增大，许多企业进入靠债务养债、贷款融资的“旁流融资”，企业收益不能涵盖成本，有些无法偿还利率，进入从债务到通货紧缩的恶性循环供方结构性改革要求企业降低成本，减轻税收负担，提高发展能力，淘汰落后生产能力，淘汰“僵尸企业”，使企业向新兴领域、创新领域发展，创造新的经济增长点。 债转股作为解决不良资产的重要方式，必须以供方结构性改革大局为根本出发点，促进产业结构调整，帮助企业降低成本，辅助供方结构性改革。党的十八大明确提出，2021年中国* * * * * * * *建立百年时全面建设小康社会，为实现这一伟大目标，以* * * * * * *为_的* * * * * * * * * *领导人将集体强力推进供方结构性改革。 为了顺利推进供应方的结构性改革，解决银行业不良资产的债权周转方式成为新时代的热门话题。 但在时间紧迫、任务繁重的总体背景下，我们必须更加谨慎地对待，不能一起上升。 首先，提倡修改法律的呼声没有考虑到修改法律时支付的庞大时间、精力和物质成本，而是严重偏离现实的_空想，其次，债务周转不是简单的债权和股票之间的技术转换，而是包括综合服务能力、矛盾解决技术、风险优先分析和行业资源整合在内的全面攻略。 为了保证债务周转的实施效果，我们应该在充分借鉴上次债务周转的实践经验的基础上进行创新，综合比较，更可行的方式是以金融资产管理公司为中心结合银行参与考试。 这样，充分利用金融资产管理公司的实践经验，开拓新的参与主体，为解决中国金融市场风险，稳定金融秩序打下坚实基础，最重要