中小企业论文关于科技型中小企业金融支持论文范文参考资料

中小企业论文关于科技型中小企业金融支持论文范文参考资料 关键词金融支持 科技型中小企业 科技银行 金融服务体系 A 1004-6623（xx）01-0072-04 作者简介庞加兰（1972），女，山西祁县人，西安外国语大学商学院副教授，研究方向：投融资管理、金融市场与投资。 xx年，全国工商联对广东、浙江、江苏等16省调研后发现我国中小企业面对严重的存活困境，究其理由主要是融资难、税负高、生产成本不断增加，其中表现最为明显的是融资难。而科技型中小企业具有轻资产、高成长、高风险、高收益的特征，比一般中小企业更难以获得金融支持，受到的冲击更大。 科技型中小企业在成长的不同阶段具有不同的融资需求和融资方式, 其发展过程大致可以分为5个阶段:种子期、初创期、成长期、扩张期和成熟期。在种子期和初创期，由于处于研究和开发阶段，产生的是实验室成果、样品和专利，或是初级产品，企业可能刚刚组建或正在筹建，基本上没有管理队伍，这时主要是政府扶持资金、所有者投入资金和天使资金；处于成长期和扩张期的企业，企业完成产品定型，市场不断拓展，逐步形成经济规模，开始达到市场占有率目标，企业需要购买大量的先进设备、原材料等扩大生产规模和销售量，资金需求量加大，融资方式也多样化，以银行贷款、风险投资为主；在成熟阶段, 科技型中小企业规模不断扩大、盈利能力不断增强、知名度不断提高，企业主要通过改制上市来筹集资金。针对科技型中小企业在种子期、初创期、成长期、扩张期和成熟期等不同成长阶段所对应的不同层次、不同功能的融资需求，可以构建“科技型企业融资模式”（如图1所示），通过债权融资、股权融资、上市融资等多种方式，来缓解科技型中小企业融资难理由。 科技型中小企业融资的高风险主要源于科技型企业较强的不确定性。任何一项高新技术产品从构思、设计、研究、投产到商业化过程都存在诸多不确定因素，从而使科技型企业在市场前景、技术、产品可行性、管理运作方面存在很大的不确定性，继而产生技术风险、市场风险、管理风险和环境风险。而环境和市场等因素的变化有时是无法预测和制约的，这些不确定性因素导致了融资的高风险；其次科技型中小企业的融资存在着周期短、频率高、单笔金额小、可用于抵押质押资产有限，同时科技型中小企业与金融机构之间信息不对称，这些因素也导致了融资的高成本和高风险。 （三）科技型中小企业融资需要采取联合或组合策略 科技型中小企业发展过程中存在着高收益和高风险并存的特点，这就需要投资和融资各方更加谨慎地采取投融资策略。联合投资策略是指政府、创业投资者、金融机构、担保机构等联合对同一科技企业进行投资或融资，组合投资策略指投资者根据科技型中小企业发展的不同阶段对融资形式的要求，采取股权、债权、准股权、担保等多种形式的组合策略。通过采取联合和组合投资策略既有利于降低投融资风险，也可以提供更多的增值服务，还能够保证资金总额达到合理规模。 我国科技型中小企业融资难主要体现在以下几个方面： 资金的安全性、流动性、赢利性是银行信贷体制的基本要求，而中小企业存在较高的经营风险和融资成本，导致银行对中小企业的金融支持存在天然的屏障。特别是科技型中小企业具有轻资产、高成长、高风险的特点，更进一步加重了融资难度。通常情况下，银行更倾向于向那些能够提供足够抵押担保，或者具有较高信用评级的企业发放贷款，而中小企业相对来说资产少，抵御外部冲击的能力差，资信和抵押担保能力都很低；同时，又由于中小企业贷款额度小、频率高，单位贷款的交易成本高，使得其在融资时具有规模劣势。对银行来讲，中小企业贷款期限短、数额小、频率高的特点会加大银行操作成本。 首先中小企业基础比较差，经营风险大。大多数中小企业成立时间不长，底子薄，规模小，自有资本偏小，基础比较差。即便是这些中小企业拥有稳定的业务，也很难长期持续获得银行等金融机构的支持。一是中小企业容易受外部环境影响，经营存在很多的不确定性风险；二是中小企业可用于抵押的实物资产少且流动性差，负债能力有限；三是中小企业单位资金需求量少，但频率高，使得银行操作成本加大；四是中小企业信息透明度低，银行无法客观评估企业的信用状况。 其次，财务管理不规范，不利于银行对企业资金的监管。许多中小企业是从家庭企业发展而来，还承袭着传统的生产方式和管理方式，家族式经营的特点明显，企业的经营者和管理者不具备管理现代企业的能力，企业的财务制度不健全，财务信息不详细，缺乏专业财务人员，加大了商业银行通过财务审核来评价其资信的难度，制约了银行对企业的信用放款。还有一些中小企业骗取贷款、逃废银行债务，恶化了社会信用环境，使商业银行不愿轻易对中小企业发放贷款。科技型中小企业除具有一般中小企业抗风险能力弱、财务不透明、管理不规范等特点外，大多数科技型中小企业属于智力密集型行业，主要以技术作为企业的核心竞争力，无形资产占比很高，同时，由于科技产品或服务更新换代速度极快，产品或服务生命周期较短，面对巨大市场和技术风险，导致其很难从传统渠道获得资金。 目前，中小企业融资基本上是通过间接融资渠道取得资金，很难通过直接融资获取发展的资金，融资渠道单一。由于资本市场上市门槛高，中小企业主要依靠内源融资、商业银行或民间借贷等间接融资方式来解决资金缺口。据统计，我国中小企业融资总量中主要依靠自我积累、银行贷款和民间借贷的融资方式占到90%以上，股东借款或资本投入等内源性融资占到7%，仅有3%依靠资本市场直接融资。虽然为了解决中小企业特别是科技型中小企业上市融资理由，我国在主板市场之外，先后推出了“中小企业板”、“创业板”以及“*股份转让系统”，但由于监管水平和企业自身素质等多方面理由，众多中小企业尤其是科技型中小企业的融资需求难以满足。 目前金融机构审批贷款，多以企业提供资产抵押特别是不动产抵押为首要条件。相对于大型企业，中小企业由于自身规模限制，可做抵押的资产较少，而中小企业资信评估制度不完善，这就制约了银行和企业间的合作，需要通过信用担保机构的担保获取融资。但我国的信用担保体系不健全，主要存在以下理由：一是信用担保机构规模小实力弱，政策性担保机构较少；二是中小企业和银行、担保公司合作机制不健全，担保机构的承认度低，担保贷款手续复杂，审批时间过长；三是信用担保机构的风险防范和补偿机制尚未形成，政府的支持和引导力度不够，政府出资设立的担保机构缺乏后续的补偿机制。 创业风险投资无疑是解决科技型中小企业融资理由的一种有效方式，不过由于相关法律法规不健全；产权制度不完善，特别是知识产权制度不规范；风险投资基金单一，主要以政府出资或是政府主导下创立，私人、民间资本几乎没有；资本市场不健全，风险资本退出渠道不畅通；与风险投资相配套的*机构，如担保公司、信用评级公司、会计师事务所、律师事务所、科技项目评估机构、技术经纪机构、投资顾问机构等力量薄弱；高素质的风险投资事业和风险创业人才匮乏；高效统一的风险投资运作机制缺乏等，制约了我国风险投资的发展，使其未能帮助初创阶段的科技型中小企业摆脱资金困境。 1. 设立和完善科技银行。为提高科技金融服务的专业性和针对性，借