性关系论文关于行业竞争企业会计稳健性关系的实证论文范文参考资料

性关系论文关于行业竞争企业会计稳健性关系的实证论文范文参考资料 行业因子，建立模型（3）： 其中，IDn表示行业。 经过市场调整的收益率能更准确地反映收益盈余之间的关系，因此采用国泰安中国股票市场交易数据库（C*AR）交易数据库中考虑*红利的月度个股回报率计算经市场收益率调整后的个股年度收益率RETit，计算公式为： 其中，rn为t年5月t+1年4月的个股回报率，Rm为考虑*红利的市场回报率（等权），数据库中的市场回报率为月度。 由于金融类上市公司与一般上市公司的财务特征和会计制度存在差异，因此剔除金融行业上市公司，最终选取xx年之前在上海和深圳证券市场上市的673家企业作为研究对象，利用xx年到xx年的数据进行面板数据回归，本文全部数据国泰安数据库的C*AR交易数据库。由于xx年上市公司开始实施新会计准则，因此本文用“会计制度”变量制约会计制度变更对模型的影响，在xx年以前取值为0，xx年之后取值 为1。要求样本公司在xx年之前上市是为了保持样本公司的稳定性，同时避开新上市公司或退市公司的影响。 表1报告了模型中各变量的统计描述性结果。赫芬因德指数（HHI）最小值为0.015，最大值为0.885，标准差为0.081，由HHI的核密度图可见（图1），HHI基本成正态分布，说明企业在不同竞争程度的行业之间分布较为合理。 D的均值为0.608，表示样本中60.8%的公司年度回报值低于市场回报，即为坏消息。样本企业的盈余均值0.04，最小的盈余为0，最大的盈余值为0.467，标准差为0.042。 表2报告的是变量之间的Pearson相关系数，由Pearson相关系数可见，行业赫芬因德指数（HHI）与其他变量之间的相关性不高，变量之间的相关性也不大，在一定程度上表明变量之间的多重共线性理由不大。 本研究首先根据模型（1），采用普通最小二乘法（OLS）和面板数据随机效应模型考察样本整体是否存在会计稳健性。通过Hausman检验，随机效应模型优于固定效应模型，本文采用随机效应模型。RET的回归系数反映企业对好消息的确认程度，由回归结果可知（表3）RET的系数显著为正（1%的置信水平），表明企业确认好消息较为积极、迅速。本文的稳健性指数为0.025，略低于朱茶芬和李志文（xx）的结果（0.035）。 在1%的置信水平下，实证结果支持笔者的理论假设，市场竞争程度提高能够增加企业会计稳健性。建立健全市场机制，完善市场竞争体系有利于提高企业会计稳健性，推动企业投资效率的提高，长久而言，对构建透明、高效的资本市场也是有益的。规范行业竞争，合理、有序的行业竞争有助于公司外部治理环境的改善，提高企业信息的透明度，从而改善资本市场的投资效率，最大限度地发挥资本市场分配资源的社会功能。提高行业竞争程度也能够充分利用会计稳健性规则所内涵的信息传递功能，及早发现亏损的投资项目，及时改善企业投资效率，从而避开委托 机制中由于信息不对称导致的经理人对坏消息的有意掩盖。从模型（3）的回归结果看，除电力、煤气及水的生产和供应业、黑色金属冶炼及压延加工业及综合类行业外，行业之间的会计稳健性差异并不十分显著。这与张洁慧（xx）的研究结果不同，张洁慧的研究结果发现行业之间的会计稳健性存在显著差异。这可能与行业分类标准不同有关，本研究根据中国上市公司分类指引将上市企业分为22类，而张洁慧（xx）只有12类。 为了确保本研究结论的可靠性，笔者进一步利用分位数回归策略（Quantile Regression，QR）进行稳定性检验。通过分位数回归，可以知道在不同的盈余水平下，行业竞争对会计稳健性是否有不同的影响，检验回归结果是否是受到极端值（Outliers）的影响。分位数回归可以完整地描述出自变量与因变量之间的统计关系，同时不转变原模型的成立条件和因果假设。用Koenker 和Bassett（1978）提出的分位数回归策略，对模型（2）进行检验，结果如表4所示。行业竞争对会计稳健性的影响结果较为稳定，但是在盈余水平较高时，行业竞争提高，会计稳健性有明显下降。 会计稳健性一直是理论研究和会计实务中非常重要的领域，提高会计稳健性有助于改善我国上市公司会计信息披露质量。会计稳健性不仅受到企业自身特征因素的影响，还与企业所处的外部环境密切相关。本文利用我国沪深两地上市的673家公司xx年至xx年的经验数据，借鉴Basu（1997）模型与策略，将行业竞争程度等相关因素纳入模型，通过计算赫芬因德指数（HHI）衡量行业竞争程度，系统研究了行业竞争程度和不同行业对样本公司会计稳健性的影响。本文的研究表明，行业竞争程度的提高有助于改善企业的会计稳健性。此外，分位数回归中，笔者发现盈余水平较低时，行业竞争对企业会计稳健性的作用大小基本保持不变，当企业盈余水平较高时，提高行业竞争程度反而造成企业会计稳健性显著降低。 【 _】 1 Ball R， Shivakumar L. Earnings quality in UK private firms： parative loss recognition timelinessJ.Journal of Aounting and Economics， xx，39（1）：83-128. 2 Basu S. The conservatism principle and the asymmetric timeliness of earningsJ.Journal of aounting and economics， 1997，24（1）：3-37. 3 杜兴强，雷宇，郭剑花.政治联系、政治*与民营上市公司的会计稳健性J.中国工业经济， xx （7）：87-97. 4 曹宇，李琳，孙铮.公司制约权对会计盈余稳健性影响的实证研究J.经济管理， xx （14）： 34-42. 5 朱茶芬，李志文. 国家控股对会计稳健性的影响研究J. 会计研究，xx（5）：38-45. 6 刘凤委，汪扬.公司治理机制对会计稳健性影响之实证研究J. 上海立信会计学院学报， xx（3）：16-22. 7 肖成民，吕长江. 利润操纵行为影响会计稳健性吗基于季度盈余不同汇总策略的经验证据J.会计研究， xx （9）：17-24. 8 曲晓辉，邱月华. 强制性制度变迁与盈余稳健性深沪证券市场的经验证据J.会计研究， xx （7）：20-28. 9 Watts R. Conservatism in aountingJ.Simon School of Business Working Paper，xx.No. FR 2-21. 10 徐华新，孙铮. 我国股市周期与企业会计稳健性的实证研究J.财经研究，xx（12）：53-67. 11 Ahmed A S， Billings B K， Morton R M， et al. The role of aounting conservatism in mitigating bondholder-shareholder conflicts over dividend policy and in reducing debt costsJ.Aounting Review， xx：867-890. 12 Wittenberg-Moerman R. The role of information asymmetry and financial reporting quality in debt trading： Evidence from the secondary loan marketJ.Journal of Aounting and Economics，xx，46（2-3）： 240-260. 13 Lara J M G， Osma B G， Penalva F. Cost of Equity and Aounting ConservatismZ.working paper， University of Navarra，xx.14 Healy P， Hutton A， Palepu K. Stock performance and intermediation changes surrounding