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xxxxxx管理论文关于地方国库xxxxxx管理实践基于青岛的选择实践论文范文参考资料 （中国人民银行青岛市中心支行，山东 青岛 266071） 【摘要】随着经济的持续发展和财税体制改革的不断深化，我国地方政府财政收入快速增长，各地国库库存余额持续攀升，大量国库资金长期沉淀于国库，资金使用效率较低。xx年*国库*管理正式启动后，地方政府对盘活国库库存闲置资金，实现存量资金保值增值的愿望越来越强。因此，研究如何开展地方国库*管理，充分利用国库闲置资金实现保值增值，对于缓解地方政府资金紧张，支持地方经济发展具有重要的现实意义。 本文从青岛市国库*管理操作的可行性入手，结合青岛市国库*管理的现状和国库*管理运行特点，分析地方国库*管理存在的主要风险，探讨监测和防范风险的具体措施，以期进一步改革和创新地方国库*管理方式，实现提高财政资金运行效率，推动地方国库*管理安全、有序、高效的开展的目标。 【关键词】地方国库 *管理 模式 路径 研究 国库*管理是指在确保国库资金安全完整和财政支出需要的前提下，按照安全性、流动性、收益性的原则，充分协调财政政策和货币政策目标，有效地管理财政部门内部和财政部门与其他部门之间涉及短期国库*流和*头寸的一系列财政管理活动。 目前，国际上国库*管理主要有单一央行存款模式、商业银行存款类模式、货币市场调节模式三种运营模式。在传统的单一央行存款模式下，*银行是政府的一个职能部门，其收入和支出都按照行政机关的相关办法执行，对它收费或者付费没有任何意义。因此，地方政府部门没有对国库资金进行理财的观念，导致国库资金不能体现自己的时间价值。 商业银行存款类模式是国库资金在*银行保留一定余额以后，其余的部分存放在经过招投标产生的商业银行，财政收取存款利息。为了保证财政资金的安全性，需要商业银行提供信誉度较高的抵押品予以保证，如等额的国债、优秀的企业债券等。在这种模式下，财政部门既能够取得比单一央行存款模式更高的收益，安全性也较高，操作风险和难度相对较小。 货币市场调节模式是财政部门在*银行保留了一定余额的库底资金后，剩余财政资金可以用在货币市场上进行短期投资，从事国债或优秀企业债券的购买与回购等短期投资活动，以获取短期投资收益。 在所述的三种模式中，货币市场调节模式给国库资金带来的收益最大，其原因在于货币市场投资行为相对收益要高于商业银行的利息。由于此种模式属于市场行为，所以国库资金投资也必然面临着较高的投资风险。地方国库开展*管理运营，应主要围绕较高的安全性同时兼顾较好的流动性，并且能够适用于地方的投资方式，近期应以商业银行存款类模式为主，远期条件成熟后结合货币市场调节模式。 近年，我国经济持续稳定的高速发展，地方经济实力得到了显著发展，这带来了地方财政收入显著增加,国库库存逐年递增。为了进一步做好地方财政收入控制和国库库存控制，许多地方政府都迫切要求开展国库*管理，特别是在xx年*国库*管理正式起步后，地方财政对国库*管理需求越发强烈，已经开始在部分城市开展国库*管理试点工作。青岛市既是计划单列市，又是全国15个副省级城市之一，在同类城市中有着典型的代表性，即初步具备了开展国库*管理的条件,又存在许多制约因素。 xxxx年，青岛市国库*存量持续较快增长，xx年末库存余额达183.31亿元，较xx年增加100.54亿元，年均增速达14.2%，特别是近年来，青岛市国库月均库存余额呈现出底部逐渐抬高的趋势，始终有约超过100亿元的资金存放在人民银行，未参与社会资金周转。此外，国库库存增长呈阶段性起伏波动，一般在每年1月、4月、7月、10月、11月库存增加较多；而3月、5月、8月、9月及12月库存增量均为低谷。此种规律性波动，为开展地方国库*管理，准确预测库底资金创造了有利条件。鉴于地方国库*管理操作处于摸索期，操作规模不宜过大，且*国库*管理每期200亿500亿元操作规模，因此青岛市已经具备开展地方国库*管理的规模条件。 目前，财政存款在人民银行按照活期存款利率仅为0.35%，是市面上最低的利率值。xx年7月1日的上海同业拆借利率1年期为5%，6个月为4.9%；xx年7月份，银行间市场同业拆借和质押式债券回购月加权平均利率均为3.41%；xx年7月*国库*管理商业银行定期存款的利率为4%；xx年7月在售商业银行人民币理财产品收益率约在4.5%5%之间。上述各种利率都至少相当于活期存款利率的10倍。以商业银行定期存款为例，10亿元的存款1年将产生6000万的收益，与活期存款350万的收益相比，无疑对地方财政开展国库*管理具有强大的吸引力。 目前商业银行资金主要靠各类存款、拆入资金等方式，但受存贷比、存款准备金率等流动性指标限制，特别是不良贷款持续增加的影响下，资金缺口较大，对地方国库资金需求旺盛。根据青岛中支国库处就商业银行国库资金需求情况调查，金融机构获得国库资金存款的愿望强烈，在青岛市有代表性的25家银行中，100%商业银行愿意接受财政资金存款，且偏好金额较大的财政资金。在存款期限中，70%以上的银行倾向于一年以内，约30%的商业银行愿意期限在一年以上。就国债（或央票）作为该财政存款的抵押，各商业银行表示其国债均存放在总行，地方分行均不能自由支配，但其总行积极支持地方商业银行参与竞拍，愿意授权将国债进行抵押。可以看出，地方性金融机构对地方国库*管理具有比较强烈的需求。 自开展*国库*管理工作以来，人民银行青岛中支结合青岛市国库资金实际，对地方国库*管理进行了深入研究。一是开展了*管理的主体、监督机构、制度设计等一系列研究，为地方国库*管理的实施奠定了基础；二是开展了国库*流滚动预测，努力探索科学的预测方法，预测能力日益提高，预测程序日臻完善；三是科学确定青岛市国库最佳库底资金，通过实证分析和测算，认为市本级国库库存保持在6080亿元是比较合理和谨慎的。 根据国库*管理“安全性、流动性、收益性”的原则，借鉴发达国家国库*管理运作模式的经验，同时参照*国库*管理操作模式，在确保国库资金安全第一前提下，青岛市对地方国库*管理进行了有益的探索和尝试，目前仅实施商业银行定期存款操作。 从期限结构看，有3个月、6个月两档，各分别操作10期；从操作金额上看，3个月和6个月期限金额分别占总规模的41.8%和58.2%。 目前参与国库*管理商业银行定期存款的银行已由最初的13家增至22家；从资金获取面看，政策性银行、国有商业银行和我市地方法人银行约占全部投放的72.1%，各银行间的资金分配主要是按照其纳税额和贷款总量进行综合打分，并以此作为各银行资金分配的依据。 根据相关规定，财政在国库的预算内和预算外存款按照单位活期存款利率计息，活期存款利率xx年9月份为0.36%，当前为0.35%，变动不大。实施地方国库*管理后，国库存款存入商业银行执行3个月或6个月定期存款利率，从xx年9月到现在历经8次调整，3个月、6个月定期存款利率由1.71%、1.98%调整为2.6%和2.8%，远远大于当期活期存款利率（利率调整情况见表），按照历年规模测算，开展地方国库*管理多创造收益约7.57亿元。 青岛市地方国库*管理每次均以支持本市 _发展项目为主题开展实施。在资金操作过程中，投标参与各商业银行均承诺中标后，将按照不低于中标金额的一定比例，向本市重点项目建设、保障性住房、小微企业等国家鼓励发展项目发放贷款，从而将国库*管理与商业银行支持地方经济发展有机结合起来，形成政府、商业银行、企业共同发展的多赢局面。 各商业银行资金分配份额以其自身经营指标及对地方贡献程度进行度量，分为经营指标和贡献度指标。经营指标主要对参与行安全性和规范性等资质进行评价，如反映银行财务状况的财务指标和反映银行内部情况的管理指标。贡献度指标主要反映投标银行以往对地方经济发展、社会服务、财政工作等的参与情况和贡献程度，以及未来对地方经济发展、社会服务的规划情况等，如：信贷投放情况、税收贡献情况等。 启动地方国库*管理，虽然可以降低财政资金持有成本，提高国库*管理收益，但是对流动性管理产生影响，增加货币政策调控的难度。由于货币供应量等于基础货币与货币乘数之积，当国库资金流动体现为收入时，将导致整个社会的货币供应量的多倍缩减；反之将导致货币供应量多倍扩张。随着国库资金存量和变化幅度的不断增强，国库资金对货币供应量的扰动也将随之放大。青岛市地方财政收入规模庞大，随着国库*管理工作的深入推进，其投入市场运作的国库资金量将不容小觑，必将对区域市场流动性带来一定程度冲击，从而影响货币政策实施效果和目标的实现。 （二）人民银行在国库*管理中的缺位问题 目前，地方开展国库*管理由本市财政部门主导开展，人民银行未能全面参与资金配额、利率招标等方面工作，一定程度上削弱了履行经理国库职能的完整性，不利于发挥国库在财政政策和货币政策之间的桥梁纽带作用。主要体现在：一是对参与国库*管理的商业银行无法开展有序引导，对相关市场行为缺乏有效监管，不利于发挥央行作为银行管理者的职能；二是由于国库*管理商业银行定期存款划出时，国库部门缺乏利率、期限、专户信息等资料，国库部门无法掌握资金流动的完整信息，不利于国库监督职责的履行，无法确保国库资金安全。 完备的国库单一账户体系、可靠高效的支付系统和缜密的*流预测体系是有效开展国库*管理的必要条件。目前，国库单一账户尚未涵盖全部财政资金收入，部分预算外收入游离于人行国库存款账户之外，削弱了人行国库统一调配国库资金的功能，不利于*流预测的有效开展；同时，预算编制缺乏科学严密性，预算支出随意性较大，预算编制和执行的不足导致了国库库存剧烈波动，增加*流预测难度；此外，地方国库*管理由财政部门单一主导开展，缺乏央行的有力推动，也一定程度延缓了地方国库*流体系的建立，不利于地方国库*管理的有效开展。 一是操作形式单一。与*国库*管理多样化的操作方式不同，地方国库*管理历次操作均采用商业银行定期存款方式，操作方式单一，缺乏买回国债、国债回购和国债逆回购等市场操作手段。二是操作规模较小。历次操作规模不超过60亿元，相较于财政最优日均库存规模，国库*管理开展力度不足。三是操作频次低，相距滚动操作标准较远。目前各期次商业银行定期存款期限结构的单一，导致滚动操作不够密集和频繁，从而影响地方国库*管理市场的活跃程度。 xx年，为加强财政政策与货币政策的协调配合，规范*国库*管理操作，中国人民银行和财政部联合下发了*国库*管理暂行办法，参与竞标的商业银行需要经过招标、120%质押等一系列流程，国库资金得到了安全保障。但由于目前地方国库*管理工作并未正式启动，总行尚未下发地方国库*管理操作规程，面对地方政府开展地方国库*管理的强烈需求，我市依托财政专户开展了国库*管理，商业银行取得定期存款未进行等额质押品质押，这给我市国库资金带来很大的安全隐患。 从上述存在的问题可以看出，地方开展国库*管理工作仍处于起步阶段，需要财政部门和人民银行进一步协调，在规范制度的前提下给予更大操作空间，积极推进地方国库*管理试点探索。 （一）加强跨部门协调机制，实现国库*管理决策机制和操作机制的有效配合 一是完善跨部门协调机制。参照*国库*管理操作成功经验，将“三台原则”应用到地方国库*管理上，以明确央行分支机构和同级财政部门的责任和权利，确保国库*管理的“风险最小化”甚至于“零风险”。二是建立地方级联席会议制度。在地方级季度（或月度）会议上，根据年度测算数据合理确定的本地数量目标，在总量控制的前提下，结合市场环境确定近期国库*管理具体实施方案，实现决策机制和操作机制的有效配合。 一是构建预测数据库和数量预测模型。通过构建完善的国库*流基础数据库，建立计量经济模型日常运行机制，为开展国库*流量、结构数据以及未来变动趋势的预测创造便利条件和先进手段。二是人民银行与财政部门共同进行预测，通过信息共享，相互借鉴，提高预测的准确性。同时，要以预测分析为基础，积极探索把国库库存资金调控到控制目标的手段和方式，以达到资金存量小、资金管理成本低的目标。 一是要进一步完善金融市场制度和结构设计，扩大交易品种、债券市场规模和市场主体范围，在确保财政正常支付需要的前提下，根据各地国库存款余额的实际情况，适当扩大实施规模。二是加强财政部与人民银行的协调，在推进利率市场化背景下，加快培育金融市场基准利率，尝试将国库资金存款利率纳入金融市场化运作，在实现国库资金收益最大化的同时，为利率市场化改革做出一定探索。三是改变当前地方国库*管理的单一操作模式，丰富国库*管理投资工具，提高操作频率，充分发挥国库*