众筹改变商业模式(PPT 48页).ppt

众筹改变商业模式,卫建青,山西智通企业管理咨询有限公司,*,目录：,第一部分众筹概况,第二部分各类型众筹介绍,第三部分众筹成功案例介绍,第四部分相关问题,*,第一部分众筹概况,crowdfunding,众筹概况,第一部分,定义特征构成规则发展优点,1、定义,是指用团购+预购的形式，向网友募集项目资金的模式。众筹利用互联网和SNS传播的特性，让小企业、艺术家或个人对公众展示他们的创意，争取大家的关注和支持，进而获得所需要的资金援助。,2、特征,1、低门槛2、多样性3、依靠大众力量4、注重创意。,3、构成,发起人支持者平台,众筹流程,一般众筹平台对每个募集项目都会设定一个筹款目标，如果没达到目标钱款将打回投资人账户，有的平台也支持超额募集。,4、规则,筹资项目必须在发起人预设的时间内达到或超过目标金额才算成功。在设定天数内，达到或者超过目标金额，项目即成功，发起人可获得资金；筹资项目完成后，支持者将得到发起人预先承诺的回报，回报方式可以是实物，也可以是服务，如果项目筹资失败，那么已获资金全部退还支持者。众筹不是捐款，支持者的所有支持一定要设有相应的回报。,5、发展,众筹最初是艰难奋斗的艺术家们为创作筹措资金的一个手段，现已演变成初创企业和个人为自己的项目争取资金的一个渠道。众筹网站使任何有创意的人都能够向几乎完全陌生的人筹集资金，消除了从传统投资者和机构融资的许多障碍。,6、优点,一般而言，传统的风投项目都来自关系网推荐，或各种网站提交的资料，而众筹平台则为风投公司带来了更多的项目，也拥有更高效的机制对项目进行审核，能更快地与企业家进行沟通，令投资决策过程更加合理。风投可以利用众筹平台上的资料，决定一个项目是否值得花时间。众筹平台也能让尽职审查过程变得更快。众筹平台能帮助企业家了解如何准备及呈现自己的项目，从而吸引更多的投资人。众筹平台还能提升信息分享，谈判及融资的速率，像AngelList，Fundable，Crowdfunder和EquityNet这样的众筹平台，都拥有自己的技术，帮助简化融资过程。众筹平台有成千上万的投资者使用它。众筹平台还能用来检验产品及服务的优劣。,眾籌使互聯網的“世界大戰”進入了最核心的戰場：錢。投資的民主化，“釋放了人們壓抑已久的當家做主需求”，眾籌將為創業者籌資、籌智、籌人氣，讓創業者順利地成為創投鏈條上各個環節的主人。對創業而言，最難找到的永遠不是錢，而是好的創業專案。,相信，眾籌既不會簡單地成為點石成金的“手指”，也不會輕易退出商業舞臺。與其他任何事物一樣，眾籌會逐漸探索到屬於它的條件和舞臺。而且如同曾經風靡一時的團購一樣，泡沫過后最終成為一種有一定普適意義的“商業標配”，成為互聯網改寫公司治理模式的行程中，最濃重的一筆。,也许再过五年，我们这些风险投资基金都不存在了，因为玩不过那些被互联网武装起来的平民“天使”。但是，我看不出众筹有任何问题，从每个角度看，这都是一片美丽的新世界！,众筹是颠覆性事业,能够在全世界迅速流行，在于众筹的动人之处：可以更方便地实现创新者的梦想，变不可能为可能。,众筹风险规避,第一，第一次把钱借出去但被骗的人，其实是最有机会把众筹平台做成功的人。因为他是吃螃蟹的人，付过学费知道问题出在哪里，所以他应该马上推出一个众筹平台，和那个诈骗平台竞争。众筹投资人都会喜欢他的，会被吸引过来，最终赢者通吃。第二，给钱者中途退出，对于平台来说是个机会。平台需要让尽可能多的交易发生，进进出出对平台是赚钱机会，众筹平台应该是迅速、灵活、机动、长尾的，立刻找个接盘的人来就可以了嘛！第三，平台受牵连？中间人都是聪明人，怎么会受牵连？如果受牵连，这也是个机会，因为你知道问题发生在哪里，立刻优化，这样你的平台就比别的平台更有竞争优势了！,创业，并不是一定要以发大财为唯一目的到目前为止，大众对创业的理解是“一定要赚钱”，这种理解是粗浅和粗俗的。这么说吧，如果你不理解众筹创业的商业模式，你就把它们看做社会公益创业吧，它们的意义和价值远远超过了赚钱。,众筹类型,第二部分,众筹类型,国外众筹可以是投资行为，国内目前只能是购买行为。,（1）创意类的项目预售,（2）人与人之间的信贷你口袋里有钱，我正好缺钱，你可以借给我呀，凭什么我一定要去问银行借钱？！,（3）大型项目的融资。,（4）早期创业公司的股权融资众筹。,推出背景与基本概念,债权众筹（Lending-basedcrowd-funding）：投资者对项目或公司进行投资，获得其一定比例的债权，未来获取利息收益并收回本金。,股权众筹（Equity-basedcrowd-funding）：投资者对项目或公司进行投资，获得其一定比例的股权。,回报众筹（Reward-basedcrowd-funding）：投资者对项目或公司进行投资，获得产品或服务。,捐赠众筹（Donate-basedcrowd-funding）：投资者对项目或公司进行无偿捐赠。,众筹,1、债权众筹,一种是P2P借贷平台多位投资者对人人贷网站上的项目进行投资，按投资比例获得债权，未来获取利息收益并收回本金。一种是P2B企业债。,2、股权众筹,股权众筹并不是很新奇的事物投资者在新股IPO的时候去申购股票其实就是股权众筹的一种表现方式。但在互联网金融领域，股权众筹主要特指通过网络的较早期的私募股权投资，是VC的一个补充。目前中国的股权众筹网站还比较少，主要有两个原因：一是此类网站对人才要求比较高。股权众筹网站需要有广阔的人脉，可以把天使投资人/风险投资家聚集到其平台上；股权众筹网站还需要对项目做初步的尽职调查，这要求他们有自己的分析师团队；还需要有深谙风险投资相关法律的法务团队，协助投资者成立合伙企业及投后管理。,二是此类网站的马太效应，即强者愈强弱者越弱之现象。投资者喜欢聚集到同一个地方去寻找适合的投资目标，当网站汇集了一批优秀的投资人后，融资者也自然趋之若鹜。于是原先就火的网站越来越火，流量平平的网站则举步维艰。目前国内规模最大的股权众筹网站天使汇截至13年11月中旬已为70多家企业完成超过7.5亿元的投资（按投融资双方各收取5%的佣金，不算上carry的话，天使汇已赚了7500万，当然不排除大的deal会打折）。而另一家网站大家投（原名众帮天使网），截至13年底，仅有寥寥可数的4家企业成功募集到250万元。当然这其中也有网站的UI、运营团队等因素左右流量，但更多的是马太效应的影响。未来在股权众筹网站的创业机会还是有不少的。目前这个市场竞争者较少，如果创业者可以抓住某个垂直领域发展新的股权众筹平台，也可以分得一杯羹。,投付宝,投付宝，投付宝其实原理和支付宝的担保交易很像。深色箭头是股权，浅色箭头是资金,股权众筹,1)大家投委托兴业银行深圳南新支行托管投资资金2)投资者认购满额后，将钱款打入兴业银行托管账户3)大家投协助成立有限合伙企业，投资者按出资比例拥有有限合伙企业股权4)兴业银行将首批资金转入有限合伙企业5)有限合伙企业从兴业银行获取资金后，将该资金投入被投企业，同时获得相应股权6)兴业银行托管的资金将分批次转入有限合伙企业，投资者在每次转入前可根据项目情况决定是否继续投资7)若投资者决定不继续投资，剩余托管资金将返还予投资者，已投资资金及股权情况不发生其他变化投资者可自主选择是否愿意担任有限合伙企业的一般合伙人（GeneralPartner,GP）。在这里科普下VC/PE里头的GP和LP（LimitedPartner，有限合伙人），LP是出钱的人，GP是VC的管理人，平时收点管理费和carry。,3、回报众筹,回报众筹一般指的是预售类的众筹项目，团购自然包括在此范畴。但团购并不是回报众筹的全部，且回报众筹也并不是众筹平台网站的全部。传统概念的团购和大众提及的回报众筹的主要区别在于募集资金的产品/服务发展的阶段。,回报众筹指的是仍处于研发设计或生产阶段的产品或服务的预售，团购则更多指的是已经进入销售阶段的产品或服务的销售。回报众筹面临着产品或服务不能如期交货的风险。回报众筹与团购的目的不尽相同：回报众筹主要为了募集运营资金、测试需求，而团购主要是为了提高销售业绩。但两者在实际操作时并没有特别清晰的界限，通常团购网站也会搞类众筹的预售，众筹网站也会发起团购项目。举个例子，回报众筹平台之一众筹网在早前便推出过团购茅台的项目。,4、捐赠众筹,其实像是红十字会这类NGO的在线捐款平台可以算是捐赠众筹的雏形：有需要的人由本人或他人提出申请，NGO做尽职调查、证实情况，NGO在网上发起项目，从公众募捐。如果不把传统NGO囊括进来的话，目前纯粹的捐赠众筹在中国屈指可数。捐赠众筹在国内发展的限制：一是中国人相互间的不信任感将大大提高每个项目的审核成本，这就要求捐赠众筹平台本身拥有较强的线下团队，当然也可以选择将审核程序外包给第三方。二是法律框架仍未完善，个人和企业向公众募捐的法律法规各省各市各地都不尽相同。,捐赠众筹平台可以有三种方式来运营：一是由用户个人发起公众募捐，但是根据中华人民共和国公益事业捐赠法个人向公众募捐都是“不合法”的。但个人公募其实也不“违法”。“不合法”和“违法”中间往往有灰色地带。比如腾讯公益有一个项目，就是利用朋友圈的个人关系为需要帮助的人募集捐款。二是由捐赠众筹平台根据基金会管理条例设公募基金会，代替有资金需求的一方向公众发起募捐。但公募基金会申请门槛较高，据说非常难以获批。,第三种就是上述的微公益模式。由有公募资格的NGO发起、证实并认领，捐赠众筹平台仅充当纯平台作用。腾讯也有类似模式的产品（腾讯公益下的“乐捐”）。,除了公益外，捐赠众筹也有其他的可能。比如美国的路人甲版众筹社区Crowdtilt。大家可以通过该平台实现或帮助别人实现某个心愿，比如一次奢华的旅行，一场好幸福的婚礼等等。当然在人均可支配收入较低的中国，这种模式的资金规模将被大量类似“我自己都还不够花咧”的想法所限制。,*,众筹成功案例,第三部分,宗教众筹,众筹模式的真正鼻祖是佛祖释迦牟尼，而且是在当时没有发达的众筹平台下完成的一次次成功众筹，并最终实现了自我修行和广播信念，创造了东方文明最著名的宗教。这是一种最原始的众筹模式，释迦牟尼在中华大地上的信徒-和尚僧人们也是如此，中国历史上的各地大小庙宇无不是民众齐心协力、捐钱捐物的众人之功，大家不图金钱回报，而遇到天灾或者饥荒，寺庙道观也成为民众避难之所。宗教众筹是“众筹”这种互联网筹资形式在宗教界的应用形式，发起人通过在互联网发布宗教项目（实物、法会、公益、香火等等），让网民通过网络对项目进行支持，众筹结束后，由发起人给予相应的回报。宗教众筹的三种具体表现模式有：实物众筹、公益众筹、活动众筹；,国外众筹网站,Kickstarter：最大最知名的众筹平台Kickstarter是全球最大最知名的众筹平台，2009年成立，美国第一个众筹资网站。截至2012年9月，Kickstarter已经成功推出了73,065个项目，他们抽取成功项目总集资额的5作为佣金，资助的项目包括PebbleWatch、ElevationiPhoneDock、OuyaGamesConsole，共融得3.77亿美元的投资。众筹界的“IOS”Kickstarter的项目主要是一些创意的精品项目。,Indiegogo最初专注于电影类项目，现已发展成为接受各类创新项目的众筹平台。有别于其他平台，Indiegogo不对网站上发布的项目进行审查，支持者承诺支付的资金将会直接分配给项目创始人，收取4%9%不等的佣金，具体收取比例由网站决定。如果项目没有达到预定筹资目标，则由项目发起人决定是否退还已筹资金。众筹界的“安卓”IndieGoGo不限定他们的客户类型,没有项目限制,无论是企业需要融资还是个人生病医治需要融资都可以。,Indiegogo：所筹资金直接分配给创始人,国内各类型众筹平台代表案例,点名时间是较早一批模仿kickstarter，大概也是目前比较知名的一个众募网站，上线不久便获得了来自台湾的50万美元的天使投资，在国内，在运行和已完成的项目算比较多的了。点名时间2011年7月上线，据其公开数据，上线不到两年就已经接到了7000多个项目提案，有近700个项目上线，项目成功率接近50%。截至2013年4月，点名时间是国内众筹单个项目的最高筹资金额50万人民币的保持者。早期点名时间收取10%的佣金，2013年取消了这一方式，不对成功项目收取佣金。,点名时间,网信金融集团旗下的众筹模式网站，为项目发起者提供募资、投资、孵化、运营一站式综合众筹服务众筹网自2013年2月成立以来，已上线众筹网、众筹制造、开放平台、众筹国际、金融众筹五大板块，股权众筹即将上线。其中，众筹网联合长安保险推出的“爱情保险”项目创出了国内融资额最高众筹记录，筹资额超过600万元！“快男电影”项目近4万人参与，创出投资人最多的记录。对成功项目收取1.26%的佣金。,众筹网,国内众筹网站与国外的区别,国外众筹可以是投资行为，国内目前只能是购买行为。对支持者的保护措施上，国外项目成功了，马上会给项目发钱去执行。国内为了保护支持者，把它分成了两个阶段，会先付50%的资金去启动项目，项目完成后，确定支持者都已经收到回报，才会把剩下的钱交给发起人。（众筹网比较特别，分两次把资金打入发起人所提供的银行账户。两次汇款的时间和金额因项目而异，在项目上线之前，由平台与项目发起人确定。）,众筹成功案例,长安责任保险携手众筹网推出一款爱情保险，筹集了600余万元。这款产品的“对赌规则”设置比较明确简单，更强调人们在时间的考验下对婚姻和爱情的坚持。该产品是一款意外险的附加险种，每份520元，5年后投保人凭与投保时指定对象的结婚证，可以领取每份999元的婚姻津贴，并且5年内都有一定的意外险保障。凡18-36周岁的未婚、已婚爱侣均可购买，每人限购5份。2013快乐男声主题电影,65天,成功筹资500万,涉及2万9千人,平均每人170块,回报是电影票及首映礼入场券。40元,一张电影票,60元,电影票及首映礼入场券一张。国产动画电影大鱼海棠和十万个冷笑话剧场版通过点名时间筹集到了超过120万元的资金用于动画的制作。,国内众筹网站发展掣肘,捐赠氛围：募捐、募集这种方式在国内还没有被广为接受，而在欧美，募捐是很常见的，大到选总统，小到很小的活动；非法集资：由于众筹是面向公众的一种集资模式，按照国内的相关法律，非常容易被扣上非法集资的帽子；知识产权的保护：由于国内对于知识产权相关的法律保护过于薄弱，导致很多真正的好项目不太敢在众筹平台上募资，因为非常容易被抄袭山寨；信用环境差：由于国内整体信用环境较差，直接导致违约成本极低，项目发起人的可审核材料并不会太多，导致广大公众的参与度不高。以Kickstarter举例，上线至今已经有超过100万名投资参与者，而国内全部的众筹网站加起来的投资参与者，可能连1/10都未必有。,社会评价,众筹对风投很有吸引力，因为它要求企业家展现自己公司的实力，以及它们对市场的价值。这意味着，只有强大的团队和创新的理念才能接受市场检验，获得风投公司及其它投资者的青睐。,*,相关问题,第四部分,1.众筹是不是非法集资？,不是。众筹模式从商业和资金流动的角度来看，其实是一种