判断题的后十题和几题计算题

第四章资本预算自我测量问题一、单独选择问题1 .计算投资项目的年度经营现金流时，不应包含的项目为()a .当年税后利润b .当年固定资产折旧额c .该年的长期摊销额d .该年的回收额2 .某企业1999年投资100万元购置设备，现折旧20万元，该设备账面价值80万元，现转换价值70万元，企业试图购置新设备更换旧设备时，以下项目中相当于机会成本()A.20万元B.70万元C.80万元D.100万元3 .在以下各项中，不属于资本支出的是()a .设备更新b .改造现有产品c .股票购买d .新产品的开发4 .以下关于固定资产的说法中，不正确的是()a .固定资产投资是长期投资b .与固定资产投资有关的支出又称资本支出c .固定资产投资是为了提高企业的生产经营能力而产生的d .固定资产投资又称间接投资5 .某投资项目年营业收入200万元，年经营成本100万元，年折旧20万元，所得税率33%，该方案年经营现金流为()a.50万元b.67万元c.73万元d.87万元6 .下列项目中，不属于投资项目的现金流出量为()a .建设投资b .调动流动资金c .固定资产折旧d .经营成本7 .计算投资项目的未来现金流时，报废设备的预计净剩馀值为8万元，税法规定计算的净剩馀值为10万元，所得税率为40%，报废设备产生的预计现金流为()A.7 200元b.8元c.9元d.10元8 .某企业计划投资30万元建设生产线，预计该生产线生产后，企业每年可创造2万元纯利润，年折旧额为3万元，投资回收期为()A.5年B.6年C.10年D.15年9 .利用回收期指标评估计划的财务可行性，容易招致经营者决策上的缺点，不符合股东的利益()a .回收期指标没有考虑货币时间价值因素b .回收期指标忽略了回收期以后的现金流量c .回收期指标在决策中有伴随主观猜测的缺陷d .回收期指标没有利用现金流量信息10 .某投资项目原始投资200万元，建设期为一年，生产开始后一至六年年现金流40万元，第七至十年年现金流30万元的，本项目包括建设期投资回收期()A.5年B.6年C.7 D.811 .一个投资方案的折扣率为12%，净现值为478，折扣率为14%，净现值为-22，此方案的内部收益率为()a.12.91 % b.13.59 % c.13.91 % d.14.29 %12 .在以下评价指标中，没有考虑货币时间价值的是()a .现值b .内部收益率c .利润指数d .回收期13 .可以从以下各项指标中选择使公司价值最大的项目是()基准A.NPV B.IRR C.PI D .投资回收期14 .如果某独立投资方案的净现值大于0，则内部收益率()a .必大于0 B .必小于0c .小于设定折扣率d .大于设定折扣率15 .用内部收益率评价独立方案财务可行性的标准是()a .内部收益率大于0b .内部收益率大于1c .内部收益率大于投资者要求的最低收益率d .内部收益率大于投资回报率16 .如果投资项目具有资本限制，并且每个项目都是独立的，则必须为()选择一个组合A.IRR最大B.NPV最大C.PI最大d .回收期最短17 .使用项目组合法在资本限度下决定项目时，以下说法有错误()a .风险程度不同的b .项目的每个组合只排列一个排他项目c .项目组合中，不存在互斥项目的d .以上说法是正确的18 .敏感性分析是测量()a .所有因素变化对项目评估标准(NPV、IRR等)的影响程度b .确定因素变化对项目评估标准(NPV、IRR等)的影响程度c .不确定因素变化对项目净利润的影响程度d不确定因素变化对项目评估标准(NPV、IRR等)的影响程度19 .利用损益平衡现值分析确定投资项目的原则是()a .投资项目损益平衡点大于0 B。 投资项目损益平衡点小于0c .预期市场需求量远大于损益平衡点d。 预期市场需求量接近损益平衡点20 .考虑到管理期权的现金流折扣法的特征是()a .采用更准确的折扣率b .考虑到未来现金流的不确定性和管理灵活性c .未来现金流更可靠d .上述答案是错误的21 .关于以下放弃选项的特征的说法，错误的是()a .如果放弃价值大于项目之后的现金流现值，则必须使用放弃期权；b .放弃期权可以在有利于公司的条件下获利c .放弃期权不能在不利于公司的条件下减少损失d .放弃期权的价值非常大的情况下，不利项目有可能成为有利项目2-2 .考虑到管理期权的现金流折扣法的特征是()a .采用更准确的折扣率b .考虑到未来现金流的不确定性和管理灵活性c .未来现金流更可靠d .上述答案是错误的23 .风险调整折扣率法适用于风险较大的项目()a .高贴现率b .低贴现率c .资本成本d .借款利率24 .使用确定等值法进行投资风险分析时，应调整的项目是()a .有风险的折扣率b .无风险折扣率c .有风险的现金流d .无风险现金流25 .在决定等值法中，现金流的分散率和决定等值系数的关系是()a .标准方差率越小，确定等值系数越小b .标准方差率越大，确定等值系数越大c .标准方差率越小，确定等值系数越大d .确定标准方差率为1，等值系数也为1二、多项选择问题1 .固定资产投资的特点是()a .固定资产建设周期长，投资回收速度慢b .固定资产投资额大，一般企业占全部资产的比例高c .固定资产投资影响企业的经营成果和发展方向d .固定资产专用性强，风险大e .固定资产投资是间接投资2 .在长期投资决策中，现金流比会计净收益具有以下优点()a .现金收支运动可以动态反映投资流程和回收b .现金流量的分布不受权利产生制的影响，可以保证评价的客观性c .现金流能正确反映企业未来期间的收益状况d .体现了货币时间价值观念e .代表风险-收入之间的关系3 .计算投资方案的增量现金流时，通常需要考虑方案(以下)a .机会成本b .沉没成本c .附加效应d .支付成本e .可能出现的未来成本4 .如果某公司计划在2003年初新设生产现场，用于某新产品的开发，则与该投资项目相关的现金流为()a .需要购买新生产线，价值300万元，同时垫付25万元流动资金B.2002年公司支付5万元咨询费，请专家论证c .公司所有资产现已折旧100万元d .利用现有库存材料，现市价20万元e .生产开始后每年销售收入100万元5 .以下项目中，属于现金流入项目的为()a .营业收入b .回收替换流动资金c .建设投资d .固定资产残值现金化收入e .节省经营成本6 .计算投资项目结束现金流时应考虑的内容如下()a .终点净收入b .投资项目年折旧额c .固定资产残值变化收入d .投资项目原始投资额e .调动流动资金7 .下列项目中，属于现金流出项目的为()a .建设投资b .经营成本c .长期摊销费用的摊销d .固定资产折旧e .所得税支出8 .采用净现值法评估投资项目可行性时，采用的贴现率通常为()a .投资项目的资金成本率b .资本的机会成本率c .业界平均资金回报率d .投资项目内部收益率e .在计算项目建设期净现金流现值时，如果计算以贷款有效利率为折扣率的项目经营期净现金流，则以整个社会的资金平均收益率为折扣率9 .影响投资项目净现值大小的因素是()a .投资项目年现金流b .投资项目的有效年限c .投资者要求的最低收益率d .银行贷款利率e .投资项目本身的报酬率10 .有评估标准可以确定独立投资项目是否具有财务可行性()a .净现值大于0 B .利润指数大于0 C .内部收益率大于0d .内部收益率大于投资者要求的最低收益率e .净现值11 .有一种常用的评价分析方法来评价互斥方案是否经济可行()a .增加收益分析法b .增加净现值c .总费用现值法d .增加内部收益率e .年平均费用法12 .有些因素会影响损益平衡()a .销售量b .单价c .单位变动成本d .固定成本e .现金流量13 .进行投资项目灵敏度分析的程序包括()a .确定具体项目利益指标作为敏感性分析的对象b .确定影响分析对象的所有因素c .选择不确定因素d .调整现金流量e .确定因素变化对净现值的影响三、判断问题1 .一家企业正在考虑更新现行生产线。 a方案的净现值为400万元，报酬率包括10%在内的b方案的净现值为300万元，报酬率包括15%，因此认为a方案很好。 （）2 .如果a方案的总报酬率高于b方案的总报酬率，则a方案的净现值也必须大于b方案的净现值。 （）3 .年均成本法认为继续使用旧设备和购买新设备是两个排他方案，因此旧设备的转换价值可以作为购买新设备的一种现金流入。 （）4.a、b、c 3个方案独立的话，可以总括报酬率法来决定优先顺序。 （）5 .评价同一个独立项目时，净现值、内部收益率、利润指数可能会得出不同的结论。 （）6 .回收期和会计账本收益率指标在使用时需要主观选择具体的参考标准，因此投资决策伴随着主观推测的缺陷。 （）7 .之所以使用增量现金收益分析法，是因为在决定分析互斥方案时，如果继续以净现值和内部收益率进行评价，可能会得出矛盾的结论。 （）8 .会计盈亏平衡分析指的是，项目年利润为零时销售水平的确定。 （）9 .敏感性分析通常必须分别分析可能发生的所有不确定因素。 （）10 .风险调整折扣率法通过调整净现值计算公式的分子，将折扣率调整为包含风险因素的折扣率后，进行项目评价。 （）四、计算问题1 .公司经理要求评估今后购买的磨碎机。 该机价18万元，专业需要，公司改进该机，费用2万元，该机使用年限为3年。 (第一年的折旧率为固定资产合计的34%，后两年的折旧率分别为33% )，3年后以8万元出售。 使用这台机器需要增加7500元的净周转资本。 该机器不影响收入，但每年可节省税前运营成本75000元，该公司所得税率为34%。(1)需要编制预算，这台机器一年初的净现金流是多少？从第一年到第三年的年净现金流量是多少？第三年的非经营净现金流量是多少？(4)如该项目资本成本为10%，应该购买该设备吗？2 .一家公司进行投资。 投资期为3年，每年年初投资200万元，第四年初开始生产，开始生产需要调动50万元的周转资本。 项目寿命为5年，5年内企业销售额增加到360万元，每年现金收入增加到120万元。 这家企业的所得税率是30%，资本成本是10%，固定资产的剩馀价值被无视。 估算这个项目的投资回收期间、净现值和内部收益率。3.ABC公司经过一年的时间，花费了200万的研究费。 公司生产部张老师建议，为了提高公司的生产能力，可以引进200 000万元的先进计算机生产系统。 该计算机生产系统不仅能取代现有的复杂人工过程，还能降低人工成本，大幅提高产品质量。 张老师指出，购买这个系统需要20万元的运费和35万元的安装费。 该系统的预期寿命为5年，在这5年中，未扣除因追加该系统而增加的税前和折旧的