三友化工公司财务分析与评价---文献综述

三友化工公司财务分析与评价文献综述财务分析的起点是财务报表。分析中使用的大部分数据来自公开发布的财务报表。财务分析的结果是评价企业的偿债能力、盈利能力和抗风险能力，或找出存在的问题。因此，财务分析是企业对企业经营业绩和财务状况的真实反映，为投资者和债权人提供决策依据。由于会计制度只选择性地反映经济活动，其对经济活动的确认会滞后一段时间，再加上会计准则的不完善和管理者选择会计方法的自由，财务报告不可避免地存在许多不恰当的地方，这就使得财务分析显得尤为重要。一、财务分析的主要内容(一)短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，反映在资产流动性与负债额之间的关系上。其测量指标主要包括电流比和速动比。1.流动比率流动比率表示流动资产在短期债务到期前变成现金偿还流动负债的能力。公式为：流动比率=流动资产的流动负债2.速效比率速动比率用于衡量企业流动资产立即偿还流动负债的能力。计算公式为：速动比率=(流动资产-存货)流动负债(二)长期偿债能力分析企业长期偿债能力的分析主要是确定企业偿还债务本息的能力。主要衡量指标包括资产负债率、产权比率和担保倍数。资产负债率资产负债率表示企业总资产中负债总额的比例。该指标用于衡量企业利用债权人提供的资金开展业务活动的能力，并反映债权人发放贷款的安全程度。计算公式为：资产负债率=总负债和总资产2.产权比率也称为资本负债率，它是企业财务结构健全性的一个重要指标，反映了企业所有者保护债权人权益的程度。计算公式为：产权比率=总负债所有者权益3.利益保护倍数也称为赚取利息倍数，计算公式是：利息保证倍数=利息和税前债务利息前的收益(三)运营能力分析运营能力是指企业通过内部人力资源和生产资料的配置和组合对财务目标的影响程度。主要衡量指标包括商业周期、存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率和总资产周转率。1.商业周期商业周期是指从获得存货到出售存货并收回现金的时间。其计算公式为：商业周期=库存周转天数10个平均收款期2.库存周转率该指标用于衡量企业存货的实现速度，其计算公式为：存货周转率=销货成本与存货平均余额3.应收账款周转率应收账款周转率用于衡量企业应收账款的流动程度，其计算公式为：应收账款周转率=应收账款贷方净收益平均余额4.流动资产周转率流动资产周转率=销售收入的平均流动资产该指标反映了流动资产的周转速度。周转速度快，相对节省流动资产。这相当于相对扩大资产投资，提高企业盈利能力，同时延缓周转速度。必须补充流动资产参与周转，造成资金浪费，降低企业盈利能力。5.总资产周转率总资产周转率=销售收入平均总资产这个指标反映了总资产的周转率。营业额越快，销售能力越强。企业ca盈利能力是赚取利润的能力。对投资者来说，不仅他们的股息是从利润中支付的，而且利润的增加可以使股票价格上涨，他们也可以在转让股票时赚取利润。对债权人来说，利润是企业偿还债务的重要来源。对于企业经营者来说，利润水平是衡量其业绩和管理效率的最重要指标。同时，由于企业的高利润水平和集体福利设施的较大改善，员工也将获得更多的福利。1.净销售利率净销售利率=净利润销售收入该指标反映了每美元销售收入的净利润金额，并表明销售收入的收入水平。通过分析这一指标的波动，企业可以在扩大销售的同时，注重提高管理水平和盈利能力。2.销售毛利毛利=毛利销售收入这一指标表明，在扣除销售成本后，每一美元的销售收入还剩下多少可以用于不同时期的费用和利润。3.资产净利率净资产利率=净利润平均总资产该指标反映了企业资产利用的综合效果。指数越高，资产利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金使用方面取得了良好的效果，反之亦然。资产净利率可以用来分析企业经营中存在的问题，提高销售利润率，加速资金周转。4.净值收益净资产收益率也叫净资产收益率，它的公式是：净资产收益率=净利润的平均净值企业从事财务管理活动的最终目标是使所有者财富最大化。二、财务分析的主要方法一般来说，财务分析有四种主要方法：1.比较分析：说明财务信息之间的数量关系和数量差异，为进一步分析指明方向。这种比较可以在实际情况与计划、本期与前期或同行业的其他企业之间进行。2.趋势分析：揭示财务状况和经营成果的变化，其原因和性质，并帮助预测未来。用于趋势分析的数据可以是绝对值、比率或百分比数据。3.因子分析：为了分析几个相关因素对某一财务指标的影响程度，一般采用差异分析的方法。4.比率分析：通过对财务比率的分析，了解企业的财务状况和经营成果，通常借助比较分析和趋势分析的方法。三。财务比率分析财务比率最重要的优势是它可以消除规模的影响，用于比较不同企业的收益和风险，从而帮助投资者和债权人做出合理的决策。它可以评估投资回报在不同年份之间的变化，也可以比较某个行业在某个时间点的不同企业。因为不同的决策者有不同的信息需求，所以使用的分析技术也不同。1.财务比率分类(1)偿债能力：反映企业偿还到期债务的能力；(2)经营能力：反映企业利用资金的效率；(3)盈利能力：反映企业获取利润的能力。2.财务比率的计算(1)反映偿付能力的财务比率短期偿债能力：指企业偿还短期债务的能力。短期偿债能力的缺乏不仅会影响企业的信誉，增加未来融资的成本和难度，还会使企业陷入财务危机甚至破产。一般来说，企业应该用流动资产来偿还流动负债，而不是出售长期资产，因此流动资产和流动负债之间的数量关系被用来衡量短期偿债能力。长期偿债能力：指企业偿还长期利息和本金的能力。一般来说，企业借入的长期债务主要用于长期投资，所以最好用投资收益来偿还利息和本金。企业的长期偿债能力通常用负债率和利息收入倍数来衡量。(2)财务比率反映运营能力是通过各种资产的周转率来衡量企业资产利用的效率。周转率越快，企业的资产进入生产、销售等业务环节越快，收入和利润形成的周期越短，经营效率越高。(3)反映盈利能力的财务比率盈利能力是每个企业的核心，也是企业成败的关键。只有获得长期利润，企业才能真正实现可持续经营。因此，投资者和债权人都非常重视反映企业盈利能力的比率。毛利率、营业利润率和净利润率分别表示企业的生产过程、经营活动和整体盈利能力，盈利能力越高，盈利能力越强。资产回报率反映股东和债权人共同投资的盈利能力；股本回报率反映了股东投资资本的盈利能力。四.财务评价企业绩效评价是对企业财务分析效益的一种伪生产性操作。企业财务分析在企业绩效评价中起着至关重要的作用。企业财务分析的方法和手段决定了企业的发展方向，也做出了正确有效的评价。(一)问题分析在实践中，我们发现，净资产收益率、销售利润率、成本费用利润率等常用盈利能力分析指标，流动比率、资产负债率等常用流动性分析指标，以及财政部、国家经贸委、人事部、国家计委发布的企业绩效评价指标，在一定程度上能够满足偿付能力、盈利能力和整体评价分析的要求，但仍存在不足：首先，财务分析有两种基本方法：比率分析法和比较分析法。这两种方法都反映了企业过去的经济状况。因此，用过去的数据来判断企业当前甚至未来的财务状况往往是不切实际的。其次，可比性是比较分析的灵魂，如果采用比较分析，只有可比指标才有价值。由于报表数据的局限性，不同企业甚至同一企业在不同时期的数据缺乏一定的可比性。从这个意义上说，比较分析方法的应用将不可避免地受到影响。最后，虽然企业会计处理方法等会计政策的选择应在会计报表的报表或附注中注明，但由于会计人员和会计报表使用者的能力、经验和知识水平的限制，建立可比性的调整工作可能无法完成。第四，目前的财务分析指标往往强调“数量”，而忽视“质量”。会计报表难以揭示详细信息，从而使会计报表的使用者难以获得诸如库存结构、资产结构、批量、季节性生产变化等信息。具体来说，财务分析指标在偿债能力、经营能力和盈利能力三个方面存在局限性。(1)偿付能力财务指标分析。流动比率指标：流动比率用于反映流动资产在到期时偿还流动负债的能力。应注意会计分析期前后流动资产和流动负债的变化。企业可以通过立即增加流动资产或减少流动负债来粉饰其流动比率，并人为地操纵其规模，从而误导信息使用者。速动比率指数：速动比率是一个比速动比率更能反映当前债务偿还的安全性和稳定性的指数。虽然这一比率弥补了当前比率的一些不足，但它没有充分考虑速效资产的构成。虽然速动资产具有很强的流动性，但它们并不等于企业当前的支付能力。利息保证倍数指数利润：利息保证倍数指数反映盈利能力保证债务偿还的程度。这一比率只能反映企业的付息能力和企业负债经营的基本条件，而不能反映企业偿还债务本金的能力。(2)经营能力财务指标分析。应收账款周转率指数：应收账款周转率指数用于反映应收账款的周转率。在实践中，它有以下局限性：一是没有考虑应收账款的回收时间，不能准确反映当年应收账款的进度和余额；第二，当销售量每年变化很大时，这一指标不能连续反映历年应收账款的回收情况。第三，无法及时提供应收账款周转率的信息。库存周转率指数：库存周转率是衡量企业生产经营各方面库存运作效率的综合指数。在实际应用中，存货计价方法对存货周转率影响很大。在分析不同时期、不同企业的存货周转率时，应注意存货计价方法是否一致。同时，由于库存水平过高或过低而导致的一些相关成本在分析中也不可忽视，如低库存水平导致的客户声誉损失、销售机会和生产延迟等。此外，对于许多实施库存控制和实现零库存的企业来说，这一比率在进行评估时将失去意义。(3)盈利能力的财务指标分析。销售利润率指数：销售利润率反映企业在一定时期内的盈利能力。虽然这一指标能够揭示一定时期内的盈利水平，但很难反映盈利能力的稳定性和持久性，而且这一比率受到企业融资决策的影响。在相同的销售收入、销售成本等因素条件下，由于不同的资本结构，财务费用水平会不同，销售利润率也会不同。资本保全和增值率指数：资本保全和增值率是一个用来评估管理者保护和增加投资者投入资本价值的能力的指数。该指标存在以下不足：运营期实收资本和基本工资的增加是由投资者投入资本、企业接受捐赠、资本溢价和资产增值等客观原因造成的，不是资本增值的增加。分配给投资者的当期利润不包括在资产负债表期末的“未分配利润”项目中。(二)对策1.加强企业风险意识和风险管理。随着社会经济的快速发展，企业的外部环境和市场供求的不可预测的变化，特别是国内外的政治经济形势，用户和竞争对手的需求，都是企业难以控制的因素。因此，我们应重视风险，增强风险意识，分析风险性质，制定风险对策，减少和分散风险影响。对企业来说，在经营活动中应注意以下几个方面：(1)在融资决策中应进行仔细的分析和比较，选择最合适的融资方式，避免企业陷入债务危机。加强对销售客户的信用调查，合理确定信用额度，避免坏账损失；避免随意确定信用额度，盲目放贷，损害企业形象和声誉。(2)监控风险信号。不仅要分析未来的风险，还要监测风险信号。如果企业的财务状况出现一些异常情况，如库存急剧增加、销售额下降、成本增加等，应密切关注，以便采取措施防止严重后果的发生。(3)制定切实可行的风险对策，不断增强竞争力，充分发挥企业自身优势，防范风险，分散风险，最大限度降低风险损失。2.处理集团母公司和子公司之间的财务权力划分根据不同的财权类型，母子公司财权的配置可以设想如下：(1)融资决策权。为了控制整个集团的融资风险，母公司在集中一定的融资权时，应给予子公司一定的融资决策权。(2)投资决策权。海外投资权应集中在母公司，内部投资决策可采取集权与分权相结合的原则。流动资产投资决策权和再生产范围内的技术改造权全部转让给子公司，子公司可以在规定的范围内进行投资决策。(3)处置资产的权利。母公司对集团内的资金进行集中统一管理。子公司主要负责资本和日常管理，制定内部资本管理措施，编制资本收支计划，组织资本收支平衡。为了保证子公司的灵活性和必要的费用，母公司应给予子公司在限额内支付资金的权利。(4)成本管理。母公司通过预算控制间接管理各子公司的成本和费用。子公司控制由母公司管理和监督的税收、资金、附加费和保险费。(5)收入分配权。母公司有权统一控制和分配子公司的利润，但子公司保留一定比例的利润。3.财务预算控制，加强对财务运行过程的控制。为了预防和控制财务问题，公司必须做好财务预算。财务预算是预算在一定时期内以货币形式对有效资金的具体实施，如资金的获取和交付、各种收入和支出、企业经营成果和分配等。在财务预算中，应考虑企业的经营状况来安排企业资金的使用，并在风险和收益之间做出选择。同时，应结合企业的实际情况来安排企业的财务结构。同时，公司应加强内部审计工作，使债务得到确认，债权得到认可。加强客户档案管理，客户信誉是确保资金安全的前提。此外，公司还建立、实施和改进了集中采购管理。集中采购管理是提高企业集团内部财务成本控制的一种管理方法。对于一个企业来说，