2第二章：财务管理基础理论.ppt

1,财务管理基础理论,第二章,2,教学要求：,1.了解财务的产生与发展、性质与地位；2.理解中国财务理论的组成、内容及研究的方向；3.掌握财务本质理论和财务管理相关理论；4.理解财务起点理论、目标理论、职能理论、主体理论、假设理论和财务学科理论；,3,主要参考书,1郭复初著现代财务理论研究经济科学出版社2002.22周首华等主编现代财务理论前沿专题东北财大出版社2000.123中国会计学会编中国会计研究文献摘编（19791999）财务管理卷东北财大出版社2000.124王庆成孙茂竹我国近期财务理论若干理论观点述评会计研究2003.6,4,5王庆成关于财务理论结构的思考财会通讯2004.86郭复初领著财务通论上海立信会计出版社1997.97黄菊波著新中国企业财务管理发展史经济科学出版社1996.58冯建著财务理论结构研究立信会计出版社1999.10,5,9.财务会计理论，斯科特著，陈汉文等译，机械工业出版社；10.公司财务理论主流，沈艺峰、沈洪涛著，东北财经大学出版社；11.公司治理，郎咸平著，易宪容等译；,6,中文类财会期刊：,会计研究中国会计评论会计之友财会月刊财会通讯财政监督国有资产管理,7,中文类综合性期刊：,经济研究中国社会科学管理世界金融研究人民日报、光明日报理论版保险研究税务研究宏观经济研究,8,第一节：财务理论,一、引言（财务的产生与发展、财务的性质与地位）二、中国的财务理论三、财务理论研究,9,一、引言：财务的产生与发展（了解）,（一）财务的产生1原始公社中期：农牧业分离，货币的产生与货币结算。2原始公社末期：农业与手工业分离，手工业者的本金投入与产出活动。3奴隶社会：手工业作坊、商业和奴隶主庄园的本金投入与产出活动。4封建社会：手工业作坊、商业、资本主义企业、地主庄园的本金投入与产出活动。,10,5资本主义社会：私人企业与国有企业的资本投入与产出活动。6社会主义社会：国有企业、民营企业、外商企业的资本投入与产出活动。结论：财务是随着商品生产与交换的形成与发展而产生的本金投入与产出活动。财务管理是组织财务活动的一项工作。,11,（二）西方近代财务管理的发展,119世纪末、20世纪初：筹资为主要内容、财务核算为主要方式的管理阶段。资本主义迅速发展时期的需要。220世纪30年代至二战前：成本管理为主要内容，财务监督为主要方式的管理阶段。资本主义发生经济大危机后的需要。3二战后至今：投资管理为主要内容、财务决策为主要方式的管理阶段。资本主义经济全球化和资本市场迅速发展的需要。,12,结论：近代西方财务管理的重点内容与主要管理方式是随资本主义经济全球化和资本市场迅速发展的阶段性而有所变化。,13,（三）中国近代财务管理的发展,1新中国成立到1978年11届三中全会前：以成本管理为主要内容、财务监督为主要方式的阶段。计划经济发展的需要。2从11届三中全会到1992年“14大”确立经济体制目标模式：以分配管理为主要内容、财务控制为主要方式的阶段。经济体制改革以分配为突破口的特点所决定。,14,3从“14大”至今：以筹资管理为主要内容、内部财务控制为主要管理方式阶段。社会主义市场经济迅速发展的需要。少数企业也有所不同。结论：中国近代财务管理的重点内容与主要管理方式是随计划经济向市场经济转型的阶段性而有所变化。,15,一、引言：财务的性质与地位,1财务的性质财务活动不仅具有经济属性，而且是人与人之间的活动，具有社会属性。财务的经济属性：社会再生产过程中的本金投入与产出（收益）活动；财务的社会属性：财务活动中所形成的各种经济关系（简称财务关系）财务是财务活动与财务关系的统一体。财务管理：组织财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。,16,（1）在微观经济运行中处于主导地位。资本运动对物资运动的主导作用。（2）在宏观经济运行中是重要的调控杠杆。国有资本对社会资本的调控功能；国有经济的主导作用。,2财务的地位,17,思考：什么是财务理论？是一套以解释、指导财务行为活动（即财务实践）的系统化和理性化的框架。现代财务管理产生于19世纪末，规范化的理论研究从20世纪50年代才开始。,二、中国财务理论,18,马克思主义经济学前苏联模式中国财务实践西方财务理论,（一）中国财务理论来源（了解）,19,1、按财务管理的层次2、按财务管理的知识体系3、按教育层级,（二）中国财务理论的组成,20,资本市场财务理论；公司财务理论；国家财务理论；家庭财务理论。,1、按财务管理的层次（了解）,21,财务基础知识。财务基本理论：起源、本质、职能、主体、假设、目标财务相关理论：环境、原则、观念财务方法理论：预测、决策、预算、控制、分析、评价,2、按财务管理的知识体系（理解）,22,财务组织理论：体制、机构、人员、规范财务应用理论：筹资、投资、收益分配西方财务理论,23,相关学科理论：代理理论，市场效率，公司治理基本理论：基本范畴（目标、环境、假设、本质、职能、内容、起源、主体、原则、观念等），财务与会计的关系，财务管理方法（预测、决策、预算、控制、分析、评价），组织理论（体制、机构、人员、规范），价值观念,3、按教育层次（理解）,24,通用业务（应用）理论：筹资、投资、收益分配特殊业务理论：集团财务，国际财务，并购财务，破产财务其他理论：财务管理的发展，财务管理的比较，财务管理教育，港台及西方财务管理理论介绍,25,主要研究内容所有制结构、成本、奖金，部门财务、定额管理货币关系体系理论，部门财务管理理论，定额控制理论，费用预算理论，专款专用理论，财务计划体系理论，资金运动理论，经济核算理论，成本范畴理论，利润形成理论，财政统管理论。,（三）中国传统财务理论（50年代初期至70年代末）(了解）,26,1、主要研究内容财务本质理论，财务目标理论，主体理论，财务假设理论，财务活动规律理论，财务机制理论，国家财务理论，财务管理分层理论，财务制度理论，财务理论体系，财务学科体系。,（三）中国现代财务理论（80年代以后）(了解）,27,2、研究特点财务理论研究“百家争鸣”特定历史条件对财务影响的必然结果财务研究的领域更加广阔促进了财务学科体系的建设和财务教育的发展财务理论研究的目的发生了根本性转变。研究方法开始向全方位、综合性方向转变。基本上纠正了过去理论建设中的教条主义和盲目排斥西方财务理论的倾向。,（三）中国现代财务理论（80年代以后）(了解）,28,1、国内外财务理论研究方向的比较研究（理解）（1）国际处于主流研究，国内处于非主流研究（2）国内处于主流研究，国际处于非主流研究（3）国内外均处于主流研究的领域,三、财务理论研究,29,非信息对称下的资本结构非信息对称下的股利理论市场微观结构下的财务问题期权定价模型的实证研究财务契约理论环境变化条件下的公司财务衍生金融工具的理论与实务,（1）国际处于主流研究，国内处于非主流研究,30,有效市场理论公司融资理论与实务管理期权与职工持股计划认股权与资产证券化资本预算理论企业集团财务管理财务信息公开披露财务失败与财务预警财务控制与财务分析,（2）国内处于主流研究，国际处于非主流研究,31,资本成本、资本结构与公司价值投资理论与实务上市公司股利政策虚拟资本与实质经济风险管理理论重组财务理论投资决策战略理论物价变动下的财务问题财务模型与应用,（3）国内外均处于主流研究的领域,32,2、财务理论研究的主要领域（理解）,33,34,35,36,3、财务理论创新研究（了解）,（1）财务科学创新研究的内容：研究角度的创新。研究观点的创新。研究方法的创新。研究的内容创新。研究程式的创新。,37,3、财务理论创新研究,（2）财务理论创新研究应注意的问题财务理论研究要有科学的态度财务理论研究应坚持的原则扩大财务理论研究工作者的视野做到博采众长，为我所用重视财务理论学派的研究,38,一、财务基础理论概述二、财务本质理论三、财务起点理论四、财务目标理论,五、财务职能理论六、财务主体理论七、财务假设理论八、财务学科理论九、财务管理相关理论,第二节：财务基础理论,39,一、财务基础理论（了解）,财务基础理论是以哲学、政治经济学的基本原理为依据，运用其他科学知识，阐述财务运行规律的理论。财务理论的指导性与抽象性,40,二、财务本质理论,财务本质它解决的问题就是什么是财务。是对财务对象、财务属性、财务职能、财务特征的高度概括。主要流派本金理论、货币关系论、价值分配论、财务职能论、本金投入及收益论、所有者财务论、经营者财务论、利益相关者财务论,41,（1）资金与财务资金资金是社会再生产过程中各种财产物资价值的货币表现；按其经济用途：本金和基金；按其所处的领域：生产资金、流通资金、分配资金、消费资金按其占有主体：国有资金、企业资金、私人资金,1、本金理论（郭复初）（掌握）,42,本金为生产经营活动而垫支的资金，具有周转性与增值性特征。包括国家财务资金、企业财务资金、私人财务资金。基金国家行政组织与事业单位实现其社会行政管理与服务职能而筹集和运用的资金，具有一次收支与无偿性特点。包括财政资金、社保资金。,（2）本金与基金的内涵,43,（3）本金的特征,本金的垫支性本金的周转性本金的增殖性本金筹集与运用的超前性本金投放与回收的同一性本金投入产出与资金市场的紧密联系性总结：财务是本金的投入与收益活动及其所形成的特定经济关系。,44,（4）本金范畴对财务理论的贡献,揭示了财务本质；规范了财务管理的对象；说明了财务职能；创立了国家财务；区分了财务与相关范畴；构建财务理论结构起点。,45,2、货币关系论（华尔曼、黄菊波等）（了解）,A华尔曼：在国民经济各部门中存在的货币关系，表明生产的财务方面，构成苏联国民经济各部门的财务。黄菊波：商品生产的存在，必然通过货币和货币关系来反映和表现，企业财务就是物质生产领域里利用价值形式来进行原材料采购、产品销售，进行核算，计算生产耗费、成本、价格和盈利，进行社会产品和企业纯收入分配所形成的分配关系。,46,3、价值分配论（王广明）（了解）,王广明：企业财务的实质是以社会主义企业为主体所进行的微观价值分配活动，以及这种活动中所形成或体现的经济关系。,47,4、财务职能论（理解）,财务就是企业资金的筹集、使用和分配。财务就是企业筹资、投资和分配活动的总称。,48,5、所有者财务论（掌握）,干胜道：所有者财务是以所有者为主体，对所有者投入的本金和收益进行监督和调控，以实现本金最大增值为目标的一种分配活动。,49,6、经营者财务论（掌握）,汤谷良：经营者作为理财主体或财务代理人利用其控制权，对委托或授权其经营的资本以及由此形成的企业法人财产，以经济效益最大化为目标，所进行的一系列筹资、投资和分配等活动，以及所体现的权责利关系。,50,7、利益相关者财务论（掌握）,李心合：利益相关者公司财务模式的基本特征是：公司财务的目标是利益相关者价值最大化，公司财务实行共同治理，员工与公司保持长期稳定的财务关系，公司财务实行分层治理和管理，公司财务控制权相机配置等。,51,三、财务起点理论（了解）,指财务理论结构的核心概念本金起点论，本质起点论，假设起点论，目标起点论，环境起点论,52,四、财务目标理论（理解）,财务目标是财务行为运行的目的，是人们从事财务管理实践中所希望实现的结果。主要观点经济利益最大化；利润最大化；股东财富最大化；企业价值最大化；每股收益最大化；利益相关者价值最大化；利益相关者利益均衡；管理者效用最大化.,53,五、财务职能理论（了解）,财务职能是财务在经济活动过程中的本质功能，即财务管理是干什么的。主要观点：引入产权理论前的财务职能引入产权理论的财务职能,54,1、引入产权理论前的财务职能,郭复初：筹资职能、调节职能、分配职能和监督职能余绪缨：投资决策、筹资决策和收益分配决策吴水澎：决策、计划、控制、组织、指挥、协调马国贤：资金运筹职能、控制职能、分配职能和监督职能刘恩禄、汤谷良：计划、组织、领导、控制耿汉斌、谷行素等：筹集资金、垫付资金、增值价值、实现价值、分配价值、财务监督,55,2、引入产权理论的财务职能,伍中信：资源配置、财务监督干胜道：所有者财务的职能是决策、监督、调控；经营者财务的职能是组织、协调、控制汤谷良：所有者财务的职能是监督；经营者财务的职能是决策、组织和协调裴伯英：股东会的财务职能是决策和监督；董事会的财务职能是决策、监督、计划、控制；经理及财务管理部门的财务职能是决策、计划、组织、控制,56,六、财务主体理论（了解）,财务主体是独立进行财务活动的特定单位，通常是指具有独立或相对独立的物质利益的经济实体。财务主体决定着财务运行的范围，是财务发挥功能的基本单位。财务主体理论主要应研究财务主体的特征、范围及其不同层次的主体功能和运行机制。,57,七、财务假设理论（理解）,1、内涵是指财务人员对那些未确切认识或无法正面论证的财务现象，根据客观的正常情况或趋势所作出的合乎事理的断定。规定问题提出假设演绎结论检验,58,2、主要观点,1、代表人物王广明，刘贵生，陆建桥，王棣华，张家伦，吴树畅等.2、主要内容独立理财主体假设，谋求价值增值假设，货币时间价值假设，财务风险假设，财务关系客观性假设，利益平衡分配假设，环境文化决定假设，财务可管理假设，财务理性人假设,59,八、财务学科理论,财务学科体系和课程体系的构建原则：财务对象的规定性，财务环节的规定性，财务主体的规定性，财务层次的规定性，学科间相互结合的规定性,60,A融资决策B资本预算C销售现金管理D税务管理E再投资管理F分配管理,企业投资的资产流动资产固定资产,金融市场短期市场长期市场权益资本,企业发行证券（A）,留存现金（E）,来自企业的现金流量（C）,股利和债务支付（F）,政府,61,九、财务管理相关理论,（一）财务管理的环境1、概念：是企业财务活动赖以存在和发展的各种因素的集合。2、分类：宏观环境与微观环境,62,宏观环境：,市场经济下的市场体系：包括金融市场、商品市场、生产市场、劳动力市场、技术市场等。市场经济所要求的政治、经济、法律等制度：包括财政政策和财政管理制度、税收政策和税收管理制度、产业政策和产业管理制度、收入政策和收入管理制度、外汇政策和外汇管理制度等,63,微观环境：,如企业组织形式、生产状况、